Příspěvky nebo odpovědi uživatele carek

Slabý objem souvisí s nejistotou. Ta se týká budoucnosti této vlády, nikoliv Č.Telecomu. Scénář se nám trochu zkomplikoval.

Cena se velmi zjednodušeně odvíjí od hodnoty Eurotelu. Ten má být v letošním roce zaplacen a odhady ceny Eurotelu se pohybují mezi 70 až 90 mld Kč. 90 mld Kč je i limitem pro PPF. Vyšší cena by nebyla zajištěna a PPF by těžko hledal finanční krytí.

Vykoupí pouze akcie Č.Telecomu bez Eurotelu. Eurotel na 100% prodají. To není žádné terno.

Díky za info. Zatím to přesně souhlasí se scénářem.

Já si ten článek jenom pamatuji, takže se omlouvám za nepřesnou citaci. Byla v něm další zajímavá věta (přibližně): "Na penězích nezáleži, důležité je co kupuji." Tak nějak to znělo. PPF musí dobře vědět, že se dá Č.Telecom rozprodat a nemá v tom žádné zábrany. Další podobný obchod se tady dlouho nabízet nebude. Zatím je cena nabízená tak, že můžeš hned vydělat. Dolní hranice je 70 mld.

Pokud se do druhého kola dostalo 5 zájemců, pak druhé kolo bude zajímavé. Výsledná cena dosažená licitací by mohla být v druhém kole až o 20 % vyšší. Jen jestli nám "vláček" pojede dál. Vypadá to na výměnu "drezíny". Vzpomínám si na rozhovor s Peťou K. v nějakém deníku (Mf Dnes?). Jen tak mimochodem tam padla cifra 90 mld. Kč.

Nejistota na trhu není spojena přímo s pochybností o Č.Telecomu, ale s osudem výběrového řízení v případě, že vláda nebude mít možnost rozhodovat v současném složení. Není jisté, zda nám mašinfíra vydrží do příštího týdne.

Těžko soudit. Na počátku obchodování se jim vždy podaří "vyklepat" část drobných investorů.

Pro porovnání informací vydávaných stejnou makléřskou firmou jsem si dovolil připojit dvě ukázky, jednu z roku 2003 a druhou z roku 2005.

(2005) "Experti oslovení Lidovými novinami hodnotí cenu okolo tří miliard dolarů jako překvapivě vysokou. "Existuje riziko, že závazné nabídky budou mnohem nižší. Myslím, že firmy teď daly vyšší nabídky, aby udržely vládu u přímého prodeje," řekl listu analytik Atlantik FT Jan Schiesser.

V roce 2003 pořádala Česká kapitálová informační agentura exkluzivní průzkum o vývoji Českého Telecomu mezi analytiky předních českých makléřských firem. Tomáš Gatěk z makléřské společnosti Atlantik FT na otázku ČKIP: ".......Jaká je podle Vás cílová cena emise v horizontu následujících 12 měsíců". Tomáš Gatěk odpověděl:

"Současná kapitálová struktura ČT není optimální, protože poměr dluh/vlastní jmění dosahuje pouze 0,2, což snižuje ROE společnosti (očekávané ROE za rok 2002 4,6 %). Nejvyšší fundamentální cenu nabízí varianta nákupu podílu v Eurotelu a zvýšení zadlužení společnosti až na úroveň dluh/vlastní jmění 0,6, kdy tzv. "fair price" (současná fundamentální cena) dosahuje 557,-Kč na akcii. Varianta případné mimořádné dividendy a zvýšení dluhu také představuje růst fundamentální ceny na 495,-Kč na akcii. Tato varianta je podle našeho názoru nepravděpodobná, protože i když představuje nejvyšší okamžitý zisk pro akcionáře, snižuje růstový potenciál společnosti. v případě, že nedojde k restrukturalizaci společnosti (status quo) fundamentální hodnota ČT by byla 408,-Kč........"

Na burze člověk nikdy neví. Včera se zobchodovalo akcií Č. Telecomu za 1.8 mld Kč. Z toho je zřejmé, že akcie má silnou podporu na trhu. Prodávali ti, kteří se domnívali, že to špatně dopadne. Situace se stabilizovala a dnešní pokles souvisí s včerejší nervozitou. Zjednodušeně se základní privatizační odhad "licitované" ceny bude vázat na hodnotu Eurotelu a ta je odhadována mezi 70 až 90 mld.

Pokud jsou nabídky skutečně kolem 420,-Kč, otevírá se cesta licitací s vládou k předběžné metě 500,-Kč za akcii.

I když je možné spekulovat o záměru, jedná se o vlivovou záležitost s marginálním účinkem na probíhající privatizaci Českého Telecomu.

Stručné a výstižné doplnění.

Protože na to nemá. Žádná překvapivá zpráva. Na otázku: "Proč na to nemá?", existuje jednoduchá odpověď. Protože tentokrát neměl nikdo zájem o "služby v privatizačním tendru", které TDC nabízí.

Už jsem to nestihl domyslet. Beru to na sebe.

Každá debata se dá otevřít sloganem: "Ono je to složitější". Souhlasím a chápu. Pokud bych nečetl vše, co mi přijde pod ruku, nemám tady co dělat (zdánlivě se tu nic nehýbe). To je rozdíl od investorů, kteří to mají od Boha (nebo od Gotta?). Ty nemusí ani umět číst. Stačí jen naslouchat.

K tomu by bylo ještě třeba připojit, že jedním z výstupů má být "Digitální domácnost", kterou Č. Telecom představil jako jeden ze svých programů loni na podzim na veletrhu informačních technologií Invex. Produkt chce Český Telecom začít nabízet již letos a k internetu má tzv. domácí centra připojovat "odepisovaná" pevná tel. linka. Ve chvíli, kdy se bude člověk pohybovat mimo domov (asi se počítá se synergickými efekty mobilní sítě Eurotelu), bude ovladač sloužit jako mobilní telefon.

Microsoft pracuje na uzavření strategické aliance s Č. Telecomem a Eurotelem. Kromě digitální budoucnosti mají vyvíjet mobilní zařízení využitelné pro malé a střední firmy, základy pro komunikaci, zasílání zpráv a infrastrukturu.

Klid před bouří.......dokonce i pesimisté mlčí.

Swisscom se bude snažit držet pozici. Nabídka 50 mld. korun je už pod prahem a nepřipadá v úvahu.