Příspěvky nebo odpovědi uživatele AlRaJu

broker si splet cenu Erste a KB a nasypaly mu to tam o 100 korun výš,když si uvědomím o koho jde, tak už by tu firmu snad měly zabalit, neuvěřitelný co se děje na našem trhu..

no právě o to tady jde, snižuje se tempo růstu HDP.

když vidím jaká jsou v současnosti rizika ve světové ekonomice, obávám se, že budou potřeba další rezervy na CDO, maturita je v roce 2010.ČNB prohlásila, že banka tím porušila pravidla, interní předpisy, limity  a další...

nebuďte takový optimista, CZ ekonomika je nyní ve fázi poklesu(HDP se snižuje včetně předpovědí na další kvartály) a hlavně světová a evropská ekonomika mají značné potíže což se dále projeví na našem HDP a to bude mít dopad i na banky, přibude více nekvalitních úvěrů, budou se muset vytvářet větší opravné položky a tím se snižuje zisk.A dále je tu stále riziko CDO, který jsou sice pokrytý z 13% NH rezervami, ale v případě dalších problémů světových ekonomik bude potřeba vytvářet další rezervy.

ERSTE:očekávaný čistý zisk02 250mil.E,EPS02=4,17E, kurz 1950Kc(63,93E), P/E 15,3. 12M targety od analytiků na Erste jsou 2100-2300Kč,tzn. potenciál růstu cca 12,8% při ceně 2200,- a tím P/E 17,3.

KB:očekávaný(můj) čistý zisk02 6mld Kč,EPS02=158,kurz 1730,P/E 10,9.Odhady zisku02 od jiných společností jsou i vyšší(viz 6,9mld UBS=EPS181,P/E 9,5).Při EPS02=158 a stejném očekávaném P/E jako Erste 17,3 by KB musela mít 12M target  2733,- což se mi jeví značně nadsazené.

Erste má velmi ambiciózní cíl v roce 05 500mil. Euro čistého zisku a 15%ROE, nákladovost na úrovni 60%, ale na druhou stranu KB má stejně ambiciozní cíl v roce 04 na ROE 25% což by odpovídalo cca 8,9mld Kč čistého zisku v 04(EPS 234).Zajímavé by bylo porovnat ještě předpokládané ukazatele P/BV 02, ale nemám je bohužel ještě k dispozici.

to je omyl, investice do CDO byla nesmyslná od počátku, za to, že to 7statečných v čele s nejlepším a nejgeniálnějším bankéřem v ČR(jak se sám nazval Vávra) učinilo tuto investici by je měl někdo zažalovat, protože to bylo taky protiprávní dle ČNB, několikrát jsem je za to kritizoval.Já jsem se zastával současného nového managementu v boji s CDO, který ten problém zdědil a snaží se to zatím dobře uřídit.

Svojitka střídá Vobořila, to nejsou moc dobré zprávy pro ČEZ, vím co páchal v KB(nákup CDO a podobně).

a k tomu všemu si myslím, že pokud bude mít PMusa horší výsledky, že bude silný tlak akcionářů a managementu vycucnout všechen možný potenciál co se dá z dcer po celém světě, aby to nahradily. 

Kurz může klidně spadnout na 8000,- pokud se objeví prodejce 50-100tis ks a bude chtít rychle zrealizovat, ale může se objevit i kupec takového bloku.

pane pepo Vy jste střelec, matka PM má úplně jiné problémy než dcera PM ČR, dnes vydala profit worning, navíc má problémy, že bude muset platit odškodnění žalujícím nemocným kuřákům nebo pozůstalým, a dále bude muset vynakládat velké výdaje na marketing a propagaci svých značek a dané problémy způsobily downgrade od investičních bank a tím i pokles kurzu s cca 50usd na cca 43 včera(bez zahrnutí profit worningu což se projeví na kursu dnes).

U nás žádné žaloby nehrozí,

zisk roste celkem slušně-stejně tak i dividenda,

zvýšení spotřební daně spotřebu a tím i hospodaření velmi neovlivní a na druhé straně by měla být kompenzace snížením daně z příjmu PO na 28% z 31%,

zákaz reklamy na tabákové výrobky také přinese své úspory a další zvětšení tržního podílu(PM ČR má přes 80% trhu),

navíc při dalším předpokládaném snížení sazeb ČNB se ještě více otevřou nůžky mezi dividendovým výnosem a sazbama na trhu což akcii dále zatraktivní,

dále úroveň kurzu silné Kč/usd(PM nakupuje tabákové listy v usd) není ještě započítána ve výsledcích za první pololetí(zásoby listů ve vyšším kurzu), projeví se zřejmě až v pololetí druhém či plně příští rok v redukci nákladů,

a čistě technický faktor na závěr-na trhu je nedostatek papírů, velmi malý freefloat.

 

myslet si to, že KB oslabí s příchodem Erste na trh je nesmysl, a současný nárůst KB to jen potvrzuje.Erste budou obchodovat domácí investoři, kteří sice můžou uvolnit část prostředků z jiných SPAD titulů, ale podle mého to nic významného nebude,a dále arbitrážní spekulanti a tím bude kurz v podstatě kopírovat vývoj Erste na Vídeňské burze.Nic víc nečekám, nevidím důvod proč by zahraniční investor měl kupovat akcie Erste v korunách když si je může koupit v eurech.Jako úplně debilní věc se mi jeví zařadit Erste do indexů a ještě k tomu v takové váze, ta vypovídací schopnost těch indexů pak už nemůže být jako emerging markets.Jedinou zajímavou věcí bude porovnávat hospodářské výsledky KB a Erste a tím i ekonomické ukazatele těchto bank v porovnání s jejich kurzem, na to jsem velmi zvědavý.