Výsledek emise peněz nelze brát jen podle dnešních dat, ale i podle toho, jaká data by byla, kdyby emeise peněz neprobíhala. Jsem přesvědčen, že by tu byla tuhá deflace. že by se nikomu nevyplatilo investovat, protože by peníze se nejlíp zhodnocovaly deflací někde v trezoru či na účtě. Pokud by banka nekrachla. Omezená investiční činnost by měla za následek růst nezaměstnanosti i rekordní státní zadlužování.