Inflace samozřejmě existuje, ale projevuje se pouze na třech trzích - akciovém, dluhopisovém a trhu nemovitostí. Do nich utíká nadbytečná likvidita z kvantitativního uvolňování. Inflaci na trhu spotřebního zboží a služeb ovlivňují jiné faktory - na měnové politice centrálních bank do velké míry nezávislé - jako rostoucí konkurence a vysoká míra uspokojení potřeb.
To všechno je natolik očividné, že se mi nechce věřit, že ani po 5 letech marného vyvolávání deště (inflace), nikdo nepřijde s tím, co se nabízí: že totiž uvolněná měnová politika nemá na inflaci žádný, nebo téměř žádný efekt. Volat po jejím pokračujícím uvolňování znamená chtít prohlubovat nerovnováhu (a zdánlivě špatný "odhad" trhů) právě na třech výše uvedených trzích. Nízké úrokové sazby u dluhopisů nejsou žádnou předpovědí budoucí inflace, nýbrž pouhým důsledkem snahy inflaci nekonvenčními nástroji vyvolat. Jsou tak samy přímo projevem inflace (inflace na dluhopisových trzích).