Příspěvky nebo odpovědi uživatele Warant

I v případě strike ceny 90,120 nebo 150 by zájem odpovídal míře uvažovaného rizika investorů, tedy zejména dosaženému pákovému efektu. Strike cena byla dle mého názoru stanovena tak, aby pákový poměr byl pro investory zajímavý, na zbytek odpovídá předcházející příspěvek.

V tomto případě upisovatel prodělat nemůže, pokud má dostatečně vysoké transakční poplatky a pokud v závislosti na objemu otevřených pozic a na aktuální ceně nakoupí odpovídající množství podkladových akcií.

Průběh výnosnosti call i put opce lze totiž dosáhnout nejenom pomocí příslušných opcí, ale také pomocí postupných nákupů a prodejů na reálném trhu.

Tím je možné zajistit se proti jakékoliv ztrátě. Pokud transakční poplatky převyšují poplatky spojené s obchodováním s příslušným aktivem, vždy je schopen upisovatel dosáhnout toho, že vydělá, na rozdíl od bookmakera, který tuto možnost nemá.

Pokud věříte tomu, že vývoj kurzu akcie je možné popsat modelem náhodné procházky s nenulovým rozptylem, pak VŽDY bude existovat nenulová pravděpodobnost dosažení libovolné ceny. Pokud by třeba byl strike kurz 200, vždy se najde někdo, kdo to bude ochoten warant za nějakou cenu koupit (např. za 1 KČ právo na koupi 1 000 000 akcií za cenu 200 KČ), stejně jako mnozí lidé sázejí Sportku nebo jiné podobné hry.

Tedy strike cena nemusí mít a většinou ani nemá s reálným odhadem vývoje kurzu nic společného, tento údaj slouží jen k nastavení vlastnosti warantu, zejména pákového efektu.

Samozřejmě, ze kurz warantu je možné odhadnout pomocí strike ceny, aktuálního kurzu, volatility a doby splatnosti, přesto však ze strike ceny není možné vyvozovat žádné důsledky, pokud se nepodíváte i na jiné parametry.

Jako zkušený obchodník byste toto měl vědět.

Osobně si myslim, že by se jako páka měl počítat poměr, o jaký se změní hodnota warantu při změně ceny podkladového aktiva, tedy kurzu akcie, v daném čase, nikoliv v čase expirace.

Příklad (jen teoreticky): kurz akcie se dnes změní o 1%, cena warantu se změní o 7%, páka je tedy 1:7

Záleží na čase, který zbývá do expirace.

V okamžik expirace bude cena warantu rovna rozdílu aktuální ceny a strike.