Vím že je to asi trochu mimo a asi nepoužitelné, ale tohle jsem našel v jedněch skriptech o tržním oceňování podniku. Zajímavé je ocenění na základně srovnání a taky dosud vynaložených nákladech (kolik by asi stálo znovu postavit NH).
- oceňování samotné může probíhat na základě dvou hledisek :
· oceňování z pohledu podniku samotného ”going concern” - jde o ocenění podniku na základě znalostí, které máme k určitému datu, může zahrnovat i pohled do budoucnosti, ale na základě současného stavu
· oceňování z pohledu záměrů, které by měly být uskutečněny v budoucnosti (lze do ocenění zahrnout i zásadní změny, o kterých uvažuje případný vlastník)
· ocenění v souvislosti s koupí a prodejem
· ocenění za účelem získání dalšího vlastního nebo cizího kapitálu
· ocenění při uvádění podniku a burzu
· ocenění majetkových účastí (spory)
· ocenění pro účely zdanění
· ocenění v rámci poskytování úvěrů
1. metody založené na dosud vynaložených nákladech (substanční hodnota)
2. metody založené na oceňování výnosů podniku (diskontované CF)
3. určování tržní hodnoty na základě srovnání
ad 1) Výpočet substanční hodnoty
Každá složka aktiv je individuálně určitým způsobem oceněna. Součtem těchto hodnot pak získáme souhrnné ocenění aktiv podniku. Odpočteme-li všechny dluhy a závazky, dostáváme hodnotu vlastního kapitálu.
POZOR !!! Od reálného ocenění nutno odlišovat likvidační hodnotu. Jde o čistý prodejní výnos, který můžeme očekávat, prodáme-li jednotlivá aktiva podniku.
· růstu nákladů na znovupořízení v důsledku inflace,
· odpisů, které byly větší, než by odpovídalo skutečné ztrátě hodnoty,
· tvorba nákladů (REZERVY, OPRAVNÉ POLOŽKY) neodpovídající (převyšující) riziku, na které byly vytvořeny
· <...