Příspěvky nebo odpovědi uživatele xxiro

To je lepší výsledek než jsem čekal. Když vezmu v potaz, že zdanění tabáku od ledna vzrostlo o cca 10% a že jsme letos zažili 2 lockdowny a přeshraniční pohyb byl (a je) u nás do značné míry omezený, spíš bych čekal pokles výběru této spotřební daně tak, jako se to stalo u pohoných hmot.

Jde vidět, že lidi hulí krize-nekrize.

Moneta svolává valnou hromadu na konec listopadu, kde si mimo jiné nechá posvětit buy-back na 11 mil. akcií nebo výplatu dividendy (3,3 Kč/ akcie). Vypadá to, že dividendy se do budoucna budou vyplácet 2x ročně. Buy-back pravděpodobně iniciovali zahraniční vlastníci (fondy), tak aby část zisků ochránili od zdanění 15%, resp až 35%.

Pomůže to Monetě dostat se dlouhodobě z pravidelných vzestupů a pádů v rozmezí 71-82 Kč a dočkáme se v budoucnu ceny začínající číslovkou devět? Pokud bude ve zpětných odkupech banka pokračovat i v následujících letech tak snad jo. V následujích 12 měsících to nečekám, ale rád se nechám překvapit.

V hrubou dividendu 1500,- za letošní rok, jsem ještě do srpna moc nevěřil. Ale po výsledcích za 1H19 si ji dovedu představit, pokud bude výpl. poměr blízký 100%. Jen mě zajímá, co je vede k tomu, že dividenda bude v následujících letech klesat.

Jasně, po plánovaném zdražení od příštího roku je reálný pokles zisků za rok 2020, ale ten následují bych spíš čekal zisky minimálně na stejné úrovni jako v roce předchozím. Od roku 2021 jsou plánované pozvolnější zvedání spotřební daně na tabák a Tabáku se u nás a na Slovensku daří pravidelně zvedat zisky, ale kdo ví. Třeba sází na to, že Schillerka bude potřebovat posílit příjmy do státní kasy a a budou se zvedat spotřební daně daleko víc.

Myšlenka je to zajímavá, ale bance by to nijak zázračně k lepším číslům do výsledkovky nepomohlo. To by museli dělat miliardové objemy úvěrů a prodávat to i těm, kteří tomu nerozumí.

Půjčovat lidem peníze na něco, na co nemají a ani nepotřebují, nese zbytečně velké riziko pro klienty až přijde větší korekce, nedej bože krize. Každá fin. páka násobí zisky jak v česech dobrých, tak i ztráty v česech zlých. Při propadu ceny akcií by musela banka těmto lidem uzavírat pozici (částečně nebo úplně), pokud zajištění klesne pod určitou úroveň.

Navíc tyto nástroje už na trhu jsou a ti, kreří tomu rozumí a můžou si to dovolit jich využívají.

PEGAS má strašně malou likviditu na už tak slábnoucí BCPP. Bez ohledu na hospodaření cena stále padá. Free-float se  během posledních let zmenšil. Spíš bych to viděl na pomalý pokles, čehož vyžije majorita k odkupům a to ještě víc podkope jeho slabou likviditu a připraví si půdu pro postupné vytěsnění drobasů a odchod z burzy.

Já bych do PEGASu nešel, potenciál pro takový růst tam nevidím.