Příspěvky nebo odpovědi uživatele ++++
Pevná
za 3 4 mega 2 loty PM
tak asi Mejkři vybrali poslední zbytky marináku a můžem up
tak asi Mejkři vybrali poslední zbytky marináku a můžem up
++++
Začněme hezky od Adama, lépe řečeno od Henryho a Johna. Letos je to totiž 144 let od té doby, kdy Henry Varnum Poor publikoval knihu s názvem Historie železnic a průplavů Spojených států a následně se stal jedním z průkopníků v oblasti poskytování referencí na cenné papíry. O něco později, v roce 1909, pak John Moody ve své Analýze investic do cenných papírů železničních společností doprovodil ohodnocení kvality analyzovaných cenných papírů použitím jednoduchých několikapísmenných symbolů. Základy pro vznik dvou dnes nejvýznamnějších ratingových agentur Standard and Poor’s a Moody’s Investors Service byly položeny.
Kromě těchto dvou nejznámějších ratingových agentur vydává v současnosti svá hodnocení kvality cenných papírů a jejich emitentů i mnoho dalších agentur – např. Fitch IBCA, případně nejstarší ratingová agentura specializující se na hodnocení pojišťoven A.M.Best.
Zjednodušený přehled jednotlivých označení používaných ratingovou agenturou Standard and Poor’s a jejich slovní interpretace je uveden v následující tabulce (zdroj Komise pro cenné papíry):
Rating (S&P) | Význam označení |
AAA | Prvotřídní subjekt s nízkým stupněm rizika |
AA | Velmi kvalitní subjekt s mírným rizikem v delším časovém horizontu |
A | Nadprůměrný subjekt se skutečnostmi, které by v budoucnu mohly ohrozit nízkou míru rizika |
BBB | Středně rizikový subjekt se stabilní současností a s možnými problémy v budoucnu |
BB, B | Již spekulativní subjekt s nejistou až problematickou úrovní rizika |
CCC/ CC/ C | Podprůměrný až vysoce rizikový subjekt s problémy při dodržování svých závazků/ s vysokou mírou nedodržování svých závazků |
DDD/ DD/ D | Vysoce spekulativní subjekt neschopný splácet své závazky |
Je zřejmé, že čím lepší rating, tím lepší je finanční zdraví dané instituce a tudíž i menší pravděpodobnost krachu. Následující tabulka znázorňuje pravděpodobnosti krachu instituce, která je ohodnocena konkrétním ratingem za období 1, 5, 10 a 15 let (zdroj S&P, Ratings Performance Report 2003, údaje jsou v procentech):
Rating | 1 rok | 5 let | 10 let | 15 let |
AAA | 0,0 | 0,1 | 0,5 | 0,7 |
AA | 0,0 | 0,3 | 0,9 | 1,5 |
A | 0,1 | 0,7 | 2,0 | 3,1 |
BBB | 0,4 | 3,4 | 6,9 | 10,0 |
BB | 1,4 | 12,4 | 21,0 | 24,6 |
B | 6,1 | 26,8 | 35,4 | 40,6 |
CCC/C | 30,9 | 53,0 | 58,4 | 61,6 |
Tabulka potvrzuje předpoklad, který lze logicky očekávat – totiž, že s rostoucí dobou od udělení ratingového hodnocení roste i šance na krach dané instituce. Velmi podstatně se tato vlastnost projevuje především u delších období. Zatímco u období jednoho roku je velmi málo pravděpodobné, že naše banka ohodnocená BB spadne do konkurzu (1,4%), pro období 10 let už máme šanci na Černého Petra podstatně větší (21%). Jestliže si vybíráte společnost, které svěříte své prostředky na hodně dlouhou dobu, např. při uzavření smlouvy o životním pojištění, pak rozdíl mezi 10% šancí na krach instituce s ratingem BBB a 40% šancí na krach instituce hodnocené B pro období patnácti let asi už stojí za zamyšlení. (Výše uvedená tabulka neřeší otázku výše ztráty prostředků po následné ztrátě schopnosti instituce dostát svým závazkům, nicméně se ztrátami v případě krachu nutné počítat bezesporu bude).
Jak jsou na tom české finanční instituce?
V další tabulce je uvedeno hodnocení úvěrové spolehlivosti některých českých bank a pojišťoven pro jejich závazky v českých korunách (zdroj S&P):
Rating | Společnost |
AAA | AIG Czech Republic pojišťovna, První Americko-česká pojišťovna |
BBB+ | Komerční banka, ČSOB, Česká spořitelna |
BBBpi * | Kooperativa pojišťovna, UNIQUA pojišťovna, Generali pojišťovna |
BBB- | Česká pojišťovna |
BBpi * | Allianz pojišťovna |
Bpi * | Česká podnikatelská pojišťovna |
* index „pi“ znamená rating, který byl proveden na základě obecně známých údajů bez hloubkového prověření situace společnosti. Byl-li by rating prováděn na základě standardní objednávky např. tak, jako jej má Česká pojišťovna, mohl by být výsledek odlišný.
Některá výše uvedená hodnocení nevypadají zrovna povzbudivě. Pro úplnost by proto bylo vhodné dodat alespoň dvě skutečnosti:
1. Rating jakéhokoliv českého podnikatelského subjektu nemůže být lepší než rating České republiky, který je pro závazky v českých korunách udělen za strany Standard and Poor’s na úrovni A+. (Jedinou výjimku představuje situace, kdy lépe ohodnocená mateřská společnost vystaví záruku za závazky české společnosti, což je právě případ výše uvedených pojišťoven, které se mohou pyšnit nejvyšším možným ratingovým hodnocením).
2. Řada z našich finančních institucí patří do mezinárodně působících skupin a jakkoliv nebyla mateřskou společností žádná záruka vystavena, stojí za to si připomenout ratingy i některých těchto globálněji působících hráčů:
Český subjekt | Příslušnost k zahraniční skupině | Rating (finanční síly) |
Allianz pojišťovna | Allianz AG | AA- |
Generali pojišťovna | Assicurazioni Generali | AA |
Kooperativa pojišťovna | WienerStädtische Versicherung | A |
Komerční banka | Societe Generale | AA* |
ČSOB | KBC Bank | A+* |
Česká spořitelna | Erste Bank | A-2 ** |
* - rating dlouhodobé úvěrové spolehlivosti
** - krátkodobý rating úvěrové spolehlivosti
Další informace – stejně jako ratingy dalších společností – je možné nalézt na internetových stránkách ratingových agentur www.standardandpoors.com, www.moodys.com, případně na stránkách jediné české ratingové agentury www.crarating.cz.
ať se nehádáte
Pardon ale ...
Tak Gio jeste mas ten svuj zitrek
Pardon ale ...
Zdechlina
Kdy má být to prohlášení 1.11.?
JOJ
Komárek
NUDA jen 3 dny
++++
pro ty co jezdí v BMW
Zvýšení cílovek
600
zisk super
Zisk Telecomu je nečekaně vysoký | |
Hany Farghali AUTOR-WEB: www.ihned.cz/farghali Praha, 31. 10. 2005 Největší tuzemský operátor Český Telecom dosáhl za prvních devět měsíců roku nečekaně dobrých výsledků. Podle některých odborníků i představitelů firmy k tomu výrazně pomohl fakt, že privatizace byla ukončena a vrcholný management se mohl opět plně soustředit na řízení firmy. Největším překvapením byl pro analytiky především nečekaně dobrý čistý zisk firmy. Za prvních devět měsíců se totiž nečekaně zvýšil o 6,5 procenta na 4,8 miliardy korun. Analytici přitom většinou předpovídali jeho osmiprocentní pokles. Růst profitu umožnil zejména výrazný pokles odpisů a amortizace, uvedla firma v tiskové zprávě. Konsolidované výnosy klesly v souladu s očekáváním trhu o 2,9 procenta na 45,2 miliardy korun. Důležitost ADSL roste Faktem také zůstává, že do nepříliš dobrého hospodaření v prvním pololetí promluvily také vysoké odměny, které dostal tehdejší management Telecomu za dokončenou privatizaci. Podle finančního ředitele Telecomu Juraje Šedivého by měly výnosy pokračovat v současném trendu, náklady však více porostou, mimo jiné kvůli předvánočním kampaním. V uplynulých třech čtvrtletích letošního roku pokračoval dlouhodobý pokles počtu uživatelů využívajících hlasové služby Telecomu. Naproti tomu prudce rostl počet lidí, kteří si aktivovali jeden z programů vysokorychlostního internetu prostřednictvím technologie ADSL. Telecom je nabízí pod názvem Expres. Počet pevných linek meziročně klesl o pět procent na 3,19 miliónu. Celkové výnosy z pevných sítí klesly o osm procent na 24 miliard korun. Příjmy z internetu, datových služeb a služeb s přidanou hodnotou stouply o 23 procent na 3,3 miliardy korun. Počet přípojek vysokorychlostního internetu přes ADSL stoupl ze 101 tisíc na začátku roku na 221 tisíc. "Linky vysokorychlostního internetu zaznamenaly prudký růst a Telecomu přinášejí už zhruba miliardu korun v příjmech. Pokud jejich počet poroste i nadále takovýmto tempem, příjmy z nich vyrovnají ztráty z hlasových služeb ještě letos," uvedl Tibor Bokor, analytik makléřské firmy Wood & Company. Šedivý je ovšem v předpovědích opatrnější. Podle něj dojde k vyrovnání ztrát a příjmů až v průběhu roku 2007. Bodoval také Eurotel Eurotel, mobilní dceřiná firma Telecomu, zvýšil výnosy za prvních devět měsíců o jedno procento na 22,2 miliardy korun. Počet lukrativnějších tarifních zákazníků se proti konci roku 2004 zvýšil o třetinu na 1,31 miliónu. Naopak počet uživatelů předplacených karet o sedm procent poklesl. Průměrný měsíční výnos na uživatele klesl z 527 na 508 korun. V rychlém připojení k internetu se dařilo i Eurotelu. Ten zvýšil počet uživatelů rychlého přístupu přes mobilní síť CDMA o 42 tisíc na 54 tisíc. Hospodářské noviny, 31.10.2005, Hany Farghali, : 18 | |
490
Názory a diskuze
Burza Prime 09:21 | ||
Název | Kurz | Změna |
---|---|---|
COLT(CZG) | 676.00 | 0.00% |
ČEZ | 880.00 | -5.02% |
ERSTE | 1 095.00 | +0.32% |
GEN(NORTON) | 565.00 | 0.00% |
GEVORKYAN | 254.01 | +0.00% |
KB | 774.00 | +0.39% |
KOFOLA | 304.00 | 0.00% |
MONETA | 99.80 | -0.20% |
PHOTON | 43.95 | 0.00% |
PILULKA | 126.76 | +1.41% |
PM | 15 420.00 | +0.52% |
PRIMOCO | 907.54 | -0.27% |
VIG | 735.00 | +0.55% |
Kurzy měn | |
Kurzovní lístek ČNB pro 26.06.2024 | |
USD americký dolar | 23.296
![]() |
AUD australský dolar | 15.508
![]() |
GBP britská libra | 29.481
![]() |
BGN bulharský lev | 12.728
![]() |
EUR euro | 24.895
![]() |
HUF maďarský forint | 6.275
![]() |
NOK norská koruna | 2.185
![]() |
PLN polský zlotý | 5.778
![]() |
CHF švýcarský frank | 25.985
![]() |
TRY turecká lira | 70.748
![]() |
Komodity online | ||
Ropa | 84.30 USD | 09:00
|
Zlato | 2301.29 USD | 09:00
|
Stříbro | 28.74 USD | 09:00
|
Káva | 224.25 USD | 09:00
|
Cukr | 19.54 USD | 09:00
|
Bavlna | 74.86 USD | 09:00
|