BHS ROZDMÝCHÁVÁ NÁKUPY NA TELEFÓNICE: ŘÍKÁ KOUPIT A ZVYŠUJE CÍL
Výsledky Telefónicy koncem října investoři vnímali mírně pozitivně, když pro hovoří hlavně očekávaný pokles úbytku pevných linek. "Myslíme si, že by tato zpráva mohla být pro společnost lehce pozitivní, pokud se jí opravdu podařilo stabilizovat počet pevných linek a investoři by tak mohli očekávat růst zisk v souladu s růstem divize mobilních telefonů," uvádí analytik Radim Kramule z České spořitelny.
Zda je vývoj v segmentu pevných linek skutečně trendem a nikoli jen lokálním výkyvem, si ovšem budeme muset počkat na výsledky dalších čtvrtletí. BH Securities dnes zvýšilo cílovou cenu pro TEFO2 na 619 Kč a zároveň stanovilo pro akcie doporučení "koupit".
Kromě výsledků společnosti vedl BHS ke změně doporučení i předpokládaný vývoj ve slovenské větvi Telefónicy: "Předpokládám, že vzroste dále ziskovost na úrovni OIBDA a EBIT," říká analytik Petr Hlinomaz z BHS. V doporučení BHS hraje roli i aktualizace diskontního faktoru v souvislosti se zvyšováním domácích úrokových sazeb: "Zatímco úrokové sazby diskontní faktor snižují, klesající faktor beta (z roku 2005 k roku 2006) jej snižuje. Nízké zadlužení společnosti nahrazujeme v kalkulaci faktoru beta pro zadluženou společnost z důvodu opatrnosti vyšší průměrnou hodnotou celého sektoru," dodává Hlinomaz. Cílová cena patří ve sledovaném spektru spíše k nižším.
Přehled investičních doporučení pro Telefónicu O2
Zdroj: Monitoring ČEKIA
Datum | Emise | Kdo vydal doporučení | Původní cílová cena | Nová cílová cena | Investiční doporučení | Poznámka |
8.11.2007 | Telefónica O2 | BH Securities | 590 Kč | 619 Kč | koupit | předchozí doporučení akumulovat |
5.11.2007 | Telefónica O2 | Erste Bank/ČS | 620 Kč | 650 Kč | akumulovat | předchozí doporučení držet |
29.10.2007 | Telefónica O2 | KBC/Patria | 531 Kč | 646 Kč | koupit | předchozí doporučení držet |
25.10.2007 | Telefónica O2 | Atlantik FT | 662 Kč | 662 Kč | koupit | potvrzené doporučení po výsledcích za 3Q |
17.10.2007 | Telefónica O2 | Lehman Brothers | 750 Kč | 770 Kč | overweight | potvrzené doporučení |
12.9.2007 | Telefónica O2 | Unicredit | 670 Kč | 620 Kč | kupovat | potvrzené doporučení |
7.9.2007 | Telefónica O2 | ING | 586 Kč | 593 Kč | | |