Příspěvky nebo odpovědi uživatele duhovejfanatik

Já myslím, že to zbytečně dramatizuješ. Je to jednoduché akcie ČEZ se jen chová tak jako se chovají akcie většiny významných energetik v Evropě a na to není těžké si ověřit. ČEZ půjde výrazně dolu, až dojde ke změně podmínek na trhu s elektřinou směrem dolů a to je, jak se zdá zatím v nedohlednu.

Jeden analytik energetických společností to řekl jasně: "Energetice nescházejí peníze na stavbu nových zdrojů, nescházejí ani energetické zdroje i když jsou stále dražší. To co schází je čas!"

Čím více a čím déle se bude Evropa utápět v plánech  nerealistických objemů obnovitelných zdrojů a některé státy včetně ČR (díky zeleným) odmítat nové jaderné zdroje, tím více se bude problém nezvládnutého načasování nových zdrojů projevovat!

čf  

 

Já myslím, že vzhledem k tomu co se děje na trzích CEE to není tak hrozný. Např. včera byl krásný objem tuším 1,6 mil. ks 2,2 jardy.

Na grafy se zásadně nedívám.  Jednoznačný není nikdy nic ... Elektřina se ale rozhodně z grafů vykoukat nedá. Tak buď je nebo není a tady Evropa dost zaspala a období drahé elektřiny ještě nějakou dobu bude realitou

Nikoho neuklidňuji, jen píši svůj názor.To je přesně ono, na rozdíl od ostatních akcií se na čez i aktuálně objevují zahraniční kupci právě proto, že fundament je zajímavý a to i bez většího propadu (viz. původní příspěvek). Elektřina táhne!

a ačkoli si to mnozí na těchto cenách dokáží jen těžko představit, začíná to být realita. Zdá se, že výhled elektroenergetiky je stále velmi silný a růstový potenciál některých titulů je na tom obdobně.V posledních týdnech vydala UBS pro oblast energetiky několik zajímavých výhledů.Nejdříve predikci ceny povolenky CO2 pro období 2008 až 2013, s tím že cena povolenky dle jejich předpokladů se v tomto období bude pohybovat v rozmezí 30 až 40 EUR. Následně na to UBS zveřejnila výhled ceny elektřiny v regionu CEE a čísla jou rovněž velmi pozitivní 2008 70,8 EUR/MWh, 2009 69,5 EUR/MWh.Jen upozorňuji, že pro rok 2008 platí v ČR regulovaná cena 50,4 EUR/MWh a aktuálně se na EEX obchoduje baseload s dodávkou v roce 2008 na 61,25 EUR/MWh! Většina doporučení zahraničních analytiků zatím konzervativně u čezu počítá s dlouhodobou cenou elektřiny na úrovni 55 a vyjímečně 60 EUR/MWh.Cesta k dalším upgradům v Q1 2008 je otevřená!

UBS v minulých dnech upgradovala očekávanou cenu povolenky CO2 na 30 EUR v letech 2008-2010, 35 EUR 2012 a 40 EUR 2013. Dále upgradovala očekávanou cenu baseload pro rok 2008 na 71 EUR/MWh a 69,5 EUR/MWh pro rok 2009.Na takovémto zvýšení ceny nejvíce vydělají vlastníci jaderných elektráren. UBS již upgradovala EDF, finský Fortum a co ČEZ? Je pro UBS překážkou, že označila české equity jako téměř nejméně atraktivní asi z 18 emerging markets?

Hlavním důvodem pro downgrade Erste od Merrill jsou pochybnosti ohledně budoucího výhledu pro Rumunsko (volby 2008, otázky ohledně ekonomického vývoje, vývoj RON/EUR) s tím, že budoucí výsledky Erste jsou velmi citlivé na výsledky rumunské BCR. BCR má v letech 2008 a 2009 zajistit dle očekávaného výhledu 32 resp. 33%  růstu zisku a to má dle Merrill svá rizika.

Druhým riziekm je relativně "high leverage", se kterým Erste opakuje a která vyjádřeno poměry Equity/assets se nachází pod úrovní průměru konkurence. 

Merrill konstatuje, že z výše uvedených důvodů ve svém doporučení pracuje s nižšími odhady pro rok 2008 a 2009 než jaké dal management Erste. Hned pod těmito argumenty je ale napsáno: "we continue to see many positives at Erste".

vydáno 30.11. 07, rating "SELL", 12m target 53 EUR

Mě to ale nevychází. 20 mld. Kč přepočteno na 60 Kč/akcii znamená 335 mil. ks akcií. To by znamenalo, že stát do května příštího roku prodá proti dnešku (393) ještě 60 mil. ks akcií čez a to je blbost!

Jestli se soustředili na divi tak to Kalousek udělal moc mazaně! Vystrašili trh prodejem 7% akcií a nakonec toho moc neprodají, jen tak aby se neřeklo. Podíl státu vzroste ze 67% na téměř 75% a pak dojde k výplatě vyšší dividendy . Ze 27 mld. Kč sežerou 20 mld. Kč a ještě něco málo na srážkové dani !

Nejenže analytici UBS tvrdě napadli Erste, ale dle jejich výzkumu v oblasti "equity" je ČR mezi 17 zeměmi, které nazývají "emerging markets"  čtvrtá nejhorší a nejméně atraktivní! Za námi dle UBS už jsou jen Chile, Malajsie a Indie. Naopak Polsko a Maďarsko jsou dle UBS hvězdy, které jsou ještě značně podhodnocené !

Doporučení UBS pro český trh "nadhodnocené"

cituji z dnešních HN (str.1):"čez by mohl na dividendách odvést do státní kasy až 20 mld. Kč"

Původně měl stát cca 400 mil. ks akcií, aktuálně má okolo 393 mil. ks akcií. ČEZ již drží téměř 45 mil. ks akcií, může ještě dokoupit 14,2 mil. ks, základní kapitál 592,2 mil. ks.

V okamžiku výplaty dividendy v roce 2008 bude velmi pravděpodobně stav, že dividenda se bude rozdělovat pouze mezi 533 mil. ks akcií

Čistý zisk k rozdělení za rok 2007 cca 41 mld. Kč tj. 77 Kč/akcii. Doposud platná dividendová politika čez 40 až 50% čistého zisku tedy 30 až 39 Kč/akcii.

Co naznačuje náměstek MF Fuksa? 20 mld. Kč pro stát by znamenalo zhruba 50 Kč/akcii, pro čez výdaje na divi ve výši cca 27 mld. Kč ! To rozhodně není nemožné!

Co tedy čekat? Dividendu v rozsahu 30 až 50 Kč/akcii . Vvzhledem ke zveřejněnému očekávání státu jako majoritního akcináře zřejmě v horním intervalu tohoto rozpětí.

Jen pro přesnost, MS zvýšil doporučení na čez 15.10. na 1366 Kč (z 1150 Kč), společně s čezem upgradoval e.on a rwe. Hlavním důvodem upgradu jsou rostoucí ceny elektřiny na evropském trhu, které vyšplhaly na 60 EUR/MWh.

V textu doporučení se dále píše:

"We rate CEZ equal-weight as there is just 9% upside potential to our new price target  ..."

a další potenciál?

"... but upside potential exists. Value accretive acquisitions given its low gearing (of about 10%) would allow for higher payments to shareholders, could improve the companys balance sheet structure and create additional upside in CEZ share, in our view. Futhermore, should the Czech government decide for cost free allocation of CO2 certificates from 2013-2017, this would push up our price target by 29%. Such a scenario is more likely for CEZ than for German competitors due to the countrys weaker economy."

No, při tomto vývoji cen elektřiny je do budoucna stále na co se těšit !

Kdepak MS je zcela vážné jméno, jejich indexy se řídí opravdu hodně portfolií na světě! Jejich názor beru opravdu vážně a od začátku jsem čekal na jejich doporučení, na okamžik kdy je to začne zajímat. Chtěl jsem jen říci, že si myslím že to od nich není poslední slovo, prostě to jen dávkují ... mimochodem proto se jim vyplácí nakupovat i pár korun pod aktuálním targetem.

Vyšplouchnout? Ne to ne a už vůbec ne ve spojení s Uni. Tenhle risk na úkor Uni bych nyní rozhodně nedoporučil. Měj se ...

Jen na závěr. Na koho jiného útočit, když ne na Zilvara? To to člověk pak pěkně zchytá :-)

no konečně si vylez z nory! Trochu si mě urazil, protože já se cítím typickým občanem Knedlolandu!

Tak a vzhůru do vážnější diskuze, čekám na tě celý den. Vrátím se k tomu "řízenému procesu" a dnešku. Není pochyb, že poslední dny nakupuje ve velkém Morgan Stanley. Nakonec tomu odpovídá i jejich dnes vydané doporučení, ve kterém zvedli cílovku na 1366 Kč. Také není pochyb o tom, že právě doporučení od inv. domů jako je MS přinesou na trh "velkou hromadu čerstvých peněz", která dokáže pořádně s cenou na trhu zahýbat. Docela dlouhou dobu sleduji jak se taková doporučení dělají. Zjednodušeně řešeno nám to skutečné doporučení (skutečnou cílovku) trochu dávkují. Proto mohou v červenci vydat neutrální doporučení s cílem 1150 Kč a za 2 měsíce zvednout cílovku o 216 Kč. A jak mohou zvednout cíl o 200 Kč? Je to jednoduché silně konzervativní předpoklad (v tomto případě nákupní cena povolenek pro čez po roce 2012) původního doporučení se modifikuje na méně konzervativní nebo něco podobného. Velmi často se ale brzy po takovémto "odvážném" upgradu dostane na veřejnost skutečný důvod takové náhlé změny náhledu na konkrétní akcii ....

tak dobře tenhle je poslední, dnes je den "D"

skvělá pozice být najedený a mít cash!

úplně přesný odhad, klobouk dolu, ještě jsem nejedl a jsem nervózní ...

bezpochyby a jak i on sám řekl, mezi tím půjde ještě vydělat hromada peněz. Odhadnout se totiž musí dvě věci: 1) neprodat příliš brzo a 2) prodat včas !!!

jo jo, to je přesně ono, to tu ještě chybělo! To jsem si zase dovolil napsat něco co se tady někomu nelíbí :-))

upřímně? Je mi úplně fuk za co jsi mě měl a za co mě máš !

já se nedivím ničemu Pijacku, jen mě nebaví neustále číst to bědování, tak jsem napsal svůj názor, toť vše!