Příspěvky nebo odpovědi uživatele AlRaJu

daň z příjmů: v roce 2002 nekonsolidovaný zisk před daní 5,712mld., po zdanění 3,976mld., daň z příjmu 1,743mld.Při snížení daně na 28, 26, 24% jsou efekty v následujících letech jasné a každý si je může dopočítat,

klesající dolar:spotřeba materiálu a energie v 2000 5,406mld., v 2001 5,091mld, v 2002 4,209mld.Kč.Efekt slabého dolaru se nadále projeví už v tomto roce(narozdíl od daní), zejména v druhém pololetí, lehké počty,

ke zmiňovanému Slovensku a zvyšování tamních spotřebních daní už teď:Slovensko se podílí na tržbách PMČR 15%(78,4% ČR a 6,6% export).PM Slovakia vytvořil v roce 2002 čistý zisk 200 mil. Kč,

závěr:čistý nekonsolidovaný zisk za rok 2000 3,219mld./1172/, 2001 3,406mld./1240/, 2002 3,976mld.Kč/1448 na akcii/.Rok 2003:Slovensko se vykompenzuje předzásobením v průběhu roku a následným poklesem, v ČR to vypadá na zvýšení spotřebních daní až v lednu 2004, tudíž dojde k předzásobení na konci roku 2003.Tyto faktory mohou vést k tomu, že čistý zisk za rok 2003 může lehce překonat 1700Kč na akcii.

 

 

je to transparentní, VH rozhodne o výši dividendy a každý investor si může akcie na základě dané informace ještě koupit.Naprosto transparentní narozdíl třeba od PM kde jenom spekulujete kolik dostanete.

a já mám zase informace, že se bude pokračovat v nastoleném dividendovém trendu.Ten spolužák to byl slabší pokus.

s Čezem máte určitě pravdu, ale ten bude nejzajímavější dlouhodobě.Krátkodobě může být PM trhák, nejsem si jistý, že jste udělal nejlépe.

rozhodné datum pro dividendu bude zřejmě ex-post, to znamená měsíc po rozhodném dni na účast na VH.Myslím, že je to i ve stanovách.

pratele nezapominejte, ze to je jen navrh predstavenstva, je taky mozne, ikdyz mene pravdepodobne, ze Spidla rekne 16.6., ze dividenda bude 3Kc,

fanatiku rekni rovnou, ze jsi Mil nebo Voboril a jen si tak hrajes na netu :-))

Tebe by mel Aliaweb platit za ty prispevky, mrkni na mailik.

 

 

To uz by mohla byt informace, ktera by mohla rozhybat kurs nahoru.

vsechno kde se generuje vysoky hruby zisk a tim i vysoka dan z prijmu, ovsem u PMcr je k tomu dluzno dodat, ze Kc je vuci usd na 27 coz znamena posileni o dalsich temer 10%.Podotykam, ze zdaleka nejvetsi nakladovou polozkou je nakup suroviny, tedy tabakovych listu v usd.

pane Urbanku mel bych jedno mozna lepsi vysvetleni nez uvadite vy v souvislosti s upgradem PMusa coz se mi nezda moc pravdepodobne, protoze ani na snizena doporuceni matky predtim akcie PMcr nereagovaly a nejakou korelaci zde nevidim.

Tedy vcera dojednana reforma verejnych financi a snizeni dane z prijmu pravnickych osob z 31 na 28 pak 26 a nasledne 24%.Uspora (tedy vyssi zisk)v roce 04 o 173mio, v roce 05 o 292mio a v roce 06 412mio.Pocitano z konsolidovanych udaju roku 02.

Tedy diky tomuto v roce 2006 vyssi cisty zisk o temer pul mld. Kc!!!

Je jasny, ze spotreni dane naopak pujdou proti tomu nahoru a budou prodrazovat cigarety, ale nikde neni dano, ze po postupnem zdrazeni klesne vyrazne spotreba.Nastane zrejme vyraznejsi posun od drazssich k levnejsim znackam a zrejme se i vice zacne pasovat, ale vzhledem k navrhovanemu zakazu prodeje cigaret ve stancich a na trzistich se toto plne vykompenzuje.

 

a zda se Vam logicke ohlasovat na trhu dopredu, ze budete navysovat podil ze soucasnych 60% vys?

Myslim, ze pokud chteji navysovat, ze to rozhodne nebudou vytrubovat...

jen jsem si trosku rejpnul :-)), nic ve zlem.

Doufam, ze pan Urbanek neopomene napsat ve svem dnesnim komentari k trhu, ze pokles KB byl zpusoben navrhem na konkurz, rad bych se opet pobavil :-)))

TIM NAVRHEM SE NEMA SMYSL VUBEC ZABYVAT!

Je to firma, ktera dluzi KB nekolik milionu, je ted v uzkych, tak vymysleli absolutni blbost.Pan Urbanek to tady jeste prizivuje.Navrh na konkurs muzu podat ted na kohokoliv budu chtit.

diky za rozbor fanatiku,

jeste me zajima co rikas na udajne vyjadreni Templtonu k prodeji sveho podilu?Vubec by me neprekvapilo, kdyby zacali opet budovat pozici,

a co rikas na pripadnou koupi SE?Koupe jenom vyroby bez distribuce(ikdyz zrejme za velmi dobrou cenu) mi neprijde moc rozumna.

 

doufam, ze bude opet dnes fundovany komentar od Tebe z dnesni tiskovky, timto Ti dekuji.

Vysledky hodnotim jako velmi pozitivni, alespon me prijemne prekvapili, cekal jsem osobne horsi.

Na provozni urovni nastal konecne obrat a provozni zisk 2,5mld(1,98 Q1.02) je velmi dobry.Doslo k dalsimu vyraznemu snizeni provoznich nakladu a potvrzeni trendu snizovani techto nakladu.

14tis novych klientu v 1Q. odpovida planu 50tis. na rok(v lednu +3, unoru +5 a brezen +6tis.).

Cisty prijem z poplatku a provizi 2mld.(1,98 Q1.02) se jen mirne zvysil.Ocekavani bylo 2,09mld.Myslim, ze KB jde spise cestou snizovani provoznich nakladu nez zvysovani poplatku a provizi narozdil od CS.

Je potreba si uvedomit, ze CS ma 5mio. klientu a KB 1,27mio. Avsak v KB vyuziva prime bankovnicvi 448tis. klientu, kolik to je v CS nevim presne, ale pomer bude vyrazne nizsi.

Pokud jde o cisty zisk 1,44mld, tak ten v 1Q. nema vubec zadnou vypovidajici schopnost diky nezapocitani rozpusteni vseobecnych rezerv..Pokud zapoctu nutnost rozpusteni vseobecne rezervy kazdy Q. 550mio, tak vychazi cisty zisk cca 2mld.

U kurzu KB nejde v soucasnosti ani tak o vysledky jako spise o realizaci profitu u titulu ktery za minuly rok pridal 100%. Potencial zustava nadale vyrazne nad 2000 a je otazkou, kdy do KB zacnou zase nastupovat ve vetsim zahranicni investori.  

Z těch investičních doporučení bych si hlavu nedělal, CAIB z 2600 na 2300, ING myslím z 2450 na 2190, a naopak protichůdné od Morgan Stanley 2486.

KB je od zveřejnění výsledků za rok 02 v postupném klesajícím trendu který může ještě dále pokračovat, hodně bude záležet jaké budou výsledky 1Q.03 a následný komenář.

KB má jasný fundament nad 2000 a v současnosti není mezi oblíbenými tituly, ale ten fundament tam je a pokud držíte v delšíh horizontu, tak buďte v pohodě.Ten čas KB opět přijde, ale kdy to bude nevím, může to trvat měsíce i déle.

díky za skvělý rozbory fanatiku, tohle by se mělo ale opravdu otisknout v nějakém "seriózním deníku".To snad musí dojít ve vládě každýmu, pokud si to přečtou..

11.4.2003 15:48  čezovejfanatik	Odpovědět
FNM chce prodat 16% akcií čez - logika chybí
Co k tomu dodat. prodej 16% akcií čez má smysl pouze za jedné podmínky a to že bude těchto 16% prodáno za přijatelnou cenu. Pokud nový pan ministr MPO tvrdí, že hodnota 67,6% akcií čez je nad 100 mld. Kč, pak hodnota oněch 16% je minimálně 25 mld. Kč tj. 250 Kč/akcii !!!! Za jakou cenu bude chtít stát prodat 16% akcií za 10 mld. Kč tj. dnešních 100 Kč/akcii nebo 15 mld. Kč jinak 150 Kč/akcii ??? Řekněme, že stát prodá oněch 16% akcií čez za 15 mld. Kč, tj. 150 Kč/akcii ! Co tím získá? 1) hotovost 15 mld. Kč, ale zároveň prodělá v dvou nebo tříletém horizonzu minimálně 10 mld. Kč rozhodně ale spíše mnohem více !!! 2) zkomplikuje si situaci, protože ztratí 2/3 většinu 3) sníží si výnos z privatizace 51%, protože kupec bude muset oněch 16% koupit v povinném odkupu a zároveň koupě 51% je podstatně méně atraktivní než prodej 67% 4) stát podstoupí riziko, že někdo dá v neprivatizované společnosti dohromady blokační minoritu 34% a nastane akcionářské martirium jako u ČT 5) vzdá se budoucích dividend ze 16,6% akcií, tj. minimálně 0,5 mld. Kč ročně !!! KDE JE VÝHODA této plánované transakce pro stát ? Není vůbec žádná ! Naopak bude to super nahrávka velkým zahraničním finančním investorům, kteří na takovéto případné transakci vydělají miliardy korun ...

souhlasim s fanatikem, to absolutne postrada logiku, ale jede v tom mil a jeho kumpani.

mil prohlasil, a neni to tak davno, ze se zvazuje prodej 16% pres trh a ze vynos ocekava 10-15mld.Silnou motivaci je to, ze tahle particka si nakoupi vetsi balik za neuveritelne nizkou cenu na ukor statu, ktery ostrouha.

HN se zarazuji mezi bulvarni listy jako je Blesk a MF Dnes.

Úřad pro ochranu hospodářské soutěže potvrdil, že elektrárenská společnost ČEZ se může spojit pouze se 4 regionálními distribučními firmami z osmi.

OSTRAVA 6. března (ČTK) - Komerční banka získala za první dva letošní měsíce celkem 8000 nových klientů, z toho 5000 přišlo pouze v únoru. Na dnešním setkání s novináři v Ostravě to uvedl generální ředitel banky Alexis Juan. "Na základě tohoto vývoje lze říct, že cíl získat 50 tisíc nových klientů bude letos nejen splněn, ale i překročen," dodal. Současný celkový počet klientů KB nesdělil. Podle Juana KB nesleduje, kolik nově příchozích klientů přišlo po uzavření pobočkové sítě Union banky a na rozdíl od ostatních ústavů neučinila speciální nabídku jejím vkladatelům. Podle šéfa druhé největší banky v zemi se trend růstu vkladatelů začal projevovat v závěru minulého roku, kdy za poslední tři měsíce přišlo do banky 15 tisíc nových klientů.

Vsichni zde komentuji spatne vysledky za rok 2002, tak jenom dodam, ten vysledek byl rekordnim v historii banky a vubec nejlepsim podnikovym vysledkem v CR a to i pres rozpousteni OP.

Podle meho nazoru byly i vysledky na provozni urovni dobre, trh cekal zjevne ale o neco malo lepsi a pokles vyprovokovali shorteri.

Podotykam, ze KB nabrala za posledni kvartal 02 15tis. novych klientu, za leden a unor 03 8tis novych klientu, pricemz jen v unoru to bylo plus 5tis.Cely plan 50tis novych klientu v 03 by mel byt prekrocen.A to pres jiz oznamene zvyseni poplatku od 1.2.03!!! Kb se dari nadale snizovat naklady coz je take velmi pozitivni fakt.

EPS 02 je 230,5 a KB se obchoduje na P/E 8,4, EPS 03 ocekavam vyssi, to dava velmi dobry zaklad pro zapoceti slibne dividendove politiky.Cituji Juana"pokud cena akcii poroste, nebudeme platit velkou dividendu".Kdyz se KB prodavala SoGe, tak byl kurs 900, 20/6/01 byla RVH a kurz 1070 a 26/6/02  RVH kurz 1509.Pokud se kurz propadne nekam k 1700,1600 ocekavam velmi zajimavou dividendu.Pokud jste v KB dlouhodobe, tak se neni ceho bat.

Nechapu vyroky nekterych zde prispivajicich jako neprodavat pod 3000 a pak tech generalu, kteri vsechno vedi a pisou, ze to rikali, ze kurs spadne a ted se predhani kam az spadne, to jsou vsechno jen jejich nepodlozene vestby a prani.

 

Společnost Philip Morris ČR by měla v příštích dvou týdnech zveřejnit výsledky hospodaření za rok 2002 (nekonsolidované, podle CAS). Stručný výtah z výkazů společnosti bude součástí pozvánky na valnou hromadu, o jejímž termínu ale management zatím nerozhodl. Podle vyjádření tiskového oddělení lze oznámení očekávat ve stejném termínu jako v minulém roce, tedy přibližně v polovině března.

V případě celkových tržeb očekáváme za rok 2002 pokles o 6% na 12,8 mld. Kč. Trh je mírně optimističtější a očekává tržby ve výši 13,1 mld. Kč (medián šesti analytiků dotázaných agenturou Reuters). Hlavním důvodem meziročního poklesu je oslabení dolaru, které výrazně snížilo korunový (přepočet kurzu) i kusový (české cigarety se staly dražší) objem exportu do regionů mimo Slovensko. Podobný i když menší vliv mělo oslabení slovenské koruny, která byla v minulém roce v průměru o 8% slabší, než v roce 2001. V polovině roku 2002 management Philip Morris ČR uvedl, že část českých kuřáků přechází z dražších značek na levnější, což má za následek pokles průměrné ceny prodaných cigaret (a tedy i nižší tržby v korunovém vyjádření).

V případě zisku očekáváme na rozdíl od klesajících tržeb meziroční růst. Provozní zisk by se měl podle našich projekcí zvýšit o 2% na 5,0 mld. Kč (trh očekává 5,1 mld Kč), čistý zisk by měl vzrůst dokonce o 5% na 3,57 mld. Kč (stejný výsledek očekává i trh), což odpovídá 1 301 Kč na akcii. Hlavním důvodem rozdílného vývoje tržeb a zisku je především teritoriální změna struktury prodeje. Vývoz cigaret (mimo Slovensko), který je podle našich výpočtů ztrátový, se meziročně výrazně snížil, podíl prodeje vysoce ziskového domácího trhu na celkových tržbách naopak vzrostl. Dalším faktorem jsou nižší náklady na materiál, což souvisí s oslabením dolaru (v této měně je realizován nákup surového tabáku). Celkově tak došlo k výraznému zvýšení ziskových marží.

Vzhledem k dividendové politice společnosti považujeme akcie Philip Morris ČR za zajímavou krátkodobou investici. Koncem prvního pololetí 2003 by mělo dojít k předzásobení trhu před očekávaným zvýšením daní z tabákových výrobků, což se pozitivně projeví v peněžních tocích společnosti. Akcionáři tak budou moci vyplatit celý zisk roku 2002 na dividendách aniž by to následně ohrozilo finanční toky společnosti. Hrubou dividendu očekáváme ve výši 98% čistého zisku, tedy ve výši 1 275 Kč na akcii. Při kurzu 11 000 Kč činí výnos 11,6%, což zřejmě v následujících dnech přiláká krátkodobé investory.

Akcie Philip Morris ČR doporučujeme i dlouhodobým investorům. Na základě ocenění dle diskontovaných dividend (čistých) vychází správná hodnota (fair value) 13 259 Kč, přičemž v projekcích zohledňujeme velmi malý prostor pro růst společnosti i očekávaný pokles ziskových marží.

AFT.

Téma: Kurz akcie PHILIP MORRIS ČR
30.1.2003 11:57  AlRaJu	Odpovědět
do diskuze
nikdo zde ale nezminil, ze se zvysenim spotrebnich dani se ma zvysit taky dan z rezaneho tabaku o 50% coz povede k prechodu kuraku rezaneho tabaku k levnejsim cigaretam, souhlasil bych s tim, ze v tom postupnem zvysovani MC muze PM navysit marzi o par haleru aniz by si toho nekdo vsimnul, dale by se mel pozitivne projevit efekt silne koruny vuci usd, take by se v nasledujicich letech mohl velmi pozitivne projevit zakaz veskere tabakove reklamy a sponzoringu, v roce 2004 pripadne 2005 by se mela snizit dan z prijmu pravnickych osob na cca 28% coz povede take k uspore, co se tyce trzniho podilu, v roce 2001 mel PM  80% trhu coz odpovida 22 miliard jednotek celkoveho odbytu(pro srovnani v 2000 podil na trhu tesne pod 80% coz odpovidalo celkovemu odbytu 20,5 miliardy jednotek, v roce 1999 byl odbyt 25,9mld.)Vcera zverejnene vysledky PMusa prinesly zajimavou informaci, ze PMCR zvysil v roce 2002 svuj trzni podil, negativa vidim v postupnem navysovani spotrebni dane az na 57% z ceny v roce 2007 a tim klesajici spotrebou.Otazka bude jakym tempem bude tato spotreba klesat, jakou prijme PM strategii pro nasledujici obdobi, protoze zrejme muze pocitat s prechodem kuraku na levnejsi znacky a castecne z levnejsich na pasovany cigarety.V roce 2008 by Petry mely stat 78Kc, ale je docela mozne, ze v te dobe nejoblibenejsi jiz bude jina "levnejsi" znacka cigaret, nebo naopak kuraci zustanou verni, co se tyce kurzu, domnivam se, ze v nasledujicim obdobi muze byt negativni tlak na akcie diky postupnemu zvysovani spotrebnich dani(strach investoru z klesajiciho odbytu) a pozitivni efekt muze prijit ve chvili, kdy se prokaze, ze toto zvyseni se na spotrebe az tolik neprojevuje, pripadne vyse popsana pozitiva klesajici odbyt vykompenzuji, co se tyce VH, byla 15.4.2002-rozhodny datum 8.4.2002 v SCP, dividenda vyplacena k 1.5.2002 (VH9.4.2001-rozh. dat.2.4.2001) vzdy v 10.00hod v Kutne Hore v arealu PM, vysledky 2002 budou zverejneny s pozvankou na valnou hromadu coz odpovida presne jednomu mesici  pred valnou hromadou.

hm, dobre, prectete si muj drivejsi prispevek kterej jsem dal dohromady za 5minut a porovnejte ho s tim co bylo od PPF, chtel jsem tim rict, ze to co napsali by dalo dohromady male dite.

Co se tyce kurzu, tak jsem delsi dobu v podstate skeptik k dalsim rustum-diky narustum spotrebni dane, takze nafukovani bubliny nebo "pro svuj isin zarnejsi perspektivy" mi jsou cizi.

takhle suchou analyzu nebo komentar nebo co to bylo jsem uz necetl peknou dobu.V PPF by se mohli taky zamyslet, takovy cancy a cena vycucana z prstu.

ok...ja jsem to ani nijak ve zlem nemyslel....to byla jen pouze moje nazorova reakce na Vas prispevek.

nedavne zvyseni poplatku ktere muze v ruznych formach pokracovat.Take by mohli pretahnout cast klientu UB.

pane sad ty vysledky jsou velmi oslnive i po upraveni techto polozek pokud je zacnete porovnavat s ostatnimi v sektoru, podivejte se na banky po celem svete a reknete mi jak na tom jsou za rok 2002???

Ano provozni vysledky jsou mirne horsi, ale dari se stale snizovat naklady coz je velmi velmi podstatne.

Jen pripominam ze EPS vychazi na 230,5 a pri P/E 12 se dostaneme na target Patrie. 

nesouhlasim, je to reakce na vysledky...ocekavani bylo nastaveno hodne vysoko, na urovni cisteho zisku to ocekavani bylo mirne prekonano, ovsem na provozni urovni mirne horsi...ty vysledky proste nebyly tak bombasticke, aby hnaly kurz nahoru a ti kdo na to spekulovali pred vysledkama zacali realizovat, to vsak neznamena, ze to v radu mesicu nepujde nahoru,

tento rok ocekavam zlepseni i na provozni urovni. 

Ten target me sice tesi, ale hlavne aby nepotrebovali vyprodat vetsi size.

Zisk roku 02 uz opravdu neni az tolik podstatny, protoze jsme v 1Q.03 a vsechny zajima zisk v tomto a pristim roce, zisk 02 muze byt voditko maximalne pro dividendu, ale vyhled do budoucna je to dulezite pro analyzy a kurz.

Me to neprofesionalni neprijde, deje se to i vsude ve svete, ze jeste pred vysledkama prijde upgrade nebo downgrade.

je take mozny, ze ma Patria uz presne informace z kolika % je vyopravkovany ten 20mld. blok spatnych uveru coz je pro zisk 03 velmi podstatne.

Pane sad to se hluboce mylite s tim PM.Prave naopak, bez dividendy by fundament znacne narost, pokud by PM nic nerozdelil je to jasny signal k tomu, ze to pouzijou na investice ktere se jim v budoucnu vrati a tim i vsem akcionarum(nepredpokladam vsak, ze maji nejakou moznost investovat).Jen tak mimochcodem PM zadrzuje na hotovosti pres jednu mld. nerozdeleneho zisku za rok 1999 a 2000.

pane Urbanku misto nesmyslu ktere zde publikujete radsi zavolejte nekomu do Cekie a zeptejte se jich kde si vycucali informaci, ze BNP dnes projevila zajem o SoGe a ze bude odkup u KB kdyz podle mych info i info Reuters dnes BNP poprela fuzi ze SoGe.Vy taky zverejnite vsechno co vam kdo posle aniz byste si to alespon precetli.

PM ma nerozdeleneho zisku 445.874tis + 638.863tis(2000) + 2.366tis.(2001), tedy celkem 1.087.103tis.Kc coz odpovida cca 396Kc/akcii.

13.280 ma target Wood, ale ostatni jsou niz.

nikdo zde ale nezminil, ze se zvysenim spotrebnich dani se ma zvysit taky dan z rezaneho tabaku o 50% coz povede k prechodu kuraku rezaneho tabaku k levnejsim cigaretam,

souhlasil bych s tim, ze v tom postupnem zvysovani MC muze PM navysit marzi o par haleru aniz by si toho nekdo vsimnul,

dale by se mel pozitivne projevit efekt silne koruny vuci usd,

take by se v nasledujicich letech mohl velmi pozitivne projevit zakaz veskere tabakove reklamy a sponzoringu,

v roce 2004 pripadne 2005 by se mela snizit dan z prijmu pravnickych osob na cca 28% coz povede take k uspore,

co se tyce trzniho podilu, v roce 2001 mel PM  80% trhu coz odpovida 22 miliard jednotek celkoveho odbytu(pro srovnani v 2000 podil na trhu tesne pod 80% coz odpovidalo celkovemu odbytu 20,5 miliardy jednotek, v roce 1999 byl odbyt 25,9mld.)Vcera zverejnene vysledky PMusa prinesly zajimavou informaci, ze PMCR zvysil v roce 2002 svuj trzni podil,

negativa vidim v postupnem navysovani spotrebni dane az na 57% z ceny v roce 2007 a tim klesajici spotrebou.Otazka bude jakym tempem bude tato spotreba klesat, jakou prijme PM strategii pro nasledujici obdobi, protoze zrejme muze pocitat s prechodem kuraku na levnejsi znacky a castecne z levnejsich na pasovany cigarety.V roce 2008 by Petry mely stat 78Kc, ale je docela mozne, ze v te dobe nejoblibenejsi jiz bude jina "levnejsi" znacka cigaret, nebo naopak kuraci zustanou verni,

co se tyce kurzu, domnivam se, ze v nasledujicim obdobi muze byt negativni tlak na akcie diky postupnemu zvysovani spotrebnich dani(strach investoru z klesajiciho odbytu) a pozitivni efekt muze prijit ve chvili, kdy se prokaze, ze toto zvyseni se na spotrebe az tolik neprojevuje, pripadne vyse popsana pozitiva klesajici odbyt vykompenzuji,

co se tyce VH, byla 15.4.2002-rozhodny datum 8.4.2002 v SCP, dividenda vyplacena k 1.5.2002 (VH9.4.2001-rozh. dat.2.4.2001) vzdy v 10.00hod v Kutne Hore v arealu PM,

vysledky 2002 budou zverejneny s pozvankou na valnou hromadu coz odpovida presne jednomu mesici  pred valnou hromadou.

 

 

pane QUEEN1 co se stane s cenou v pripade, ze UOHS potvrdi predchozi rozhodnuti a vlada radeji celou transakci superCEZ zrusi.Myslim, ze toto riziko nemate vubec zakalkukovano v cene.

v prvnim odstavci nesouhlasim s tim, ze pojedeme hodne hodne dolu...takova informace napsana, ikdyz nepodlozena, muze negativne kurz ovlivnit kratkodobe, ale zadnou paniku to neudela, protoze ta statni garance je tam tak jako tak a je v kazdem pripade platna at bude dohoda jakakoliv.

Velmi nizkemu zisku za rok 2003 neverim, hypoteticky ovsem je mi to jedno pokud bude misto zisku 10mld jen 5 kvuli 5 nesmyslnym opravkam, protoze v dalsim roce zase tu opravku rozpusti.

Jen by me zajimalo konkretni cislo co podle vas znamena hodne pod 2000 a co to je konkretne hodne hodne dolu.Muzete pro zajimavost napsat?

Zaver:velice me prekvapuji vase usudky, nevim jestli jste to nekde slysel nebo jestli to jsou jen nejake vase konstrukce, nicmene pravda je zatim takova, ze pravnici a vyjednavaci kb nyni intenzivne jednaji s pravniky cka jak celou zalezitost co nejdrive uzavrit.

jde o cca 7,5 mld statni garance coz by odpovidalo, ze by KB musela vyopravkovat navic 6mld-kdyby kb neco takoveho hrozilo, tak radsi vyjme onech 7,5mld z baliku a prodej GE bud uplne zrusi nebo proda jen 12,5mld .Ja osobne tomu neverim a domnivam se, ze dojde k mimosoudni dohode mezi kb a cka, soud stejne bude na roky a s moznymi odvolanimi tudiz vysledek v nedohlednu.Vase uvaha je pouze spekulace, stejne tak muzu spekulovat, ze cely blok je vyopravkovanej ze 100% a prinese 4mld zisk-je to nepodlozeny.

to si rozhodne nemyslim, ale jde vzdy o kos nekolika stovek az tisicu dluzniku napric vsema sektory, takze ty pohledavky v celem kosi si jsou podobne, ikdyz jsou mezi nimi vice kvalitni a mene kvalitni.

souhlasim, ze odkup za 1855 je nesmyslny,byla to jen reakce na jeden z prispevku,

presto se domnivam, ze k prevzeti Soge dojde at drive nebo pozdeji, BNP uz kuje zakulisni pikle ikdyz to navenek popira,

co se tyce CKA:KB prodala blok 20mld za 4mld coz je vyteznost 20%, CKA prodavala bloky pohledavek myslim, ze na urovni nekde kolem 10% a ted napada KB, ze to prodala spatne, at si kazdy udela obrazek sam.

ano CKA zvazuje dalsi postup, dalsi postup muze byt pouze pravni bitva u soudu o balik cca 7,5mld z tech 20, nedovedu si jiny postup predstavit, je to nazor pravniku CKA proti nazorum pravniku KB, zrejme to bude resit dale soud.

co se tyce vysledku samotne operace na hospodareni KB:cela operace se s nejvetsi pravdepodobnosti zrejme do vysledku 02 jiz nepromitne a bude zahrnuta do 1Q.03 dle meho odhadu s pozitivnim efektem zisku 0,5-1mld.

 

Patria s KB nema dnes co delat, tak tady nematte ostatni,

vyprodava jiny broker a ten dostava pokyny ze zahranici,

podle meho nazoru zahranicni klient ktery chce rychle vyprodat a nastoupit do jineho, jinych titulu ne na nasem trhu.

Jmena uvadet nebudu, ale zadna insider za tim neni.

Jinak v pripade prevzeti ve Francii BNP Soge je minimum 1855 a kazdym dnem se zvysuje. 

vidim mimo to jeste dalsi rizika a to napriklad:

ze se superCEZ vubec neuskutecni, protoze uohs neustoupi z dosavadnich podminek a stat nebude mit zajem dale pokracovat v transakci, ovsem muze to prinest na druhou stranu urychleni privatizace a to napr. pocatek privatizace jiz na konec roku 2003.

Uohs nadale setri verejnou podporu Cezu s nejasnym terminem konce setreni a moznych negativnich dusledcich tohoto setreni pro Cez.

Jednoznacne souhlasim s cezovym fanatikem, ze priliv zahranicnich investoru do Cezu je naprosto podstatny pro rust akcie a Cez zrovna moc oblibeny neni i pres vysoky fundament...zahranicni investori by totiz radi videli strategickeho zahranicniho partnera v Cezu-pak by byla uplne jina situace.

Odpisy Temelina budou snizovat cisty zisk coz je pro hodne investoru velke voditko pro investici(ikdyz CF bude velmi pozitivni).

uvidime kdo z koho v tomto roce...CEZ nebo KB

 

myslim, ze uz ted je jasne, ze pokud uhos bude trvat na svem, ze je pro stat vyhodnejsi zrusit celou transakci superCez nez to zadarmo nacpat e.on.

uklidni se Franto, p.Horáka se musím zastat, myslím, že žádné své zájmy nehájí, jen vyjádřil svůj názor  a na to má právo každý a jako jeden z mála zde publikuje pod svým pravým jménem a ty se schováváš pod Frantu ze Lhoty, takže nebuď příště takovej idiot a nepiš kraviny.

1)EON chce jednoznačně zastavit projekt superČEZ.

2)pokud se mu to nepodaří, bude lobovat za privatizaci a bude mít enormní zájem privatizovat superČEZ

3)pokud nezvítězí v privatizaci prodá podíly v distribučkách a stáhne se z trhu.

Máte pravdu, MF před privatizací KB přinášela zaručené zprávy o ceně ze zaručených důvěryhodných zdrojů a dostala se tak na úroveň bulváru, strašnej plátek, to samé bude určitě u Čezu.

Srovnáváte KB z 900 na 1900 a Čez z 90 na 190, ale to aby Svojitka nakoupil rychle CDO z přebytečného cashe Čezu.Svojitka byl jednoznačně pro nákup CDO v KB s Větrákem a Vávrou, o jeho finančních kvalitách bych pochyboval.Jednoznačný odborník v ČEZ je Vobořil a možná je škoda, že povýšil a na klasický finance už nebude mít čas.

Jenom Vás upozorňuju, že velcí hráči do rádií nepůjdou nikdy, pokud to půjde nahoru, tak to bude hra domácích brokerů a klientů.Koukněte se na objemy za poslední měsíce a zjistíte s čím obchodují větší hráči.Do tak nelikvidních a neprůhledných rádií nepůjdou nikdy a růsty využijí k redukcím pozic.Větší hráči se přesunou z KB do ČEZ, ale ještě zřejmě nenastal ten správný okamžik na switch.

to jsou všechno dostupné informace, žádné insider.O  tom jak získává KB klienty nevím, pokud mi to napíšete, budu rád.

KB 02 zisk 8mld./EPS 210,5/, KB 03 zisk 9-10mld./EPS 237-263/, zkuste si ten EPS vynásobit 12 a dostanete se na minimum 2526.To je sice k dnešním cenám 30%, ale myslím, že trh téměř vždy přestřelí o dalších 10-20%.

u ČEZu záleží kdy se konečně odpoutá nad 100, sleduji diskuzi už dlouho a většinou všichni zde diskutující optimisti předpovídali 150 už letos v létě, je konec roku a stále nic.Souhlasím, že ČEZ má potenciál na 150 po kladném rozhodnutí ÚHOS což odpovídá 72% zisku, ovšem je tam stále riziko zamítnutí případně protahování celé transakce superČEZu případně nějaké další podmínky a zdržení jako třeba nová valuace distributorů.O privatizaci nemluvě, ta nemusí proběhnout vůbec.Další velké riziko vidím v současném velkém překoupení ČEZu a následném dušení poptávky realizací zisků při růstech.

Dividenda ČEZ 6Kč, myslím, že bude max 5Kč což by odpovídalo u KB 112Kč což nebude ikdyž EPS bude 210-v tom souhlasím.

Závěr:nemyslím, že má KB větší potenciál než ČEZ-ani jsem to nepsal, ale myslím, že ještě není zralej čas na přesedlání z KB na ČEZ ikdyž logicky to tak může vypadat.

kbfanatika neznám, ale možná to není tak horký, že víte o KB všechno.Taková perlička na závěr:KB prodává v současnosti divizi špatných úvěrů ve výši cca 22mld. a bidy jsou někde 3,5-4mld.Do konce roku má být rozhodnuto.Celý blok je vyveden v podrozvaze KB a čezovejfanatik ví jistě moc dobře co to pro KB znamená.