Příspěvky nebo odpovědi uživatele kocór

Jan Frait – nejjasnější holubice v bankovní radě. S vysokou pravděpodobností hlasoval pro snížení sazeb už na minulém zasedání a bude pro něj hlasovat i nyní. Vnímá výrazně riziko negativního dopadu silné koruny na hospodářský růst a podstřelení inflačního cíle.

Michaela Erbenová – na posledním zasedání ČNB chyběla a příští čtvrtek může být jedním z jazýčků na vahách. Řadila se spíše k jestřábům, ale její postoje nebyly nikdy tak vyhraněné jako u některých jejích kolegů. Včera nicméně působila jako jasná holubice. Rychlé posilování koruny podle jejích slov „není na místě“ a pro ČNB „není problém v takovýchto situacích sáhnout i k agresivnímu snižování sazeb“. Na druhou stranu podle dalších vyjádření zůstává „stále zastánkyní stability úrokových sazeb, a to především v případě, že by časté pohyby měly jít proti sobě“.

Zdeněk Tůma je tradičně jednotícím hlasem v ČNB, a tak jeho včerejší vyjádření, že „dřívější úvahy o růstu úrokových sazeb dnes vzaly za své“, nelze brát na lehkou váhu. K tomu se nakonec přidaly i Erbenová a Frait. Tyden před zasedáním ale opět není výsledek zcela jasný, „V tomto okamžiku těžko předjímat, k jakému rozhodnutí nás dovedou probíhající ananlýzy a následná diskuze“, dodal Tůma.

Co se dalších členů týče, Robert Holman patří k vyhraněným jestřábům a měl by být v opozici proti návrhům na snižování sazeb. Pavel Řežábek je méně čitelný, ale podle našeho názoru byl na minulém zasedání druhým mužem, který podpořil pokles úrokových sazeb. Z dvojice víceguvernérů je podle našho názoru Singer více naladěn na holubičí notu a Niedermayer na notu jestřábí.

Vycházíme-li z toho, že na minulém zasedání byl výsledek 4:2, měl by rozhodnout především hlas chybějící Erbenové a jednotící hlas guvernéra Tůmy. Výsledek jak vidíte není lehko předvídatelný, ale pravděpodobnost poklesu sazeb v tomto týdnu významně narostla.

ČSOB - Investiční výzkum