Příspěvky nebo odpovědi uživatele zdenek

Půjčit Řecku za nízký úrok přímo z ECB ? To je právě to, co se nesmí. Do vínku měnového systému založeného na centrálních bankách bylo založeno pravidlo, že CB nesmí přímo od státu nakupovat dluhopisy, protože by to bylo totéž, jako kdyby si stát přímo tisknul peníze. Takové peníze by pak nebyly důvěryhodné a rychle by se znehodnotily. A protože se tyhle přímé nákupy dluhopisů už dějí (v ECB omezeně, v americkém FEDu už prakticky neomezeně) ztrácejí sučasné měny svoji legitimitu.

To druhé, ta představa, jak by to Řekové splatili, to je iluze. Když stát přiškrtí výdaje, utlumí tím ekonomiku a přiškrtí si tím i příjmy. Reálně je možné splácet vnější dluh jen při aktivní bilanci. Jenomže - bilance je bilance - když je někdo v plusu, musí být někdo jiný v mínusu. Všechny země nemohou mít současně kladnou obchodní bilanci ;-))))

Pokud si to představujete tak, že si Řekové začnou kupovat méně Bavoráků a Němci začnou víc jezdit na dovolenou do Řecka, tak na to nesázejte. Němci mnohem rychleji přestanou jezdit na dovolenou než si Řekové přestanou kupovat nová auta. A žádný státní zaměstnanec, kromě asi celníků, státu nic nevydělá. Jenom spotřebuje.

Píšu trochu o něčem jiném - píšu o závazcích, které si největší US banky vytvořily prodejem derivátů. Když se podíváte do dokumentů BIS, např. http://www.bis.org/publ/otc_hy1105.pdf a hned tabulku 1. Najdete tam skladbu registrovaných OTC derivátů. Ty sloupečky s gigantickou sumou 600 tisíc miliard (víc než polovina z toho jsou interest rate swaps - běda jestli úrokové sazby stoupnou), to je ten problém, o kterém píšu. 

Welmi zjednodušeně - Dokud nikdo nekrachuje, dokud se dluhy splácí, dokud jsou sazby nízko a dokud se směnné kursy mění "správným" směrem (a cena stříbra správným směrem), je vše vpořádku a sloupečky se sumou cca 20 tisíc miliard jsou ziskem emitentů a spekulantů s deriváty. Běda, když někdo vyhlásí default. Notional suma pro CDS je 30 tisíc miliard !!!(Všimněte si, jak se  podařilo za dva roky oddalování krize 6000mld odmazat a jak klesla od vrcholu minulé krize do konce loňského roku tržní cena těch CDS - teď už ta cena zase stoupá.) Kolik z těch CDS ručí za Řecký, Irský, Španělský, Italský, Britský a další dluh ? Štěstí (ale k pláči) je, když ty CDS ručí za suverénní dluh denominovaný ve vlastní domácí měně - to se potom dá kulantně vyřešit natisknutím peněz :-(). To jsou ale jen případy takových USA nebo Británie.

V poznámkách pod tabulkou 1 stojí za povšimnutí, jak se dospělo k těm 600tisícům miliard.

Ztráty budou šílené a řešení vleklé. A budou vypadávat stále noví kostlivci ze skříní.

EU ale není hlavní problém a není ani neřešitelný - i když řešení bude hodně bolet. Větší problém je zřejmě v Asii. Ale úplně největší problém, asi tak o dva řády větší než v EU, je v Americe. Ten problém je tak veliký, že si ho nikdo nedovolí zmínit v mainstreamových mediích. Naopak, problémy EU se záměrně medializují a zveličují, aby se odvedla pozornost od  velkých amerických bank.

Nevím, kolik přesně teď uvádí BIS ve svých statistikách, že existuje derivátů. A nejsem ani zvědavý, přestože je to jen pár kliknutí na www.bis.org . Sto tisíc miliard sem, sto tisíc miliard tam, to už není žádný rozdíl. Neoficiální zdroje vůbec uvádějí víc než dvojnásobný objem.

Pro názornost: světový HDP na jednoho člověka je přibližně 10.000 USD; objem derivátů (podle BIS) na jednoho člověka je řádově 100.000 USD. I když se mnoho derivátů neuplatní, i když se některé vzájemně započítají - pokud by se jen jedno procento mělo zaplatit, finanční krize skončí, protože se z ní stane měnová krize, rozpadne se mezinárodní měnový systém a ekonomiky jednotlivých zemí se propadnou do tmy.

Dluhy v EU jsou zanedbatelné z hlediska celkového objemu závazků, které se nahromadily v derivátech. Ale mohou být tím nešťastným šťouchem (který dříve nebo později musel odněkud přijít, ale EU bude od teď až navždy HLAVNÍM VINÍKEM), který zboří hyperstavbu z karet.

Takhle umírá civiliace :-( Už jen málo lidí něco buduje. Většina se už jen snaží urvat poslední zbytky masa z ještě trochu živé mrtvoly :-((( Nepřizpůsobivými počínaje a superpřizpůsobivými Fakany konče :-(((((

Despite the hazards, it seems like metal thieves will stop at absolutely nothing to steal copper, aluminum or other items they can sell off for money.

In one of the most recent — and most brazen heists — over 2,000 pounds of copper and 300 aluminum lightning rods were taken off the roof of Raleigh General Hospital sometime last weekend.

Yes, you read that right, stolen straight off the roof.

Netradičně to dávám na ERSTE. Až přečtete, bude jasné, proč.

http://www.leap2020.eu/GEAB-N-58-is-available-Global-systemic-crisis-First-half-of-2012-Decimation-of-the-Western-banks_a7904.html 

P.S. Dnes frekventovaná teze: Dluhy nelze splatit, není žádné řešení. S tím prvním bych polemizoval. Dluhy nelze splatit penězi. Je ale možné splatit je převodem majetku. A kdo ví, jestli tohle není od počátku cílem. A k tomu druhému - neexistuje řešení, které by nám dnes připadalo přijatelné. Až budeme ochotni přijmout nepřijatelné, bude řešení celkem snadné.