O ČEZu, emisních povolenkách a nervozitě ... s analytikyPřed několika dny ministerstvo životního prostředí oznámilo, že tuzemské společnosti v loňském roce emitovaly o 15 % méně skleníkového plynu (CO2), než povolila EU (blíže jsme se dané tématice z pohledu ČEZu věnovali zde). Podobné zprávy ale chodí rovněž z jiných evropských zemí. Například včera Francie a Belgie uvedly, že tamní společnosti využily o 12 %, resp. 15 % méně emisních povolenek, než jim bylo přiděleno (předtím se ve stejném duchu vyjádřilo kromě ČR i Nizozemí a Estonsko). Cena emisních povolenek včera během dne klesla až o 37 % a dostala se tak na 17 EUR za tunu, posléze však došlo k mírné korekci, aby tak uzavírala na 23,23 EUR. “Pokles je negativní pro ČEZ, protože pravděpodobně negativně ovlivní forwardové ceny elektřiny a mohl by letos snížit zisk z prodeje volných povolenek”, uvedl Lukáš Dufek z Komerční banky. Jak ale dodal, německé ceny nadále zůstávají v blízkosti rekordních hodnot, které jsou výrazně nad cenami v ČR, a tedy konvergence českých cen bude pokračovat. “ČEZ má možnost volby vyšší produkce a využití povolenek nebo prodeje volných povolenek, nižší cena povolenek bude stimulem pro zvýšení výroby elektřiny v uhelných elektrárnách”, dodal Dufek. “ČEZ uvedl, že nebyl ovlivněn poklesem cen povolenek vzhledem k hedgingu”, přidal se Jakub Židoň z České spořitelny s tím, že ceny kolem 20 EUR jsou v souladu s jejich modelovými odhady.“Pokles ceny povolenek by měl být z krátkodobého i střednědobého hlediska pozitivní, protože (i) ČEZ již započítal svoje přebytečné povolenky v ceně zhruba 20 EUR/t, (ii) rok 2006 bude pokrytý jejich zůstatkem a (iii) společnost by vzhledem k rostoucí produkci musela v roce 2007 emisní povolenky kupovat”, doplnil je Tomáš Gatěk z makléřské společnosti Patria Finance. Jak ale upozornil, snížení cen povolenek za poslední 2 dny zapříčinilo pokles cen elektřiny o téměř 5 % na 57,3 EUR/MWh. “Zpráva má smíšený dopad na západní energetické společnosti, pozitivní ve smyslu, že nebudou muset nakupovat emisní povolenky a v případě, že ano tak to bude za lepší cenu, a druhá strana mince je klesající cena elektřiny”, pokračoval Gatěk.Je zřejmé, že na důkladnější zhodnocení situace si budeme muset několik dní počkat, až se uklidní situace na trhu s povolenkami. Pokud se však trh zaměří na klesající ceny elektřiny, mohou se západní energetické společnosti dostat pod prodejní tlak a “stáhnout” sebou i ČEZ.27.4.2006 10:01, -, Poslat odkaz na zprávu, Tisk, Zpět na seznam zpráv, Vymezení práv
