Příspěvky nebo odpovědi uživatele pje

Saša si uvědomuje, že by v pozici šéfa NATO byl až příliš dobře vidět - to není jeho styl. Navíc je to pozice navýsost služebná a Saša, ač jinak ochotně svým pánům slouží, nehodlá to činit bez možnosti sloužit současně i sobě a krýt se uvěřitelnou story...

Slušný článeček. Chybí v něm jen to podstatné, nakolik se nyní již ničím nekrytá fiktivní aktiva Lehman Bros stanou mohutnou negativní pákou na finančních trzích nejen v USA...

Autor nenavrhuje prostou emisi. To znamená, že uvolněné CZK by následně po očekávané depreciaci kurzu reoperacemi nakupovány a pravděpodobně sterilizovány. Problémem jsou zjevné náklady takové operace, které je třeba měřit současnými náklady ekonomiky v důsledku apreciace CZK. Odhaduji, že zatím to vychází dost paritně, proto ČNB dělá to co dělá - nic.

Vtip je v tom, že vy si skutečně (ve shodě s tím co říká autor článku) neděláte hlavu s JAKÝMIKOLI efekty apreciující CZK v situaci, kdy apreciaci považujete za legitimní tržní jev. Problémem každého trhu nicméně je jeho permanentní nerovnováha (rovnovážné stavy jsou ad hoc, nikoli trvale vybalancované situace). U měnového trhu je charakteristické, že jeho vývoj z podstaty neodpovídá vývoji na trzích komodit (zejména spotřebního zbožía služeb). Autor proto pokládá zcela oprávněnou otázku, zda by ČNB neměla při tradeoffu míra apreciace - míra inflace trochu přibrzdit apreciaci, aby při následném očekávání oslabení poptávky po středoevropských měnách nemusela řešit tvrdě depreciační problém současně s obnaženou inflací. Je vidět, že opravdu roli centrálních bankéřů moc nezvládáte a ani k predikci měnového trhu nemáte co říci, když se bojíte zohlednit podstatnější faktory (pokud vůbec nějaké) než ty působící na bezprostřední volatilitu. Ale nic si z toho nedělejte, spoustě lidí (i těch, co se kolem financí motají) problematika centrálního bankovnictví neruší spaní :-)

Autor prezentuje převažující a chybný pohled na hodnocení finančních a ekonomických věcí. V případě Eura se upíná na minulý pohyb kapitálu a minulý vývoj legislativy. Pokud by komentoval zpětně přijeté Eura v minulosti, dal bych mu za pravdu. Jenže on ten německý kapitál nebude téci k nám tak jak tekl, podmínky se mění a jeho tuzemské zhodnocení brzy nebude konkurenceschopné oproti méně vyspělým, ale zatím ještě stále kapitálem opojitelným světem. Česká neschopnost vést mládež ke kvalitní přípravě na kvalifikovanou činnost již dnes činí obtížně řešitelný problém vyhledávání pracovníků pro dané zainvestované projekty. Učebnice ekonomie hovoří, ale svět se řídí jinými principy...

Nic jiného se k jeho názoru říci nedá. Eurozóna je stabilizovaná a má potenciál daný mírou regulace, kterou lze snižovat. Naproti tomu je situace v USA mnohem komplikovanější a tamní ekonomika naopak potenciál ztrácí a ještě k tomu začíná sklízet trpké plody dolarového zaplevelení světa po desetiletích plodů sladkých.

Je to s podivem, jak tato podivná virtuální měna USD je obchodována se zarputilostí tuberáckého učitele tance. Jakoby se někdo snažil napodobit Ćínu a její postupný a nenápadný odkup US aktiv. Americká vláda je superdlužníkem a obchodníčci s USD jí odpouštějí kousky onoho dluhu. To se nám to hoduje, když nám jiní půjčují! A hlavně ještě přitlačit na finanční páku! Jenže tohle dělání peněz má už založeno na pěknou taškařici...

Leverage efekt se obrátil proti těm, kdo na něm doposud vydělávali. Poskytovat úvěry a půjčky kryté hypotetickým růstem důchodu na základě úvěrem financované investice je mimo jiné prosté násobení podnikatelského rizika. Jestliže je v kontraktech výhodných asymetricky pro finanční sektor v realtivní nevýhodě vždy klient, bude ve stejné nevýhodě i nyní, když finanční sektor prodělal? Kdepak to máme ten efektivní trh? Kdepak do něj zasahovala US vláda? Fed je soukromá společnost... Škoda že jsem tam nebyl, přičiny bych ctihodným pánům rád sdělil... Honza Frait nicméně byl nejblíže vstřelení branky...

I když je za oponou silná snaha intervenovat ve prospěch dolaru a oslabit tak nedolarové ekonomiky, jsou tu relativně nezávislí hráči s plným měšcem dolarů. Pokud by po intervenci dolar posílil, mohou se tito hráči odhodlat k výprodeji dolarů. Dlouhodobě totiž není o co stát. Co to s dolarem udělá při známých objemech dolarových rezerv v držení jednotlivých hráčů, je snad jasné...

Centrální banky jsou zjevně ovládány jakýmsi neviditelným supercentrálním bankéřem. Jinak si nelze vysvětlit, proč by měly krvavě intervenovat ve prospěch měny, která již není fundamentálně schopná reprezentovat to, co dosud reprezentovala. Někomu se zjevně nehodí vytlačování dolaru eurem z rezerv a transakcí. Stabilita na bázi eurorezerv snad není stabilita?