Příspěvky nebo odpovědi uživatele Oberschlesier

Chodím sem nepravidelně mnoho let. Na jednu stranu vás tu obdivuju, že se vyznáte detailně v těch vašich čertech a ještěrkách atd., ale na druhou stranu vám tu většině čouhá jak sláma z bot skutečnost, že jste nikdy neměli na krku firmu jako manažeři event. majitelé. Jinak byste tu nemohli tak blábolit. Podnikání je o trhu, nákladech a finančních tocích. Pokud budu vyrábět držáky na ...papír, prodám jich dostatečné množství a udržím kladné finanční toky toky budu vážený podnikatel. Vydělám na jednom 2 koruny, vyrobím jich 10 mil. a jsem vysmátej. Nějaký adolescentní analytik bude hodnotit moji firmu jako neperspektivní - staré technologie, vyráběný ...ový držák je kopie 30 let starého modelu. Na druhé straně se pustím do kosmické technologie, na vývoji projebu půjčené miliony a začnu prodávat špičkový výrobek. Analytici chválí jaký jsem borec. Ale stačí, abych neprodával dostatečné množství, abych vydělal na splátky úvěrů, neudržím finanční toky a jsem v řiti. Čili je to hlavně o trhu. Z toho pohledu je vybudování Zentivy z regionální fabriky  na firmu působící v celé jihovýchodní Evropě a v Turecku vynikající počin. Praktický život není takový jak to vyžadují ti adolescentní analytici, každé čtvrtletí pravidelný přírůstek obratu a zisku. Někdy je třeba překonat konkrétní potíže a ztráty. Je to běh na delší trať. A podle mého názoru je tato akcie pro investora, který chce své peníze ( né margin ) v delším horizontu dobře zhodnotit, vynikající příležitost.

Pamětníci vzpomeňte na dobu, kdy se akcie ČEZu motala dlouho kolem 80 Kč. Na ta cílování a předpovědi odborníků, že 100 Kč je moc, to že je psychologická hranice. Přito si každý, kdo neměl v hlavě nasráno mohl spočítat, že kdyby měl ČEZ postavit svá zařízení v současných cenách potřeboval by min. kapitál ve výši 350 kč na akcii, nehledě na další potenciální výhody této firmy. Dále pamětníci vzpomeňte jak jsme dokupovali v červnu 2006 ČEZ hluboko pod 600Kč, jak nám někteří rozumbradové šeptali, že bude brzy za 300 Kč. Opakuje se to pořád dokola. Kdo si přečte veškeré dnešní rady o Zentivě a nemá vlastní vizi a názor, asi teď neví ani jak se jmenuje. Já jsem dnes za 1005Kč zdvojnásobil svou angažovanost. Tečka.

Ten " turecký jinoch " působí na velkém trhu, který roste a poroste mnohem rychleji než český. To samé platí v menší míře pro Rumunsko. Pokud vše půjde alespoň přibližně podle předpokladů ( podmínka !) bude brzy český trh pro Zentivu skoro okrajový. A to není dlouho co jí dělal víc než 50% tržeb. Kdo chce dobře investovat musí sbírat informace a dobře je vyhodnotit a ne jen tlemit do grafů TA.

http://www.cyrrus.cz/uploads/PDF/ZENTIVA_FA.pdf

To je klín v hlavě. Přikoupit nebo ještě počkat. Stará známá zásada říká nechytej padající nůž. Na druhou stranu každý, kdo tyto situace vícekrát zažil ví, že po obratu to fičí po stupních nahoru a o co je levnější nákup, bývá potom vyšší profit. Chytit úplné dno se podaří málokdy. Někdy se dá odhadovat podle objemu, že došlo k prolomení marginů. Např. loni v červnu, kdy se ČEZ krátkodobě propadl až na cca 530,- a objem za ten den překročil 6 mld. Ale to myslím není případ Zentivy těchto hodin a dnů. Přeji všem pevné nervy a šťastnou ruku.

Vzhledem k tržní kapitalizaci ERSTE se obchoduje s malými objemy. Za takové situace to může jít nahoru i dolů. V případě, že by se razantně zvedl objem obchodů je však třeba nezaváhat a nakupovat.

Pro srovnání Zentiva dnes udělala větší objem, ale její tržní kapitalizace je méně než desetinová a free float je srovnatelný.

Akcie Zentivy může jít samozřejmě jak nahoru tak dolů. Je to otázka pravděpodobnosti. Pravděpodobnost jevů, které by akcii poslaly dolů si musí vyhodnotit každý sám.Pokud teroristé vyhodí do luftu Hauptbahnhof v Berlíně nebo Frankfurtu a bude tam 1000 obětí půjde akcie dolů. Pokud vyjde najevo, že management Zentivy dělá ve firmě tunel po česku půjde také dolů apod. Pokud bude ve světě pokračovat plus minus stávající stav, půjde akcie nahoru. Tím plus minus myslím větší či menší otřesy, kdy se zjistí že soudruzi v NDR nebo USA udělali chybu a cpali peníze kam neměli.Každá akcie má svá specifika, která v určitých momentech určují jak se akcie chová. Příklad - jak Zentiva tak KB mají cca 38 mil. akcií. Free float u Zentivy je 56% u KB se uvádí asi 30%, ale ve skutečnosti Societe Generale vykupuje dle rozhodnutí valné hromady dalších 10%. Zentiva zdaleka není tak oblíbená u místního retailu, jak tu kdosi správně nedávno psal ( srovnáním SPADU, KOBOSU a RM ). To znamená, že daleko častěji Pepa z Horní Dolní, když se rozhodne jít do akcií koupí KB a sedí na akciích jak šváb na třešních. Střelím od boku a řeknu, že skutečný free float u Zentivy je pětinásobný než u KB ( Do toho nepočítám právě toho Pepu, který sedí na akciích třeba 7 let ). To zdůvodňuje snadnou manipulaci market makers na KB a poletování hodnoty její akcie. Myslím že i kdo se na KB řídí technickou analýzou spláče nad výdělkem. Naproti tomu do Zentivy spíše nainvestuje manažer velkého fondu za velkou louží, který ani neví, kde nějaké Česko je, ale je to farmacie a rozvíjející se trh vých. Evropy. To je pak důvod razantnějšího poklesu. Vypukne krize s hypotékami fondy musí dělat nějaká opatření a potřebují hotovost. První se zbavují jako rizikovějších akcií z rozvíjejících se trhů. Přitom tedy mj. pustí 0.02% svého portfolia což je Zentiva a v Knedlolandu na burze je rachot. Sejde se to s varováním menšího zisku a pád o 16% je tu. Je myslím pod rozlišovací možnost těchto manažerů vědět, že se v příští kvartále objeví výsledky z nové akvizice.Další důležitou otázkou pro vývoj akcie je celkový stav ve svět. hospodářství t.j.výše úroků a volný kapitál. O vlivu úroků píše každý druhý tzv. analytik. Zajímavější je pohled na kapitál. Občas tu někdo vyhlíží zahraniční kupce a má obavy, že nepřijdou. Ale oni vždy přijdou. Po celém světě běhá obludné množství kapitálu, který ani nemá kam jít. Např. stárnutí populace v záp. zemích tlačí na reformy důchodového systému a vznik nových a nových penzijních fondů, kam každý měsíc přitékají peníze, které je třeba investovat. Já osobně v nejbližší budoucnosti očekávám renesanci zájmu o jasně definované akcie oproti vypečeným bankovním balíčkům podloženým hypotečními aktivy. Z takových a podobných úvah mi vyplývá, že pravděpodobnost růstu Zentivy je mnohem větší než pravděpodobnost poklesu. Proto jsem si také pod 1.200Kč nakoupil a vůbec se nebudu trápit, pokud to na chvíli klesne ještě trochu.Svá názory tady nikomu nevnucuji a myslím, že mnozí investují sofistikovaněji než já, který vůbec nepoužívá tech. anylýzu. Spíš je to určeno zdejším nováčků, kteří tu hledají informace, aby věděli jak uvažuje postarší vykuk, který už na této burze vyseděl delší peníze.

Chiwasi najdi si na www.cez.cz výroční zprávu 2006. Tam je milión detailů i jak se co účtuje a dokonce je tam napsáno, že odkup vlastních akcií se neúčtuje do ztráty. obecně řečeno máš pravdu, ale paragrafy mají hodně zákrut. ČEZ má 136 mld nerozděleného zisku a tak má z čeho vykupovat.

Tak ku*va někdo naznačte kdo teď kupuje denně ČEZ za miliardu a víc. Krafáte tu kolikrát ptákoviny a důležitou informaci se jeden nedozví.

Lidičky, umíte někdo zjistit kdo nakupuje ty dení objemy, když sám ČEZ vykoupí cca za 400 mil, ale denní objemy jsou až 2 mld. Vidím dvě krajní možnosti:

1. velké objemy přehazují z hromady na hromadu ti vypečení MM k vytváření kouřové clony, aby ČEZ mohl jakoby neovlivňovat trh nákupem.

2. nakupují ještě další velcí hráči.

Kdo tohle ví, asi se tím tady nepochlubí.

Je to spočítané před odkupem na 590 mil. akcií. Je to ale všechno jen tak nahrubo.

Takový odhad jsem si udělal. U elektráren jsem vyšel z dnešních investičních nákladů na MW samozřejmě podstatně redukovaných. Zdroje jsou různě staré, ale dobře udržované a renovované. U distribučních společností to pak byl hrubý odhad podle počtu zákazníků a toho za kolik ČEZ privatizoval v Bulharsku. české distribučky jsem ocenil samozřejmě více. Hodnotu Severočeských dolů jsem odhadl z toho kolik dal Tykač za polovinu Mostecké uhelné s přepočtem podle velikosti. Vyšla mi hodnota asi 810 Kč na jednu akcii.Ale nelekejte se. Současná cena akcie už reflektuje také postavení na trhu a výhled do budoucna. Samozřejmě se dočkáme ceny za akcii 2000Kč. Vzhledem k energetické situaci v Evropě si osobně myslím, že to nebude trvat více než dva roky. I kdyby to trvalo pět let, je to z hlediska nás akcionářů krásný růst.Jeden příklad co může tlačit akcii vzhůru. Přes veškerou nechuť rakouských"magorů" musí dojít i v Evropě k renesanci jaderných elektráren. Ale s elektrárnou je to jako s dálnicí. Každý ji potřebuje, ale nikdo ji nechce ve svém okolí. Proto nebude schůdné v hustě zalidněných evropských zemích budovat nové zdroje, ale pouze rekonstruovat event. rozšiřovat ty existující.To že má ČEZ dva takové zdroje bude rozhodující výhoda. E.ON ani jiný konkurent u nás jaderný zdroj nepostaví. Z toho hlediska je rozumné z pohledu ČEZ koupit třeba i horší jad. elektrárnu v Bulharsku.

Není důležité pro akcionáře, zda má šéf pozlacené parkoviště. Z Vaší věty o vysoce efektivní kogenerační elektrárně je vidět, že příliš nevíte o čem mluvíte. U uhelné elektrárny se dnes říká kogenerace tomu, co se dříve nazývalo teplárenský provoz. Dá se tak zvýšit využití paliva, ale musíte mít odběratele na teplo. Něco jiného je kogenerační elektrárna na plyn apod., kde je prvním stupněm plynová turbína, spaliny ohřívají páru a následuje parní turbína atd.

Rozhodně si nemyslím, že E.ON bude kupovat akcie ČEZ. Porovnáním jsem chtěl poukázat na silnou pozici ČEZ. Každý akcionář nechť si udělá závěry sám.

E.ON uvažuje o novém bloku v Česku o inst. výkonu 600MW za cca 56 mld Kč.Mimo jiné potřebuje vhodnou lokalitu, podtrhuji vhodnou ( geologicky, rozptylově, s vodou k dispozici, místem pro ukládání popílku atd.) Jsem opravdu zvědav, která obec v dosahu dolů Mostecké uhelné si zakomponuje novou elektrárnu do územního plánu.Tržní kapitalizace skupiny ČEZ je dnes bratru 650 mld Kč. Kdyby si E.ON koupil za těch 56mld akcie ČEZu, měl by jich 8.6%. Vlastnil by tedy 8,6 % z instal.výkonu skupiny ČEZ, který je přes 14.000 MW ( přes 12.000 v Česku, 1260MW v Bulharsku a 810MW v Polsku. Zároveň by tím získal odpovídající podíl na distribučních společnostech v Česku, Bulharsku a Rumunsku a v Severočeských dolech.ČEZ v daném regionu má elektrárnu Počerady. S vybudovanou infrastrukturou.(připojením do sítě vvn, přístupovými komunikacemi, chladicími věžemi atd. atd.) V případě rekonstrukce na nový zdroj bude investice ČEZ zlomkem investice E.ON.

Je třeba vyklepat z drobných akcionářů co se dá.

To Londoner. Nikoho a ničeho se nedovolávám. Pouze chci nastínit, že tento titul je jako stvořený pro hry našich MM. Všechno tomu nasvědčuje. Když něco vypadá jako kráva, bučí jako kráva, tak to taky kráva je.

Já stále trvám na tom, že Plzeń osvobodil Patton a freefloat na kb je malý ! Podí SG je dnes někde mezi 60 a 70%, podíl Julius Bear Invest. je přes 10% a větší část drobných jsou dlouhodobí investoři. Při tržní kapitalizaci cca 120mld se tu přehazuje stále dokola pár mizerných miliard. To se to potom manipuluje. Stačí si porovnat např. tržní kapitalizaci a denní objemy kb a čez.

To jsou hry MM. Chce to nadhled. KB generuje peníze a Frantíkům se to velicelíbí. Je to jejich nejlepší zahraniční akvizice. Myslím, že i 70% podíl jim bude do budoucna málo. Určitě lze čekat v blízké budoucnosti další malou domů ve formě tučné dividendy. A z drobných příživníků je třeba vytřepat co se dá.

KB má dnes tržní kapitalizaci cca 120mld, z toho drží majoritní vlastník přes80mld. Z toho zbytku je větší část dlouhodobých investorů. To čemu se tu říká trh je neustálé přehazování nějakých možná 10mld. Denní objemy 0,5mld i více.Jak může někdo očekávat, že tu bude fungovat TA? Tady se spíše hrají hry těch vykutálených MM.