Příspěvky nebo odpovědi uživatele Skeptik_

Zrušení obchodovatelnosti neznamená 100% ovládnutí společnosti!! Pokud chce PKN ovládnout celý Unipetrol a mít pro sebe celý zisk, musel by získat 90 % akcií (po novele) a minority vyvlatnit. Pokud je nezíská, samotné zrušení obchodovatelnosti nic neřeší!

Otázka je jiná: jak bude chtít PKN zhodnotit svou investici v Unipetrolu?

1. ovládne Uni, rozprodá ho, získá velké množství cash a .... a co s ním? je snad PKN příliš zadlužený, nebo chce snad v krátkém horizontu jednorázově navýšit svou ziskovost? Pak by byl PKN spíše nájezdník, než investor!!!

2. ovládne Uni, učiní ho 100% dcerou a jeho zisky připočítá ke svým. Výhody tohoto řešení jsou zřejmé....!!

3. získá v Uni 63%, možná něco málo navíc, část zisků připočítá ke svým v rámci konsolidace, akcie Uni ponechá na burze a nechá tyto akcie zhodnotit. Výhodnost tohoto řešení je však zásadně ovliněna cenou akcií a ta je vždy nejistá!

Z výše uvedeného vyplývá, že čím vyší bude cena akcií Uni na burze (za podmínky, že bude zároveň vyšší než cena zaplacená státu včetně povinného odkupu), tím pravděpodobnější bude ponechání akcií na burze! Hodně napoví odkupní cena. Kdo si přeje ponechání akcií na burze, měl by si přát co možná nejnižší odkupní cenu a relativně vyšší cenu na burze. V opačném případě moc nadějí na variantu 3 není!!!

Super článek!!! 

Trochu ho doplním. Pokud existuje slibná příležitost a zároveň velké riziko, cena je nízká a nakupuje jen "malý spekulativní kapitál" (na Uni například BOB). Když se výsledek stane téměř jistým, tak nastupuje "velký spekulativní kapitál" - ale ne tak, že dále vyšroubuje cenu, ale právě naopak, srazí ji! Jsou k tomu tři důvody.  1. v podmínkách jistoty platí, že čím je cena nižší, tím více se vydělá, 2. zvýší se likvidita, 3. klesající kurz je důkazem stálé existence rizik a odradí od nákupů institucionální investory. Teprve až se "velký spekulativní kapitál nasytí", začne zvedat cenu směrem k fundamentu. Cena blízká fundamentu je důkazem neexistence rizik a do hry tak mohou vstoupit velcí institucionální investoři (fondy). Spekulativní kapitál pak vyprodává své pozice a realizuje nemalé zisky (viz. již zmíněné otevřené fondy, nebo akcie Komerční banky)

Kdo dnes z Unipetrolu odchází, protože mu vadí negativní mediální masáž, malé zhodnocení fundamentu a velká volatilita kurzu, ten (možná nevědomě) používá obchodní strategii penzijního fondu (nákup při dostatku pozitivních zpráv, při ceně blízké fundamentu a nízké volatilitě kurzu) -takový investor by se měl burze vyhnout a měl by své peníze rovnou svěřit fondům - zbytečně tu ztrácí čas a ničí si zdraví.

Přeji hezký den a pevné nervy! 

Tady se to už vážně zvrhává! Cožpak je tak těžké rozlišit, že Bob se zabývá Unipetrolem jako dlouhodobou spekulací (horizont cca 12 měsíců), zatímco Tutovku to nezajímá a spekuluje s kratším horizontem.

Pravdu nakonec mohou mít oba!! Tutovkova prognóza se již naplnila a proto si zaslouží naše uznání!! Pokud se do roka naplní také Bobova prognóza, zaslouží si náš obdiv také!!

Jenom nechápu proč ten, koho zaujala Bobova spekulace, nakupoval na páku!! Margináři měli poslouchat Tutovku!! Pouze "long" spekulanti, kteří jsou obrněni trpělivostí, mohou vstupovat do SMA a přemýšlet o zhodnocení ve stvokách procent.

Takže, kdo si toto neuvědomil, musí se ještě hodně učit! Nadávat Tutovkovi nebo Bobovi je hloupé!!!!

Pouze připomínám, že v loňském roce se Česká rafinérská de facto rozdělila na dvě části: Česká rafinérská a.s. (zpracování ropy) a Unipetrol rafinérie a.s. (obchodní činnost) - 100% dcera Unipetrolu.

Pokud si dobře pamatuji, tak PKN Orlen deklaroval zájem o Uni rafinérie, Uni trade, Chemopetrol, Benzinu a Spolanu. O ovládnutí ČeR má zájem Conoco. Takže uplatnění opce by bylo komplikací pro Conoco (v konsorciu má pouze třetinu majetkových práv), ne pro PKN Orlen!!