Příspěvky nebo odpovědi uživatele duhovejfanatik

bylo jasně řečeno a citováno. Q4 2007 bylo zasaženo prudkým poklesem rafinérských a petrochemických marží.  V Q1 došlo ke zlepšení. CFO očekává v roce 2008 srovnatelné provozní výsledky s rokem 2007, přestože dojde k vyšší výrobní efektivitě (nárůst využití kapacit o 8%), ale marže v roce 2008 zůstanou v průměru lehce pod rokem 2007.

k divi opravdu dojít nemusí, novelou Obchzák a zrušením povinnosti odkupu při překročení 2/3 a 3/4 na hlasovacích právech může mít pro PKN navrch buyback.

O dostatek hotovosti nejde, přes 4 mld. Kč na účtu, nulový čistý dluh, pozitivní cash flow. Unipetrol má nekonsolidovaně 17 Kč/akcii nerozděleného zisku (rozdělitelné okamžitě bez nutnosti převodu nerozděleného zisku z dceřinných společností) a konsolidovaně dokonce 120 Kč/akcii.

Myslíte EBITDA 442 mil. EUR? Musíte ale mrknout na jaké to bylo postaveno makroenomické bázi - ropa, CZK/USD, CZK/EUR atd.

mluvil o "strašné" Q4 2007 a zlepšení marží v Q1 2008. Naopak potvrdil ambice Uni tvýšit do roku 2012 EBIT Uni proti roku 2006 o 3 mld. Kt tj. na 9 mld. Kč

zveřejněný v listopadu 2007 zní EBIT v roce 2008 na úrovni 6,8 mld. Kč 2009 7,5 mld. Kč

úplně s vámi souhlasím, přesně tato dezinterpretace mě napadla. Číselně to totiž nevychází, to by opravdu musela nevyřešená odstávka v Q1 2008 způsobit opět škody na úrovni Q4 2007. Navíc management potvrdil, že marže se v Q1 zvedly a oficiálně zveřejnil, že pro rok 2008 počítá téměř u všech produktů s 10% nárůstem objemu výroby. Doslova to popsali, že zvýšený objem výroby bude zřejmě vymazán horšími maržemi než v roce 2007. To hraje na EBIT 2007 bez vlivu odstávek tj. okolo 7 mld. Kč tj. "flat" s 2007.

Samozřejmě jde jen o mou doměnku. Vše se vyjasní během pondělního dopoledne.

Nerozumím tomu co píšete. Buy back v případě teleO2 by znamenal to, že z volné hotovosti (nyní 18 mld. Kč ročně a budoucnu po snížení CAPEX na Slovensku to bude více) nakoupí teleO2 10% svých akcií (např.600*32 mil. ks cca 19 mld. Kč). Tím se zvýší podíl matky v teleO2 aniž by vydala 1 Kč ze 69,4% na 77%. Z budoucích volného cash flow (divi popř. mimořádné výplaty ažia) bude brát nikoli 69% ale 77%. Buy back může navíc kdykoli zopakovat a zvýšit svůj podíl dále až k 90%.

Novela Obchzak, která vejde zřejmě 1.4. 2008 ruší dosavadní povinnost učinit nabídku minoritním akcionářům v případě překročení 2/3 a 3/4 na základním kapitálu nebo hlasovacích právech (zdroj: diskuze na čezu). Nově bude zavedena nabídková povinnost na 90%.

Padá tak zřejmě jedna z posledních překážek, která bránila španělské telefonice zvýšit svůj podíl v teleO2 za jeho peníze. Doposud totiž platilo, že při 69,4% podílu v teleO2 by po nabytí již 7,5% vlastních akcií byla španělská telefonica povinna udělat nabídku všem minoritním akcionářům a to za své peníze a ještě s rizikem znaleckého posudku o ceně přiměřené.

Zdá se, že tato komplikace letos padne. Troufám si odhadnout, že nejpozději příští rok i zde uslyšíme o bb. Dalším vážným kandidátem s přebytkem hotovosti a minimální zadlužeností je mimo čez i Unipetrol (PKN 63%). Obdobný postup nelze vyloučit ani u KB.  

čf

Novela Obchzak, která vejde zřejmě 1.4. 2008 ruší dosavadní povinnost učinit nabídku minoritním akcionářům v případě překročení 2/3 a 3/4 na základním kapitálu nebo hlasovacích právech (zdroj: diskuze na čezu). Nově bude zavedena nabídková povinnost na 90%.

Padá tak zřejmě jedna z posledních překážek, která bránila španělské telefonice zvýšit svůj podíl v teleO2 za jeho peníze. Doposud totiž platilo, že při 69,4% podílu v teleO2 by po nabytí již 7,5% vlastních akcií byla španělská telefonica povinna udělat nabídku všem minoritním akcionářům a to za své peníze a ještě s rizikem znaleckého posudku o ceně přiměřené.

Zdá se, že tato komplikace letos padne. Troufám si odhadnout, že nejpozději příští rok i zde uslyšíme o bb. Dalším vážným kandidátem s přebytkem hotovosti a minimální zadlužeností je mimo čez i Unipetrol (PKN 63%). Obdobný postup nelze vyloučit ani u KB.