Příspěvky nebo odpovědi uživatele zdenek

JJ, jenomže v tom Tanci s vlky bylo čas od času potřeba pobít nějaké Pawneye, případně být jimi pobit. Jinak idylka.

Idylku mělo taky prvních několik generací Papuánců potom, co osídlili Velikonoční ostrov. Všechno k životu měli kolem sebe, panenskou půdu, lesy s obrovskými stromy, příznivé podnebí... Lov byl pro ně spíš zábava než nutnost a jinak jenom šukali jak veverky. A za necelých sto let - holá země beze stromů, vyčerpaná a odplavená půda, přelidněná země a vyhladovělá nemocná populace. Nakonec devastující hladomory, po kterých zůstalo na ostrově méně než 1/20 populace z doby jejího největšího rozkvětu. C'est la vie...

Nic proti v zásadě souhlas. Jenom mluvíme každý trochu o něčem jiném a jiných časových horizontech.

Co chci říct, je to, že o ceně zlata rozhodují poměry ve finančním systému.  Zlato je jeho součástí, nikoliv součástí komoditního trhu. Cena zlata se mění podobným způsobem, jako se mění směnné kursy měn. A pokud mám pravdu a banky jako ECB, BIS a IMF se rozhodly zachovat roli zlata ve finančním systému (pod tlakem Arabů a Číňanů), potom budoucí směnný kurs nebude určovat trh. ONI si ho ZVOLÍ. Tak, aby jim co nejlépe vyhovoval. To může být jedna z forem RESETu finančního systému. (Před pár měsíci jsem o RESETu psal.)

A v takovém případě můžeme být hodně překvapeni.

Zkoušel jsem dát tenhle příspěvek do diskuse na TURBO GOLD, abych Martíkovi nezapleveloval diskusi na ČEZu. Ale z nějakého důvodu se to zhroutilo. Tak jsem zase tady. Chci reagovat na tu poznámku o papírových penězích.

Papírové a elektronické peníze tu jsou už napořád. (Tedy pokud nevypukne celosvětová atomová válka.) Je to příliš velký civilizační výdobytek, než aby se ho lidstvo vzdalo. Podobně jako je tu navždy sociální systém. Otázka zní, jak co nejlépe využít jejich výhody a jak co nejvíc zamezit zneužívání jejich nedostatků.

Finanční svět se dost zásadně změnil v roce 97. Ještě v 96tém to vypadalo, že zlato je skutečně už jen historický relikt, a jeho cena je podložená spíš emocionálně než praktickými důvody. A myslel jsem si to i já. A v životě by mě tehdy nenapadlo, že by se to mohlo změnit. Pak ale začaly problémy na Ghawaru a šejkové si asi rychle uvědomili, že petrodolarová éra v historicky dohledné době skončí. A taky se Jelcin vzepřel západním bankám a místo jejich člověka zvolil za svého nástupce Putina. A pokud mají pravdu insideři jako ANOTHER, tak v té době začala válka o zlato.

Vznik Eura a způsob zúčtování jeho aktiv naznačuje, že zlato asi bude mít v budoucnu ve finančním systému mnohem větší roli než dnes. Ale nebude to klasický zlatý standart. Spíš se bude zlato v rezervách účtovat v plovoucím kursu, podle potřeb ekonomiky. A minimálně v mezinárodních vztazích bude umožněna výměna měn za zlato. Stejně jako před několika desítkami let, při neúrodě v SSSR, létala letadla Aeroflotu do Francie s cihlami zlata, aby lodě s pšenicí mohly plout do Ruska, tak i v budoucnu se klidně může stát, že letadla s cihlami zlata budou létat do Ruska, aby v plynovodech z Ruska proudil plyn.

Všechno už tu bylo. Vzpomeňte na Bibli a příběh o Josefovi. Už jsem to tady kdysi popisoval. Když není co jíst, tak lidé dají za chleba první zlato, potom půdu a nakonec i svoji svobodu. Zmrznutí v Egyptě nehrozilo.

O stříbře si myslím, že se "zkomoditnilo". Sice se používalo k mezibankovním platbám dokonce ještě během krize v 70tých letech, když se hroutil dolar, ale na západě byl bimetalismus prakticky opuštěn před více než 100 lety. Zásoby stříbra docházejí, proto se bude (až se s ním na COMEXu přestane manipulovat) asi řídit nabídkou a poptávkou, jako jiné komodity. (Údajně dnes platí průmysl za fyzické dodávky proti COMEXu docela slušnou prémii.) Že by se stříbro stalo zase monetárním kovem, mi nepřipadá pravděpodobné. Je ho málo. Sice se ho těží mnohem víc než zlata, ale v zásobách je ho nesrovnatelně míň. (Nikdo ovšem netuší, kolik stříbra je skutečně mezi lidmi v Číně, kam západ vyvážek stříbro koncem 19.století, když se bimetalismus opustil.) Nevím, jak je to přesně s rentabilitou těžby. Jestli by se při dnešních cenách jeho těžba vůbec vyplatila. Většina stříbra je totiž jen vedlejší produkce při těžbě a rafinaci jiných průmyslových kovů, takže ta těžba o jeho ceně moc nevypovídá. Proto si myslím, že při depresi půjde stříbro dolů. (Ale také se ho při depresi bude produkvat míň, protože se produkuje ve vazbě na jiné kovy.) Po obnovení konjunktury bude hodně růst, protože má mnoho způsobů použití v průmyslu. Jinak ale samozřejmě určitá strvačná vazba na zlato tu je a asi ještě dlouho bude.

Z hlediska zákonodárství a přístupu bank je ale stříbro jen komodita, nejsou to peníze. Proto se také ze stříbra platí DPH. Ze zlata ne, protože zlato není výrobek nebo zboží, zlato jsou peníze.

K Čezu to nepatří, ale snad si to i tady někdo rád přečte. Reaguji na sloupek D.V. na Patrii.cz.

Prohlásit, že zlato, na rozdíl od jiných komodit, které jsou hluboko pod svými maximy z roku 2008, je dnes nepřiměřeně drahé, to odráží naprosté nepochopení podstaty věci.

Když něco kváká jako kachna, chodí jako kachna, vypadá jako kachna a v atlasu ptáků je napsáno, že se to jmenuje kachna, tak je to podle mě kachna. Když se něco na trhu vůbec nechová jako komodita, ale jako finanční asset, když se k tomu lidé, investoři a instituce chovají jako k finančnímu assetu, když o tom centrální banky opakované při obnovování Washingtonského agreementu deklarují, že je to důležitý finanční asset, a když o tom Greenspan prohlašuje, že je to základní forma peněz a nejdůležitější a nejlikvidnější finanční nástroj - tak tedy sorry. Zlato není komodita, jsou to peníze.

Rozum do hrsti. Kdyby to byla komodita, tak by se okamžitě zavřely všechny doly, protože cena zlata by (díky úrokovému diskontu na předpokládané spotřebování zásob) spadla hloboko pod náklady  těžby. Zásob zlata je víc než padesátkrát víc, než kolik se ročně těží, a snad 200x víc, než kolik se skutečně spotřebovává. Takže zapomeňte na to, že je to komodita. Jsou to peníze. A od toho se odvíjí současná cena zlata.

Jsme v depresi a v depresi stoupá cena peněz v porovnání s ostatními aktivy. Jenomže současné peníze jsou převážně podložené dluhem, který nebude možné "odmazat" jinak, než znehodnocením peněz, ve kterých je ten dluh veden. A těch peněz si (hlavně zvyšováním státních dluhů) tiskneme stále víc, což je znehodnocuje a opticky to eliminuje poklesy cen, ke kterým by došlo, pokud by peníze držely svou hodnotu. Inflace zvyšuje ceny zboží, investic i komodit. A v případě deprese zpomaluje inflace pokles cen.

Jenomže zlato si nemůžeme natisknout. A protože zlato jsou peníze, je možná lepší mluvit ne o ceně zlata, ale o jeho směnném kursu proti ostatním měnám. A protože se ostatní měny znehodnocují, stoupá směnný kurs zlata. A cena všeho, i komodit, vyjádřená ve zlatě padá, protože máme celosvětovou depresi a útlum ekonomiky. A ten útlum maskujeme tím, že tiskneme=znehodnocujeme (bez adekvátního zvýšení reálné produktivity) peníze, na které jsme z běžného života zvyklí.

Cena zlata se nemění. Jedna unce vždycky stála a bude stát jednu unci zlata.

P.S. Za povšimnutí stojí, že BOE už pod Washingtonským agreementem podepsaná není ;-) Tipněte si, kdo bude třeba po Dubaji (a Maďarsku; a Litvě) příští Island.

Jenom doufám, že si naši současní papaláši nedali za cíl tu GB a státy PIGS ještě předehnat :-(((

Oba máte pravdu. A všechno, co se děje dnes, se dělo i dříve. Jenom teď se to děje v neporovnatelně větším měřítku. A na rozdíl od dřívějška teď tomu člověk nemá možnost utéct. Dřív mohl člověk emigrovat třeba do Ameriky nebo Austrálie. Dnes není kam. A navíc člověka všude dožene globální informační systém. Nikdo se už nikam neschová.

Když se dříve děly všeliké nepravosti, které vyústily do krizí a do válek, velmi často to bylo spojeno se zneužitím finančního systému. Inflační peníze, assignáty, a tak. A finanční systém se snad nikdy nezneužíval v takové měřítku, jako se to děje dnes. Proto bych asi čekal, že i ta krize, která teď začíná, bude horší než ty historické. (O budoucích válkách raději nepřemýšlím.)

Jo a prosím, dost mi trhají oči a uši slovní tvary "by jste", "by jsme", apod. "Byste", "bychom", děkuji a omlouvám se za to dloubnutí.

Proč hledat souvislosti, když je to dobře zaběhnutá praxe ? Zalistujte v historii, kdo všechno už tu Nobelovku za mír dostal. Darmo mluvit.

Bankéři, pro které je díky jejich derivátové expozici růst ceny zlaya nejhorší noční můrou, předpovídají pokles jeho ceny. V novinách se straší tím, že banky nechtějí zlaro uschovávat. A také tím ,že je na historickém maximu. A kdo by kupoval něco, co je na maximu, že ? Teď do toho ten Zatonosko na ČEZu - (ahoj - máš recht ;-) Říká se: "Naše koza měla dva a stejně chcípla." Tohle ale nebude ten případ :-) No je pravda, že se teď u nás prakticky nedá sehnat bezpečnostní schránka za slušnou cenu. A do Vídně daleko. Mně se tedy podařilo si nedávno jednu pronajmout, ale jen díky tomu, že jsem paní v bance nechal papírek s číslem, aby mi zavolala, kdyby se náhodou nějaká uvolnila.

Co chci ale říct:

Dubaj je další Island a zdaleka není ani poslední ani největší. Že rostou kovy, to je iluze, to jen padají měny. Všechny měny. Jedna rychleji, druhá pomaleji, ale drží se v chumlu a ten chumel padá víceméně pohromadě. Osobně nevěřím, že dolar posílí tak, aby to bylo zase pod 1100. A proto si také nemyslím, že energetické akcie jako NWR nebo ČEZ mohou výrazně padnout. (No ano, až půjde doopravdy do tuhého, tak nám omezí vlastnická práva a zavedou v energetice nucenou správu.) Myslím, že by investor měl podstatnou část držet, přibírat při dipech a spekulovat jenom s omezeným objemem, aby náhodou jednoho krásného rána nezůstal bez židle (znáte tu hru, co se chodí kolem židlí, které ubývají ?). Zůstat bez židle, to znamená zůstat s penězi, za které Vám uikdo nic neprodá.

A teď do toho ty daně :-((( Nepočítejte s tím, že by vlády nebo státní úředníci snížili výdaje. Tomu doufám nikdo nevěří. To už by musel bejt skutečně extra hejl a prosťáček. Přišli by o moc a o voliče. Zato na zvýšení daní se shodnou všichni. Vždyť z těch daní žijou. Znehodnotí Vám korunu, Vaše investice (jejíž kupní síla se nezměnila) nominálně stoupne, to vykážete v daňovém přiznání jako zhodnocení majetku a zaplatíte daň :-((( Že to u nás takhle není ? Jenom v té bláznivé Américe ? Nechte se překvapit. Tahle nákaza se šíří naprosto nezadržitelně. Zdaní nás tak, že se budeme raději dobrovolně zapisovat do otroctví, jako to bylo ke sklonku Římské říše.

Bože, jak já nesnáším politiky. Při volbách mi chybí možnost volit neobsazení místa v parlamentu. To jako že by některé mandáty zůstaly v parlamentu neobsazené, podle počtu voličů, kteří by dali hlas pro ŽÁDNÉHO poslance. A hned by se ušetřilo.

No ale uhlí cenu neztratí. I NWR může být pojistka proti inflaci. Ovšem, bohužel není pravda, že Vám důt, takovu tu díru v zemi, nikdo nemůže vzít.

Melancholické ZDAR do zítřejšího obchodování !

Naprostá pravda. Kombinace povinné platby s šikanou úřadů, pokud člověk náhodou z kategorie pro povinné placení vypadne - to je ďábelsky zvrhlá a odporná kombinace. (Poznámka: Pro tmavší spoluobčany samozřejmě neplatí, šikanováni jsme jen my, kdo se na úřadech chováme slušně a nevyřváváme nic o diskriminaci. Možná bychom měli začít.)

No to je bomba ! To je tak dobré, že se divím, že jsem to nenapsal sám ;-))))))

Naprostý souhlas. To jsem napsal špatně. Místo "Kdyby nebylo carry trade, vypadalo by to úplně jinak." má správně být "Protože nízké sazby zneužili nadnárodní investoři na carry trade, neměly ty nízké sazby za následek inflaci, protože se takto vzniklé Jeny nedostaly do oběhu, ale zůstaly jenom v bilancích bank a ve státním dluhu."

U toho Japonska to bylo trošku něco jiného. Japonsku začala krize v době, kdy zbytek světa měl před sebou dvacet let expanze dluhu a spotřeby. Takže se jim dobře vyváželo. A jejich měna neznehodnotila, protože ji na paritě udržovaly intervence ostatních centrálních bank. Kdyby nebylo carry trade, vypadalo by to úplně jinak. Kromě toho - právě Japonsko není příliš rozhazovačné v sociálních výdajích a výdajích obecně. Navíc sami Japonci jsou šetřílci. Na rozdíl od nás :-(

Mnoho pravd - hlavně o tom budoucím vývozu ropy z Ruska a SA. Za sebe bych doplnil ještě plyn, jehož mají už teď Rusové nedostatek a podle vývoje těžby a domácí spotřeby nebudou mít možná v roce 2012 co vyvážet. Ale výklad těch pravd je naprosto účelový a na hony vzdálen realitě.

S tou střední třídou a jejími malými příjmy, díky kterým se musí zadlužovat - to je velmi ale VELMI tragické nepochopení problému !!!

DŮLEŽITÉ - výrok, který by měl stát na každém bilboardu, abychom měli šanci prozřít a něco se současnou katastrofou dělat:

"Střední třída se zadlužuje proto, že nemá možnost dlouhodobě spořit. O dlouhodobé úspory ji totiž systematicky připravuje inflační politika centrálních bank a socialistických vlád v rozvinutých zemích. Na bydlení prakticky není možné naspořit, protože cena bydlení roste rychleji, než je člověk schopen spořit. Proto je jediná šance zadlužit se a dluh potom splácet."

Což je přesně to, o co bankám jde.

Další skutečnost: "Příjmy střední třídy nejsou malé. Problém leží úplně někde jinde. Problém je v tom, že poměr cen a příjmů je zdeformovaný příliš velkým vměšováním státu do ekonomiky. A konkrétně - příliš velkým utrácením státu. Stát, který si prakticky neomezeným přístupem k dluhu de facto TISKNE peníze, které nikdy nevrátí (sebere je střední třídě znehodnocením jejich úspor), zvyšuje ceny v ekonomice. Jednak zvyšuje svými zakázkami ceny např. stavebních prací a druhak příliš štědrým sociálním systémem umožňuje, aby ti, kdo jsou neproduktivní, konkurovali ve spotřebě těm, kdo pracují. Nic proti charitě, ale kdo je na charitě, nemůže si nárokovat stejnou životní úroveň jako ti, kdo pracují.

Příjmy nižší a střední třídy zákonitě musí být malé, pokud se o výsledky své práce musí dělit (ve vysoce nespravedlivém poměru) s těmi, kteří nepracují.

NEJVĚTŠÍ LEŽ !!!

Není pravda, že současná ekonomická krize je krizí kapitalismu. (I když je naprosto jasné, že při současném přelidnění planety by i kapitalismus nutně dospěl ke krizi.) Proboha, otevřete oči a vezměte rozum do hrsti !!! Vždyť v EU ani v USA žádný kapitalismus není. V USA skončil kapitalismus ve třicátých letech. (A možná ještě dřív - protože volný trh skončil založením FEDu.)

SOUČASNÁ KRIZE JE KRIZÍ SOUCIALISMU !!!!!!!!

Jenomže ovce už nejsou schopné socialismus a kapitalismus od sebe odlišit, protože už nejmíň dvě generace žádný kapitalismus nezažily.

A s deflací nepočítejte. Státy mohou buď tisknout peníze nebo vyhlásit bankrot. Jenom zvýšení daní totiž dluhy nezaplatí, protože by se ekonomika úplně zastavila. Deficity státních rozpočtů není možné zmenšit při zachování stávajícího dluhu a mandatorních výdajů. Všechny státy mají na programu inflaci. O tom ať nikdo nepochybuje.

No hodně jsem se dneska naštval :-(((

Máme horší problém. Pošlete to všem !!!

http://www.gold-speculator.com/youtube-videos/15269-muslim-demographics.html

Nadšeně jsem se vrhnul na tu tabulku - a sklaplo mi. Kde je Uncle Harry (HSL), kde je Willie (HTL), kde je Andros (Tedbits), kde je Kosares (USAGOLD), kde jsou blogy anonymních insiderů z BIS, ECB a LMBA ? (ANOTHER, FOA) Rusy v té tabulce samozřejmě nečekám. Prostě žádná těžká váha. Běžnej populár. Ale co se divím - v přehledu hvězd populární hudby bych taky asi nenašel Planta nebo Ozzyho. Ještě že to zachraňují Daily Reckoning a MISH. :-~

Trochu postrádám kontext, ale takových provokativních témat... Už jsem chtěl reagovat na toho Nixona, ale já tenhle měsíc opravdu nemám kdy na diskutování. Možná v prosinci. Jenom naznačuji !

K té solidaritě proti někomu - solidarita proti někomu vyžaduje organizovanost a ta vyžaduje víc sil, pokud se organizuje většina proti menšině než naopak. Viz Mises, téma cost-effectiveness organizování odporu proti centralizované moci.

S tím souvisí i ta odvaha. Neměl náhodou ten hňup, co si vzal nesplatitelné hypo, víc odvahy než my, poctiví střádalové ? Logická odpověď: Samozřejmě, že ne. S tím nemá odvaha co dělat. To je prostě blbost. A jsme u jádra věci - pokud se něco nedělá proto, že není vidět naděje na úspěch, není to ztráta odvahy. Odvážní dělají to, co má smysl a naději.

Všichni lidé nikdy neprohlédnou. Uvědomělých (v dobrém smyslu toho slova) bude vždy menšina. A ta menšina je v demokracii frustrovaná beznadějným bojem s neuvědomělou většinou. Potom těm uvědomělým už nezbývá energie na boj za společnou věc proti organizovanému zlu. To je důsledek demokracie. A pro organizované zlo je nejen velmi levné, ale dokonce výnosné, organizovat neuvědomělou většinu proti uvědomělé menšině za peníze uvědomělé menšiny.

V antice to bylo o něčem trošku jiném. Když jsi neměl odvahu a nebyl ochoten přispět i svým majetkem, nesměl ses podílet na řízení věcí veřejných. Kdo chtěl volit a být volen, musel si za vlastní koupit pancíř, meč a štít a musel být ochoten v případě potřeby naklusat třeba proti Peršanům. Naše demokracie je beznadějně zdegenerovaná tím, že většina voličů nepřispívá ke společnému úspěchu, ale ze společného se snaží jenom těžit a za největší výdobytek vyhnání (ó kéž by se to tehdy bývalo bylo povedlo) Komančů pokládá zrušení povinného vojenského výcviku (záměrně se vyhýbám termínu služba).

No jo, a Bible. Já bych se odvážil, (naivně se pokládám za znalce) ale není kdy. Ale je tam hodně i o solidaritě. Například když já solidárně dovolím krásné bezzemce, aby si na mém sklizeném poli nasbírala popadaných klasů a zajistila si tak živobytí, tak od ní na oplátku očekávám, že si se mnou solidárně vleze večer pod duchnu :-))) Teď jsem to hodně přehnal, ale uznejte, že když to je ve Starém zákoně, tak to je naprosto nepochybně košér přístup. Akorát takhle nesmím odloudit jedinou manželku někomu, koho má Hospodin rád. To by Ho pěkně naštvalo. No ale On by mi stejně odpustil.

Předchozí odstaveček byl jen pro pobavení.

S tím Nixonem se to možná má krapet nepřehledně. Smlouvy nebyly zrušeny, Nixon jenom "dočasně" pozastavil prodej zlata za dolary. Všimněte si, že v bilancích CB je zlato pořád vedeno pod stejnou účetní cenou. Výjimkou je ECB. Pro ECB je zlato asset, který se pravidelně oceňuje podle trhu. Proto zlaté rezervy ECB pořád stoupají, přestože zlata je tam pořád stejně. Euro je vůbec velmi zajímavý projekt. Zlato zůstalo assetem, ale ztratilo klasickou monetární funkci. To dává Euru jako měně flexibilitu (v dobrém smyslu), jakou ještě žádná měna neměla.

Ale o tom napíšu možná až v prosinci, až bude před Vánocemi na to psaní trochu klidu.

Konečně to někomu došlo. Tím, že jim zakazujeme krást, sobecky pošlapáváme jejich kulturní tradici.

No ale v tom je právě jádro pudla. Právě to, že byly pro každého dostupné laciné hypotéky, zdražilo byty na dnešní úroveň. Kdyby nebylo hypoték, byly by byty podstatně levnější. Kdyby nebylo eurodotací na všemožné veřejné zakázky, byly by i ty veřejné zakázky o hodně levnější. V tomhle fungují tržní principy naprosto dokonale. Lacino získané peníze vytěsňují (a znehodnocují) těžce získané (vydělané a naspořené) peníze.

Kdoví, možná to tak bude. Psi a kočky to tak mají už dlouho. Bez práce (vlastního lovení) se povalují v obýváku na pohovce a krmení dostanou až pod nos. Tak proč by to nešlo u lidí ? Poněkud znepokojivé je, že většinu těch obývákových psů a koček jejich krmitelé nechají vykastrovat. Abychom nedopadli stejně ! (P.S. A jsi přírodní blondýna ? ;-)

Ach jo. Co dodat. Už dlouho jsem nic nenapsal, protože už není co. Varoval jsem v rámci možností. Tisknutím peněz se žádné hodnoty nevytvářejí. A pokud se tím dá odstranit chudoba, tak jenom tím způsobem, že to jedny ochudí, někdo dostane almužnu, někdo se přiživí a někdo (ten, kdo tiskne) se na tom obohatí. Vždycky to tak bylo. A až ti, co něco mají, odmítnout tuhle hru hrát, sebere se jim to něco násilím. Doly a energetické společnosti se dají (v národním zájmu) nuceně spravovat a i znárodnit. Zemědělci, kteří dnes vylévají mléko, ho mohou povinně odvádět za státem stanovenou cenu, nejlépe zadarmo nebo za dluhopisy, které se pak neproplatí. To všechno tu už bylo a bylo by naivní si myslet, že se to nemůže vrátit. A dalším zadlužováním se dluhy (hlavní ekonomický problém) nesníží. Pamatujete si ještě, který politik to Moravcovi v ČT1 řekl, že státní dluh se přece nesplácí ? Sinclair odpočítává. Teď už to bude jenom takových dvacet. Dlouho jsem přemýšlel, odkud vzal to datum. A před pár dny mi to došlo. Asi to bude nějak souviset s posledním listopadovým úterkem a s clearingem komoditních futurů. Že to (akcie) v listopadu padne na hubu, to přepovídá spousta významných investorů. A před týdnem vydal MAM (Matterhorn) "poslední varování". Nevím jak jiní, ale já jsem raději (v rámci možností) poslechl :-((( (No to bylo depresivní, tak soráč a přeju pěkný Vánoce.)

No dobře, tak Euro by mělo oslabit. Fajn. Ale proti čemu ? Proti USD ? :-))) To leda že by Číňani pustili svůj peg. Potom možná proti Juanu.

Ano, státy PIGS postavily před měnovou unii legislativně neřešitelný problém, protože legislativa nepředpokládala, že takový problém bude muset řešit. Co dělat s nesolventností předlužených států ? Pokud by mělo mít Euro problémy, budou to vnitřní problémy.

Napadá mě řada důvodů, proč žádný útok spekulantů na Euro nebude. Uvedu jeden. Aby mohli spekulanti útokem oslabit měnu, musí být ta měna funadmentálně slabá vůči úrovni, na které se ji snaží držet CB, a útoku zpravidla předchází dlouhodobá intervence (ze které spekulanti žijí) na podporu měny. To není případ Eura. Spekulanti nepůjdou PROTI přirozenému vývoji.

No není to komické, kliknul jsem na tu vakcínu proti chřipce a vyskočila na mě reklama na kreditky od Citibanky.

Ohledně názoru - nevím. Už jsem na to téma psal. Je relativně jednoduché udělat si rovnice chování systému s neměnnými nebo aspoň známými vnějšími podmínkami. Při pevných pravidlech (účetnictví, financování, bankovních rezerv, peněžní emise, ...) je jednoduché spočítat (a v tomhle případě stačí kalkulačka), že třeba v Kalifornii už měl být konce září vyhlášený státní bankrot. A ejhle - někdo vykouzlil pár desítek miliard a jede se vesele dál.

Rozhodování těch, kdo jsou u moci, to je to, co mění podmínky a vnáší do předpovědí nejistotu.

Ale abych to zkrátil. PODSTATNÉ:

Velký nečekaný třesk nastane tehdy, kdy ho někdo plánuje. Jako když Nixon zavřel zlaté okno. Nebo jako když FDR zkonfiskoval zlato američanům. Nebo jako když Němci vyhlásili obilnou Marku. Nebo jako když komunisti měnili měnu. Pokud nějaký plán na třesk existuje, potom se o něm určitě včas nedovíme. Můžeme jenom pustit z otěží fantazii, vymyslet možné scénáře a připravit se na ten nejhorší.

Velké zhroucení (třesk bez plánu), se dá vycítit, vysledovat. Stačí, aby byl člověk dostatečně skeptický v přijímání mediální propagandy.

Osobně si spíš myslím, že nás celosvětově čeká dlouhé vyhnívání a posouvání chtěných i nechtěných zvratů jak jen to půjde co možná na nejpozdější dobu.

Greenspan měl pravdu, ale v zájmu své kariéry ji desetiletí systematicky popíral. Ta jeho pravda je:

http://www.silverbearcafe.com/private/10.09/greenspan.html

Co si koupím ? Asi si nechám peníze. Záplava panických zpráv zpoza velké louže. Citi právě zvedla sazby z kreditek VŠEM klientům. Jednostranně, dopisem jim to oznámili. U těch nejlepších klientů je to prý ze 7,99% na 29.99%. (To budou mít v Americe Vánoce. Santa si bude moct vzít furlough.) Jsem zalezlý v brlohu a bojím se bojím, co za tím je. Je to bezprecedentní. Mám podobný pocit, jako když jsem tady kdysi psal nenapravitelným optimistům, že nejlepší, co budou moci příští týden čekat, bude, že zkrachuje WaMu. Vzpomeňte si, jak to dopadlo :-(((

Nevěřím tomu, že máme poslance, jaké si zasloužíme. Kolem sebe potkávám spoustu rozumných lidí. A jsou mezi nimi i ti, co volí ČSSD. Jenomže !! Jak zvolit ČSSD a nezvolit přitom Paroubka a Ratha ? Nebo jak zvolit ODS a nezvolit přitom Topolánka ? Jak zvolit zelené a nezvolit přitom Bursíka a Kateřinu ? Nebo jak nejít k volbám a nepodpořit tím nepřímo Komanče ? To je oč tu běží. Volič si prakticky nemůže vybrat, kdo bude v parlamentu. Chyba je ve volebním systému a systému financování stran, které umožňují, aby se bratrstva kočičí pracky držela u moci téměř neomezeně dlouho.

Napadá mě jeden revoluční návrh. Co kdyby se obsazovalo v parlamentu jenom takové procento křesel, kolik procent voličů přijde k volbám ? :-)))))))

Omlouvám se, že píšu něco úplně od věci, ale když už tu řešíte některé místní exoty ...

Včera jsem se díval na večerní diskusi o 30 KČ poplatcích na ČT1. A utrpěl jsem duševní otřes. Byl tam pan doktor Ráth. Takže jsem si vychutnal jeho způsob diskuse a argumentace. A řeknu Vám, před těma poslancema, kteří s ním musí diskutovat, před těma smekám. A ty jejich platy jsou opravdu těžce zasloužený. Jestli to takhle vypadá v parlamentu, tak se nedivím, že je ve všem takovej guláš.

No nevím nevím - když není tajming, není o čem diskutovat. Trvale se to utancovat nedá, ale krátko- až střednědobě existuje jeden významně stabilizující faktor - mezinárodní obchod potřebuje zúčtovací jednotku. Jinak se obchod zastaví. I když USD ztratí jednu z nezbytných měnových funkcí, uchování hodnoty, pořád ještě může (a musí !!!) po nezbytnou dobu plnit clearingovou funkci. A přechod na zúčtování v jiných měnách nebo jako barter nejde udělat ze dne na den. Už se s tím začalo:

1- Čína nastartovala  dluhopisový trh v Yuanech (zatím málo, ale zárodek se postupně rozroste); 2- Některým zemím vyvážejícím suroviny byly poskytnuty Yuanové swapy; 3- Čína a Rusko si dojednávají přechod na zúčtování energetických surovin v Rublech; + SDR + žádosti o repatriace Au rezerv + plán na společnou měnu GCC + poslední akce, společná zúčtovací jednotka zemí Karibského zálivu.

"Oficiální" prohlášení jsou, že USD přestane být zúčtovací jednotkou v obchodu s ropou do roku 2018. :-)) (Nad tím se jen usmívám :-))

Do roku 2018 se to neutancuje, ale pokud se tomu nechá "volný" průběh (volný v uvozovkách, což znamená: "pokud budou všechny světové CB intervenovat ve prospěch svých zemí tak jako dosud"), vsadil bych si na utancování nejmíň na rok nebo dva. Nevěřím ale tomu, že snaha těch úplně nejbohatších a nejvlivnějších je "utancovat to co nejdéle". Jejich snaha je vydělat, posílit svoji moc, potopit ty, koho nemají rádi nebo jim může být nebezpečný. Jejich cílem je, aby ONI zbohatli a my, řadoví ob(v)čané, zchudli, protože zdroje docházejí a je naprosto nezbytné přiškrtit spotřebu. A to nemluvím o tom, že se ti mocní také mydlí mezi sebou. A proto čekám nečekaný rychlý zvrat, abychom zůstali bez plavek ve vypuštěném bazénu.

Co třeba pomoci dolaru k rychlejšímu pádu a až se ho všichni zbaví, postavit ho na nohy zafixováním k nějaké komoditě ? To není předpověď, to je jen příklad. Takové věci se stávají několikrát za století. Nic konkrétnějšího nenabídnu :-(

V každém případě, nikdo z mocných asi nemá zájem, aby tady v "civilizované" části světa vznikaly revoluce a hladové bouře. Oškubat nás, to ano, ale vyhnat do ulic ? To NE ! (Ledaže bychom MY V ULICÍCH byli součástí plánu - existuje bezpočet příkladů.) (Anebo že by to ONI neměli zas až tak pod kontrolou.) A tak si myslím, že i když ta budoucnost může být hodně mrzutá, bude nejspíš snesitelná.

Sláva - konečně se (doufám) prosadí zdravý rozum proti propagandě evropské plynové lobby a proti blábolům prodejných paekonomických análytických pavědů. Nic se nehodí pro centrální vytápění víc než jaderky.

Za tuhle zprávu dík - už dlouho mě nic tak nepotěšilo.

No to jsem se zase jednou pobavil :-) Zase se nějaký novinář snaží vyrobit velblouda z komára.

Zvýšení výkonu není žádná fantasmagorie, o několik procent je to určitě reálné.  Rusové si vždycky všude nechávali rezervy.

O to staré palivo nepřijdeme, to může klidně roky čekat v bazénu než se znovu použije.

Každé palivo v každé elektrárně se s vyhořením deformuje - to není žádná katastrofa. Čím větší vyhoření, tím lacinější elektřina, ale tím větší deformace. To je ten věčný optimalizační boj. Kdyby s deformacemi paliva žádné problémy nebyly, byl by to příznak, že se asi vyrábí zbytečně draho. (Někde jsem četl, že konstrukce toho ruského paliva je prý trochu robustnější.)

A kdybych byl manažer, chtěl bych začít rovnou celou novou vsázkou, abych věděl, jaké to nové palivo skutečně je. Na směsné vsázce by se asi těžko prokazovala kvalita nového paliva.

Ať už byl Kryl mimo tuhle partu proto, že ho mezi sebe nepustili, nebo proto, že mezi ně nechtěl - o mnohém to vypovídá :-(

Ale FUJ ! To bylo tak laciné a hloupé ...

http://jsmineset.com/wp-content/uploads/2009/10/clip_image00116.jpg 

Naprostý souhlas. Za růstem ČEZ (ale i jiných a.s.) je ještě něco navíc, než jen měnový vývoj. Proto taky pořád říkám, že ČEZ je pro mě jednou z přijatelných pojistek proti inflaci.

Pamatuju, i když se neznáme. Tehdy jsem měl jiný nick. Jj, je to dlouhý kus historie. Do výčtu těch minulých hrůz bych ještě doplnil nezapomenutelného soudce Berku. Ten mě stál spoustu peněz:-( Ale jiné věci to kompenzovaly. Někdo vydělal na ČEZ, já na vodárnách a pak teplárnách. Některé ještě držím. (No na ČEZ jsem vydělal taky, ale ne tolik, kolik se dalo. Utekl jsem moc brzy.)

Ale co chci vlastně říst. Naprostá většina těch, co tady přispívají, v minulosti hodně vydělala na býčím trendu, který s korekcemi trval skoro deset let. Byl to nádherný zážitek - proto tady pořád je tolik přispěvatelů. Ne každý je ale trader, který vydělává, ať to stoupá nebo klesá. Tipnul bych si, že většina lidí tady investuje spíš dlouhodobě. Každý ve skrytu duše doufá, že se ta nádherná doba, kdy vydělával každý na všem, zase vrátí. A ohledně toho jsem skeptik. Ten býčí trend, ze kterého jsme žili, to udělala peněžní expanze. A začalo to snižováním povinných rezerv, které uvolnilo multiplikační efekty. Potom sanace bank a zachraňování kampeličkářů. A peníze v ekonomice se množily. Když jako příklad vezmeme ČNB, tak když jsem se poprvé podíval na její statistiky, tak například peněz v oběhu bylo cca 170 mld. Dnes je to 382. Ale to není maximum, maximum bylo před necelým rokem, kdy to bylo myslím 412. Multiplikaci pomohl nárůst zadužení, expanze hypoték. Multiplikace - nejvýkonnější motor ekonomiky a zdroj růstu na trzích. Když ale klesá zadlužení, multiplikace se nezastaví, ale začne pracovat v obráceném směru. Co bylo namultiplikováno, to zase zmizí. To se teď děje. Po roce 2000 rostly měnové agregáty rychlostí 3-4% p.a. Kolem roku 2005 to bylo cca 15%. A dnes ? V meziročním porovnání tam je ještě růst, ale meziměsíčně to už víc než půl roku klesá. Podívejte se na meziroční růsty za posledních pět měsíců:

M3: 10,1;     9,5;     7,9;     5,3;     3,9

M2: 10,3;     10,9;    9,3;    6,5;     5,2

M1:  9,0;     7,7;      7,4;      5,4;     8,6

Oběživo:    10,4;      9,5;    8,4;    7,8;    6,7

Nedivím se, proč chce někdo snížit sazby. Ale tenhle pokles, to je podle mě zdravý vývoj. Možná bolestivý pro ekonomiku, ale zdravý pro měnu. Nevěřím ale tomu, že to vydrží.

To, že ceny na trzích stoupají, za to zase může globální peněžní expanze. Dnes to ale už není v uvozovkách "zdravá" peněžní expanze krytá dluhem, o kterém se věří, že ho někdo zaplatí. Dnes je to dluh, který bude splacen ztrátou kupní síly peněz.

Ať už bude nominální cena naší investice stoupat nebo klesat, její kupní síla bude spíš klesat. Všichni si pamatujeme tu euforii minulých let a chtěli bychom to zažít znovu. Rozumnější by ale bylo po euforii se připravit na kocovinu. Trhy nežijí ve vzduchoprázdnu, ale v interakci s vnějšími podmínkami. (Manipulace nepočítám, ale i ty jsou vnějšími podmínkami ovlivněny.) A protože se vnější podmínky, především stav financí, zásadním způsobem změnily, nelze čekat, že se brzy zopakuje podobný všeobecný růst, jako za posledních deset let. Cykly zadlužování a cykly inflace a stabilizace měn (vč. případných krachů) se počítají na desítky let. A nepříznivě ovlivní i politickou situaci ve světě.

To nejlepší, co bych asi tak od budoucnosti čekal, to je deset let dlouhá stagflace. Během které se ceny životních potřeb zdvojnásobí, energií zečtyřnásobí, platy budou stagnovat nebo jen neznatelně růst, akcie a nemovitosti budou stagnovat nebo klesat. To je optimistický scénář.

Zažili jsme nádhernou a do jisté míry vyjímečnou dobu :-) Měli jsme štěstí :-)

Za kolik bude KČ, to samozřejmě myslím obecně kupní sílu v segmentu životních potřeb. Pokud bude deflace, bude nevyhnutelně doprovázena snížením státních výdajů - včetně platů, dávek a penzí. V tom případě životní potřeby budou stagnovat a assety klesat. Už teď je latentní nedostatek paliv a potravin, který se ale naštěstí zatím projevuje jenom v chudších zemích. Pokud bude inflace, porostou ceny životních potřeb rychleji než ceny assetů.

V páru USD/EUR nevidím žádné otazníky. US bez zábran monetizují státní dluh a navíc se díky nulové sazbě stal USD hlavní měnou pro carry trade. A v carry trade jedou ti úplně největší hráči, kteří si pohlídají, aby na tom náhodou kvůli posílení USD neprodělali. V poslední době začíná posilovat JPY v důsledku toho, že na něm carry trade zpomaluje (údajně, nemám data). Pozici USD teď nejvíc brání držitelé US dluhu. Ne že by třeba Čína chtěla posílení USD, ale současně také nechce, aby byl propad příliš rychlý. Na zlatě údajně Čína drží support a dokupuje při propadech, ale hlídá, aby nebylo posilování Au příliš rychlé.

Co je na tom EUR důležité. Otevři si stránky ECB a podívej se na statistiku a na ECB_Financial_Statement, případně na skladbu rezerv. ECB má v rezervách téměř dvakrát tolik zlata než v cizích konvertibilních měnách. A ve vztahu ke všem rezervám je zlato víc než polovina rezerv, konkrétně 232 mld ve zlatě z celkových 428 mld. Pro ECB (ale i jiné CB ve světě) ztrácí USD jako rezervní měna na důležitosti, protože je z bilance vytlačována relativní apreciací jiných rezerv. U žádné měny to dnes nevidím jinak, než že se bude její kupní síla snižovat. Ale u EUR vidím tu rychlost snižování kupní síly jako nejpomalejší.

Co se KČ týká, nevidím to moc šťastně. Jsme surovinově velmi závislí a protože začíná krize (ano, teprve začíná - to, co tu bylo poslední dva roky, to byl teprve začátek), budeme jako země závislá na vývozu především do EU (ach ta nešťastná orientace na auta) postiženi silněji.

Naprostý souhlas, ovšem s tou výhradou, že pro cenu (a bavíme se jen o nominální ceně v KČ nebo jiné měně, nikoliv o relaci k cenám jiných assetů - což je nejdůležitější kritérium) bude v následujících měsících až letech naprosto rozhodující vývoj na měnových trzích. Tyhle odhady z budoucích finančních ukazatelů a predikovaných cen elektřiny nemusí znamenat vůbec nic. V dnešní době, kdy se u některých komodit futury standartně vypořádávají finančně místo fyzických dodávek, se může cokoliv během několika dní převrátit naruby. Jde jen o to, aby nám naše investice v průběhu toho převracení nezbankrotovala.

A to, že někdo vyhlásí nízkou cílovku, mě nechává v klidu. Nakonec - my, co chceme dokupovat, to chceme mít co nejlevnější. Nebo ne ? :-)

A naše KČ bude kolik ? :-(

Droke mě opět nezklamal. Už několik let ho nečtu a zase jsem se ubezpečil v tom, že oprávněně.

Ti, co už od sedmdesátých let předpovídali, že kdyby přišel velký hurikán, tak hráze u New Orleans povolí a obytné čtvrti pod úrovní moře budou zaplaveny, byli desítky let všem pro smích. A takoví Drokeové je nazývali doommongery. A lidem říkali: "Vidíte, kdybyste je poslechli, tak byste teď bydleli někde daleko za městem a ne takhle pěkně a lacino téměř v centru."

TA je pro mě jen jiný druh numerologie :-( A Droke je borec ve zpětném prognózování. Kromě toho, já netvrdím, že to nepůjde nahoru. Naopak, já spíš čekám, že to půjde nahoru. Co mi vadí, je příčina, proč to půjde nahoru. Nahoru to půjde proto, že se znehodnocují peníze. To je ten celý problém.

No a jestli krapet panikuju - co na to říct - no prostě nemám rád tlačenici. Tak trochu panikuju raději preventivně, abych byl na to sám, dokud to jde.

Pozoruhodně ses trefil do mejch nejčernějších myšlenek.

A přidám ještě jednu: Ve válce jsou radary tím nejprvnějším cílem. První je nutné zničit radar a teprve pak zbude čas na likvidaci palebných prostředků.

A přidám ještě jednu mnohem černější: V době jaderných zbraní mám větší strach z impéria, které se rozpadá, než z toho, jehož moc vzrůstá.

Připadá Vám to moc čecháčkovské ? Tak sorry - jsem Čech, s tím nic nenadělám.

A ještě P.S.: Kdo si všiml, tak už druhý týden nepíšu nic dlouhého. Už totiž není před čím varovat a o čem diskutovat. Už je skoro vymalováno. A kdo si až doteď nevšiml, že se při natírání podlahy zahnal do kouta, tak tomu je už pozdě radit. Zájemci zkuste juknout na HTL: http://www.financialsense.com/fsu/editorials/willie/2009/1008.html 

No to doufám nebylo na mě. Mně to vadí :-(

Obávám se, že do radaru neměl Obama vůbec co mluvit :-(( Ale že tu ten radar není jsem docela rád.

Klausíku, mám Tě v mírné neoblibě, ale teď Ti fandím. Jen do nich.

Ne na tu hrubku, co na Patrii napsalY (čert vem pravopis), ale na ten věcný obsah. Nobelovka ObamovY. Proboha ! Za co, soudruzi, za co ? :-(((

Ta nezmizí. A dyby to hrozilo, tak přeleze do postele jinému nějakému (jakémukoliv) mediálně aktivnímu politikovi :-((

Jo, přijdu, ale až tak v listopadu. Až prodám cín, vrhnu se na NWR a ČEZ :-)

Jak se ten svět mění. V době, kdy jsem žil v USA já (před 20 lety), by taková zhůvěřilost jako šrotovné vyhnala lidi do ulic a do emigrace. Nojo, věže ještě stály. A ten bejk na Manhattanu, když jsem u něj poprvé a naposledy byl, měl rohy ještě pěkně dopředu. Dneska asi leží kopytama hore a lezou po něm mouchy. A američanky ještě nebyly tak tlusté, jako dneska. To je ta dekadence a zahnívání na postupu. (_._) Ale k věci - nevím jak je to tam přesně teď - ale největší finanční zátěž, to přece nebylo koupení auta. Slušnýho eskorta tam člověk sehnal za $500. A nemusel ani moc shánět, ojetiny  byly všude k mání.  Ta největší darda - to byla vždycky pojistka :-(

Co píšou, je jasné, ale jednu věc neříkají. Když se mluví o rezervách CB, tak ty USD rezervy jsou z větší části USD dluhopisy. A pokud podíl USD v rezervách klesá a klesá nejen v relativním, ale i v absolutním vyjádření, kdo tedy v současnosti kupuje americké dluhopisy ? Zřejmě přes třetí osoby FED. A to není nic jiného, než tisknutí nekrytých peněz.

A trochu mě nadzvedává ze židle ten argument o rozvinutosti peněžního trhu. Při těch kritériích, podle kterých se posuzuje stupeň rozvinutosti, si nejsem jistý, jestli není lepší mít raději méně rozvinutý trh :-( Ale jinak s nimi souhlasím v tom, že ostatní měny také nejsou dobrou alternativou. Jak říkám - až padne dolar, ostatní měny se svezou s ním.

Myslím, že tyhle drobné lapálie už nikdo moc nevnímá. Skutečný problém je dobře popsaný v> http://www.sprott.com/Docs/MarketsataGlance/09_09_MAAG.pdf 

za deset let budou všichni tady :-(((