Příspěvky nebo odpovědi uživatele jason 123

Jak jsem pochopil včerejší vyjádření tak ještě nejde o konečné výsledky za loňský rok a já osobně si myslím, že rezerva na tu pokutu tam ještě v těch prezentovaných číslech nebyla.

Je nereálné, aby Kaučuk vytvořil za 4.Q čistý zik kolem 500 mega, já to reálně odhaduji na polovinu a to bez vytvoření rezervy na pokutu. Pokud tedy Kaučuk vytvoří k 31.12.2006 opravnou položku na uvedenou pokutu ve výši cca 250 mil.Kč bude se jeho čistý zisk za rok 2006 pohybovat v intervalu 500 až 530 mil.Kč. Ta publikovaná účetní zráta ve výši 1,7 mld.Kč  bude tedy v reálu o něco nižší a bude pouze něco kolem 1,5 mld.Kč. Zisk Uni za loňský rok tedy nebude nebude 3,4 mld.Kč čistého jak slibovalo vedení, ale dosáhne pouze na úroveň kolem 2,5 až 2,7 mld.Kč čistého. Výše zisku za loňský rok  by však v investorech neměla vzbuzovat negativní náladu, poněvadž zásadní je to, že Uni je aktuálně společnost  s minimálním úvěrovým zatížením ( 12/06 cca 5,5 mld.Kč ) a v průběhu roku 2007 bude mít minimálně k dispozici volné peníze k investicím v úrovni 10,5 mld.Kč aniž by zvedla své úvěrové zatížení. Pokud hlavní byznys Uni bude tak ziskový v letošním roce jak v roce 2006, je reálné od roku 2008 počítat s divi na úrovni 15,-Kč/akcie. Problém agrobohemie a aliachemu, by se však měl řešit ohleduplnější cestou ve vztahu k vykazovanému zisku.

Prachy jsou pod střechou Bobe, a teď hurá na nákupy do nějaké sámošky. Mně osobně by se zamlouvalo to Esso, za cenu tak 2 až 2,2 mld.Kč. Pokud se nemýlím, jedná se asi o 55 čerpaček. Pak bych vyplatil Winkelmana z Parama tak za 250 mil.Kč no a na závěr bych si přihodil podíl Conoca v Čraf, kde považuji za akceptovatelnou cenu 6 až 6,5 mld.Kč a to včetně bolestného za nedodržení smlouvy mezi PKN a Conocem ohledně prodeje části Benziny. Následné přecenění podílu v čraf směrem vzhůru, vytvořené oprávky na Aliachem a Agrobohemii ve výši 3,6 mld.Kč a ztrátu z prodeje Kaučuku ve výši 1,2 mld.Kč. Nastolí se pořádek v Benzině. No to by byla paráda.

Prosím, než začnete kritizovat, napřed pořádně číst. Já osobně jsem včera psal o dividendě ve výši 15,-kč čistě teoreticky ale vyplácenou ze zisku za rok 2007 , a to s podmínkou vyřešení všech kostlivců ve skříni, jichž má Uni zatím celkem dost.

Bobe chci na tebe reagovat ohledně té daňové vratky. Asi před měsícem zde někdo dal informaci, že má informaci přímo z Chemopetrolu, že Chemopetrol nakonec tu daňovou úlevu čerpat bude, že to na příslušném FÚ dopadlo pro Chemopetrol dobře a v prosincovém podnikovém časopise Chemopetrolu sdělil GŘ, že výsledky za rok 2006 překonají výsledky za rok 2005, ikdyž proběhla ve 4Q ta delší odstávka. Bobe, co ten Kaučuk, máš důvěryhodné informace o tom prodeji? Co cena, nemáš  nějaké "insider" info v tom směru, bude to aspoň těch mnou predikovaných 4,8 mld.Kč?

Bobe beru Tě jako odborníka na Uni, dostali jsme se do hluchého období bez informací, kdy čekáme jak dopadly výsledky Uni za loňský rok. Chtěl bych znát tvůj názor, jak asi budou ty výsledky vypadat. Já osobně tipuji, že poté co do konce loňského roku neproběhl prodej Kaučuku předpokládám, že Uni dosáhne čistého zisku  3,7 až 3,9 mld.Kč pro jednotlivé dcery Uni jsou mé odhady čistého zisku následující : Chemopetrol ( +2,7až 2,8mld.Kč ), Uni raf ( +1,1až 1,2mld.Kč ), Kaučuk (+0,15mld.Kč ), Paramo ( +0,2 mld.Kč *), Čraf (+0,15mld.Kč ), Benzina ( -0,3 mld.Kč ), Agrobohemie a Aliachem ( +0,1mld.Kč*), účetní ztráta z prodeje Spolany ( -0,4mld.Kč ). Zároveň předpokládám, že k 31.12.2006 došlo k výraznému poklesu úvěrového zatížení skupiny a to asi přibližně na úrověň 5,5mld.Kč. Pokud by nedošlo k udělení pokuty Kaučuku byly by výsledky ještě lepší, ale bohužel stalo se. V ltošním roce odhaduji, že se stanou následující události:

1) Prodej Kaučuku za cenu v intervalu : 4,8 až 5,2 mld.Kč, z čehož vyplyne účetní ztráta : -1,3 až 1,8 mld.Kč;

2) Conoco prodá svůj podíl v Čraf , a to buď Lukoilu nebo Uni a cenu této transakce odhaduji na 6,0 mld.Kč. Tato transakce ( její cena ), ať už bude kupcem kdokoliv umožní Uni kladné přecenění svého 51-procentniho podílu v Čraf, z čehož vyplyne účetní zisk 2,5 až 5,5 mld.Kč;

3) Firma vytvoří opravné položky na kauzy Aliachem a Agrobohemie ve výši 2,0 až 3,6 mld.Kč;

4) investice do Chemopetrolu ( 3,0 mld.Kč ), teoreticky nákup menší sítě čerpacích stanic ( cca 1,0 až 2,5 mld.Kč );

5) Uni vykáže za letošní rok čistý zisk na úrovni 4,0 až 4,5 mld.Kč a bude schopen vyplatit dividendu ve výši 15,-Kč/akcie.

Toť je můj scénář vývoje, co na to říkáš? 

Bobe jseš trochu mimo, Patria nechává doporučení držet a cílovou cenu 227,- ( dnešní ipoint ). Pro Patrii není Uni opravdu favoritem. Nemáš, ale nějaké konkrétní insider informace. Jak to vypadá s prodejem podílu Conoca v Črafu a co ten Kaučuk? Nějak se ještě nestačili v Uni rozjet do nového roku. Jaký je tvůj tip na HV za rok 2006?

Pánové, nemá smysl zde šířit paniku. Já stále doufám, že PKN má dost soudnosti na to, aby udržela čistý zisk Uni v loňském a letošním roce v intervalu 3,4 až 4,0 mld.Kč. To znamená, že celý Kaučuk neprodá levněji než 4,8 mld. a to pouze za předpokladu, že Lukoil koupí podíl v Čraf od Conoca za cenu min.6,0 mld.Kč, což umožní Uni přecenit do plusu svůj podíl v Čraf a zlikvidovat účetní ztrátu z prodeje Kaučuku.. To zároveň bude znamenat, že Uni bude mít v letošním roce cca 10 mld.Kč na investice aniž by musela navyšovat svůj dluh. To znamená, že vedle již ohlášeného investičního plánu bude moci investovat dalších cca 4,5 mld.Kč např.do nákupu čerpaček ( např.Esso )nebo také investovat do rozšíření kapacity rafinerie v Litvínově rekonstrukcí a zprovozněním zakonzervovaných zařízení, tak jak to učinili v loňském roce ve spolupráci s Agipem. Uni je podle mého názoru schopen generovat čtvrtletně 1,5 mld.Kč čistého profitu ve svých klíčových aktivitách dlouhodobě, z toho si můžete odvodit fundamentální hodnotu jeho akcií. Chce to jediné odstranit ty věčné šumy a dokončit započatou restrukturalizaci.

pozitivně nebo negativně? Kupuješ nebo prodáváš?

pozitivní nebo negativní?