Příspěvky nebo odpovědi uživatele Thomas from MonticeIIo

AAA začala padat, hned několik dní po uvedení na burzu na podzim 2007, tedy prokazatelných 5-6 měsíců před poklesem indexů a  náznaku krize.Tvůj oblíbený Carmax  začal na grafu sestupovat dolů až začátkem března 2008. AAA klesala od řijna 2007. Nemohu souhlasit, že by celosvětová krize zrovna  u AAA začla o půl roku dříve!!! Podle mě krize způsobila propad akcie z 25 na 8. O načasování IPO a především ceně akcie 54 Kč si myslím své. Zrovna tak, jako náhlé zhoršení hospodaření kned v prvním čtvrtletí po uvedení na burzu. S dividendama si mě rozesmál. V historii byla vyplacena pouze jedenkrát dividenda ve výši 200 miliónů korun českých a tu si převedl mistr keše pan Denny, těsně před IPO. Poté následovali problémy s likviditou celé firmy. Kdyby jí Denny nepujčil tehdy 350 miliónů Kč, tak byla dnes již pod drnem. Psát o EBITDA a ostatních ukazatelích můžeš jak chceš. Cena akcie hovoří jasně. Podle mě jsou teď Áčka férově oceněny někde mezi 23-26 Kč. To měla být i cena úpisu. Na cenu okolo 50 Kč budou muset zvednout na double hodnoty se současnými  finančními výsledky, nebo jak tvrdíš s těmi předkrizovými.   Na to tahle firma nemá kapacitu ani možnost se v době 2-3 let dostat

Já nevím, že by se Dennymu nějak dařilo? Od té doby, co se jeho akcie obchodují, přivedl firmu na pokraj krachu. Řekl bych, že je to celkem prů_sser, že akcie která šla na burzu za 54  se i po 3,5 letech obchoduje pod polovinou její upisovací ceny.Jestli se mu dařilo, když na burze nebyl, tak to asi nikoho příliš nezajímá. Šel na burzu, aby získal kapitál a zhodnotil investice investorů. Z kapitálu se přes 40% ztratilo a kurz akcie dopadnul ještě hůř. PWC nejsou žádnou zárukou úspěchu, že se vstup na ruský trh podaří. Jsou to auditoři a v tomto případě konzultantí. Nenesou žádné riziko, tak proč by Dennymu rešerši ruského trhu neudělali, že? 

Wirthe, já také nevidím důvod, aby tato akcie v dohledné době rostla. Výsledky za 2. a 3. čtvrtletí podle mne budou horší než ty za 1. čtvrtletí. Jedině, že by se stal zázrak a prodeje rostly. Tomu ale nevěřím. Já důvod investovat do této akcie nemám. Zahraničí expanze a otevírání nových poboček, možná nějaké zisky přinesou, ale to je hudba vzdálené budoucnosti. Nákupy vlastních akcie Dennym, kurz jen zlehka podpírají. Podle mě je to tu mrtvé ve smyslu růstu nad 28 Kč na dost dlouho. Představa, že tam někdo nasype zase 7 lotů a schodí pomocí 400 tisíců Kč kurz o 4% je pro mě dost hrozivá. Ani bych se nedivil, kdyby přišel ještě další výkles, jen kvuli tomu, že někomu rupnou nervy.

Altere13, prakticky jsi odpověděl sám na příkladu KITD, jak je možné, že to bude probíhat i na AAA. Od expanze se moc čekalo a při expanzi, se obchodovala akcie dráž, než po expanzi.Neříkám, že to tak bude, ale je patrné, že spolehat se na růst jen kvuli Rusku je nezodpovědné.Druhá věc je, že někdo obchoduje s výhledem 3-5 let, někdo je trejdař. To je jasné. Já tu jen poukazuji na příšerné omyly a nesmysly Námořníka, který vše kolem AAA vidí jen přes růžové brýle. Nedávno, mě poučoval, proč kupuji KITD s výhledem 12 měsíců, když minimálně desítky % mohu na AAA vydělat během několika týdnů. Teď je to již tak 6 týdnů, kurz od té doby jen klesá a KITD alespoň mám 7% v plusu. Podle mě zahraniční expanze Dennymu nejde. Mimo Slovenska nedokázal za 4 roky, expandovat ani na jeden zahraniční trh.Odevšud kde to zkusil, se vrátil s nepořízenou. Zakládat pobočky v Rumunsku, Srbsku apod mu jde však náramně. Výsledek těchto expanzí je mínus 400 milionů Kč na nakoupených nemovitostech z peněž z IPO. Obávám se, že ani Rusko nemusí být úspešně. Akcionáři by měli děkovat, že přistupuje k expanzi alespoň s rozumem a nenakupuje předražené nemovitosti, jako kdysi. No popravdě řečeno, on si Denny podle mě už další průšvih nemůže dovolit jak z důvodu investorské důvěry tak i z důvodu finančních. AAA má provozní dluhy 12 Kč na akcii a dalších 12 Kč v autech.

Kolik to je, když je to nízké? Pro mne nízké náklady na expanzi do Rusko můžou představovat  milion €, pro jiného 10 miliónů a pod. Takový vyjádření nákladu je o ničem. Za co nakoupí těch 300 aut, jaká je cena auta v okolí Moskvy? Jaké budou propagační a mzdové náklady? To vše bude asi nízké? Tak fajn bude někdo nakupovat akcie AAA, když to bude expanze do Ruska nízká?? Co vlastně tedy kupuje?

Souhlasím, že s akcií by se měla kupovat budoucnost. Jenže né vždy to funguje. KITD se teď po expanzi obchoduje řádově o 20-30% níž než v době expanze. A právě má nastat období, kdy má poprvé začít hospodařit kladně. To je také nelogické? Vysvětluji si to tak, že trh očekává, že konsolidaci nakoupených firem nemusí management zvládnout a nebo byly očekávání z akvizic přehnané a kurz akcie cca 250-330 byl přepálený. V podobné situaci bude AAA letos koncem roku.
Obávám, že se řada investorů neuvědomuje, že právě Rusko a nové pobočky pokrátí zisk. Krásná ukázka je růst provozních nákladů ve 1. čvrtletí 2011. Bylo to dáno a stále je nizkou marží.  To znamená, já bych očekával negativní reakci trhu na výsledky za čtvrtletí, kdy se začne otevírat pobočka v Rusku.  To znamená, že podle mě bude růstu nejdříve předcházet negativní reakce na výsledky po otevření v Rusku v důsledku neočekávaného zvýšení nákladů. V tomto momentě bude však záležet, co vše Denny uvede v komentaří a jak pokles zdůvodní, jak tu investici opodstatní. Zatím AAA na můj vkus o Rusku dost mlčí. Nikde jsem nenašel, že se tam plánuje investovat v řádech xxx...milionů a očekává se za to to a to. Pokud expanze vyjde, tak to bude z dlouhodobého hlediska pro AAA pozitivní. Jenže to se obávám nebude dříve než na přelomu roku 2011/2012.

Vždyť názory se mohou vstřetávat, proti tomu nic nemám. Jen by se jaksi nemělo zkoušet manipulovat a nabádat k nákupům. Pak akcie prodat a vymlouvat se na stoplossy. Neřipomíná ti to někoho Námořníku? Těch 10€ je blbost, jestli to nik PN slyšel od kámoše, já mu to neberu. Pro mě je to kachna, kterou by si Ecmane neměl reprodukovat. Tobě se hodí do krámu a tak se tady tím oháníš. Jinak by si zde neuváděl příspěvek dnes dopoledne : Denny vidí fair cenu akci 25-250 Kč. 

Kolik  odhaduješ, řádově kurz do konce roku? Tvůj odhad neznám. Můj odhad je pro tento rok velmi skeptický. Osobně bych řekl, že se akcie bude "plácat" 23-26 Kč. Na ceny nad 30 Kč letos nevěřím. Není z mého hlediska k takovému růstu důvod. Zdravý růst akcie musí přijít s růstem fundamentu a ten  letos nebude. Expanze v Rusku možná přinese do budoucna zisky, ale letos budou zanedbatelné. To co výrazně vzroste jsou náklady spojené s investicemi, jak v Rusku tak i otevření nových poboček. AAA i po prohlášení managemntu, že očekává růst obratu 5-10% nemá jednoduše kde finance vydělat. Expanze bude na úkor zisku. Mzdový náklady, reklama, pozemky, nákup vozidel apod, to vše se bude platit.

Bezpředmětné v souladu s tvým tvrzením o tom, že si nejdříve na burze nakoupí Denny a pak AAA do opčního programu, celkem cca 5 miliónů akcií.Tím, že musí vytáhnout cenu do výšin. To bezpředmětné je a nic takového se nestane. Poukazuješ na to záměrně, aby jsi nalákal neznalé drobasy, že se na AAA bude jednat o bezpochybný růst akcie a mohl jsi jim akcie prodat. Podezírám tě Námořníku z cílené manipulace. Nevadí mi to tak abych ti vyhrožoval udáním na ČNB jako kdysi ty mě. Jen budu tvé nesmysly mírnit, na to se spolehni.

Insider trading je opravdu těžko prokazatelný. Nicméně je třeba hovořit i o důvěře investorů. Proč by se jinak firmy hlásili k různým kodexům jako Corporate Governence a pod. I důvěra může mít vliv na hodnotu akcie.  Asi nikdo nebude pátrat potom, jestli Fio nakoupilo Dennymu dnes 10 tisíc akcií, když veřejně záměr nahlásil. Zrovna tak Denny je natolik zodpovědný a by vybral za sebou 10 x nabídku a zvednul kurz akcie o 15%. Jeho taktika je jasná, kryje si záda a nebere příliš akcie z nabídky. Nakupuje s přestávkami, spíše průběžně a při poklesu.  Pokud by byl agresivní a zvedal cenu, tak by mohl být nařčen z manipulace a hlavně by nafukoval bublinu. To on sám asi nechce vytáhnou akcii jeho nákupy na 30 Kč a pak riskovat, že to spadne zpátky na 20.Taková taktika by byla krátkozraká a firmě by neprospěla. Proto Námořníkovi argumenty, jak Denny nakupuje jsou bezpředmětné.