Příspěvky nebo odpovědi uživatele Kominík

17. června 2004

Řádná valná hromada akcionářů ČEZ, a. s.

http://www.cez.cz/cze/profi/investor/article.asp?id=40097&cat=5141&ts=8ec42

Po ještě lepším než velmi pozitivně očekávaném růstu tržeb a provozního zisku to není nic zvláštního, takový "skok" je samozřejmě těžko opakovatelný, tedy dynamika růstu zřejmě poklesne, ale to neznamená, že růst tržeb a zisku nebude pokračovat ...

Uvidíme, jak dlouho bude KB držet cílovku jen 186.  :-)

S mírným odstupem času se zdá, že přes páteční pokles kurzu akcie ČEZu(a zároveň celého SPADu ovšem) naši MM hodnotí v pátek zveřejněná čísla vesměs pozitivně.

 

AFT: "Celkově hodnotíme výsledky za 1Q 2004 pozitivně, zejména růst tržeb a provozního zisku."

http://www.atlantik.cz/komentar_detail.asp?id=11762

 

Fio: "ČEZ dnes zveřejnil ... nekonsolidované výsledky za první čtvrtletí dle CAS. Ty byly vynikající. ... Společnost ČEZ tedy opět bez problémů překonala tržní projekce. Kurz akcií dnes přesto nepatrně oslabil (-0,66%) na 194 Kč. Hlavním důvodem byla negativní nálada na pražské burze a "připravenost pozic" domácích investorů. Pakliže nedojde ke změně trendu a vnímání regionu ze strany zahraničních investorů, mělo by být překonání hladiny 200 Kč jen otázkou času."

http://www.fio.cz/cz/zprava_detail.itml?id=4000013549

 

Komerční banka: "Celkově hodnotíme výsledky společnosti ČEZ pozitivně."

http://www.trading.koba.cz/IB/Trh/komentare.asp

 

Patria: "... přesto výsledky kvůli dobrým tržbám a provoznímu zisku hodnotíme jako pozitivní. "

http://www.patria.cz/zpravodajstvi/komentare_zobraz.asp?ka=1147148

 

Zvlášť zajímavé je, že ČEZ již komentuje Jitka Oppitzová a ne pan Soustružník. Že by změna analytika? Že už by konečně mohlo být cílových 140 i pro Patrii málo? A může to souviset s koncem "nekonečného" prodejního příkazu?

 

Tak v privatizaci Unipetrolu zbyl jediný zájemce.

http://ekonomika.idnes.cz/ekoakcie.asp?r=ekoakcie&c=A040423_233716_ekoakcie_ven

Bude zkoušet snížit nabízenou cenu? Co to asi může znamenat pro rozhodování MF a FNM o dividendě ČEZu?  :-)

Hostem dnešního interwiev BBC od 17.30 ministr financí Sobotka. Dotazy kolik navrhnou letos vyplatit zástupci MF z loňského zisku ČEZu  formou dividendy možno pokládat na http://www.bbc.co.uk/czech/interview/story/2004/04/040422_sobotka.shtml

Výroba elektřiny ČEZ za 1. čtvrtletí v posledních pěti letech:2000 - 13 752 GWh2001 - 13 898 GWh2002 - 13 795 GWh2003 - 15 564 GWh2004 - 16 418 GWh

http://www.patria.cz/zpravodajstvi/komentare_zobraz.asp?ka=1146837

Petr Voboril, ředitel pro strategický rozvoj CEZu, prohlásil o možné dividendě za loňský rok, že nelze předpokládat „super“ dividendu, její růst z loňských 4,5Kč na 1,5 násobek však nevyloučil. Jako stěžejní pak uvedl dosažení dividendy, která by měla kontinuální charakter v následujících letech.

http://ipoint.financninoviny.cz/detail.php?article=31215

odpověď na dotaz proč nemá Patria aktuální doporučení na ČEZ: 16.4.  16:16  Analýza ČEZ   Dobrý den, analýzy společností vypracovávají analytici Patria Finance a je na jejich zvážení načasování zpracování i zveřejnění jakéhokoliv dokumentu. Nejde tedy v žádném případě o technickou chybu, ale také nelze absenci doporučení považovat za nějaký signál. Na druhou část Vaší otázky odpovídáme - každá analýza může zastarat, nám (Patrii Online) ale nepřísluší toto hodnotit a vyjadřovat se k této problematice. Také proto jsme s odpovědí váhali, za což se omlouváme. Odborné dotazy na analytiky Patria Finance můžete vznášet, stanete-li se platícím klientem VIP Patria. Děkujeme za Vaši připomínku. Patria Online http://www.patria.cz/home/namety.asp

Naprostý souhlas, joudo. Jen v jedné věci si dovolím oponovat, že ten záhadný subjekt prodává bez ohledu na likviditu. Mám z toho spíše dojem, že prodává skutečně bez ohledu na fundament ale jen ve chvílích, kdy jde díky dobré poptávce rozprodat slušný objem aniž by příliš stlačil cenu. Současný prodejní order přišel v čase, kdy se netrpělivě čeká na čísla FY03 a 1Q04 plus tušení dobré dividendy a je tudíž zvýšený zájem o nákup takové akcie. Minulé dny (s vyjímkou pátku) tu byla slušný zájem kupovat (cena klesala, ale při pohledu na objemy tu musela být velmi slušná poptávka, do které se ty objemy absorbovaly), v pátek jakoby poptávka zmizela a najednou při nižším objemu obchodů přišel výraznější propad ceny.

Pokud je moje hypotéza správná a tajemný subjekt vyhodnotí pátek jako signál k ukončení dílčí prodejní akce, měl by se v pondělí stáhnout z nabídky, než se trh srovná a vrátí se zpět likvidita. Uvidíme v pondělí.

Každopádně podíl 17,2% v roce 2002 a 2-2,5% nyní dává tušit, co se asi brzy stane ...

MF si nechalo vypracovat analýzu, a pokud se ukáže, že by byl prodej nevýhodný, nebude to ministr Sobotka navrhovat vládě, tvrdí jeho mluvčí. Podle dřívějších zpráv by stát mohl získat prodejem 16 % akcií zhruba 15 až 20 miliard korun.

http://www.patria.cz/zpravodajstvi/komentare_zobraz.asp?ka=1146683

Jen aby tě ty techniku do třech týdnů nepřekvapil fundament! :-)

Včerejší silné vyjádření Urbana proti prodeji 16% mi říká, že pokud někdo ve vládě tlačí na pilu s 16%, není to evidentně Grossova parta s Appienem v zádech a (hlásnou) troubou Urbanem, ale Sobotkovsko-Špidlovská skupina. Jenže ta nekope za Appian a zřejmě jí jde skutečně primárně o zalepení díry v rozpočtu FNM. Vzhledem k tomu, že by šlo "jen" o prodej 16%, může být rozhodující skutečně pouze nabídnutá cena. Řeči typu strategický partner, garance zachování zaměstnanosti atd. tak dobře známé a využívané ve prospěch Appianu (bez potřebné hotovosti) z kauzy SD jsou v tomto případě mimo mísu. A pokud Sobotka nakonec skutečně protlačí 16% za těchto podmínek a podřídí techniku prodeje maximalizaci dosažené ceny, nemusí být ve finále případný prodej 16% pro kurz na burze ale vůbec negativní zprávou!!!

K poslednímu vývoji kurzu by asi bylo moudřejší méně spřádat spiklenecké teorie o záměrném srážení kurzu a prostě si připustit, že po posledních překvapivých makroekonomických číslech v USA (maloobchodní tržby, ceny výrobců) se výrazně zvýšila pravděpodobnost zvyšování US sazeb s dopadem na ceny dluhopisů i akcií. Globálně, nejen v USA. Pokud klesá i celá Evropa včetně regionu Rusko, Polsko, Maďarsko, ČR a i u nás má největší propad KB+Erste, tedy bankovní sektor s největší sensitivitou výsledků na výši úrokových sazeb, jde spíše o plošný výprodej akcií právě z tohoto důvodu. Věřím, že čas brzy ukáže.

Jak tu na chatu ostatně již několikrát zmíněno, ČEZ je fundamentálně stále nedoceněná společnost a za 14dní začíná období bohaté na události - EU, čísla za 2003 a za Q1/04, hra o dividendu atd. Snad ještě jedna maličkost, která tu ještě nezazněla: v květnu (záměrně načasováno na dobu členství ČR v EU!) by měl ČEZ spustit připravovaný program eurobondů. Jeho součástí před vlastní emisí (mimochodem letos dosud největší korporátní na eurobondovém trhu) bude samozřejmě zahraniční roadshow, tedy představení společnosti případným investorům. Samozřejmě investorům do dluhopisů, ale že to může být pozitivní i pro akcie je snad zřejmé ...

Vláda podle Sobotky také uvažuje o prodeji 16procentního podílu ve společnost ČEZ. "V této věci probíhá permanentní diskuse. Rozhodne to, zda výnos, který by stát nyní mohl získat, bude takový, aby převážil nad snahou ponechat si celý stávající podíl ve společnosti ČEZ," uvedl Sobotka.

http://lidovky.centrum.cz/ekonomika/clanek.phtml?id=253884

Půjde stát ve šlépějích TelSource?

Místopředseda FNM Pavel Kuta dnes svými vyjádřeními „rozčeřil" klidnou a mírně optimistickou náladu pražské burzy. Jeho výroky se týkaly kromě Unipetrolu a Českého Telecomu také ČEZu.

Prodej 16% státního podílu v ČEZu na kapitálových trzích tak jak navrhuje ministerstvo financí, by pomohlo snížit deficit rozpočtu. Vyšší cena na kapitálových trzích je podle něho hlavním důvodem proč by měla vláda alespoň o plánu uvažovat. Ministr financí Sobotka minulý týden prohlásil, že rozhodnutí k prodeji bude učiněno letos. MPO Urban preferuje, aby stát držel celý 67% podíl. Kuta plánuje schůzku se Sobotkou na příští týden. Podle něho musí být rozhodnutí učiněno do konce května, jestliže bude stát chtít peníze z prodeje ještě letos.

Jedinou výhodou prodeje 16% v příštích měsících by byla jeho rychlost. Stát by snadno získal prostředky do děravé pokladny. Pokud se vláda rozhodne prodávat 16% podíl, neměla by podle našeho názoru s prodejem ovšem vůbec pospíchat. Stát by měl preferovat jiná řešení svých rozpočtových potíží. Na současných a posléze ještě diskontovaných cenách by prodej 16% podílu byl pouze lahůdkou pro institucionální investory.

Ačkoliv ČR zanedlouho vstoupí do EU je ČEZ vůči ostatním elektroenergetickým firmám stále hluboce podhodnocen (min.o 30%). ČEZ je jednou z nejméně zadlužených energetických společností. Díky vhodně nastavené dividendové politice a uvažovaným akvizicím by měla hodnotu ČEZu pro akcionáře dále růst. V podobném duchu se nedávno vyjadřoval nový generální ředitel, který zmiňoval cenu 250Kč v případě úspěšných akvizic. Jak se nakonec vláda rozhodne? Půjde cestou TelSource v Českém Telecomu a prodá podíl kvůli potížím nevýhodně nebo najde jiné řešení?

Pavel Hadroušek

http://ipoint.financninoviny.cz/detail.php?article=31017

Nic ti neuteklo, prostě dlouhý víkend před náma, hrozba teroristických útoků přes Velikonoce, takže DAX už +0,98% a celá Praha taky vzhůru ...  :-)

"...Možná si nebudou chtít trhnout ostudu a  zvýší ho tak na 355 aby se neřeklo a bylo se od čeho odrazit..."

Tu ostudu si Patria parádně trhá na ČEZu už od loňského října, tehdá dali cílovku na 140,- a do dneška se zmohli akorát tak na to, že ve svém doporučení buy/hold/sell pro jistotu u ČEZu nemají nic ...  :-)

Wood: "CEZ was the seconds most liquid stock, when almost 2,5 mil shares changed hands. International investors were mainly on the sell side, but the stock price dropped only 0,8% as domestic demand seems to be never-ending."

http://www.wood.cz/report_files/Wednesday%20Evening%20Comment%20-%20Apr%207,%202004.pdf

Fio:"Černého petra dnes držely akcie ČEZu. Již otevření provázela nervozita. První povinnostní obchody proběhly na ceně 193,6 Kč a poté následovala vlna cross obchodů kolem 193 Kč. Za vývojem stála pokračující zahraniční prodejní objednávka."

http://www.fio.cz/cz/zprava_detail.itml?id=4000013389

vlna cross obchodů opět jako signál dna korekce? konec výprodejního tlaku? zítra opět zvolna vzhůru?

10:17	Dresdner zvyšuje cílovou cenu pro RWE na 34 z 32 EUR
10:15	Dresdner snižuje doporučení pro E.ON na "add", cílová cena 58 EUR

ale u ČEZu ticho po pěšině ...

http://www.patria.cz/zpravodajstvi/komentare_zobraz.asp?ka=1146364

a v dubnu už to bude půl roku od poslední zveřejněné analýzy (Soustružník) s cenou 140,- (kterou ovšem Patria před časem tiše stáhla)

http://www.patria.cz/akcie_cr/titul_diskuse.asp?isin=CZ0005112300

http://www.patria.cz/zpravodajstvi/komentare_zobraz.asp?ka=1145953

Já tomu rozumím tak, že Sobotka tímto otevřeně přiznal, že se mu ty finance začínají pěkně sypat. A dividenda je blíž než termín pro rozhodnutí vlády o 16% (natož realizace toho prodeje), dividenda je mnohem jednodušší a politicky průchodnější než 16%, atd.

Je to tak správně Pijacku?  :-)