Příspěvky nebo odpovědi uživatele ronny
Stojíme jak solný sloup BCP zamrzla i v teplém jarním dni
Stojíme jak solný sloup BCP zamrzla i v teplém jarním dni
O centrum.cz
To Dandy: Je to lež a podvrh od Centrumu i od GTS Novery!!
Je 12:38 a stále jim vůbec nic nejede!!!Amatéři,kteří vstoupili do oblasti,se kterou mají neustále problémy od změny architektury portálu někdy v 10-11/2006!Navíc jim ten portál tahá všemožné viry a spamy a obtěžují tím své uživatele!!!
...pro dnešní den..// To pomp
Pompe,trochu jsem Tě doplnil,nevadí??
Balada pro včerejší den..
Lední medvěd ze své sluje,kouká,jak kra kolem pluje..
Mrož si drbe lopatku,něco není v pořádku..
Tučnáci jsou orosení,z globálního oteplení...
Tuleni se taky diví,smutně leží,jen tak civí.
Jen Eskymačka zuby cení,přišel účet za topení.....
A co Eskymák u saní?Chce ušetřit na daních!
Pak si koupí motorové,Ty poběží - budou nové!!
Co dodat?Jak to půjde do háje,až pak ten sníh roztaje??
Když příjde vlna tsunami,pak vše bude za námi!
jen pro ten dnešní den....
No,krucinál,co je to za písmo,do háje? Zvětšené,barevné,spřeházené.......tak to vůbec nemělo vypadat!Posledních 6 řádků mělo být úplně na začátku,ne na konci!
jen pro ten dnešní den....
Pompe,trochu jsem Tě doplnil,tak snad Ti to nevadí??.....
Balada pro dnešní den..
Tuleni se taky diví,
smutně leží,jen tak civí.
Jen Eskymačka zuby cení,
přišel účet za topení.....
A co Eskymák u saní?
Chce ušetřit na daních!
Pak si koupí motorové,
ty poběží -budou nové!!
Co dodat?Jak to půjde do háje,
až pak ten sníh roztaje??
A když příjde vlna tsunami,
pak vše bude již za námi!
Lední medvěd ze své sluje,kouká,jak kra kolem pluje..
Mrož si drbe lopatku,
něco není v pořádku..
Tučnáci jsou orosení,
z globálního oteplení...
Čekání na větší propady trhů?
Čekání na větší propady trhů?
Příjdou hluboké propady trhů?
Varování novým zemím EU
Poslední otřes zažily ve dnech 5. února a 27.února, kdy se se v důsledku výprodeje ze světových kapitálových trhů "odpařilo" 3,3 bilionu dolarů a globální index Morgan Stanley International spadl o šest procent.
V následujících měsících nelze vyloučit, že na nich nastane ještě hlubší propad než ten na přelomu února a března, varuje důvěrná zpráva Evropské komise. Z textu včera citovala agentura Bloomberg. Na hluboký propad burz by podle ní nejvíce doplatily ekonomiky nových členských zemí, hlavně ty, jejichž běžný účet je v hlubokém schodku. Zpráva na prvních místech jmenuje Bulharsko a Lotyšsko.
Země, které trpí obrovskou vnější nerovnováhou, neboť spotřebovávají více, než jsou schopny samy vyprodukovat, jsou vždy v centru pozornosti zahraničních investorů, říká hlavní ekonom Patria Finance David Marek. "Potom stačí opravdu málo, aby investoři začali z takové země utíkat, tedy prodávat akcie a další cenné papíry v její měně," vysvětluje Marek.
Do velkých problémů by se po otřesu na burzách mohly dostat také Polsko, Maďarsko a Rumunsko. Zejména poslední dvě země svými vysokými sazbami velice lákají spekulativní kapitál. Jeho úprk by vedl k citelnému oslabení měn. "Na kolísání kapitálových trhů jsou obzvlášť citlivé Maďarsko a Rumunsko. Výrazné oslabení jejich měn by znamenalo, že se značně zvýší jejich zahraniční závazky," podotýká Miroslav Plojhar, hlavní ekonom zdejší pobočky Citibank.
Česko řadí důvěrná zpráva k zemím, jejichž ekonomika by měla případný otřes na kapitálových trzích jakž takž ustát. Vzhledem k velice nízkým sazbám není přitažlivé pro měnové spekulanty. Kromě toho, pružný kurz koruny mu umožňuje lépe se vypořádat s výkyvy na kapitálových trzích.
Příjdou hluboké propady trhů?
Varování novým zemím EU
Poslední otřes zažily ve dnech 5. února a 27.února, kdy se se v důsledku výprodeje ze světových kapitálových trhů "odpařilo" 3,3 bilionu dolarů a globální index Morgan Stanley International spadl o šest procent.
V následujících měsících nelze vyloučit, že na nich nastane ještě hlubší propad než ten na přelomu února a března, varuje důvěrná zpráva Evropské komise. Z textu včera citovala agentura Bloomberg. Na hluboký propad burz by podle ní nejvíce doplatily ekonomiky nových členských zemí, hlavně ty, jejichž běžný účet je v hlubokém schodku. Zpráva na prvních místech jmenuje Bulharsko a Lotyšsko.
Země, které trpí obrovskou vnější nerovnováhou, neboť spotřebovávají více, než jsou schopny samy vyprodukovat, jsou vždy v centru pozornosti zahraničních investorů, říká hlavní ekonom Patria Finance David Marek. "Potom stačí opravdu málo, aby investoři začali z takové země utíkat, tedy prodávat akcie a další cenné papíry v její měně," vysvětluje Marek.
Do velkých problémů by se po otřesu na burzách mohly dostat také Polsko, Maďarsko a Rumunsko. Zejména poslední dvě země svými vysokými sazbami velice lákají spekulativní kapitál. Jeho úprk by vedl k citelnému oslabení měn. "Na kolísání kapitálových trhů jsou obzvlášť citlivé Maďarsko a Rumunsko. Výrazné oslabení jejich měn by znamenalo, že se značně zvýší jejich zahraniční závazky," podotýká Miroslav Plojhar, hlavní ekonom zdejší pobočky Citibank.
Česko řadí důvěrná zpráva k zemím, jejichž ekonomika by měla případný otřes na kapitálových trzích jakž takž ustát. Vzhledem k velice nízkým sazbám není přitažlivé pro měnové spekulanty. Kromě toho, pružný kurz koruny mu umožňuje lépe se vypořádat s výkyvy na kapitálových trzích.
Čekání na hluboké propady trhů?
Čínský přebytek obchodní bilance stlačí evropské burzy dolů...
No právě,tady vidíš,jaké umělé důvody se hledají k tomu,aby si MM zdůvodnili,proč obracejí na jih!Naprosto neslučitelné a nelogické,samozřejmě!
Ale mají po ruce přece nějaký důvod,ne?Vývoz,nebo dovoz elektřiny,ziskovost,to s tím najednou vůbec nesouvisí,protože Čína má přece svůj přebytek........
Čínský přebytek obchodní bilance stlačí evropské burzy dolů...
Krach burz jo? Hmmm..........
SSEC | Shanghai Composite | 2,928.01 | 31.42 (1.08%) | Chart, More |
^HSI | Hang Seng | 19,146.05 | 227.41 (1.20%) | Components, Chart, More |
^BSESN | BSE 30 | 12,889.31 | 309.56 (2.46%) | Chart, More |
^JKSE | Jakarta Composite | 1,764.96 | 21.77 (1.25%) | Components, Chart, More |
^KLSE | KLSE Composite | 1,188.33 | 31.75 (2.75%) | Components, Chart, More |
^N225 | Nikkei 225 | 17,090.31 | 325.69 (1.94%) |
Horská dráha
Horská dráha
Horská dráha
Silné ambice na akvizice ČEZu
a co dnes?
Čínské akcie se dnes stabilizovaly.
Ceny akcií na čínské burze se po úterním silném propadu stabilizovaly a později vykazovaly více než tříprocentní růst. Nejvíce zpevňovaly finanční blue chips, tedy velké banky a poskytovatelé finančních služeb.
Hlavní index Shanghai Composite průběžně vykazoval zisk 3,1 procenta a pohyboval se kolem 2856 bodů. V úterý přitom ztratil 8,8 procenta, což bylo nejvíce za posledních 10 let, a mezi investory se hned začaly šířit obavy, zda tak vysoký propad neznamená začátek masivního výprodeje. Většina analytiků se ale přiklání k názoru, že akciovým trhům by širší výprodej hrozit neměl.
Čínské akcie v pondělí vystoupily na historicky nejvyšší hodnotu a hlavní index poprvé vystoupil nad 3000 bodů. Úterní propad byl tedy reakcí právě na silný předchozí růst, který investory přiměl vybrat si zisky.
Čínský drak
Stabilizace čínských akcií.
Ceny akcií na čínské burze se po úterním silném propadu stabilizovaly a později vykazovaly více než tříprocentní růst. Nejvíce zpevňovaly finanční blue chips, tedy velké banky a poskytovatelé finančních služeb.
Hlavní index Shanghai Composite průběžně vykazoval zisk 3,1 procenta a pohyboval se kolem 2856 bodů. V úterý přitom ztratil 8,8 procenta, což bylo nejvíce za posledních 10 let, a mezi investory se hned začaly šířit obavy, zda tak vysoký propad neznamená začátek masivního výprodeje. Většina analytiků se ale přiklání k názoru, že akciovým trhům by širší výprodej hrozit neměl.
Čínské akcie v pondělí vystoupily na historicky nejvyšší hodnotu a hlavní index poprvé vystoupil nad 3000 bodů. Úterní propad byl tedy reakcí právě na silný předchozí růst, který investory přiměl vybrat si zisky.
Dax aktuálně -1 5%
Čínské akcie se dnes stabilizovaly.
Ceny akcií na čínské burze se po úterním silném propadu stabilizovaly a později vykazovaly více než tříprocentní růst. Nejvíce zpevňovaly finanční blue chips, tedy velké banky a poskytovatelé finančních služeb.
Hlavní index Shanghai Composite průběžně vykazoval zisk 3,1 procenta a pohyboval se kolem 2856 bodů. V úterý přitom ztratil 8,8 procenta, což bylo nejvíce za posledních 10 let, a mezi investory se hned začaly šířit obavy, zda tak vysoký propad neznamená začátek masivního výprodeje. Většina analytiků se ale přiklání k názoru, že akciovým trhům by širší výprodej hrozit neměl.
Čínské akcie v pondělí vystoupily na historicky nejvyšší hodnotu a hlavní index poprvé vystoupil nad 3000 bodů. Úterní propad byl tedy reakcí právě na silný předchozí růst, který investory přiměl vybrat si zisky.
dnes __ China zatím takto:
Už jsme taky zahájili Rok prasete?Nějak potichu ne?
Čínský akciový trh v úterý ostřed korigoval když hlavní index Shanghai Composite klesl o 8,84% na 2 771.79 bodů což je nejvyšší jednodenní ztráta od 18.února 1997 kdy index ztratil 8,91%. Komponentní Shenzhen Stock Index ztratil 9,29% a uzavíral na 7790,82 bodů. Více než 900 podílů z 1400 kotovaného kompozitního indexu klesalo o maximální denní limit 10% pouze 57 akcií posílilo. Klesaly akcie průmyslové a komerční banky o 8% zatímco Bank of China ztratila 7,23% poté co centrální banka People Bank of China navýšila povinné rezervy pro finančřní ústavy. Rostly ceny pojišťoven a ropných korporací poté co cena ropy stoupala třetí den v řadě na dvouměsíční maximum. Investoři se rozhodli vybrat zisky jen jeden den po svátcích a zahájení Roku Prasete, kdy hlavní index Shanghai Composite Index vystoupal na nové rekordní maximum 3040,60 bodů.
Zahájili jsme Rok prasete tak to bude tím....
Čínský akciový trh v úterý ostřed korigoval když hlavní index Shanghai Composite klesl o 8,84% na 2 771.79 bodů což je nejvyšší jednodenní ztráta od 18.února 1997 kdy index ztratil 8,91%. Komponentní Shenzhen Stock Index ztratil 9,29% a uzavíral na 7790,82 bodů. Více než 900 podílů z 1400 kotovaného kompozitního indexu klesalo o maximální denní limit 10% pouze 57 akcií posílilo. Klesaly akcie průmyslové a komerční banky o 8% zatímco Bank of China ztratila 7,23% poté co centrální banka People Bank of China navýšila povinné rezervy pro finančřní ústavy. Rostly ceny pojišťoven a ropných korporací poté co cena ropy stoupala třetí den v řadě na dvouměsíční maximum. Investoři se rozhodli vybrat zisky jen jeden den po svátcích a zahájení Roku Prasete, kdy hlavní index Shanghai Composite Index vystoupal na nové rekordní maximum 3040,60 bodů.
Zahájili jsme Rok prasete!!!! No to je ono!
Čínský akciový trh v úterý ostřed korigoval když hlavní index Shanghai Composite klesl o 8,84% na 2 771.79 bodů což je nejvyšší jednodenní ztráta od 18.února 1997 kdy index ztratil 8,91%. Komponentní Shenzhen Stock Index ztratil 9,29% a uzavíral na 7790,82 bodů. Více než 900 podílů z 1400 kotovaného kompozitního indexu klesalo o maximální denní limit 10% pouze 57 akcií posílilo. Klesaly akcie průmyslové a komerční banky o 8% zatímco Bank of China ztratila 7,23% poté co centrální banka People Bank of China navýšila povinné rezervy pro finančřní ústavy. Rostly ceny pojišťoven a ropných korporací poté co cena ropy stoupala třetí den v řadě na dvouměsíční maximum. Investoři se rozhodli vybrat zisky jen jeden den po svátcích a zahájení Roku Prasete, kdy hlavní index Shanghai Composite Index vystoupal na nové rekordní maximum 3040,60 bodů.
A máme tu Nový rok čínského Prasete
DOWER čekal dnes poklid
Zdař Buch Haviřu!Beztak su zasejc všecy cyzacy vystrašeni,bo něznaju zeměpisa,a maju v kebulach zafixovane,že Česko asy musy byť vedle tej Činy,když začina tež na "Č",no a Asyja,Evropa,- to všecko pro ně jedno jest............a řični nebo řytni tsunami tež něumjou rozlyšiť
DOWER čekal dnes poklid
Až si Čína udělá pořádek se svými investicemi bude tu klid
Propad čínského trhu výrazně zasáhl také Evropu včetně nás.
Domácí akciové trhy v úvodu dne výrazně negativně reagují na nepříznivý zahraniční vývoj spojený s propadem akciového trhu v Číně. Ten nevrhá přiliš dobré světlo na rozvíjející se trhy, ze kterých investoři stahují své zdroje. Pod největším tlakem jsou akcie obou bank,Unipetrolu a Zentivy, propad je však celoplošný.Evropské trhy se v úvodu dne výrazně propadají v reakci na téměř 10procentní propad akciového trhu v Číně způsobený informacemi o tom, že za výraznou poptávkou v minulosti stály mimo jiné také ilegálních investice. Investoři se nyní v globálním měřítku obávají poklesu ekonomického růstu v Asii, což by mělo globální ekonomický dopad.Proto se výrazně propadají akciové trhy Evropy,a ČR samozřejmě nevyjímaje!Takže za to můžou Číňani........podobně,jako v lednu zase Thajci.......no magorismus značný
Vítr vane z Číny....a tady je panika která s tím nesouvisí!
Propad čínského trhu výrazně zasáhl také Evropu, včetně nás.
Domácí akciové trhy v úvodu dne výrazně negativně reagují na nepříznivý zahraniční vývoj spojený s propadem akciového trhu v Číně. Ten nevrhá přiliš dobré světlo na rozvíjející se trhy, ze kterých investoři stahují své zdroje. Pod největším tlakem jsou akcie obou bank,Unipetrolu a Zentivy, propad je však celoplošný.Evropské trhy se v úvodu dne výrazně propadají v reakci na téměř 10procentní propad akciového trhu v Číně způsobený informacemi o tom, že za výraznou poptávkou v minulosti stály mimo jiné také ilegálních investice. Investoři se nyní v globálním měřítku obávají poklesu ekonomického růstu v Asii, což by mělo globální ekonomický dopad.Proto se výrazně propadají akciové trhy Evropy,a ČR samozřejmě nevyjímaje!Takže za to můžou Číňani........podobně,jako v lednu zase Thajci.......no magorismus značný
KB + Čínská lidová republika = důvod poklesu KB (debilní ale pravdivé)
Co je?.... Jen asijská čínská manipulace co přelila se k nám!!
Propad čínského trhu výrazně zasáhl také Evropu včetně nás.
Domácí akciové trhy v úvodu dne výrazně negativně reagují na nepříznivý zahraniční vývoj spojený s propadem akciovéhoi trhu v Číně. Ten nevrhá přiliš dobré světlo na rozvíjející se trhy, ze kterých investoři stahují své zdroje. Pod největším tlakem jsou akcie obou bank, unipetrolu a Zentivy, propad je však celoplošný.Evropské trhy se v úvodu dne výrazně propadají v reakci na téměř 10procentní propad akciového trhu v Číně způsobený informacemi o tom, že za výraznou poptávkou v minulosti stály mimo jiné také ilegálních investice. Investoři se nyní v globálním měřítku obávají poklesu ekonomického růstu v Asii, což by mělo globální ekonomický dopad.Proto se výrazně propadají akciové trhy Evropy,a ČR samozřejmě nevyjímaje!Takže za to můžou Číňani........podobně,jako v lednu zase Thajci.......no magorismus značný
Důvody jako vždy naprosto neadekvátní...aneb:kdo chce psa bít...
Propad čínského trhu výrazně zasáhl také Evropu včetně nás.
Domácí akciové trhy v úvodu dne výrazně negativně reagují na nepříznivý zahraniční vývoj spojený s propadem akciovéhoi trhu v Číně. Ten nevrhá přiliš dobré světlo na rozvíjející se trhy, ze kterých investoři stahují své zdroje. Pod největším tlakem jsou akcie obou bank, unipetrolu a Zentivy, propad je však celoplošný.Evropské trhy se v úvodu dne výrazně propadají v reakci na téměř 10procentní propad akciového trhu v Číně způsobený informacemi o tom, že za výraznou poptávkou v minulosti stály mimo jiné také ilegálních investice. Investoři se nyní v globálním měřítku obávají poklesu ekonomického růstu v Asii, což by mělo globální ekonomický dopad.Proto se výrazně propadají akciové trhy Evropy,a ČR samozřejmě nevyjímaje!Takže za to můžou Číňani........podobně,jako v lednu zase Thajci.......no magorismus značný!
pronajali si to moravští Tieto Enatoráci..(co jsou zač??)
Dobře zvolená strategie,nepochybně.Ostrava nyní bude lákat nové investory z celého světa, a s Hyundaiem za humny tím lákadlem určitě bude.Už to dávno není region jen s těžkou industrializací,komíny a šachtami.
Také rozvoj tamnějšího území po koksovně Karolína bude navazovat na samotné centrum města a investory ta lokalita bude lákat a vzrušovat čím dál více,(řekl bych,abych to při pátku poněkud odlehčil),jako stárnoucího 55-ti letého seladona s druhou mízou,když mu do života vstoupí mladá, vnadná 20-ti letá žába s přiléhavou minisukní,a pevnými, opálenými stehny..... ještě ji nemá,ale mlsně po ní vyjede,ale ona si je vědoma sebe sama,i své stoupající ceny. :-)))
pronajali si to moravští Tieto Enatoráci..(co jsou zač??)
I vstal Peagas z popela...
I vstal Peagas z popela...
RWE a CEO
Nestrašte pořád s tou RWE,ta reportovala ztrojnásobení čistého zisku!!!Investoři se v minulých dnech hlavně obávali,jestli nový CEO zvládne řídit bez zkušeností takový kolos,jakým RWE vlastně je.
Druhý největší německý výrobce utilit, RWE AG (RWE), reportoval čistý zisk ve 4Q 1,76mld. EUR. V meziročním srovnání se tak zisk více než ztrojnásobil. Tržby vzrostly o 2% na 10,3mld. Společnosti těžila v minulém roce zejména z nárůstu cen elektřiny o 10%. Kromě toho také začala s prodejem svých vodárenských aktiv v Thames Water.
I vstal Peagas z popela...
Nejen ECM vzývá virtuální nadšení (dokončení)
Nejen ECM vzývá virtuální nadšení (dokončení)
Dokončení........
Uvažování investora tak může být následující: Mám 100 a chci je investovat. Říkám si, že když budu investovat 100 do klasické akcie, za rok budu mít 115, tedy 15% zhodnocení. Když ale budu investovat 100 do MSP, mohu mít za rok také nulu. To znamená, že abych si toto riziko kompenzoval, musím mít potenciál většího zisku. Namísto 15 % bych tak očekával 30 %. Proto musím při hodnocení MSP, do kterého hodlám investovat, nastavit takovou laťku, která bude odrážet toto riziko.Vaše projekce zisků musí definovat, jaké měřítko používáte. Ve světě finančnictví najdete mnoho okázalých metod, jak měřit ziskovost. Někdy se pak může zdát, že byly vytvořeny účetními pouze proto, aby mátly obě strany investičního procesu. Například často používané měřítko EBITDA (Earnings Before Interest Tax Depreciaition Amortisation), neboli zisk před odečtením úroků, daní, odpisů a amortizace, je pouze jednou z metod, jak zneprůhlednit výkonnost firmy a mylně ukazovat výsledky v lepším světle, než skutečně jsou.Myslím,že ECM bude následovat příkladu ORCA a započítávat do ziskovosti i ty nemovitostní prostory,které budou vedeny v majetku firmy bez vygenerování odpovídající peněžní hodnoty z uzavřeného a již dokončeného ziskového prodeje na další osobu.V tomto případě by byla obezřetnost namístě,protože se zanedlouho může stát,že nabídka nemovitostních prostor bude výrazně převyšovat poptávku,a pak i virtuální ziskovost developerům výrazně klesne.
Nejen ECM vzývá virtuální nadšení
Zanedlouho se budou nejen známí MM,ale i další análníci, předhánět ve vydávaných odhadech ziskovosti, (EBITDA,EBIT),cash flow, a výhledových projekcí na další sledované období.Budou předhazovat své cílovky,a to vždy podle toho,jak se jim event.budou hodit do jejich vlastních plánů a strategií.Přičemž při solidním sbírání dostupných podkladů ke zpracování analýz, je i zjišťování záměrů managementu danné firmy,včetně jejího dalšího podnikatelského plánu.Pak nastávají 2 klíčové otázky při přípravě podnikatelského plánu,a ty jsou: „Jak ohodnotit svou firmu?“ a „Jaké předpovědi nabídnout investorům?“ Je evidentní, že tyto dva aspekty jdou rukou v ruce, protože čím vyšší promítnuté zisky, tím vyšší je potenciální hodnota vaší firmy i podílu.
Snad jediné pravidlo, které existuje při hodnocení MSP, a které na první pohled může připadat nevhodné a nedůstojné, zní: „Když to prodáváte(v tomto případě IPO) je to závodní kůň, ale když to kupujete,(příp.dokupujete podíl) je to kulhavý osel!“ Podnikatel bude vždy tvrdit, že budoucnost je růžová, že zde investorovi nabízí unikátní příležitost, že on sám už investoval jak své peníze, tak čas (a to za hodnotu, která by měla obrovskou cenu, kdyby byla tržně oceněna…). Tento argument má v angličtině krásný výraz – sweat equity (akcie potu) a má něco do sebe z pohledu podnikatele, který strávil měsíce i roky, mnohdy zdarma či za plat hluboce pod tržní hodnotou, jen aby se dostal do tohoto bodu, kdy je jeho myšlenka schopná dalšího vývoje. Z pohledu investora je to však zcela irelevantní. Pokud podnikatel vložil svůj čas i peníze do své firmy, dělal to pro sebe a nyní je v situaci, kdy už jeho čas ani peníze nestačí. Vize, že firma bude mít možná za dva roky trojnásobnou hodnotu, a že to by se mělo odrazit v dnešní ceně, investorovi připomíná argument kluka, který zabije své rodiče a u soudu žádá o milost, protože je sirotek! Ano, firma možná jednou bude mít vyšší hodnotu, ale bude to z velké části právě díky novému kapitálu, který tento růst umožní. Zde vidíte, že asymetrie pohledů investora a podnikatele je nutnou součástí stanovování ceny a vyjednávacího procesu.
Hodnota firmy, která je obchodována na burze, je stanovena trhem a je zcela průhledná. Hodnota MSP má ale pouze tu hodnotu, kterou je za něj někdo ochoten zaplatit. Proto je při stanovování ceny firmy či nabízeného podílu absolutně nezbytný realismus. Nejprve je nutné si vyjasnit, zda prodáváte majoritní či minoritní podíl. Rozdíl dvou procent mezi 49 % a 51 % má mnohem vyšší hodnotu než samotná dvě procenta, protože přesunuje rozhodovací pravomoci; proto také obsahuje určitý příplatek.Klasická hodnocení, jako je například násobek historického zisku ,nebo DCF (Discounted Cash Flow), nejsou v tomto případě zcela vhodné a realistické, protože firma bude většinou v prvotní fázi vývoje, bez podstatných aktiv a dlouhodobé historie ziskovosti. Nicméně je to metoda, s níž se investor možná setká.
Když se snažíte zjistit aktuální hodnotu podniku, jehož cena není přesně stanovena burzou, ale pouze procesem vyjednávání a nakonec dohodou mezi podnikatelem a investorem, je třeba pochopit několik faktorů. Když dnes koupím podíl ve společnosti za dejme tomu 100, a prodám jej za rok za 105, tak jsem účetně vytvořil zisk, ovšem z pohledu DCF jsem ve ztrátě, a to ze dvou důvodů. Zaprvé tento papírový zisk může, ale nemusí přesahovat inflace. Druhý, hlavní důvod nazýváme opportunity cost of money, což se dá možná nejlépe přeložit jako alternativní využití peněz. Laicky řečeno, dnes má koruna vždy větší hodnotu než zítra. Zde platí stará moudrost o vrabci v hrsti. Proč tedy tvrdím, že jsem nevydělal 5? Protože za ten rok mi inflace kus zisku ukousla a navíc, pokud bych těch stejných 100 investoval někam jinam, třeba pouze do banky na roční termínovaný vklad, tak jsem taky něco vydělal – a bez rizika. Navíc bych asi ze svého papírového zisku musel zaplatit daň. Zdůrazňuji slovo riziko, které je dalším prvkem, který je třeba v propočtech DCF zvážit. Laicky řečeno: aby byla investice do MSP smysluplná, musím očekávat větší návratnost!
Uvažování investora tak může být následující: Mám 100 a chci je investovat. Říkám si, že když budu investovat 100 do klasické akcie, za rok budu mít 115, tedy 15% zhodnocení. Když ale budu investovat 100 do MSP, mohu mít za rok také nulu. To znamená, že abych si toto riziko kompenzoval, musím mít potenciál většího zisku. Namísto 15 % bych tak očekával 30 %. Proto musím při hodnocení MSP, do kterého hodlám investovat, nastavit takovou laťku, která bude odrážet toto riziko.Vaše projekce zisků musí definovat, jaké měřítko používáte. Ve světě finančnictví najdete mnoho okázalých metod, jak měřit ziskovost. Někdy se pak může zdát, že byly vytvořeny účetními pouze proto, aby mátly obě strany investičního procesu. Například často používané měřítko EBITDA (Earnings Before Interest Tax Depreciaition Amortisation), neboli zisk před od ...
I vstal Peagas z popela...
Zanedlouho se budou nejen známí MM,ale i další análníci předhánět ve vydávaných odhadech ziskovosti, (EBITDA,EBIT),cash flow, a výhledových projekcí na další sledované období.Budou předhazovat své cílovky,a to vždy podle toho,jak se jim event.budou hodit do jejich vlastních plánů a strategií.Před pár dny to zcela jasně předvedli Woodi,a to dokonce tak diletantsky,že se ani neobtěžovali nějakou solidní analýzu vůbec sestavit a jen vyblili cílovku 650,-CZK, bez jakéhokoliv hlubšího ekonomického rozboru.Účel světil prostředky - retail byl šokován,vyplašen a.....vyprodáván.Přičemž při solidním sbírání dostupných podkladů ke zpracování analýz, je i zjišťování záměrů managementu fy.,včetně jejího dalšího podnikatelského plánu.Pak nastávají 2 klíčové otázky při přípravě podnikatelského plánu,a ty jsou: „Jak ohodnotit svou firmu?“ a „Jaké předpovědi nabídnout investorům?“ Je evidentní, že tyto dva aspekty jdou rukou v ruce, protože čím vyšší promítnuté zisky, tím vyšší je potenciální hodnota vaší firmy i podílu.
Snad jediné pravidlo, které existuje při hodnocení MSP, a které vám na první pohled může připadat nevhodné a nedůstojné, zní: „Když to prodáváte(v tomto případě IPO) je to závodní kůň, ale když to kupujete,(příp.dokupujete podíl) je to kulhavý osel!“ Podnikatel bude vždy tvrdit, že budoucnost je růžová, že zde investorovi nabízí unikátní příležitost, že on sám už investoval jak své peníze, tak čas (a to za hodnotu, která by měla obrovskou cenu, kdyby byla tržně oceněna…). Tento argument má v angličtině krásný výraz – sweat equity (akcie potu) a má něco do sebe z pohledu podnikatele, který strávil měsíce i roky, mnohdy zdarma či za plat hluboce pod tržní hodnotou, jen aby se dostal do tohoto bodu, kdy je jeho myšlenka schopná dalšího vývoje. Z pohledu investora je to však zcela irelevantní. Pokud podnikatel vložil svůj čas i peníze do své firmy, dělal to pro sebe a nyní je v situaci, kdy už jeho čas ani peníze nestačí.
Vize, že firma bude mít možná za dva roky trojnásobnou hodnotu, a že to by se mělo odrazit v dnešní ceně, investorovi připomíná argument kluka, který zabije své rodiče a u soudu žádá o milost, protože je sirotek! Ano, firma možná jednou bude mít vyšší hodnotu, ale bude to z velké části právě díky novému kapitálu, který tento růst umožní. Zde vidíte, že asymetrie pohledů investora a podnikatele je nutnou součástí stanovování ceny a vyjednávacího procesu.
Hodnota firmy, která je obchodována na burze, je stanovena trhem a je zcela průhledná. Hodnota MSP má ale pouze tu hodnotu, kterou je za něj někdo ochoten zaplatit. Proto je při stanovování ceny firmy či nabízeného podílu absolutně nezbytný realismus. Nejprve je nutné si vyjasnit, zda prodáváte majoritní či minoritní podíl. Rozdíl dvou procent mezi 49 % a 51 % má mnohem vyšší hodnotu než samotná dvě procenta, protože přesunuje rozhodovací pravomoci; proto také obsahuje určitý příplatek.
Klasická hodnocení, jako je například násobek historického zisku ,nebo DCF (Discounted Cash Flow), nejsou v tomto případě zcela vhodné a realistické, protože firma bude většinou v prvotní fázi vývoje, bez podstatných aktiv a dlouhodobé historie ziskovosti. Nicméně je to metoda, s níž se investor možná setká.
Když se snažíte zjistit aktuální hodnotu podniku, jehož cena není přesně stanovena burzou, ale pouze procesem vyjednávání a nakonec dohodou mezi podnikatelem a investorem, je třeba pochopit několik faktorů. Když dnes koupím podíl ve společnosti za dejme tomu 100, a prodám jej za rok za 105, tak jsem účetně vytvořil zisk, ovšem z pohledu DCF jsem ve ztrátě, a to ze dvou důvodů. Zaprvé tento papírový zisk může, ale nemusí přesahovat inflace. Druhý, hlavní důvod nazýváme opportunity cost of money, což se dá možná nejlépe přeložit jako alternativní využití peněz. Laicky řečeno, dnes má koruna vždy větší hodnotu než zítra. Zde platí stará moudrost o vrabci v hrsti. Proč tedy tvrdím, že jsem nevydělal 5? Protože za ten rok mi inflace kus zisku ukousla a navíc, pokud bych těch stejných 100 investoval někam jinam, třeba pouze do banky na roční termínovaný vklad, tak jsem taky něco vydělal – a bez rizika. Navíc bych asi ze svého papírového zisku musel zaplatit daň. Zdůrazňuji slovo riziko, které je dalším prvkem, který je třeba v propočtech DCF zvážit. Laicky řečeno: aby byla investice do MSP smysluplná, musím očekávat větší návratnost!
Uvažování investora tak může být následující: Mám 100 a chci je investovat. Říkám si, že když budu investovat 100 do klasické akcie, za rok budu mít 115, tedy 15% zhodnocení. Když ale budu investovat 100 do MSP, mohu mít za rok také nulu. To znamená, že abych si toto riziko kompenzoval, musím mít potenciál většího zisku. Namísto 15 % bych tak očekával 30 %. Proto musím při hodnocení MSP, do kterého hodlám investovat, nastavit takovou laťku, která bude odrážet toto riz ...
2 5 mil. ks objem narůstá 7 mý den za sebou objem nad 1 5 mil. ks denně
Na hlupáky z řad OSD už jsme zvyklý – Říman jen potvrzuje
Ať už je to Římanova neznalost,nebo záměr,obojí je špatně:když jako ministr něco nevím,tak svou neznalostí neohromuji okolí,(ale neadekvátní a prázdné sebevědomí některých politických špiček je přímo neuvěřitelné),a neplácám hlouposti v médiích;
Anebo,pokud je to záměr,je to také špatně!Ukazuje to na cílenou snahu, vyvolat uměle paniku na titulu,aby pro někoho (sebe,kamarádičky,lobbystickou skupinu,apod.) vybudoval vstupní kapitálové pozice na nástup,s cílem dojít si pro jistý zisk.
Možná věděl,(zdroje na to má),že je to poslední šance na vstup před zřejmě slušnými výsledky za r.2006.
Názory a diskuze
Burza Prime 16:28 | ||
Název | Kurz | Změna |
---|---|---|
COLT CZ GROUP SE | 677.00 | +0.45% |
ČEZ | 880.00 | +0.34% |
ERSTE GROUP BANK A | 1 104.00 | +0.73% |
GEN DIGITAL | 570.00 | +0.89% |
GEVORKYAN | 258.00 | +1.57% |
KOFOLA CS | 304.00 | +1.33% |
KOMERČNÍ BANKA | 782.50 | +1.56% |
MONETA MONEY BANK | 102.20 | +2.51% |
PHILIP MORRIS ČR A | 15 280.00 | +0.13% |
PHOTON ENERGY | 43.00 | -0.69% |
PILULKA LÉKÁRNY | 128.50 | +2.80% |
PRIMOCO UAV SE | 935.00 | +2.19% |
VIG | 757.00 | +2.85% |
Kurzy měn | |
Kurzovní lístek ČNB pro 28.06.2024 | |
USD americký dolar | 23.386
![]() |
AUD australský dolar | 15.568
![]() |
GBP britská libra | 29.573
![]() |
BGN bulharský lev | 12.798
![]() |
EUR euro | 25.030
![]() |
HUF maďarský forint | 6.334
![]() |
NOK norská koruna | 2.196
![]() |
PLN polský zlotý | 5.810
![]() |
CHF švýcarský frank | 25.976
![]() |
TRY turecká lira | 71.145
![]() |
Komodity online | ||
Ropa | 84.94 USD | 28.06
|
Zlato | 2323.94 USD | 28.06
|
Stříbro | 29.09 USD | 28.06
|
Káva | 227.58 USD | 28.06
|
Cukr | 20.31 USD | 28.06
|
Bavlna | 72.70 USD | 28.06
|