Příspěvky nebo odpovědi uživatele Kajman
K podmínkám - pro JIPa
Vlastnicke vztahy
Je to jednoduché: matka (která se obchoduje) vlastní 100% dcery JIP-Papírny Větřní a.s. ČKA prodává balík stejných akcií matky, jaké se tu obchodují a pohledávky za touto matkou, které jsou zajištěny akciemi dcery. Jasné? :-)
K podmínkám - pro JIPa
Proč myslíte, že "odpadne"? Podle mě si nabyvatel aspoň část pohledávky ponechá! Jestli jste podmínky dobře četl, tak se kapitalizace nevyžaduje, jen takové nakládání s pohledávkou, které nepovede k "jejich využití k podání návrhu na prohlášení konkurzu na majetek skupiny Jihočeské papírny ani jakýmkoliv krokům, které by vedly k vymáhání pohledávek či realizaci zajištění způsobem, který by ohrožoval hospodaření nebo existenci těchto společností".
Nechci být pesimista, ale takto definované podmínky nějaká rizika pro minoritní akcionáře přinášejí, nemyslíte?
S přiměřeností dluhů celé skupiny souhlasím; k ceně akcií se nevyjadřuju, současný vývoj nemá nic společného s budoucími očekáváními, stejně jako to neměl pokles při loňských výprodejích ...
K podmínkám VVŘ
Ani jeden extrém není dobrý
Je tu spoustu nadšenců, kteří jsou k JIPu nekritičtí, a kteří mě obviňují z přehnaného pesimismu. Váš příspěvek mě přijde jako druhý extrém. Dcera má skutečně LIKVIDAČNÍ hodnotu někde kolem těch 160 mil. Kč - sám jsem tu operoval s tím, že v pesimistické variantě nezbývá na akcionáře matky nic. Důvodem pro pesimismus bylo hlavně riziko postupu ČKA a ČSOB: státní úředníci mohli dát např. návrh na konkurz matky (to je oblíbený způsob vymáhání pohledávek v ČKA, protože je relativně nejméně pracný a je poměrně "neprůstřelný" z pohledu řádné péče příslušného obchodníka) a čobku bavilo držet ČKA v šachu a ošetřovat si vlastní zájmy. Teď v rámci Exitu a přefinacování úvěru ČSOB tato rizika padají. Proto bych s likvidační hodnotou nepracoval. Samozřejmě z pohledu budoucích výnosů jsou primární investice - bez nich pojede dcerka pořád někde kolem kladné nuly. Víme ale, že existují plánované investice s poměrně krátkou dobou návratnosti. Proto právě přefinancování v mě budí optimismus. Nemám poklady pro výpočet výnosové hodnoty, ale předpokládám, že teď může být vyšší než likvidační. Tím se dostávám k Exitu a ceně, kterou zájemci mohou nabídnout. Bude vyšší než 50M právě z toho důvodu, že nepůjde o udržování nějakého pohrobka (Královopolská apod.), ale holt další existence JIPky bude vycházet ekonomicky výhodnější. Vše samozřejmě závisí na tom, co bude nabyvatel dělat s pohledávkou. Nejpravděpodobnější vidím kombinovaný postup: část si nechá na případně splácení (podle mě je blud, že pohledávka v rámci Exitu nemůže být použita na splácení) a část bude kapitalizovat.
P.S. Jestli byla ta zpráva ČIA správná, tak by se podmínky prodeje mohly dnes objevit na www.czka.cz Jsem na ně dost zvědavý :-)
P.P.S. Nerad bych, aby moje optimisitcký příspěvek byl chápán jako doporučení k nákupu akcií. Řekněme, že zvyšuju své ohodnocení akcií matky z 11 na 35 Kč ... :-)
Tak jsem se sekl
holt státní úředníci to maj jednou nalinkovaný, tak jedou. Ale to přeúvěrování mám ověřený ...
P.S. Tradiční jsou tady pouze naše neshody ... :-)
Skvělá zpráva!
Dozvěděl jsem se (dokonce hned ze dvou zdrojů), že prý včera byly zcela přefinancovány úvěry dcerky u ČSOB jednou nejmenovanou bankou (kterou tady navrhoval Kozina)! Tzn. čobka je z kola, žádné tlaky na vytahování cashe, omezování investic atd. Jinými slovy dcerka je na tom v současné době docela dobře a docela mě těší, že se potvrdili moje úvahy o tom, že přefinancování je možné :-)
Tuhle zprávu si dávám do souvislosti s otálením ČKA s vyhlášením výběrového řízení na prodej podle Exitu. Docela bych věřil tomu, že se taky pokoušejí dohodnout u některé banky přefinacování úvěru na matce (třeba i částečné v režimu ála Korado) nebo že jednají s tou Živnobankou o dalším postupu. To by byla pro podnik dobrá zpráva, pro akcionáře možná už méně: úvěr na matce by musel být splacen ...
Názor
To asi nebude moc aktuální
Ještě k tomu růstu podílu
Nemůžu si být jist
Rád bych vám pomohl
K těm prognózám
Můj tip k výsledku hospodaření: Dcera bude mít na konci roku nejen provozní zisk, ale i celkový zisk. Matka bude mít ztrátu ve výsledovce odshora až dolů: nemá totiž tak nějak žádné výnosy *-)
Otázku chování p. doktora nekomentuju, to musíte na Kozinu ...
Nový.
Kdo to bude kupovat za 100 a s jakou perspektivou?
Nic jsem nezapomněl
Není to tak úplně bezvýznamné vítězství státu
Nejpřesnější informace...
Je totiž pravděpodobně jen poupravená zpráva ČTK - je doplněný poslední odstavec. A i kdyby nebyla, pan Páral na tiskovky MF nechodí, ten má lepší zdroje ... :-)
Až mě řeknete
R E Á L N O U výši jmění ....:-)
385 je všechno
tedy konsolidované bankovní úvěry k 31.12.2003. Z toho bylo 146 na matce (i když více, že celkový závazek byl větší) a 240 na dcerce. Úvěry na dcerce poklesly za rok 2003 o 50, letos se dcerce daří, takže předpokládám, že půjdou aspoň o 80 dolů (na nějakých 180) - čobka je pěkně odírá, to jsem už říkal, žádné investice, nic.
Tak mě napadá, nevěděli byste někdo o bance, která má zájem o financování podniku, kde to bude mít pěkně zajištěné (180 může být likvidační hodnota dcerky při konkurzu nebo rozprodeji), ale při době splácení (disponibilní cash flow/ dluhům) pod 3 roky ... Že by taky nějaká banka umožnila JIPce normálně fungovat!
Názory a diskuze
Burza Prime 16:28 | ||
Název | Kurz | Změna |
---|---|---|
COLT CZ GROUP SE | 676.00 | +0.90% |
ČEZ | 926.50 | -0.75% |
ERSTE GROUP BANK A | 1 091.50 | +0.23% |
GEN DIGITAL | 565.00 | +1.80% |
GEVORKYAN | 254.00 | -0.78% |
KOFOLA CS | 304.00 | +0.66% |
KOMERČNÍ BANKA | 771.00 | -0.64% |
MONETA MONEY BANK | 100.00 | +0.50% |
PHILIP MORRIS ČR A | 15 340.00 | -0.52% |
PHOTON ENERGY | 43.95 | 0.00% |
PILULKA LÉKÁRNY | 125.00 | 0.00% |
PRIMOCO UAV SE | 910.00 | 0.00% |
VIG | 731.00 | +0.69% |
Kurzy měn | |
Kurzovní lístek ČNB pro 26.06.2024 | |
USD americký dolar | 23.296
![]() |
AUD australský dolar | 15.508
![]() |
GBP britská libra | 29.481
![]() |
BGN bulharský lev | 12.728
![]() |
EUR euro | 24.895
![]() |
HUF maďarský forint | 6.275
![]() |
NOK norská koruna | 2.185
![]() |
PLN polský zlotý | 5.778
![]() |
CHF švýcarský frank | 25.985
![]() |
TRY turecká lira | 70.748
![]() |
Komodity online | ||
Ropa | 84.28 USD | 07:28
|
Zlato | 2298.46 USD | 07:28
|
Stříbro | 28.70 USD | 07:28
|
Káva | 224.25 USD | 26.06
|
Cukr | 19.54 USD | 26.06
|
Bavlna | 75.22 USD | 07:28
|