Koho že jsme to v Evropě doháněli pane Hample? - Hampl (ČNB): 10 poznámek k domácí debatě o intervencích

Pokud čtete evropské statistiky o dynamice hospodářského růstu, pak zajisté víte, že ČR vykázala za posledních 20 let nejnižší přírůstek HDP (spolu s Estonskem - a pokud bychom zohlednili zcela nedávný propad Řecka, Kypru nebo Portugalska, asi by nás k dnešnímu datu tyto země ve slabosti hospodářského růstu dohonily). Náš posun na relativní škále (z cca 60 % průměru EU na zhruba 80 %) byl způsoben prakticky výhradně růstem "PPP" (resp. PPS) v relaci ke směnnému kurzu USD (de facto rychlejším poklesem vnitřní kupní síly měny v porovnání se změnami jejího směnnému kurzu, zejména počátkem 90.let - např. vůči USD z cca 30 Kč před 20 lety na současných zhruba 20 Kč), později i EUR (jako nástupce DEM).  Ale to pan guvernér Singer dobře ví, on sám prováděl před cca 15 lety obdobné propočty (tj. porovnání dynamiky českého HDP v CZK a v tzv. "intenational dollars", resp. PPS).

Mohli bychom vést také odborné diskuse na téma, jak se na měření inflace podepsala změna struktury HDP (výrazný nárůst sektoru služeb i dopravy a propad váhy potravin a většiny průmyslového zboží, zejména tzv. "high-tech" výrobků), což souvisí i s přesností měření inflace podle klasických souhrnných cenových indexů vůbec, jak poznamenal ve svém zdůvodnění o intervencích i guvernér: pokud však používané nástroje cenové statistiky inflaci systematicky nadhodnocují, nebera dostatečně v úvahu rychlý růst užitných vlastností některých výrobků (dnes zejména mobily, osobní počítače, ale i osobní auta), pak se vůbec nedivím, že se ČNB musela do intervence pustit - elegantnější by bylo sice pracovat v době krize s vyšším státním dluhem, protože ten kromě oslabení měny a poptávkové inflace přináší i prorůstové impulsy, to by však bývala musela bankovní rada už před 5, nejpozději však před 3 lety odstřelit ministra financí i s pozdějším předsedou vlády, kteří se před volbami 2010  hystericky vezli na "řecké vlně" (a většina občanů jim na to skočila).