Příspěvky nebo odpovědi uživatele zdenek

A mezi námi - před pěti nebo šesti lety se ta Rotunda dala bez problémů koupit asi za 4000. Ta cena vyletěla teprve když se s ní začalo obchodovat na internetové aukci.

To je trochu něco jiného. U těch Losin je to uměle vytvořená bublina. Udělali ji tím, že Losiny vydali v nákladu 3000 ks, zatímco ostatní v té sérii měly náklady větší. Ty poslední snad 13000. Proto ty první m. ze série chybí do kompletace sbírek. A cenu to má jenom u nás. Když odjedete za hranice, budete mít s prodejem problém. A Aukro není vůbec směrodatné. Tam se dá s cenami snadno manipulovat.

Psaní na tohle téma se už vyhýbám a nepoužívám to slovo. Ale naznačím. Pokud by nadcházející krize byla "mírnou krizí v mezích zákona" :-), dá se vydělávat na certifikátech a ETF. (Papír je pro spekulace.) Jestli ale dojde k velkým otřesům na trhu, můžete o papírovou investici přijít, i když je odvozená od kovu. Většina podílů ETF zřejmě není krytá kovem ve fyzickém držení. A futury se vypořádavají finančně, ne fyzicky. Když chcete fyzické vypořádání, musíte mít forward. Doporučil bych bezpečnostní schránku a fyzický kov. (V současné době se nebojím konfiskace a mám pro to racionální důvody. Vysvětlení by bylo dlouhé.) A nesázejte na sběratelské prémie. Už teď se sběratelské prémie snižují. Rostou ceny jenom těch nejvyjímečnějších rarit. A v opravdu těžkých dobách udáte snadněji rozšířenou a dobře známou minci, než vzácnou raritu. S ETF neporadím a obchodníci, přes které jsem tady dřív obchodoval, to nenabízeli.

Abych za 300 prodal a pak za 200 nakoupil :o)

V obchodním rejstříku nejsou. Platné ičo ale mají jako občanské sdružení. System ARES je najde. Což ale stále nic neříká o této firmě.

Jeto vůbec možný. Ten cenzorskej automat vytečkoval i kus linku. Slova "Chinese" a "rating" nesmí být za sebou :-o  Link ale naštěstí funguje.

P.S. Ano, právě zacelování ztrát bankovního sektoru povede k inflaci.

Jen stručně naznačím, mám teď docela dost práce - ty úvahy jsou správné, ale nejsou úplné. Nestačí proti sobě stavět množství hmotných statků a množství peněz. Záleží také na rychlosti cirkulace peněz a na rychlosti, s jakou se hmotné statky dostávají na trh. Známá monetární rovnička mv=pp. (money*velocity=product*price) Zde ale product neznamená veškeré hmotné statky. Jenom zboží. Tj. hmotné statky, které jsou prodávány. Když někdo peníze syslí, tak přestože existují, neovlivňují tržní ceny, protože se neúčastní oběhu. Podobně, když se domy nedostanou na trh, nejsou v nabídce, nejsou zboží a neovlivní tak cenu. Nemusí se nutně zbourat. Stačí, že se nenabízejí k prodeji. Spousta lidí v USA teď bydlí zadarmo v domech, které propadly bankám z důvodu nesplácení hypotéky, ale banky nad tím zavírají oči, protože kdyby ty domy zkusily prodat, srazily by cenu svých aktiv. Podobné je to i u dolaru. Spousta dolarů a dolarových aktiv necirkuluje. Jenom je někdo drží v rezervách. A rezervy jsou obrovské - běda až je začne někdo rozpouštět. Někdy vloni jsem psal o mechanismu vzniku inflace v příspěvku o matematice pro centrální bankéře. Omlouvám se, že nevysvětluji podrobněji.

Pokud to nebylo napsané ironicky - "by jsi" také není gramaticky správně. Je to tzv. superkorekce. Správně je "bys".

Připojuji se k myšlence, že odložené školné je ten nejnemožnější, nejsložitější, administrativně nejnáročnější a normálního člověka nejvíc starostmi zatěžující způsob. Takhle by to vymyslel snad jen mladej beran pár minut potom, co zrovna prohrál souboj o post vůdce stáda. A protože ve skrytu duše pořád doufám, že naši zvolení představitelé jsou přece jenom trochu inteligentnější, tak nutně musím učinit závěr, že to byl asi záměr :-(((

Vlastně jsem se chystal napsat něco o aspektech vyhodnocování zisků a ztrát z obchodování. Energii na psaní ale nemám, tak aspoň naznačím. Co je cílem - mít peníze nebo mít majetek ? Podstata mého naznačení je v otázce, co zvolit jako správnou účetní jednotku. Pokud se kupní síla peněz mění (klesá), bylo by možná lepší zvolit jako účetní jednotku něco, co má kupní sílu stabilnější nebo to přináší nějaký pravidelný výnos. Normálně, když držíme akcie a jejich cena stoupne, tvrdíme, že jsme vydělali tolik a tolik peněz. Pokud ale to stoupnutí ceny akcií bylo jen díky inflaci, tak jsme vlastně nic reálně nevydělali. Proč to tedy neobrátit. Zvolme si jako účetní jednotku třeba akcie ČEZ nebo NWR. Pokud půjde kupní síla koruny dolů, nevyplatí se do ní investovat. Naopak při deflaci kupní síla koruny stoupá a v takové situaci se do ní investovat vyplatí. Investovat do koruny, znamená prodat akcie, a až koruna stoupne (tj. ceny akcií v korunách klesnou), korunu prodat (koupit akcie). A zisk účtovat jako počet akcií, které jsme na té transakci vydělali. Říkali bychom pak: "Vydělal jsem 120 ČEZů", místo toho, abychom říkali: "Vydělal jsem 80000 KČ." :-)))

Kdysi jsem tady nabídl "peněžní" klip od Shanii Twain a moc se líbil. Pro fajnšmekry nabídnu něco podobně vyjímečného. Jsem sice spíš fanda Zepelínů, ale úžasná Alanis tímhle výkonem naprosto utekla z hlavního proudu a bez nadsázky se postavila na roveň Plantovi. Užijte si:

http://www.youtube.com/watch?v=FjTB6EG3xGo

P.S. Na CD to nehledejte, CD se s tím živákem nedá srovnat. A komu by to bylo málo:

http://www.youtube.com/watch?v=OOgpT5rEKIU

http://www.youtube.com/watch?v=ymG3eQempnI

http://www.youtube.com/watch?v=-P_TIMBP_oE

Všude dobře, doma nejlíp :-) Ale k věci.

Naprostý souhlas - Bernanke s Obamou udělají šílený věci a v USA to (v USD) půjde nahoru. Otázka je, jestli ten doláč nepůjde dolů rychleji. Vazba ekonomických politik a jednota v postupu proti krizi asi už definitivně skončila. A potvrdilo se, co giganti, z jejichž vědomostí čerpám, říkali už dávno. (To Another, FOA, strýček Harry, Celente a Ed Steer - to name a few - díky.) Když BIS zavelí, ECB poslechne. A IMF s tím nic nenadělá. Maestro určitě dobře ví, proč se staví na stranu BIS.

Potopení Eura by ekonomiku EU nezachránilo a Euro je cennější než ekonomická prosperita. Nesázejte na pád Eura, Euro přežije, i když se třeba trochu změní. Něco ale končí, nadvláda dolaru, vliv IMF a všemocnost impéria.

Kdo se zajímá, najděte si v mých minulých příspěvcích odkaz na dopis dnes už mrtvého bankéře.

(zaplať pánbu za ty lástminity), nechám Vám tu zajímavý odkaz: http://www.kitco.com/ind/Turk/turk_jun142010.html 

Zaujala mě jedna větička ze Sinclairova blogu. Ne že by to bylo něco principiálně nového, ti inteligentnější z nás si to dobře uvědomují, ale je to řečené takovým způsobem a tak jednoduše, že to stojí za zapamatování.

"We live in a currency world which is purely a mirror image of traders positions lacking fundamental reason for dollar appreciation."

A tohle platí všeobecně, ne jenom pro dolar a ne jenom pro měny.

Přeji hodně štěstí v dnešním sázení na NWR :-)

Chtělo by to jiné fórum na takové téma. Sem se mi psát už opravdu nechce. Takže místo několikastránkové eseje se musíte spokojit s jedním odstavečkem. S další bublinou nepočítejte. Banky se skrytě zestátňují, protože možnost nafukování bublin se vyčerpala a bez podvodů (bez nadhodnocení aktiv a bez odkupu nových dluhopisů centrálními bankami) není možné udržet jejich bilance. Hlavní bubliny ještě nepraskly (nebo už vlastně praskly, ale většina lidí věří médiím, politikům, bankéřům a ekonomům, kteří všichni dělají, jako že se stále jede směrem k bílým skalám). Stále jsou uměle nadhodnocené nemovitosti a kupní síla měn. Zdá se Vám, že je to rozpor ? Není. Dočkejte času. Jeden příklad: Letos musí Itálie profinancovat 350 miliard eur nového dluhu. Podle mých odhadů nejméně 100 miliard deficitu a revolving 250 miliard letos expirujícího dluhu. A to je jen příklad. Jen doufám, že ELITY, které teď jednají ve Španělsku, opravdu mají nějaký plán. Ať už je jakýkoliv :-(

Na reakce už nebudu reagovat.

Podle kliku na nečíst si někdo myslí, že si dělám legraci :-))) Co třeba titulek - Investice ECB do dluhopisů eurozóny zatím bez efektu, objem nákupů bude muset vzrůst ? Nebo zpráva, že banky zvyšují rezervy uložené u ECB ? Zatímco se bankéři na jedné straně snaží vyrobit Minského melt-up, na druhé straně se chovají tak, že z toho bude Minského melt-down. No není to komické ? Výsledkem nemůže být nic jiného než nervózní poškubávání sebou na jednom fleku a čekání, až to někde (zase) doopravdy rupne. A na třetí straně se bankéři individuálně jistí. A proto to těm, kdo vědí, jaká hra se hraje, jde pomalu, ale jistě, pořád UP. Až se toho děsím. Netrofnu si říct, kde bude za pár měsíců NWR, ale troufnu si říct, že na tom skutečně jenom málokdo reálně něco vydělá :-(

A komu se zdá, že tu nesrozumitelně blábolím, tak si z toho nic nedělejte. Já se s tím určitě nějak srovnám ;-)

http://home.comcast.net/~lcmgroupe/2010/Tipping_Points-2010-Home_Page/03-10-09-Vicious%20Cycle-2.GIF

Stopařův průvodce začínal vlídným nápisem: "Don't panic". Kdybych psal Investorova průvodce, začal by nápisem: "Panikařte včas - vyhnete se tlačenici" ;-) A k nejbližšímu výhledu - stále držím peníze :-)))

Hlasováním se nejlepší investiční tip nenajde. Ale když už názor, tak teď prodat. A nejmíň půl roku sedět na penězích.

K té diskusi o tom, kdo zaplatí fotovoltaiku (a i jiné excesy, např. biopaliva), bych si dovolil ten pohled trochu rozšířit.

Cena energie ovlivňuje ceny prakticky čehokoliv. A proto docela podstatně ovlivňuje účinnost a výsledky monetární politiky. Bez zbytečného zabíhání do detailů, placení nákladů na OZE pohne inflací směrem dopředu. A kromě spotřebitelů, kteří zaplatí snížením své životní úrovně, zaplatí také spořílci snížením reálné kupní síly svých úspor, podnikatelé horší dostupností úvěrů a vyššími úrokovými sazbami. Zisky ČEZ, přestože nominálně stejné, budou reálně také nižší.

Stát si naopak namastí kapsu a posílí svůj beztak již neúnosně velký podíl na ekonomice, protože z většího nominálního obratu vyinkasuje nominálně vyšší daně. A bude tak mít usnadněné splácení dluhů - mimo jiné také díky inflaci. Nakonec - už teď přece budování těch solárek, přestože jsou ztrátové, vhyšuje HDP :-(

P.S. Manipulace samozřejmě záměrně vynechávám. Ty ovlivňují celý časový rozsah, ovšem čím kratší časový úsek, tím jsou účinnější :-(

Většina vysvětlení analytiků jsou jen kecy :-) Nebo kulantněji podle Taleba - Narrative Fallacies :-)

Co nejsou kecy, to je:¨

Velmi krátkodobě - technická analýza

Krátkodobě - výsledky hospodaření

Střednědobě - monetární politika

Dlouhodobě - inovační cykly

Velmi dlouhodobě - Kondratievův cyklus

Kdo nečeká, že to po Memorial Day hupsne dolů, je naivka ;-)

Naked šort na peníze je půjčka, o které víš, že ji nebudeš splácet, nebo že ti ji nikdo nesplatí. To je např. když centrální banky přímo nakupují státní dluhopisy :-)

Já vím, já jsem ve státech byl.

... po zítřejší stagnaci. Být spekulant, tak bych si zašortoval, dokud se to smí. Měl bych návrh. Když už se zakazují šorty na všecko, tak by se mohly zakázat i půjčky. Protože co je půjčka jiného, než šort na peníze ? Dluh snižuje kupní sílu peněz, stejně jako šort snižuje cenu akcií. Samozřejmě, při pokrývání šortů cena akcií naopak stoupne, stejně jako při splácení dluhů přijde deflace.

To jenom jinými slovy říkám to, co tady melduju už několik let.

Jen doufám, že pokud spekulanti budou v pátek vidět všechno červeně, tak že nebudou  taky červeně volit. Ono potenciálních diktátorů máme na výběr až až. A nejenom ve velkých, ale i v malých stranách. A priori bych nevolil nikoho, komu musí kandidáti na poslance slibovat věčnou poslušnost, aby směli zůstat na kandidátce. A zrovna tak bych nevolil nikoho, kdo prosazuje čím dál větší kontroly, čím dál větší elektronizaci, čím dál víc dohledových kamer, kdo ruší papírové tramvajenky a zavádí elektronické mýtné pro osobní auta. Boj proti velkému bratrovi je to úplně nejhlavnější.

Disclaimer - tento příspěvek a názory v něm obsažené je možné neomezeně a zadarmo šířit jakýmikoliv prostředky bez souhlasu autora a bez povinnosti prokazovat autorovi úctu nebo vděčnost jakýmkoliv způsobem.

Záměrně neříkám koho, ale volte s rozvahou !!!!!

... tak bych se zeptal, jestli nemáte někdo recept na nějaké jídlo z býčích žláz. Doba je ale příliš vážná na takovéhle pošťuchování. Raději se podělím o starý, ale stále zajímavý, dopis od dnes už mrtvého bankéře.

http://www.gold-eagle.com/editorials_98/birch030498.html

Třeba je to podvrh a štvavá manipulace. Kdo ví. Ale je podezřelé, jak dobře to zapadá do mozaiky. A je to zajímavé čtení.

Já se mám dobře. Asi jsem si to zasloužil ;-) Jen aby to vydrželo.

A především, ten hodný doktor, co má dědečka na starosti, ten mu přece žádnou dietu nedoporučí. Ten dědečka do tohodle stavu přivedl. A že by teď přišel k rozumu ? Že by ho osvítilo ?

Když tak sleduji diskuse politiků a mediálních ekonomických a bankéřských celebrit, v jedné věci má ten FOFOA pravdu. ONI TO NEVĚDÍ ! Vůbec netuší, jak jednoduše se celý problém nakonec vyřeší. (Je to ten způsob, o kterém jsem psal, když jsem tady kdysi vyprávěl o tom, jak se mění bilance ECB.) Ví to asi jen hrstka nejvlivnějších bankéřů, hlavně těch centrálních a hlavně těch, co sedí v Basileji.

Než bude ale to správné řešení přijato, musíme si ještě sáhnout na mnohem hlubší dno, abychom si toho, co přijde, opravdu vážili.

Určitě to může mít takovéhle pokračování, ale musí tomu předcházet opravdu důkladná liposukce. To nadměrné lití kalorií do organismu totiž nechalo vzniknout takovému množství neproduktivních buněk, že s nimi to tělo bez podpory hadiček nedokáže spoluexistovat.

I když už se nějakou dobu nezapojuji ... Nakonec, co jsem ke všeobecnému dobru českého národa sdělit chtěl, jsem sdělil, ale že to někdo nebere, to už je jeho věc a moje svědomí je čisté. Ale dneska si nemůžu odpustit ještě trochu do toho vosího hnízda šťouchnout.

Jmenuji jednu predikci, která vyšla. (Nebo nevyšla ? Já teď nevím, toto sú také divné veci.)

Predikoval jeden zlej doktor, že dědeček umře na selhání srdce. Ale naštěstí tu byl i dobrej doktor (kterému ti příbuzní platili za to, jak se o dědečka pěkně stará), kterej všechny příbuzné ujišťoval, že je to hloupost, že dědeček je naprosto vpořádku a to především díky té skvělé medicíně, kterou mu předepisoval. Naopak ten zlej, škarohlídskej a od přírody pesimistickej doktor se zlomyslně snažil přesvědčit příbuzné, že ta medicína dědečkovi škodí a že by se dědeček měl léčit úplně jinak. Že by se měl přestat přežírat a kouřit a válet se u bedny a že by měl chodit na procházky na čerstvý vzduch. A proč to ten zlej doktor radil ? No protože záviděl, že tomu hodnému doktorovi platí a jemu ne :-((( Tak je to ! Darebák jeden !!!

Jak šel ale čas, ischemie se vyvinula a dědeček padl na ústa. Hodný doktor byl ale připraven. Zatímco se zlý doktor vyžíval na vavřínech pocitu své úspěšné predikce, hodný doktor uchňapil dědečka, odvezl ho na ARO, napojil mu žíly na mimotělní pumpu a ejhle, dědeček otevřel oči a když se na něj znepokojení příbuzní přišli podívat, tak se na ně usmál a zamával jim na pozdrav.

Všem spadl kámen ze srdce. A byli rádi, že věřili hodnému doktorovi a ne tomu zlotřilci, co předpovídal jenom samé neštěstí. Ještě že se jeho předpovědi nenaplnily. Ale trestu neušel. Příbuzní se vypravili k němu domů, cestou si v parku vzali lavičku a tou lavičkou mu za mohutného "hejrup !" (nebo ruphej ? Já teď nevím.) vyrazili dveře a vykáleli se mu na koberec v obýváku. A dokud NWR kope uhlí, aby ČEZ mohl vyrábět elektřinu, bude dědeček vesele "žít" na hadičkách a drátech a žádná zlotřilá předpověď toho padoucha zlého doktora se nevyplní :-)

A zazvonil zvonec a pohádky je konec:-(

A bez pohádek je to asi takhle: Všichni, kdo jsou u koryt, se snaží udržet stávající systém (který už není udržitelný) co nejdéle, protože existence systému podmiňuje jejich setrvání u koryt a korýtek. Zásadní změna systému by většinu současných koryt (i korýtek) zničila.

A dokud systém trvá, trvá i iluze. Účetní iluze. Všechno je dnes jenom o účetnictví. Dokud sedí rozvaha, mohou se zombíci hýbat. Když sedět přestane, zombík (všichni zombíci) se v prach obrátí. A neutěšujte se tím, že sýčkové sýčkovali krach a krach pořád ještě nepřišel. Krach je tu už dávno. Jenomže to hroucení nějakou dobu trvá. Když zabijete mouchu, tak to jenom pleskne. Když bouráte v autě, stihnete si ještě pěkně zaječet. Když se potápí Titanik, stihnete se ještě navečeřet, dát si šampaňské a zatancovat si. Když se hroutí světový finanční systém, můžete si ještě užít tu iluzi nominálního bohatství, jak vám při zhroucení měn roste portfolio.

No hlavně aby se kopalo uhlí, těžila ropa, orala pole a vyráběla elektřina. (Současný finanční systém už tomu ale moc nenapomáhá.)

Vejde se to sem vůbec ? Raději už končím. Tak zas někdy za pár týdnů ;-)

No ono i u těch akcií záleží na tom, jestli je ten makléř má na svém vlastním účtu, ze kterého obchoduje, nebo jestli je po nákupu ukládá na účty jednotlivých klientů. Zprostředkovatelé do zahraničí mají zhusta jen ten svůj vlastní účet, aby minimalizovali náklady :-(

No, jen škoda, že tam není britský dluh. Případně americký.

No vida, jak neradi čtou lidi zdravé názory :-) Za komančů by měl takovej názor 100x určitě přečíst. Loyalita k vládě je mezi spekulanty úžasná. Vláda znehodnotí peníze o polovinu, díky tomu stoupnou naše akcie (nominálně) o čtvrtinu, z té čtvrtiny nominálního zisku nám po jeho realizaci ještě vláda sebere daně a o reálnou kupní sílu svých investic oloupený investor/spekulant se ještě té vlády zastává.

O tom, jak si vláda představuje finanční gramotnost, si nelze dělat vůbec žádné iluze. Vláda chce, abychom moc neutráceli a abychom uspořený peníz vložili nelépe do dluhopisových fondů, které by si pak za naše penízky nakoupily vládní dluhopisy a peníze by utratila vláda. K velké radosti firem navázaných na státní rozpočet. A k velké radosti správců fondů, kteří se na ovčanovi také velmi rádi přiživí.

Ale co se rozčilovat. Beztak tahle hra už asi končí.

Největší nebezpečí pro investory v současnosti není to, že by akcie mohly spadnout na polovinu ceny, ale to, že by mohly desetinásobně zhodnotit. Samozřejmě, platí pro investory, kteří investují vlastní peníze. Kdo obchoduje s cizími penězi, ten na tom vydělá vždycky:-(

Komu to pálí, ten si to přebere.

Tak kolik že se to nalije tentokrát peněz do ekonomiky ? 500 miliard EUR ? A ECB bude přímo nakupovat dluhopisy, což ještě minulý týden byla jen výjimka pro Řecko a ještě před dvěma týdny to bylo nezákonné ? No bodejť by to nerostlo ;-)

P.S. Nejrychleji rostly akcie začátkem dvacátých let v Německu při hyperinflaci :-(

Ono jesli to není tak, že když se stát hodně zadlužuje, aby mohl hodně rozdávat, tak už se ti, kdo hodně dostávají, sami tolik zadlužit nemusí ;-)

Jak se to tak kolem toho Řecka (a v budoucnu dalších států) mele, tak mi v té záplavě názorů jeden dost podstatný názor chybí. Pořád čekám, kdo s tím přijde, a nic. Ticho po pěšině. (Tedy ticho v česky a anglicky mluvících médiích. Jiné jazyky zas tak dobře neumím.)

A tak s tím přijdu sám.

O co vlastně právě teď při té záchraně Řecka jde ? Jde o to, aby Řecko dokázalo vyplatit dluhopisy, kterým právě teď nastává splatnost. A nahradí se to jinými dluhopisy. (Samozřejmě plus nějaké ty dluhopisy navíc na další řeckou spotřebu.) A kdo drží současné dluhopisy a nechce je revolvovat a už vůbec nechce půjčit ještě nějaké ty peníze navíc ? No přece soukromí investoři, soukromé banky a vlivné fondy. Tihle všichni chtějí svoje peníze zpátky. A aby dostali svoje peníze zpátky, musí si Řecko půjčit. Ale od koho ? Od institucí, jejichž případné budoucí ztráty budou tou či onou formou zaplaceny daňovými poplatníky. Řecko bude pořád dlužit, jenom někomu jinému. Ten někdo jiný (daňoví poplatníci ve zbytku eurozóny - možná částečně i my) bude vystaven riziku nesplácení ze strany Řecka, zatímco jeho současní věřitelé (kteří mu svým způsobem do té šlamastiky pomohli) dostanou svoje peníze zpátky včetně úroků.

Že si svůj lví podíl odnesou řečtí daňoví poplatníci, kteří z toho zadlužování žili, to bych řekl, že je vcelku vpořádku. Dobře věděli, koho a proč ve volbách volili. Proč by ale měli přebírat riziko soukromých investorů daňoví poplatníci ve zbytku Evropy ? (Vlastně i světa, pokud bude zachraňovat IMF.)

Nemám čas na povídání, ale o tohle úsměvné počteníčko se musím podělit:  http://www.nytimes.com/2010/05/02/world/europe/02evasion.html?th&emc=th

Kam se na ty Řeky naši šibalové hrabou ;-)

Bohužel, ECB už do problému vstoupila. Poskytne Řecku výjimku a bude nakupovat jeho dluhopisy nezávisle na ratingu.

No to je přesně to, o čem mluvím. Řecko muselo být zaplaceno, protože jinak by proběhla řetězová reakce. Ale ta pomoc Řecku, kterou nabídly státy EU, je trochu něco jiného než co nabízí ECB.

Když někdo jiný než CB půjčuje peníze, tak vezme svoje peníze, které pak nedá někam jinam, a půjčí je Řecku, kterému tím napraví likviditu. (Nikoliv solventnost, Řecko ty peníze nevrátí.) Množství peněz v systému se nemění.

Pokud od Řecka nakoupí dluhopicy CB, potom nebere peníze odněkud, ale vytvoří nové peníze a ty dluhopisy použije jako krytí těch nových peněz. Množství peněz v systému se zvětší. A ty dodatečné peníze (které ale od těch dřívějších už nikdo neodliší) jsou kryté závazky Řecka ;-)

Trochu zjednodušuji, ale to kvůli srozumitelnosti.

Jde ale o to, jak si ho kdo přeloží ;-) Vzpomínáte někdo ? - minulý týden jsem naznačoval, že ECB může nakonec přímo nakupovat řecké dluhopisy - což je přímá monetizace dluhu a znehodnocování eura.

Nepochybuji o tom, že teď všichni ECB odsoudí, že nedrží pravidla, že je to konec eurozóny a že euro padne, atd. Nicméně...

Otázka zní, jestli jsou bankéři stejně hloupí jako politici a jsou jen ve vleku událostí nebo jestli opravdu rozumí tomu, co se děje a mají plán. Troufnul bych si spíš vsadit na tu druhou možnost. Že tomu rozumí, že mají plán a že ty politiky (včetně nás, hospodských politiků, tedy ovčanů) zmáknou.

A jestli je moje sázka správná, potom ti bankéři vědí, že:

A - Současný systém nelze udržet. Bez dalšího zadlužování zkolabují ekonomiky, ale možnosti zadlužovat už byly prakticky vyčerpány. Limity byly dosaženy.

B - Státy nesmí ve velkém bankrotovat. Zhroutil by se peněžní systém, eurozóna, mezinárodní obchod, civilizace, jak ji posledních pár desetiletí známe. A zoufalí lidé by mohli vzít do rukou vidle. A mnohý politik by v té chvíli byl připraven (za vydatné pomoci populistických senzacechtivých televizí) ukázat prstem směrem k bankám.

C - Nejde jen o peněžní systém. Do problémů se dostává i "reálná" ekonomika. Produkují se sice stále sofistikovanější produkty, ale produkce zboží a služeb nezbytných pro život už začala zaostávat za potřebou.

Zájmem bankéřů je, aby systém přežil. Aby přežil, je nezbytné zbavit se dluhů a snížit spotřebu. (Tj. snížit životní úroveň.) Jak se ale zbavit dluhů bez státních bankrotů ? Jedině inflací. Inflace anihiluje dluhy a současně sníží životní úroveň, tedy spotřebu.

No jo, ale když bude velká inflace, tak se lidé začnou zbavovat peněz a systém se hyperinflačně zhroutí. Jako v Zimbabve, jako v Argentině, jako už hodněkrát všude po světě. Aby se systém nezhroutil, je potřeba ho v pravý moment pevně k něčemu ukotvit. A ECB má k čemu systém ukotvit. V rezervách bank eurosystému je 10800 tun zlata. Jen pro zajímavost, stačí aby zlato vůči euru 20x zhodnotilo, a Řecko může splatit svoje dluhy.

Proč si myslím, že je tohle pravděpodobný scénář ? Protože každý má pud sebezáchovy, i centrální banky i bruselští úředníci, i všichni politici. A jiné alternativy jsou buď nemožné (právě takové se nám zatím snaží téměř všichni předkládat) nebo by vedly ke zhroucení institucí, které to teď řeší. A ty instituce si samy pod sebou větev nepodříznou. A nevěřím tomu, že by ve vedení těch institucí byli hlupáci.

Proto bych čekal inflaci, současně s inflací pokračující růst nezaměstnanosti a v okamžiku nešpatnější nálady překvapivý koordinovaný zásah evropských centrálních bank. Záchranný pás hozený stranám a vládám, podmíněný odevzdáním části suverenity a minimalizací sociálního státu.

No ona ta reforma byla asi nutná. A narovnala ekonomiku. Bohužel už nemám čas psát, tak jen velmi stručně. Napoleon zrušil papír (a tím zákonitě musel zrušit i závazky v papíře) a zavedl zase kovové mince. Státní mincovny z donesených kovů zadarmo razily mince lidem. A ekonomika se vymanila z toho marasmu, co způsobil všechny ty zvraty a tragédie z konce 18. století. Vzpomeňte si, že to začalo zadlužováním panovníka a neplacejním jeho dluhů. Assignáty a veškeré jejich pokračování bylo katastrofou. To zrušení papíru samozřejmě poškodilo věřitele, ale pro většinu národa to byla záchrana a proto byl Napoleon tak oblíbený. Končím, musím padat, přeji pěkný víkend všem.

Tak tohle mi mluví z duše. Sice nevěřím, že se Zemanovci do toho parlamentu dostanou, ale ta SPOZ je nejhorčejší kandidát na můj hlas. Pokud se ještě něco nezvrtne, tak jim to asi dám.

Ten Napoleon to není dobrej příklad. Tam to s těma penězma bylo trochu jinak. Napoleonovi bankéři peníze nabízeli (od toho přece války jsou, aby se státy mohly pořádně zadlužit a banky pak na nich vydělaly), ale Napoleon se nechtěl zadlužit (darebák) a raději získal zlato prodejem území.