Příspěvky nebo odpovědi uživatele realista

Viděl bych to trochu jinak - to co píšete se opravdu může stát. Přesto už dnes je myslím jasné, že termín dokončení celé transakce bude výrazně kolidovat s termínem sestavení nové vlády. Pravděpodobnost toho, že to bude ODS, kdo bude mít hlavní slovo, je poměrně velká, stejně jako riziko, že pokud nebudou akcie převedeny a zaplaceny, celou transakci stopne jako neuvážené a horkou nití šité rozhodnutí předchozí vlády.

Nevím, než sázet na to, že si chtěl tímto způsobem někdo přivydělat (možné to je, ale moc pravděpodobné se mi to nezdá), dával bych váhu především tomu, že jde o politickou záležitost. Nasvědčuje tomu už fakt, že o záměru FNM představenstvo, které to celé ukuchtilo s ČSSD, do poslední chvíle nevědělo...ODS (i Koalice) ví, že stačí celou transakci jen o chvíli pozdržet, a celá privatizace může jet podle jejich not...a to jsou skutečné zájmy, při nichž jde o víc, než o jednorázové obohacení pár osob...

Jenom otázečku, pokud jste tedy opravdu z Patrie: proč hodnotíte (alespoň na svých stránkách) informaci o navýšení nákladů na získání distribučních společností o 4 mld. jako nedůležitou?

Jak jsem již psal - tahle poptávka se zdá být příliš silná na to, že by spekulovala pouze na odstoupení Babiše od koupě. Aby prodeje přilákaly další poptávající, to se nestává často...Nevím, proč makléři snad na všech serverech stále omílají, že investoři spekulují na Babiše. Osobně jsem již docela zainvestovaný, ale kdybych měl spekulovat jenom na to, že to Babiš nekoupí, nedržel bych ani jednu akcii - ta pravděpodobnost, že by to pustil je přeci docela dost malá, ne? To si snad každý, kdo to kupuje, uvědomuje. Hlavním důvodem je proto podle mne fakt, že v době kdy trh napevno s Babišem počítal, kurs byl jen lehce pod 30. Proč by měl teď padat níž? Právě teď, když se má prodávat ČRaf s Benzinou? To je podle mne hlavní motiv - riziko poklesu více než akceptovatelné, přičemž existují min. dva docela pravděpodobné příznivé scénáře - odstoupení Babiše (ne až tak moc, ale malá šance tu je, + dobrý prodej ČRaf a Benziny).

Vím, že je to pár hodin, ale přisuzuji tomu daleko větší význam než trh a většina ze zde diskutujících. Chápu optimismus z dlouhodobého hlediska, nechápu ale, že doteď se trh choval jako by neexistovala rizika tohoto typu, nebo riziko zrušení celé transakce. Nechápu rovněž, že investory tolik povzbudilo nedávné zveřejnění hospodářských výsledků, ve kterých byla diference oproti očekávání max 2mld., a zprávu o úbytku o miliardy čtyři trh nechá bez povšimnutí. To je podle mne prostě jen projev jistého stádního efektu, že trh jako celek je (byl?) pozitivně naladěn, takže nikdo nebyl ochoten okamžitě prodávat. Myslím, že po těchto zprávách by si už investoři existenci jistých rizik mohli uvědomit, a nedržet kurs na krátkodobě dosažitelných maximech, neboť do voleb byla šance na růst přes 100 korun poměrně malá, dividenda by jej těžko mohla ospravedlnit.

Jenoduchá úvaha: Trading KB píše, že ČEZ kvůli daním (taky zatím nechápu, ale beru jako fakt) zaplatí o 4mld. více. Pokud Patria spočítala, že na transakci, tak jak byla původně domluvena, vydělá ČEZ 10 mld. (=17Kč/akcii), znamená to, že takto by to vyšlo na 6 mld. (=10,20Kč/akcii). V okamžiku prvního zveřejnění podmínek transakce stál ČEZ cca 78,-. Původní přidaná hodnota činila 17,-, tzn. 78+17 = 95, když vezememe v úvahu pozitivní vliv hospodářských výsledků, byl kurs mezi 95 a 100 oprávněný. Pokud bude muset ČEZ nakonec zaplatit o 4 mld. více, podle této aritmetiky to znamená, že by kurs měl krátkodobě kolísat mezi 90-95. V tom však není započítáno riziko stornování této transakce novou vládou, na což jsem už upozorňoval. Osobně jsem se doteď držel stranou, přestože jsem prodal už na 90. Tuto strategii hodlám dál dodržovat do doby než se objeví signály, že transakce proběhne ještě do sestavení nové vlády. Nakupovat za této situace výrazněji nad 90, vidím stejně rizikové jako si vsadit na Unipetrol za 34. Pokud by totiž ke stornování transakce skutečně došlo, jsem zpět na 80 - pokud transakce projde, nebojím se, že by mi to uteklo až zase o tolik, v takovém případě by růstový potenciál byl dost veliký na to, aby se člověk trápil pro pár korun.

Nestálo mi za to vůbec ten příspěvek komentovat - už dříve jsem napsal, že mé příspěvky budou mít minimálně deset řádků, tedy vlastně, že budu psát pouze tehdy, když opravdu budu mít co sdělit. Jinak mne tyto příspěvky svým způsobem těší - to musí být už beznaděj psát pod jiným jménem...:-)

Je to jen můj odhad, ale nezdá se mi, že by ne zrovna moc pravděpodobné zrušení privatizace vyprovokovalo tak silný růst a ochotu nakupovat i přes 34 z nabídky. Spíše se mi to jeví tak, že nakupují především ti, kteří nakupovat chtěli i předtím, z důvodů ohledně prodeje ČRaf a Benziny, které jsem tu již uvedl, ale zatím poptávali jen pasivně (podobně jako já), neboť prostě jen chtěli dosáhnout co nejlepší ceny, takže netlačili nahoru. Včera již byla zřejmá neochota prodávat k 30, naopak se opět kurs opětovnými nákupy dostal zpět na 32. Minulý pátek ukázal, že když už přijde nějaká i mírně pozitivní zpráva, nabídka se velmi rychle stáhne pěkně vysoko. Proto jsou dnes investoři, kteří sází na příliv hotovosti do holdingu, ochotni nakupovat i za 33-34, protože i když spekulace na zrušení privatizace vezmou za své, riskují pokles tak do 10%. A to kdoví jestli, neboť se již pomalu blíží datum, do kterého má IOC dát vědět, zda nabídku Unipetrolu příjmá, což se stát může - výsledkem by byla částka ve výši 47 korun/akcii na účtu holdingu. Stále tedy trvám na svém názoru, že nákup lehce nad 30, i za ty dnešní 34, v sobě neskrývá nějaké mimořádné riziko - i kdyby šel Unipetrol do rukou Agrofertu, a IOC nabídku nepřijalo, je velmi pravděpodobné, že do holdingu přijde 30 korun/akcii, takže i kdyby z důvodu příchodu dalších "kachen", tentokrát negativního rázu, kurs poklesl pod 30, byla by to opět pouze velmi dočasná záležitost. Jde prostě jen o to, nepřeinvestovat, aby byl člověk v pohodě při přechodných výkyvech. Já osobně ale už nespoléhám na to, že nakoupím pod 30, protože s tím, že Agrofert Unipetrol získá, bylo na úrovni 30 počítáno, takže nevidím důvod proč by se kurs měl z tohoto důvodu sunout dolů. Spíš si myslím, že poslední dva vzestupy ukázali investorům, že až přijde skutečná pozitivní informace, na nákup bude již pozdě - podle mne proto bude již nad úrovní 30 korun dost silná poptávka těch, kteří toto zmeškat nebudou chtít. K pádu na 25 by totiž musela přijít hodně negativní zpráva - jedině snad, že by Conoco nebylo ochotno dát ani 5 miliard (27/akcii) a Babiš mu to přesto prodá (třeba Conoco pomáhalo Babišovi při získání úvěru, možná se i částečně "zaručilo", a za to teď dostane ČRaf za nižší cenu - ale to už jsou fantasmagorie, vymyslel by někdo pravděpodobnější?) Stejně tak je podle mne málo pravděpobný pád Unipetrolu na 25, (ale i pod 30).

No, když už se do toho někdo pustil, přidám se také:
 
Pane Urbánek, toto je s výrazným odstupem jednoznačně nejhorší z chatových serverů, které znám. K chybám uvedeným výše  mohu za sebe přidat především velmi častou nedostupnost těchto stránek, která se opakuje klidně i několikrát během den. Není to můj výmysl, asi před 14 dny jsem se na toto zeptal dalších uživatelů, přišlo mi 6 potvrzujících odpovědí. Pravidelně se rovněž stává, že se dopoledne vypisují názory pouze do určitého data, zpravidla do předchozího dne, tedy, že neprobíhá jejich aktualizace.
Nejvíce nepochopitelné je však pro mne to, že jsem se po kliknutí na odkaz "Přidat názor" nebo "Odpovědět" již několikrát (a to opakovaně) dostal na hlavní stránku serveru. Toto nepovažuji za žádnou chyba, ale prostě úmysl. To se Vám rýsuje zase nějaká reklamní kampaň, že si takto zvyšujete návštěvnost hlavní stránky? Vykašlete se prosím na to, platím za každý stažený bajt a nehodlám vyhazovat ze svého za Vaše srandičky.

Asi jsou opravdu všichní v přírodě a kašlou na obchodování.Dnes už Vám žádný poučovací rozbor nepošlu.

Ono to není až tak jednoduché - nikdo totiž podle mne zatím moc nevěří tomu, že by Babiš byl schopen nebo ochoten si půjčit tak velkou sumu a splácet ji "ze svého" (tedy z Agrofertu). Pokud tedy Babiš řekl, že příjmy z prodeje ČRaf a Benziny nepůjdou na úhradu dluhu, zatím asi trh zaujme vyčkávací postoj, neboť se tyto slova dají taky volně přeložit jako "vytáhnu si to z Unipetrolu jiným způsobem - třeba přes nákupní ceny mezi společnostmi"...takže by šlo spíš o jinou formu stejného výsledku...Nemám ale v úmyslu strašit, podle mne by to bylo pořád přijatelnější než původní varianta, rozhodující pro nejbližší vývoj kursu nakonec stejně bude fakt, kolik Unipetrol prodejem ČRaf a Benziny získá - a to by o moc míň než 30 korun být nemělo...chce to prostě čekat, až přijde nějaký konkrétní výsledek z jednání...
 
Jinak jsem už zjistil z čeho pramení ty moje "blbé" pocity, o kterých jsem se zmiňoval. Pochází z akcií ostatních titulů - protože je osobně krátkodobě nepovažuji za moc atraktivní, spíše zralé na korekci, vychází mi z toho obava, že by se jejich korekce mohla projevit i na kursu Unipetrolu. I když by to bylo troška nervozity navíc, rád bych si klidně už i na 30 přikoupil.

Zvláštní, vím, že si asi nikdo nedá práci s tím, aby to zkontroloval, každopádně jsem v mých příspěvcích oznámil snad každý větší obchod, který jsem zrealizoval, a to v den jeho realizace, tedy takříkajíc s kůží na trh. Žádný neskončil prodělkem - ještě bych bral, kdyby se Vám zdálo, že obchodovat podle mne, málo byste vydělal - moji opatrnickou strategii mi tu už vyčítal kdekdo...Jestli jsem tady něčím pověstný (alespoň tak soudím podle reakcí na mé příspěvky), tak tím, že vidím všude rizika, i tam, kde podle druhých nejsou. Když už investuji, tak to už musí být...Asi se Vám moje názory jeví opravdu ve zcela odlišném světle, pokud tedy chápete o co mi jde - rozhodně ne o prezentaci nákupu nebo prodeje, ale o rozebrání pokud možno všech rizik. Je pravda, že sem tam "ujedu" a nemístně moralizuju nebo poučuju...to si beru k srdci. Každopádně nechápu jak byste se mnou mohl prodělat, když tady neustále odrazuji od nákupů, a to snad za všech okolností:-))) Jinak co se týče výnosu - většinou jde pouze o to, v jakém období jej počítáte, momentálně to vyjde asi každému po tak dlouhém růstu hodně dobře, i když je to za 6 let - jaké jste ale dosahoval zhodnocení koncem září minulého roku?:-))) Navíc já už jsem na ty počty pověrčivý - vždycky, když jsem byl spokojený s výnosem, znamenalo to jediné - začátek "chudého" (nebo přímo ztrátového) období:-)))

Dnešní zpráva o tom, že je Babiš připravený zaplatit privatizační cenu, ve mě tedy nadšení nevyvolala, a obávám se, že moje pocity asi sdílí mnoho investorů...Na mém hodnocení vhodnosti této akcie k nákupu se nic nemění. Bohužel se mi už mnohokrát stalo, že jsem začal s nákupy dříve než bylo dosaženo nejnižší ceny, přestože tomu nic nenasvědčovalo...třeba KB před úpisem akcií na přelomu 1999/2000. Na tom jsem vydělal balík, ale jaký balík jsem taky prodělával, když vyšly najevo podvody Baraka Alona...nakonec mi to ale vlastně přineslo vyšší zisky...Píši to proto, že přestože nevidím žádný důvod pro pokles kursu Unipetrolu, nemohu se ubránit pocitu (je to jen pocit), že by k nějakému z mého pohledu bezdůvodnému poklesu mohlo dojít...Pro nejbližší období by to snad mohl způsobit fakt, že na trhu byli přeci jen investoři, kteří spekulovali na to, že Babiš nesežene finance na nákup, nebo fakt, že někteří investoři spekulují na to, že IOC odkoupí ČRaf za nabízených 8 miliard, a ono se tak nestane. Obě zprávy mohou být vnímány jako "mírně" negativní, neviděl bych ale v nich nic dramatického. Daleko větší váhu bude mít jistě fakt, kolik prodej ČRaf a Benziny přinese. Jakékoliv jiné zprávy těžko mohou mít pro kurs větší váhu. Protože prodej ČRaf za 5 miliard by přinesl 27,- Kč na akcii, nevidím pokles pod 30 moc pravděpodobný. Chování investorů je ale nevypočitatelné, takže je asi třeba si vytvořit nějakou strategii přikupování. Když byl ČEZ na 72,-, taky jsem měl podobné "blbé" pocity z možného propadu. Neříkám, že je to stejná situace, nejistoty je zde stále hodně, takže nervozita může zapracovat a kurs se sesune o něco níže. Jako příliš pravděpodobné to však nevidím - bude asi lepší zůstat u čísel než se trápit pocity...

hm, ok, asi máte pravdu, trochu jsem to přehnal...
 
Ta "demagogická" věta byla vážně míněnou otázkou, možná bývalo lepší se zeptat, zda je zde někdo, kdo by si během následujících několika měsíců (možná i půl roku) byl ochoten koupit Komerční banku za 2000 do svého portfolia? Pokud nejste sám ochoten na této ceně kupovat, myslím, že o demagogii nejde.

Přiznávám, že jsem si nedovedl v době, kdy měla KB 1200, moc dobře představit, že by mohla jít během nějakého kratšího časového intervalu výrazněji nad 1400. Už jsem zde dokonce jednou uvedl, že jsem cenu přes 1400 očekával tak koncem roku...Stejně tak jsem uvedl, že to byla právě informace o připravovaném odkupu akcií ČS a jejich stažení z trhu, co zvedlo za jediný den kurs KB ze 1420 na 1550...Od této doby to bohužel pro mne přestala být právě z tohoto důvodu vhodná investice, neboť její vývoj není závislý na běžném střetu nabídky a poptávky. Podle mne JE férová cena Komerční banky možná i něco málo přes 2000 korun, ale to v horizontu tak jednoho roku. Pokud by trh fungoval "normálně", z této ceny by srážel poměrně velký diskont, který by se časem zmenšoval. Tak rychlý růst (během necelého půl roku již téměř 100%) asi stěží může být vyvolán běžnou reakcí investorů na podhodnocený titul. Na grafu si lze rovněž všimnout, že v průběhu tak vysokého růstu došlo pouze ke dvěma významnějším korekcím. To se může stát pouze za silné dlouhotrvající převahy poptávky nad nabídkou. Kde by se za normálních okolností taková poptávka brala? KB je podle mne ve stejné situaci jako ČEZ na kursu 80, kdy jeho kurs srážela nepřirozeně velká nabídka. V okamžiku, kdy se z trhu ztratila, kurs se dostal zcela jinam. U KB je to totéž jen v opačném gardu. Rozdíl je jen v tom, že u ČEZu šlo o jediného investora, KB těží z poptávky daleko širší. Navíc se banky v tomto regionu staly "populární" mezi zahraničními investory, takže je asi nemožné odhadnout, kde až růst může skončit. Nemohu to vědět ani já, samozřejmě, a tuto výtku beru - jen mne zarážela docela rozšířená důvěra v nejbližší budoucnost této banky, aniž by dotyční brali v potaz výše uvedená fakta, která bez diskuse měla na minulý vývoj kursu velmi významný vliv, a jejich časovou pomíjivost. Upřímně by mne zajímalo na základě jakých důvodů se tito investoři na hranici 1600 a výše rozhodli k nákupu - pokud již v té chvíli kalkulovali s mohutným přemisťováním hotovosti z ČS do KB, gratuluji, ale třeba pro mne (ale vlastně vůbec) to byla docela otevřená věc, jak moc bude odkup úspěšný. Když řeknu, že se z akcií ČS do KB přemístili 2 miliardy z 18 miliard uvolněných, asi to dost podcením. Od 22.3., kdy byla informace o odkupu ČS zveřejněna poprvé, proteklo trhem na KB necelých 11 miliard. Z trhu tak zásluhou dodatečné poptávky "zmizelo" min. 20% nabídky. To pak do velké míry vysvětluje absenci korekcí na cestě vzhůru, neboť v okamžiku, kdy zahraniční fondy byly ochotny při přesunu části svých investic do KB kupovat z nabídky (fondům dosažená cena až tak "nevadí", snaží se kopírovat index), ostatním nezbylo než činit totéž... Takto se jeví situace dnes. Kdo si byl s to tato fakta uvědomit v plné síle již v okamžiku svého nákupu, ok, škoda jen, že se zde na toto téma neobjevil žádný příspěvek. Pokud však s tímto faktorem ti, kdo kupovali dejme tomu nad těch 1600, nekalkulovali, nakupovali pak prostě proto, že čemusi "uvěřili" - na základě fundamentu se jistě nerozhodovali, dnes známé údaje byly k dispozici již na kursu 1200 - pak by byla na místě otázka proč tyto akcie nevlastnili již dříve, resp. proč je tak brzy prodávali. Důvod, proč jsem napsal přiznávám poněkud nejapný příspěvek Optimistovi Romanovi, je ten, že zde nejen on, ale mnoho dalších přispěvatelů prezentovalo názor, že KB poroste, aniž by si dal práci sdělit nějakou myšlenku k akcii, když už sem tedy píše...Upřímně se zavazuji vynechat napříště osobní stránku věci, ale teď si zkuste přečíst příspěvek p.Romana, a řekněte mi co jste se kromě toho, že "KB je bezpečný přístav" a že "když se správně ředí je to v pohodě", dověděli...Ani náznak toho, že by si autor byl snad vědom jaké důvody jej přivedly k jeho úspěchům, a snad se o ně s námi podělil. Bez přispění uvolněných aktiv z ČS bychom totiž byli jednoznačně min. o 200-300 korun níže a mluvilo by se o přinejmenším krátkodobě přehřáté akcii...
 
Jinak každý má svůj styl obchodování, já jdu na trh až v okamžiku, kdy mi hraje dohromady více faktorů, takže se nedivte, že mám stále stejný názor na akcii, ať má 1200 nebo 2000, pokud jsou důvody pro to, považovat její vývoj za rizikový. Vím, že jsem ten příklad už uvedl, a že není zcela přesný, ale: přestože jsem sledoval růst NASDAQu k 5000 bodům již od hranice 2500, neinvestoval jsem do něj, neboť se mi zdál jeho vývoj prostě příliš překotný. Nelituji toho - pokud je růst živen přáními investorů, nikdy nevíte, kdy se jim dotyčná akcie (index) omrzí...Navíc proč měly v té době naše Radiokomunikace přes 2000 a Telekom přes 900, přestože hospodářsky na tom nyní nejsou o mnoho hůře než tehdy? Komerční banka na tom hospodářsky rovněž ještě není podle mne tak, aby si mohla dovolit kurs 2000. Problém je v tom, že v období růstu (zvláště silného), je velice málo investorů schopných uvědomit si v jaké fázi už kurs je, a zda to není fáze poslední. Právě proto, že to sám nejsem s to odhadnout, akcii, kterou jsem nezachytil už na počátku, se dál vyhýbám. Jistě si tak ubírám ziskové možnosti, ale je to 1000x lepší než si sednout na vrchol, což se prostě nakonec vždy stane, a dosažené zisky nezachrání ani ředění, protože pokles je zpravidla větší než si je investor ochotný připustit...Uvidíme, Radiokomunikace (tehdy jsem je nakupoval lehce nad 1000 a prodal do 1500, holt to s těma drahýma neumím:-)) také ještě vyrostly z kursu 1900, kdy se zdály předražené, až na 2300... No konec, vidím, že zase budu muset omezit svou chuť cosi sdělovat, příště taky vynechám osobní tón, a snad se mi nedostane na frak...

Pane, buďte rád, že se Vám podařily tři dobré obchody, a nevyvozujte z toho, že když se Vám dařilo odhadnout vývoj v minulosti, že to tak půjde dál...Nikdo mi zde dosud neodpověděl ani náznakem, proč by měla mít Komerční banka kurs na úrovni ČS. Všichni pouze očekávají dobré hospodářské výsledky, ale to už je informace pěkně stará, a když je KB pouze potvrdí, a nedosáhne lepších, jediná cesta z této úrovně vede již dolů.
 
Podle mne hlavím faktorem proč je KB tam kde je, je příliv peněz z odkupů právě ČS to mi nikdo nevymluví - zatímco já tomuto faktu přisuzuji velký význam, valná většina zdejších přispěvatelů myslí, jako kdyby tento faktor vůbec neexistoval...Uvědomte si, že z ČS se uvolnilo (nebo uvolní) celkem 18,5 miliardy!!! korun. Kdyby se jen polovina otočila zpět na trh (ne nutně do KB), na kterém jsou denní obraty kolem 1 miliardy, myslím, že je zcela jasné, že jde spíše o stimul mohutný než zanedbatelný...
 
Nevidím jediný racionální důvod, proč by KB měla jít na 2000 - to možná v případě, že nápor peněz z ČS ještě neustane. Jsem čím dál více přesvědčen, že jakmile se kurs této hranice dotkne, kurs půjde na dlouhé měsíce dolů - Vy byste si KB za 2000 koupil? Proboha proč? A proč to čekáte od jiných??? Proč očekáváte, že si nakoupíte pohodlně pod 1900 a někdo hloupější si to od Vás koupí za 2000? Buďte rád, že jste měl to obrovské štěstí a k penězům z ČS se ještě přidalo pozitivní vnímání bank ve Středoevropském regionu zahraničními investory, jinak byste těch Vašich tří stovek nikdy nedosáhl - doporučoval bych Vám, abyste si přiznal, že jste uspěl díky štěstí, protože na základě racionálního uvažování jste investoval max. tak v případě prvního nákupu. To, že jste se dokonce rozhoupal k tomu, abyste radil jiným s odkazem na vlastní úspěchy, bych pro Vás osobně považoval za velké varování...

Souhlasím s Vámi, moje chyba - můj příspěvek nebyl myšlen Vám, jak by se mohlo zdát z jeho nadpisu, který jsem bohužel nezměnil. Odpovídal jsem na příspěvek Fia. Ať sem ale píše každý opravdu vše co ho napadne, z té změti názorů se pak dá něco vytěžit...

To, co píšete o zájmu některých investorů prodat vše, se mi tedy podle vývoje na trhu vůbec nezdá. Pokud má někdo zájem prodat, nenechá kurs posílit za jediný týden o 14%, resp. o 7% během jednoho dne, při relativně nepodstatném objemu obchodů...Je pravda, že se nějaké větší počty vyprodali kolem 30,50, ale co se týče alespoň povinnostních obchodů, prodávalo se po jednotlivých lotech snad přes všechny makléřské společnosti, žádná souvislá nabídka...Taky nechápu větu, jak ten, kdo má zájem prodat, drží kurs nad nějakou úrovní - to si sem tam něco nakoupí, aby to náhodou nespadlo pod 30? Řeknu Vám, že si tedy dávají pěkný pozor, aby náhodou neprodali víc než trh zvládne, nezdá se Vám náhodou, že stejnou strategii (koupit pokud možno pod 30 a o 10% výše se toho zbavit, má spousta dalších investorů, a že tedy ti Vaši investoři vlastně vůbec nevybočují z řady? Takže proč o nich mluvit? V pátek měli šanci zbavit se pěkného balíku za 33, místo toho se nabídka ocitla málem na 35...Rovněž mám pochybnosti v tom, spojovat páteční růst s něčím záměrem - to si jako už na začátku roku objednali tu chybu na ministerstvu, aby z toho teď mohli těžit? I když je tato otázka stupidní, ještě stupidnější se mi jeví Vaše interpretace toho, že se někdo chce zbavit akcií v řádu no řekněme třeba i desítek milionů korun, a má mu v tom posloužit zveřejnění skutečnosti, ve které jde o miliardy...
 
Jinak ale kvituji s povděkem Vaši hypotézu o možném podání návrhu na konkurs, to tu ještě nebylo, a tuto informaci je třeba započítat na stranu rizik. Pokud by se tato spekulace rozšířila na trhu ve větší míře, mohlo by nás samozřejmě čekat nepříjemné překvapení v podobě i drastického poklesu kursu...Je otázkou, zda někdo (Babiš) bude mít tolik drzosti, aby zopakoval v podstatě to co provedl s Profertou, tentokrát v mnohonásobně větším rozsahu...navíc, když je za Profertu stále vyšetřován...to už je ale bohužel oblast spekulací, osobně budu stále sázet na to, že kurs bude do doby, než se ČRaf a Benzina prodají, zohledňovat spíše částky, které se do holdingu z těchto prodejů budou moci dostat...asi těžko bude dnes někdo vyprodávat na základě spekulací, co bude potom až se stane něco potom co se něco stane...

Myslím si v podstatě totéž co Patria - jak se dalo asi poznat z mých názorů na KB. Bohužel právě KB mne přesvědčila (no, vlastně to už dávno vím, jen jsem se opět o tom ujistil), že pokud investoři chytnou optimistickou notu, nic je nezastaví, i kdyby to bylo sebeiracionálnější. Proto si dovolím tvrdit, že na rozdíl od mého pohledu na věc, trh v nejbližší době půjde ještě o něco nahoru. Je otázka, zda se poté najde někdo ochotný nakupovat KB za 2050, ČEZ za 112,-, Tabák za 10 000,- , Telekom za 360...Kdo věří, že na těchto úrovních bude dostatek investorů ochotných podržet kurs, navíc v letních měsících informačního vakua? Možná tak v případě ČEZu by se mohla najít dostatečná poptávka, protože privatizovat se prostě musí. Jakmile by se ale objevil nějaký zádrhel nebo pozdržení, půjde pod 100 rozhodně taky...Všechny tyto tituly totiž již mají v sobě zahrnuty pouze pozitivní budoucí faktory, pokud se některý z nich nevyplní, pro pokles existuje již dnes pěkně velký prostor (ČEZ  - pozdržení, komplikace v privatizaci, možné stop nové vlády nákupu distribučních společností, pokud ještě akcie nebudou převedeny, KB - horší než předpokládané (ambiciózní) hosp.výsledky, Telekom - kam a proč by měl kurs růst po koupi Eurotelu, nebo po výplatě dividendy? Tabák - cena 9000 slibuje při čisté dividendě 1000 zhodnocení 11% - není to trochu málo na akcii z emerging market? Přesto si myslím, že pořádná korekce v nejbližší době nepřijde, síla poptávky se zdá být prostě stále příliš velká, ať přichází z prodeje ČS nebo odjinud. Zvláště když pohled zahraničních investorů zkresluje velmi pravděpodobný předpoklad dalšího zhodnocení kursu koruny (jim stačí jen o několik málo procent za rok...). Jsem jen velmi zvědav, co se bude dít, až se skutečně začne zvedat americká ekonomika - při momentální úrokové hladině v USA je to prostě jen otázka času a podle mne nejpozději na podzim to bude velmi zajímavé - osobně již teď začínám zvažovat postupné přikupování NASDAQu, jako diverzifikace se mi to zdá rozhodně přijatelnější než české akcie po růstu o několik desítek procent. Podle mne do konce roku NASDAQ nad 2000 určitě půjde, což máte pěkných 20% (-2-3% z kursového rozdílu). Jakou pravděpodobnost dáváte KB, že půjde do konce roku z 1900 na 2280, ČEZ ze 100 na 120, Telekom z 340 na 408, Tabák z 9000 na 10 800?). A právě docela pravděpodobný podle mne nejpozději podzimní vzestup amerických trhů může být zpočátku jistým menším povzbuzením i pro trh český, ale na úrovních vyšších než dnešní hodně zahraničních investorů velice rádo zrealizuje zisk na nějakém přehřátém emerging marketu a přejde na nejvyspělejší světový trh, který bude skýtat rozhodně větší potenciál...Pokud se rozhodne prodat jen malá část zahraničních investorů, kteří nedávno nakoupili, máme se na co těšit...Ale to je výhled v horizontu měsíců, ne týdnů, každopádně jsou podle mne kursy a jejich vývoj již dnes v takové fázi, že se tomu velice těžko vyhneme...Už dnes bych proto doporučil všem než spekulovat na to, zda přeci jen KB překoná 2000 apod., raději začít sledovat zahraniční, především americké tituly, a vybírat potenciální favority. Nezdá se mi, že by zahraniční trhy měly v nejbližší době nějak výrazně posílit, dokonce bych si ještě dovedl po menší růstové korekci představit další pokles. Jsem ale přesvědčen, že ten kdo bude trpělivě, s rozmyslem, přikupovat v průběhu času ode dneška po příští dva-tři měsíce několik zahraničních titulů, do konce roku si příjde než na 20% podle mne spíše i na 30.

Zabralo mi docela dost času než jsem přečetl co všechno se tady přes víkend urodilo:-) Chtěl bych se ovšem vyjádřit pouze k jednomu bodu - vlivu zprávy o možnosti navrácení zaplacené spotřební daně. Také si myslím, že zrovna tento impuls nebyl postaven na moc reálném základě a neviděl jsem jako příliš pravděpodobné, že by se nějaké miliardy (snad právě proto, že jde o miliardy) vracely zpět za státního rozpočtu firmám...Naprosto se však rozcházím v hodnocení dalšího vývoje kursu - kdosi tady psal, že  se kurs několik měsíců plácá na 30, mezitím se nic nestalo, takže proč by se najednou měla stát tato akcie z propadáku nadějnou investicí. Řekl bych, že právě proto...Za těch uplynulých několik měsíců jsme byli svědky pouze pár víceméně nesmělých prodejů pod 30, které poptávka bez problémů ustála. To je dost důležitý fakt, neboť značí, že pod touto hranicí je opravdu velká nechuť prodávat. Tato nechuť ale není bezdůvodná - pokud se záměr prodat ČRaf a Benzinu jeví jako jistý, lze počítat s přísunem hotovosti do holdingu zhruba ve výši dnešního kursu. Pokud lze očekávat tento scénář, do doby než se stane realitou prostě nikdo nebude ochoten prodávat za cenu nižší, tedy za méně než 30...To je ale pro další vývoj kursu důležité, neboť to znamená deficit na straně nabídky - když nikdo nebude chtít prodávat do poptávky, znamená to jediné: noví kupující budou vybíráním nabídky tlačit kurs postupně vzhůru. Naprosto stejným způsobem jak jsem uvedl v případě ČEZu, kde jakmile se ztratil velký prodejce, vznikla na straně nabídky taková mezera, že v podstatě jen přechodně na kursu 90 byla nabídka ochotna prodávat do poptávky, jinak nákupy tlačily kurs neustále nahoru, právě proto, že stále nikdo nebyl ochoten realizovat zisk na dosažených úrovních. Kdo myslíte, že bude realizovat zisk na Unipetrolu? Kdo neprodal právě v těch několika předchozích měsících, těžko začne prodávat právě teď, když kurs začíná jevit známky oživení - to by bylo příliš zbrklé, zvláště když si lze těžko představit horší zprávu, než kterých jsem se již dočkali. To ale znamená, že i při příchodu nepříznivých zpráv investoři poklesu kursu využijí k nákupům, jako se stalo právě po ohlášení špatných hospodářských výsledků. V případě Unipetrolu jsem proto přesvědčen, že než dojde k prodeji ČRaf, kurs rozhodně posílí prostě z důvodu, že momentálně je naprosto iracionální prodávat za ceny blízké 30. Po pátečním kursu je tedy možná lehká korekce, ale dovolím si pochybovat, že k ní vůbec dojde...Když nikdo jiný, na 32 to podržím já:-))) Tato hranice bude podle mne velmi pevná, neboť po oznámení hospodářských výsledků kurs zareagoval sice poklesem, ale opět - žádné velké výprodeje, a postupně sílící poptávka vybírající nabídku vynesla sama o sobě i bez znalosti zprávy o spotřebních daních až ke kursu 32. K poklesu pod tuto úroveň by proto musela přijít nějaká hodně negativní zpráva - ale jaká? - krátkodobě se tedy alespoň mě tento titul jeví v podobné situaci jako ČEZ na 80. Prostor pro pokles max 10% (akceptovatelné), výnos při dosažení 40 (naprosto reálné) 30%, při dobré shodě okolností i daleko více...