Příspěvky nebo odpovědi uživatele T.H.

Právě jsem se vrátil z dobrého oběda, venku je pěkný letní den, a co nevidím: zdejší  hejno škodolibých "supů" a "hyen" slaví  pád o -3,6%, se vážně bavím :-))

 

1) Nemám potřebu někomu něco virtuálně dokazovat, ale protože se tu někteří "otírají", tak pro pořádek:  na Erste mám nyní váženou průměrnou nákupku nějakých cca 945Kč a jsem nachystaný ve slevách dále s chutí akumulovat. Kecy bych ještě pochopil, kdybych tu o Erste básnil a nakupoval vysoko nad 1000Kč. Akcie Erste hodlám držet několik let a prodat až nad 2000Kč/ks, do té doby se budu klidně a spokojeně bavit a pobírat ročně dividendy. Klidně můžete do té doby burzu zavřít.

 

2)) Nikdo se tu nezaklíná W. Buffetem, pouze ho uvádím jako dobrý vzor a výbornou inspiraci k zamyšlení nad celkovým přístupem k investování. Kdyby se Cezwoman místo brakové literatury a novodobého šarlatánství v podobě nesmyslů jako je "daytrading" a "technické obchodování" zajímala o prokazatelně úspěšné a seriozní dlouhodobé investování, tak by například věděla, že W.B. zásadně nešortuje, nejede na dluh a naopak s chutí od šorťáků nakupuje vybrané silně podhodnocené firmy.  W.B také. běžně na burze kupuje menší portfoliové podíly ve vybraných velkých firmách, kde následně nechá schopný a dobrý management v který má důvěru,  dělat jejich práci. Možná by i věděla, že zde byl nějaký úspěšný investor a profesor Benjamin Graham, z jehož učení a zkušeností později vyšlo mnoho úspěšných investorů /W.B. u něj studoval i pracoval/, kteří dlouhodobě dosahovali a dosahují nadprůměrných výnosů a porážejí výkonnost trhu. W.B. je z nich asi nejznámější, ale jejich ve skutečnosti celá řada. Všechny pak spojuje dost podobný přístup a filozofie investování, tj. kupovat konkrétní vysokou “hodnotu“ za zlomek v momentech, kdy trhy z různých důvodů iracionálně přestřelují, čehož jsme dnes názorně svědky. Globální panika nyní eskaluje, v daném “rizikovém" finančním sektoru jsou všechny firmy nyní házeny do jednoho pytle, přitom některé z nich jsou budoucí “poklad“. A já pevně věřím a sázím své investované peníze na to, že to bude zrovna Erste! Čas nám spravedlivě ukáže, kdo měl nakonec pravdu.    

pipi, 80Eur letos je velký nesmysl..........v roce 2009 je predikce zisku Erste cca 5,44euro/akcie, přičemž dlouhodobé P/E retailových bank v Evropě je kolem 11, Erste roste, takže řekněmě konzervativně zde cca 12-13. 

se má zřejmě tak, že v současnou chvíli většina prodávajících prodává se ztrátou nebo otevírá vysoce rizikové shorty, na kterých při současných cenových úrovních moc nevydělají nebo prodělají.......dále Erste jako poměrně likvidní titul klasické veřejně obchodovatelné společnosti s rozptýleným vlastnictvím a bez majoritního vlastníka je převážně v držení větších fondů, investičních bank a retailu......hádám, že na těchto velkých likvidních titulech se pak aplikuje nová davová móda jako je "daytrading", "technické obchodování" na základě "věštění z minulých grafů", rizikové "pozdní shortování" na základě víry v "nějaký trend" atd. To vše dohromady vytváří absurdní situaci a tržní anomálii, kdy konkrétní zdravá a rostoucí banka klesá mnohdy více, než jiné skutečně rizikové nebo ztrátové firmy. A přesně na takovýchto disproporcích mezi skutečnou hodnotou firmy a tržním kurzem spolehlivě bohatnou trpěliví a vůči přestřeleným náladám trhu odolní lidé jako je W. Buffet.  

Klídku, moc tu nevzdychej, protože kdo se směje naposled, ten se směje nejlépe. :-))....Erste budu držet min. 4-5let a z pohledu budoucí ceny nad 2000Kč je mi celkem šumafuk, jestli jsem část pozice koupil o 20Kč více nebe méně.......a že snad dokážu odhadnout, kde a kdy přesně se to otočí, to si vážně nenamlouvám.....

Když s těma letníma slevama nedáte pokoj, tak jsem opět neodolal a něco přikoupil.....Erste zdar!

Klídku, uklidni se a přestaň tu spamovat, navíc zcela zbytečně. Erste je totiž skvělá firma a výborná investice.........

no, pokud jsou podobně uvažující investoři na trhu ve větším množství, tak se to jistě stát teoreticky může, ale v tom případě nad tím rozdílem mezi cenou a vnitřní hodnotou jenom zajásám a narvu do Erste všechno co budu mít v danou chvíli k dispozici,  už teď v ní mám na svoje poměry pěkný balík. Kde jinde najdeš velkou zdravou rostoucí banku, 1. na velkém a perspektivním trhu, tak aby stála 5-7x roční zisk plus menší dividendu??? Jak říkám, Erste je aktuálně moje největší a nejperspektivnější sázka na budoucnost za 3-5let.  Ani ropa na tom mnoho nezmění, dobré a výnosné banky byly, jsou a budou! 

Jenom pro zajímavost, na podzim se chystá velké IPO Deutsche Bahn.....osobně již chystám hotovost....v tomhle století zažijeme comeback a renesanci železnice a hromadné dopravy obecně.

Podle Klídka bude Erste v roce 2009 za 22,85??? :-))))......Pro srovnání v roce 2009 má Erste vlastní konzervativní predikci zisku na úrovni 5-5,44euro/akcie.......

Muhehee, prej 28euro, opravdu odvážná predikce: -).  No, mně zase vyšlo, že v tom případě by bylo P/E 6,5 u zdravé retailové banky, která roste a nějaký rok ještě poroste. Ať si to každý přebere sám, já každopádně případné propady uvítám dalšími nákupy Erste do portfolia. Současná situace je velká příležitost, ale pouze pro odvážné a připravené, kteří se nebojí při větších propadech nakupovat......

Obecně a v dlouhém období jsou kvalitní nemovitosti jistě pojistkou proti inflaci, ale v krátkém období je to spíše otázka fází cyklu..........ceny nemovistostí rostou především ve fázi celkového boomu ekonomiky a za situace relativně nízkých úrokových sazeb. V průběhu expanze se na konci ekonomika dostane až na/nad hranici svého potenciálu, nezaměstanost poklesne na minimum, celkově dochází k vyvrcholení poptávky "po všem" . V této euforické fázi dochází k vzedmutí cenové hladiny včetně cen nemovitostí, což následně může přerůst v inflační očekávání, proti kterému dříve nebo později musí zasáhnout centrální banka a začne výrazně zvedat úrokové sazby. Tím se sníži jak dostupnost hypoték, tak celková poptávku v ekonomice, která následně logicky zpomalí, stagnuje nebo se v horším případě dostane až do recese. Postupně dochází i k nárustu nezaměstnanosti a to vede k dalšímu propadu. V této sestupné fázi ekonomického cyklu, která nás jistě čeká, však ceny nemovitostí výrazně neporostou.

Já mluvím hlavně o srovnání firem, typu: obor podnikání, tržní postavení, konkurenční výhoda, velikost firmy, tržní hodnota firmy, likvidita atd........Jak říkám, na AAA hodně štěstí, budete ho tam potřebovat.  

srovnání investičních příběhů a firem UNI a AAA je jeden velký nesmysl........

Je velkou otázkou, zda v případě krize na českém realitním trhu to bude v danou chvíli prodejné, za jak dlouho a reálně za kolik. Jinak já netvrdím, že se to skutečně stane, ale vidím tu určité reálné riziko, že se  to stát může.

ok, a víme přesné detaily smluv, délku úvěrů atd. atd.? I tak to nic to nemění na tom, že při zvýšení úrokových sazeb se silně zaúvěrovaným firmám bude špatně dýchat. Já říkám, že na Orcu se bude lámat chleba v horiziontu 1-2let......záleží na tom, zda se podaří zkrotit inflaci nebo se roztočí inflační očekávání.

a developerů je to, že při nepříznivé souhře okolností může dojít k naplnění černého  scénáře: výrazné zvýšení úrokových sazeb v rámci boje ECB a ČNB proti silně rozjeté inflaci, což následně vyvolá recesi  a silné ochladnutí poptávky. Někdy během tohoto období dostanou banky strach a jakmile první omezí a zastaví úvěrovou linku firmě, tak to bude zřejmě řetězová reakce. Na neschopnost splácet dluh v nepříznivých dobách už padly ve světě i u nás větší a známější společnosti než je Orco. NAV a aktiva realitních společností mohou být papírově vyšší než je výše dluhu, ale v případě bankrotu budou na prvním místě věřitelé, tedy úvěrující banky a držitelé dluhopisů. Co případně zbude na akcionáře je velká otázka.     

je ve chvíli, kdy všichni ostatní prodávají..........hlásím další nakoupené kousky Erste do portfolia....Burze zdar! 

No, možná trochu brzo, ale ve finále vždycky dobře :-), a vo tom to na burze je.......

hlásím posílení pozice v Erste, mám investiční horizont 3-4roky. Erste zdar!

Tak něco o tom vím. Dovolím si tvrdit, že jsem jeden ze spoluautorů počáteční  myšlenky SMA a například jsem i osobně podal trestní oznámení na Šímu za skandální návrh odhadu pro oficiální odkup ve výši 103Kč za situace, kdy PKN do svého účetnictví zaneslo UNI za 209Kč! Je potřeba věci oddělovat, jsem pevně přesvědčený, že věc kvůli které bylo samotné SMA založeno, tj. veřejně působit, vyjádřit společný postup a důrazně hájit zájem a majetek menších akcionářů UNI za situace, kdy se zjevně chystal klasický český scénář, bylo něco, s čím aktéři velké hry o UNI vůbec nepočítali a narušilo jim to zamýšlené plány. V momentě, kdy se v médiích  veřejně propírala špinavá privatizace UNI, již nebylo jednoduché a možné  tiše a bez rizika okrást poměrně velkou organizovanou skupinu menších akcionářů, kteří dokázali vyjádřit svůj hlas na veřejnosti a v médiích. A PKN jako firma s rozhodovací pravomocí státu asi příliš nestála o velkou publicitu, že okradla velké množství investorů v ČR. Být to místo PKN nějaká čistě soukromá "dravá" společnost, asi to dopadlo taky jinak, proto to nechci zveličovat, ale ani zlehčovat! Osobně věřím tomu, že jsme jistým dílem přispěli k tomu, že UNI nakonec navzdory  scénáři zůstal ve SPADu a dnes dokonce vyplácí dividendu.........Druhá věc však je, co se týče tehdejšího  "řízeného" (?) marginového šílenství a následného brutálního propadu, podílu a role AFT v celé věci, zda byla dohoda a společný postup MM během událostí(?),  role opičáka Boba :-) atd. atd.  o tom bych si jednou rád přečetl knihu, jak to vlastně celé ve skutečnosti bylo, moc by mě to samotného zajímalo.......