Příspěvky nebo odpovědi uživatele Mates

To je fakt -:))))))))) Strategicky jsem rozhodnutý nepustit pod 200 Kč ani jednu akcii, takticky jsem již nakoupil vše, co jsem nakoupit chtěl a operačně (operativně) jsem připraven svůj postoj ještě částečně přehodnotit a koupit si ještě trochu. A abych nezapomněl, naprosto nestrategicky jsem si dovolil názor znalce ve svém mailu ignorovat -:)))))))))))) On se mi do mé strategie držet minimálně nad 200 Kč vlastně ani nevešel.   

Xenone, samozřejmě že to vím. Pokud se ovšem začnu zaobírat hypotetickou cenou znalce, tak opět někdo prohlásí, že odkup bude za 150 Kč a jsme tam, kde jsme byli. Ber to tak, že znalec je pouze velké +. Zde jde o princip investičního chování, reakce zúčastněných, jednotlivé možnosti vývoje a fundament. Takže za tím, co jsem napsal, si také stojím. Možná, že bys mohl přestat s nabalováním a podívat se na to trochu zpovzdálí. Já nemám tolik akcií UNI jako ty, drobné vlnky mi nevadí a trend i rychlost mi zcela vyhovuje. A vzhledem k tomu, že jsem již nakoupil tolik, kolik jsem zatím nakoupit chtěl, a stanovil strategii, kterou dodržuji, mám čas v klidu přemýšlet.

Existují dvě skupiny investorů - jedni, kteří se rozhodují samostatně nebo se alespoň takto tváří a druzí, kteří se rádi nechají přesvědčit někým rádoby vzdělanějším. Obě tyto skupiny pak spoluvytvářejí kurs dané akcie. Zatímco investiční strategie první skupiny hůře podléhá možným výkyvům, strategie druhé skupiny k rychlému až ukvapenému rozhodování přímo vybízí. Občas se tato rozhodování proměňují až v chorobnou posedlost nakupovat, pokud nakupují ostatní, a prodávat, pokud všichní křičí, že je třeba prodat.

Druhá skupina investorů se teď snaží koupit - ještě koupit - koupit za každou cenu. Neříkám, že tento nákup je špatným investičním rozhodnutím. Mylsím si opak. Jde však o to, že tito investoři váhali při kursech hluboko pod 100 Kč a nyní pobízeni a zděšenní neustále rostoucím kursem, se sem vrhají po hlavě s cíle něco urvat. Proč vlastně ne, když první odkup bude za 150 Kč !?

A zde nastává první problém. První problém za 150 Kč nebude. Ony jsou totiž možné dvě varianty. Obě dvě jednoznačně vychází z rozmezí 99 - 114 Kč, což je interval předpokládané ceny akcie zaplacené PKN za UNI. První varianta předpokládá, že cena v odkupu se nebude diametrálně odlišovat od ceny privatizační, ale s největší pravděpodobností (i s ohledem na zlepšující se výsledky UNI) bude ležet v horní polovině uvedeného rozmezí a vytvoří pomyslné dno. Lze předpokládat, že odkup nebude úspěšný, protože PKN ani nechce stáhnout UNI z burzy (z důvodů uvedených již nesčetněkrát). Druhá varianta počítá se záměrem PKN stáhnout UNI z burzy. V tomto případě lze kalkulovat, že PKN se bude snažit již v rámci prvního odkupu získat alespoň část volných akcií UNI. Kombinací výhodnější ceny a činnosti některých MM se jim také podaří část akcií vykoupit. Následuje další odkup za cenu stejnou ale spíše vyšší ....

První skupina investorů (viz výše) nebude v prvním odkupu prodávat a to ani v jedné z výše uvedených variant. Druhá skupina investorů může při zveřejnění odkupní ceny podlehnout mediálnímu tlaku a z důvodů značného rozčarování z její výše bude prodávat. Ne sice v odkupu, ale svým chováním může tlačit cenu akcie na burze dolů (lzepřepokládat, že tržní cena bude vyšší).

Dlouhodobý investor by měl s tímto vývojem počítat. První varianta je mnohem klidnější a pravděpodobně také daleko rychlejší na cestě ke zreálnění kursu. Druhá může být velice hektická .... 

Trumfy ovšem nejsou vůbec špatně rozdány. Pokud "zlikvidujeme" druhou skupinu investorů ještě dříve, než se "zlikvidují" sami, výrazně zvýšíme svoje šance uspět. Jsou války, kde lze prohrát pouze vlastními chybami. První chybou je neustále rozebírat výši prvního odkupu. Čím více investorů koupí akcie UNI z přesvědčení o jeho absolutním podhodnocení, tím je menší šance kohokoli, aby vytvořil atmosféru, že cena na burze závisí na ceně odkupu. NE. Cena na burze vychází z přesvědčení investorů a převládající přesvědčení jednoznačně říká, že UNI je výrazně podhodnocen. Prvním odkupem PKN splní pouze svoji zákonnou povinnost tento odkup učinit. Další vývoj lze již ovlivnit (viz výše). Takže: vystupte všichni, kdo věříte odkupu za 150 Kč. Leč nastupujte vy, kteří vidí potenciál UNI nad 200 Kč. Tam totiž UNI ve skutečnosti patří.

 

Někdo tomu říká davová psychóza, někdo zase neopodstatněný kolektivní optimismus. Faktem ovšem zůstává, že princip nabalování sněhové koule popř. masový nástup nových dosud Unipetrolem neposkvrněných investorů, může docela dobře fungovat. Spousta lidí svého času nestihlo včas nastoupit do KB; další zase neměli dostatek trpělivosti, aby je výtah na ČEZu vyvezl do těch nejvyšších pater. A právě spousta těchto "poučených" investorů postupně přichází do UNI s cílem neudělat tu samou chybu - neprodat příliš brzy. Nastoupit a držet - držet bez ohledu na čas a možné vlnky. Nastoupit a vydržet. Myslím, že tito "investoři" již svoji chybu opakovat nebudou. Budou čekat na ten svůj výtah a sami se tímto výtahem stanou - perpetum mobile na zreálnění ceny UNI. A ani to nemusí dlouho trvat. 

Xenone, ve středu na večer jsem Tě posílal připomínky k revidovaným stanovám. Nevím, zda-li jsi je dostal popř. četl. Pokud ne, pošlu je ještě jednou. Současně jsem to posílal i Robinzonovi (viz jeho e-mailová adresa).

Xenone, právě jsem prošel a zpřipomínkoval revidovanou verzi stanov SMA UNI. Některé poznámky jsou méně závažné, nicméně některé jsou poměrně důležité. Poslal jsem Tě všechno na mail. Zkus to projít se svým právníkem. Pokud budeš něco potřebovat, tak se ozvi.

 

 

Žili, byli dva bratři. Byli si dokonce tak podobní, že je od sebe nikdy nikdo nerozeznal. Stejná výška, stejný obličej, dokonce i stejné pohyby. Jen jedno je odlišovalo. Zatímco jeden byl upovídaný, až hlava bolela, druhý byl úplně němý. Přestože je rodiče měli rádi oba dva stejně, maminka vždycky litovala pouze toho němého slovy:" Kdyby tak můj synáček mohl mluvit jako můj druhý syn. Ten by Vám toho napovídal, to byste se toho dozvěděli." Nikdy ji chudinku nenapadlo, že kdyby i ten druhý syn byl od narození němý, tak by se vůbec nic nestalo. Tak málo měl světu co říci.

Někdy mám pocit, že těch synů, co jim přiroda úplně zbytečně dala do vínku dar řeči, je mnohem mnohem více.  Škoda, že je tento chat navíc ještě přitahuje.

Vydělat první milion je daleko težší než první milion zase prohrát. Zpravidla to také trvá nesrovnatelně déle. Někdy je lepší přijít na nádraží pozdě a vidět svůj vlak ujíždět, než přijít včas se všemi zavazadly a sednout do vlaku, který nakonec odjede úplně na opačnou stranu. Riziko 0 nikdy neexistovalo a existovat nebude. Je snadné si namlouvat, že se nenechám nikým ovlivnit. Ovšem v okamžiku, kdy ztratíte ten zatraceně těžce vydělaný první milion, budete sami, úplně sami. Sami se svými výčitkami. Zatraceně špatný pocit, který bych nikomu nepřál.

Bobův / Xenonův busines splan není ani charitou ale ani podvodem. Jedná se prostě o to, že Bob využívá veřejně známé informace a při mixu nakažlivého optimismu, netušených kombinací a neustálého opakování většinu zde přítomných dříve či později přesvědčí, že UNI je bezpečná a skvělá investice. Pokud má někdo pocit, že je Bobem manipulován, může kdykoli vystoupit. Pak se ovšem nesmí divit, že vlak odjede opačným směrem, než očekává. Skutečností je, že bez Boba by cena UNI nyní nebyla nad 100 Kč. Pravdou ovšem také je, že kdyby Bob svému snažení nevěřil, těžko by vlastnil poměrně velké množství akcií (již dříve jsem psal, že Bobův optimismus je přímo úměrný počtu koupených akcií). Napadá mi ještě jedna možnost - Bob zatím nekoupil ani jednu akcii UNI, pouze všechny manipuluje, aby následně se nám při pádu UNI vysmál.

PS: Už jenom fakt, že píši o Bobovi jako o skutečně existující bytosti schopné psát, číst a hlavně počítat, mi tak trochu zavání pomateností sebe sama. Inu, mohu kdykoli vystoupit a jít do ČEZU anebo třeba k psychiatrovi ...:-)))) Zatím raději zůstanu, ale slibuji, že už nikdy nekoupím tak podhodnocené akcie !!!

Rekapitulace:

Píše se 09.01.2004 a někteří stále straší diskusní fórum a hlavně nováčky propadem kursu pod 100 Kč.

výhled:

Píše se 09.01. a zbývá pouze 36 kalendářních dní do oznámení nekonsolidovaných výsledků UNI.

Závěr:

V lepším případě zde k 15.02. bude již informace o tom, že PKN konečně již předala veškeré požadované doklady nutné pro poslední rozhodnutí EK.

V horším případě nebudou ani k 15.02. k dispozici žádné údaje o stavu předložené dokumentace a jejím prověřování ze strany EK, nicméně skvělé hodpodářské výlsedky UNI budou samy o sobě již dostatečnou překážkou pro jakýkoli účelový pokus o umělé snížení kursu. 

Není jistě náhodou, že i Atlantik v poslední analýze UNI vůbec nezmiňuje reálnou hodnotu UNI, ale jeho hodnotu stále odhaduje pouze na základě konečné privatizační ceny. Pro každého MM je totiž noční můrou rychlý růst ceny doprovázený velkýmu objemy obchodů bez dostatečného krytí (tj. bez dostatečného počtu akcií držených MM). 

A právě toto je situace UNI: jeho rychlý růst, který by ho alespoň částečně přiblížil k fundamentu, si kromě minoritářů nikdo nepřeje. 

1. Nechce ho PKN, protože jakýkoli růst zvyšuje privatizační cenu a náklady na povinný odkup popř. delisting.

2. Nechce ho ani FNM, protože klauzule ve smlouvě zde zakládá možnost zvýšit celkovou cenu "pouze" o 15% (tj. pod úroveň, na které by akcie UNI bez privatizace již dávno byly).

3. Nechtějí ho ani MM, protože rychlý růst cen s velkými objemy obchodů bez dostatečného krytí a omezenou nabídkou volných akcií na burze výrazně zvyšuje jejich náklady a dále umocňuje další růst ceny akcie.

Takže jedinou možností především pro MM je snaha tento růst brzdit resp. relativizovat svými ne zcela přesnými zprávami a hodnoceními (diplomaticky řečeno).