Příspěvky nebo odpovědi uživatele Thomas from MonticeIIo

AAA začala padat, hned několik dní po uvedení na burzu na podzim 2007, tedy prokazatelných 5-6 měsíců před poklesem indexů a  náznaku krize.Tvůj oblíbený Carmax  začal na grafu sestupovat dolů až začátkem března 2008. AAA klesala od řijna 2007. Nemohu souhlasit, že by celosvětová krize zrovna  u AAA začla o půl roku dříve!!! Podle mě krize způsobila propad akcie z 25 na 8. O načasování IPO a především ceně akcie 54 Kč si myslím své. Zrovna tak, jako náhlé zhoršení hospodaření kned v prvním čtvrtletí po uvedení na burzu. S dividendama si mě rozesmál. V historii byla vyplacena pouze jedenkrát dividenda ve výši 200 miliónů korun českých a tu si převedl mistr keše pan Denny, těsně před IPO. Poté následovali problémy s likviditou celé firmy. Kdyby jí Denny nepujčil tehdy 350 miliónů Kč, tak byla dnes již pod drnem. Psát o EBITDA a ostatních ukazatelích můžeš jak chceš. Cena akcie hovoří jasně. Podle mě jsou teď Áčka férově oceněny někde mezi 23-26 Kč. To měla být i cena úpisu. Na cenu okolo 50 Kč budou muset zvednout na double hodnoty se současnými  finančními výsledky, nebo jak tvrdíš s těmi předkrizovými.   Na to tahle firma nemá kapacitu ani možnost se v době 2-3 let dostat

Já nevím, že by se Dennymu nějak dařilo? Od té doby, co se jeho akcie obchodují, přivedl firmu na pokraj krachu. Řekl bych, že je to celkem prů_sser, že akcie která šla na burzu za 54  se i po 3,5 letech obchoduje pod polovinou její upisovací ceny.Jestli se mu dařilo, když na burze nebyl, tak to asi nikoho příliš nezajímá. Šel na burzu, aby získal kapitál a zhodnotil investice investorů. Z kapitálu se přes 40% ztratilo a kurz akcie dopadnul ještě hůř. PWC nejsou žádnou zárukou úspěchu, že se vstup na ruský trh podaří. Jsou to auditoři a v tomto případě konzultantí. Nenesou žádné riziko, tak proč by Dennymu rešerši ruského trhu neudělali, že? 

Wirthe, já také nevidím důvod, aby tato akcie v dohledné době rostla. Výsledky za 2. a 3. čtvrtletí podle mne budou horší než ty za 1. čtvrtletí. Jedině, že by se stal zázrak a prodeje rostly. Tomu ale nevěřím. Já důvod investovat do této akcie nemám. Zahraničí expanze a otevírání nových poboček, možná nějaké zisky přinesou, ale to je hudba vzdálené budoucnosti. Nákupy vlastních akcie Dennym, kurz jen zlehka podpírají. Podle mě je to tu mrtvé ve smyslu růstu nad 28 Kč na dost dlouho. Představa, že tam někdo nasype zase 7 lotů a schodí pomocí 400 tisíců Kč kurz o 4% je pro mě dost hrozivá. Ani bych se nedivil, kdyby přišel ještě další výkles, jen kvuli tomu, že někomu rupnou nervy.

Altere13, prakticky jsi odpověděl sám na příkladu KITD, jak je možné, že to bude probíhat i na AAA. Od expanze se moc čekalo a při expanzi, se obchodovala akcie dráž, než po expanzi.Neříkám, že to tak bude, ale je patrné, že spolehat se na růst jen kvuli Rusku je nezodpovědné.Druhá věc je, že někdo obchoduje s výhledem 3-5 let, někdo je trejdař. To je jasné. Já tu jen poukazuji na příšerné omyly a nesmysly Námořníka, který vše kolem AAA vidí jen přes růžové brýle. Nedávno, mě poučoval, proč kupuji KITD s výhledem 12 měsíců, když minimálně desítky % mohu na AAA vydělat během několika týdnů. Teď je to již tak 6 týdnů, kurz od té doby jen klesá a KITD alespoň mám 7% v plusu. Podle mě zahraniční expanze Dennymu nejde. Mimo Slovenska nedokázal za 4 roky, expandovat ani na jeden zahraniční trh.Odevšud kde to zkusil, se vrátil s nepořízenou. Zakládat pobočky v Rumunsku, Srbsku apod mu jde však náramně. Výsledek těchto expanzí je mínus 400 milionů Kč na nakoupených nemovitostech z peněž z IPO. Obávám se, že ani Rusko nemusí být úspešně. Akcionáři by měli děkovat, že přistupuje k expanzi alespoň s rozumem a nenakupuje předražené nemovitosti, jako kdysi. No popravdě řečeno, on si Denny podle mě už další průšvih nemůže dovolit jak z důvodu investorské důvěry tak i z důvodu finančních. AAA má provozní dluhy 12 Kč na akcii a dalších 12 Kč v autech.

Kolik to je, když je to nízké? Pro mne nízké náklady na expanzi do Rusko můžou představovat  milion €, pro jiného 10 miliónů a pod. Takový vyjádření nákladu je o ničem. Za co nakoupí těch 300 aut, jaká je cena auta v okolí Moskvy? Jaké budou propagační a mzdové náklady? To vše bude asi nízké? Tak fajn bude někdo nakupovat akcie AAA, když to bude expanze do Ruska nízká?? Co vlastně tedy kupuje?

Souhlasím, že s akcií by se měla kupovat budoucnost. Jenže né vždy to funguje. KITD se teď po expanzi obchoduje řádově o 20-30% níž než v době expanze. A právě má nastat období, kdy má poprvé začít hospodařit kladně. To je také nelogické? Vysvětluji si to tak, že trh očekává, že konsolidaci nakoupených firem nemusí management zvládnout a nebo byly očekávání z akvizic přehnané a kurz akcie cca 250-330 byl přepálený. V podobné situaci bude AAA letos koncem roku.
Obávám, že se řada investorů neuvědomuje, že právě Rusko a nové pobočky pokrátí zisk. Krásná ukázka je růst provozních nákladů ve 1. čvrtletí 2011. Bylo to dáno a stále je nizkou marží.  To znamená, já bych očekával negativní reakci trhu na výsledky za čtvrtletí, kdy se začne otevírat pobočka v Rusku.  To znamená, že podle mě bude růstu nejdříve předcházet negativní reakce na výsledky po otevření v Rusku v důsledku neočekávaného zvýšení nákladů. V tomto momentě bude však záležet, co vše Denny uvede v komentaří a jak pokles zdůvodní, jak tu investici opodstatní. Zatím AAA na můj vkus o Rusku dost mlčí. Nikde jsem nenašel, že se tam plánuje investovat v řádech xxx...milionů a očekává se za to to a to. Pokud expanze vyjde, tak to bude z dlouhodobého hlediska pro AAA pozitivní. Jenže to se obávám nebude dříve než na přelomu roku 2011/2012.

Vždyť názory se mohou vstřetávat, proti tomu nic nemám. Jen by se jaksi nemělo zkoušet manipulovat a nabádat k nákupům. Pak akcie prodat a vymlouvat se na stoplossy. Neřipomíná ti to někoho Námořníku? Těch 10€ je blbost, jestli to nik PN slyšel od kámoše, já mu to neberu. Pro mě je to kachna, kterou by si Ecmane neměl reprodukovat. Tobě se hodí do krámu a tak se tady tím oháníš. Jinak by si zde neuváděl příspěvek dnes dopoledne : Denny vidí fair cenu akci 25-250 Kč. 

Kolik  odhaduješ, řádově kurz do konce roku? Tvůj odhad neznám. Můj odhad je pro tento rok velmi skeptický. Osobně bych řekl, že se akcie bude "plácat" 23-26 Kč. Na ceny nad 30 Kč letos nevěřím. Není z mého hlediska k takovému růstu důvod. Zdravý růst akcie musí přijít s růstem fundamentu a ten  letos nebude. Expanze v Rusku možná přinese do budoucna zisky, ale letos budou zanedbatelné. To co výrazně vzroste jsou náklady spojené s investicemi, jak v Rusku tak i otevření nových poboček. AAA i po prohlášení managemntu, že očekává růst obratu 5-10% nemá jednoduše kde finance vydělat. Expanze bude na úkor zisku. Mzdový náklady, reklama, pozemky, nákup vozidel apod, to vše se bude platit.

Bezpředmětné v souladu s tvým tvrzením o tom, že si nejdříve na burze nakoupí Denny a pak AAA do opčního programu, celkem cca 5 miliónů akcií.Tím, že musí vytáhnout cenu do výšin. To bezpředmětné je a nic takového se nestane. Poukazuješ na to záměrně, aby jsi nalákal neznalé drobasy, že se na AAA bude jednat o bezpochybný růst akcie a mohl jsi jim akcie prodat. Podezírám tě Námořníku z cílené manipulace. Nevadí mi to tak abych ti vyhrožoval udáním na ČNB jako kdysi ty mě. Jen budu tvé nesmysly mírnit, na to se spolehni.

Insider trading je opravdu těžko prokazatelný. Nicméně je třeba hovořit i o důvěře investorů. Proč by se jinak firmy hlásili k různým kodexům jako Corporate Governence a pod. I důvěra může mít vliv na hodnotu akcie.  Asi nikdo nebude pátrat potom, jestli Fio nakoupilo Dennymu dnes 10 tisíc akcií, když veřejně záměr nahlásil. Zrovna tak Denny je natolik zodpovědný a by vybral za sebou 10 x nabídku a zvednul kurz akcie o 15%. Jeho taktika je jasná, kryje si záda a nebere příliš akcie z nabídky. Nakupuje s přestávkami, spíše průběžně a při poklesu.  Pokud by byl agresivní a zvedal cenu, tak by mohl být nařčen z manipulace a hlavně by nafukoval bublinu. To on sám asi nechce vytáhnou akcii jeho nákupy na 30 Kč a pak riskovat, že to spadne zpátky na 20.Taková taktika by byla krátkozraká a firmě by neprospěla. Proto Námořníkovi argumenty, jak Denny nakupuje jsou bezpředmětné.

Ony ty opce nejsou zase v nějakých horentních sumách. Je to od 500 tisíc do 2,5 miliónu. To by snad manažéři měli dát dohromady.

To jsi špatně pochopil. Pokud by ještě někdo z managementu nakoupil na trhu akcie, tak je to samozřejmě projev důvěry. Jenže krom Kulhánka a Howiího to nikdo jiný neudělal. Proč by měli nakupovat zaměstnanci akcie za 25-26, když mají jistotu v opci za 12 Kč? To je Altere přece jasný. Představ si, že jsi manager, Denny mluví na poradách, že v řádech let bude akcie stát 250 Kč. Ty za 2 roky možná obdržíš 40 tisíc akcií po 12, 5Kč, dáš do toho 500 tisíc Kč. Až akcie bude stát 250 Kč :-))))))))))))))))), tak budeš inkasovat zisk 9, 5 miliónu Kč z opcí a dalších 225 Kč zisk na každé akcii kterou teď za 25 Kč koupíš. Pokud by jsi teď nakoupil za 10 tisíc Kč akcie AAA tak by jsi na tom vydělal 90 tisíc Kč. Myslíš, že to není důvod proč nakupovat akcie za 25 Kč? Proto na to poukazuji jako na nesmysl a nevěřím na ceny AAA akcií nad 30 Kč letos, stejně jako nad 50 Kč v příštích 2 letech. Cena 250 Kč je chorobomyslný výplod nepříčetného člověka!!!

Jenže ti o kterých píšeš nepatří do managementu společnosti a jejich platy jsou nadprůměrné a věřím, že na dovolenou šetří. Ti samozřejmě akcie kupovat nebudou a nedostanou ani opce. Já mluvím o představenstvu a top managementu. Zde má každý 100-200 tisíc měsíčně, tak proč by nemohl občas nakoupit? Netvrdím, že všichni musí akcie nakupovat, ale pokud má být rozdáno 148 opcí a nakoupí pouze 2 lidé, tak to divné je. Krom ve vztahů tvých argumentů, že Denny na interních poradách mluví o 250 Kč za akcii, je jejich "blbost" až zarážející. Za standardní bych považoval nákup alespoň 5-10 lidí v hodnotách nad 500 tisíc Kč. Tohle je pro smýšlejícího člověka signál, že krom Dennyho, ostatní manažeři akciím AAA nevěří.

měl být místo Dennyho jeho kámoš Howií. Ten nakoupil 10 tisíc kusů.

Čubko, to že pan Kulhánek a pan Denny nakoupili takovéto směšné počty akcií, skutečně připomíná donucený nákup. Nechtěl jsem to již  hrotit, ale souhlasím, že jim Denny mohl naznačit, že by např. v rámci dobrých vztahů a ročních ohodnoceních bylo dobré nějaké ty akcie nakoupit. Je zajímavé, že v opčním programu se jedná o 148 opcí (momentálně to bude kvůli odchodu několik zaměstnanců míň), tedy obdarovaných manažerů bude poměrně dost, ale jen 2 z nich nakoupili hromádku akcií na trhu. To je myslím jasný důkaz, že management akciím AAA nedůvěřuje.

Hejle, já bych Xenona, Námořníka ani Ecmana nepřeceňoval. Myslím, že kladné body není již delší dobu schopen vytvořit. Ta snůška fantasmagorií nemůže přece nikoho přesvědčit, aby nakoupil akcie.

Předpokládám že vedení společnosti AAA si uvědomuje, že insider trading je velmi choulostivá věc a řídí se platnými zákony. Podle zákona o PKT musí každá firma kótovana na veřejných trzích mít seznam managerů, kteří mají přístup k vnitřním informacím. Pozor, jedná se dokonce i o partnery a přímé příbuzné těchto zaměstnanců. Je to listina, kterou má každá firma a pokud dojde k nějakým pochybnostem, může si jí ČNB vyžádat a prověřit veškeré lidi a obchody s akciemi dané firmy. Insider trading managerů se proto musí nahlašovat do 3 pracovních dnů na ČNB, která o tom vede přehled. Tato informační povinnost vzniká i pokud nakupuje třetí strana. To co naznačuješ, že by někdo nakupoval na svůj účet pro Dennyho i ostatní zaměstnance a pak akcie různě přerozděloval, podle potřeb je trestný čin. Myslím, si, že se ale nic takového neděje. Krom Dennyho pravidelně nikdo nenakupuje. Pan Kulhánek má za sebe nakoupené akcie asi 15 tisíc kusů a pan Howie 10 000 kusů. Jiní manažeři do dnes nezveřejnili žádné nákupy.

Fio nic neluxuje. Denny nakupuje po pár tisících.U něho jsou nákupy  logické. Nezapomeň že prodal v IPO za 54 Kč. Tak proč by nenakupoval levněji. Pan Howie koupil pouze 10 tisíc akcií. Proč tak málo, když má vydělat cca 1000%. A  představenstvo a management tvoří jen Denny a Howie. Proč ostatní členové nenakupují? Mluví se přece na porádách o ceně 250 Kč za akcii? Vysvětlení by mohlo být, že to Dennymu nikdo neveří.

Pokud se mám vážně vyjádřit k tvému nesmyslu o 10€, tak je to velmi snadné. Akcie AAA vytvořila zisk za rok 2010, pouze 2 Kč na 1 akcii. Trh akcii ocenil cca 25 Kč. Pokud by měl trh ocenit stejnou akcii na 250 Kč, musí mít minimálně předpokladatelnou vizi, že poroste i její zisk 10 x. Můžeš mi říci, kde vezme společnost AAA zisk 20 Kč na akcii?

Mě zase kámoš co je z Prahy a má kámoše co dělá v AAA, říkal, že se Denny jednou ožral a vyprávěl, že akcie nemá vyšší cenu než 18 Kč. Tak kde je Námořníku pravda? :-)) Když nebudu brát tyhle pavlačový pindy v potaz, jedno je jasné. Co by si udělal ty, kdyby jsi byl manager v AAA a věřil, že akcie bude stát 250 Kč a že se tvé investice zhodnotí více než 10x? Já bych nakupoval jako steklý a to i za předpokladu, že mám opci na další akcie. Vidina zisku 1000% by mě pohltila. Jenže on nikdo z managerů nenakupuje. Pan Kulhánek s pane Howie, mají nakoupeny akcie pouze za 200 tisíc korun. Proč nenakupují?