Příspěvky nebo odpovědi uživatele mrchodrap

Nejspis se preklep a hodil to na KOBOS :-))) Takovy 2 litry do kapsi brokerovi.

Myslel jsem informacni politiku :-))
Ale asi to vypada, ze Cina to vsechno prebije. Dulezita je i ta opce na dalsi budovu, coz by implikovalo, ze ECM tam chce delat toho biznisu trochu vic. Jen jsem prijemne prekvapen tim rozsahem - skoro ctvrtina novych investic.

Cely rok se tady nic nedeje, a kdyz prijde lehce pozitivni zprava o expanzi, hned se k tomu pridaji dve lehce negativni (UNESCO a jen male preceni v 1H2007). Tak nejak nevim, zda v tom nevidet umysl.

Pokud tomu dobre rozumim, tak naklady budou 160 mil USD a hodnota 220 mil USD, tzn. 60 mil USD hruby zisk. Coz je podle mne tak asi 17 USD na akcii.

To je zajimava diversifikace - mluvilo se o tom uz pri posledni tele-konferenci, ale nikdo necekal, ze to prijde tak brzo. 220 mil USD neni zrovna male sousto na ECM. Pokud by se to povedlo, bylo by to hodne zajimavy story.

Dik. No jak rikam, mam jeste dva loty a je to docela velka cast meho portfolia, takze nechtel jsem drzet dal tri. Po dlouhe dobe jsem to trochu trefil, ale asi na to nemam analyticke schopnosti nebo nervy, abych na tech vlnkach jezdil casteji a hlavne uspesne. Ted jsem rad, ze jsem na svych, jelikoz ten prvni lot jsem kupoval sakra draze.

Mam alespon volnejsi ruce. Stejne jsem ho kupoval jen na par dni a lip to snad ani dopadnout nemohlo. Nakup 1547 prodej 1658. Asi muj nejlpsi kratkodoby obchod me kariery :-))) Ale jinak verim ECM dal a jeste drzim dva loty.

Countrywide muze byt dobra zprava. Ja mam ted oblibene dilema, kdy prodat. Musim si uvolnit ruce, ale zas se mi to nechce poustet takhle nizko. Vetsinou nemam problem s nakupem, ale s prodejem skoro vzdy :-)))

Zadne shorty neotevrel, jen keca. Ja jsem nakoupil ECM (poprve dost spatne 1813, pak dvakrat na cca. 1550) takze prumer "slusnych" 1637. Ted premyslim, ze preci jenom jeden lotik asi na nakupce pustim, abych si trochu ulevil z marginu. Ale jinak to vypada, ze panika pomalu odchazi a zacne se zas koukat na fundament. Ikdyz vidim mensi riziko v tom, ze trh ceka snizeni sazeb FEDu v zari a ja bych to tak jiste nevidel.

Amerika silne v plusu (vcera), Japonsko lamalo rekordy, ted evropa dalsi plus procento. Jeste ten optimismus chvili vydrzi, snad :-))

Jelene, vypada to dobre. Dnes bychom mohli jit zas o procento ci vic nahoru, jelikoz Amerika uzavrela hezky vysoko a i japoncici pridali 2.35%. Myslim si totez ci dokonce jeste vys. Napriklad Erste pocita s NAVem za rok 2007 na urovni 61 euro cca. 1700 CZK a pro rok 2008 na urovni 81 euro - coz by mohlo byt tak kolem 2250 CZK. I kdybych sli jen na 1.2xNAV07, tak jsme nekde na 1950 nekdy na prelomu roku.

Ja jsem na tom podobne s ECM, ikdyz jsem ted dost redil a mam prumer 1635. Takze jsem -3%, coz myslim, po stabilizaci trhu rychle dozenu, stejne jako to dozete vy tady. Fundament je fundament, muzes byt od neho vzdalenej klidne i desitky procent, ale ve strednedobem horizontu se projevi. Krize realitniho trhu ve stredni Evrope (zatim) nehrozi - a jednu stranu bohuzel, pac bych chtel koupit brzo byt v Praze - a vychodni Evrope uz vubec ne. Az prijdou vysledky a zjisti se, ze reality jsou oceneny pod NAV, tak tu budeme mit really podobnou te z jara.

Uz me to pripada podstreleny. Jsme na cenach pred pul rokem a pritom vyhled na budoucnost se nezmenil. Uz jsme nekde na 1.0x NAV ne-li pod a nejakych neskutecnych 600 Kc (cca 30%) od maxima. Nerikam, ze to nemuze jit jeste dolu, ale prostor uz tam podle mne moc neni. Staci, aby prislo par stavebnich povoleni na projetky na Pankraci, preceni a za pul roku ci driv budeme uplne nekde jinde.

To je pravda. Ale přijde mi teď ECM dost podhodnocené. Například při srovnání s NAVem jsem už dost nízko. V dubnu byl NAV 50.5 euro/akcie i po započtení warrantů. Teď jsme o tři měsíce dál a za cenu kolem 1650 Kč (cca. 59 euro) nejsme ani na 1.2 násobku NAVu. Slušel by tu spíš násobek 1.5 NAV což bychom byli někde na 75 eurech ještě při předpokladu stagnace NAVu, což asi není moc reálné. Chce to nové info o  přecění, které to posune zpět k 2000.

je to, ze jsem v patek nemel prachy na redeni. Uz jsem malem prodal nejake dalsi akcie a redil pod 1600. Ted bych byl skoro na nule. No ale musim cekat, az prijdou jeste dva dny jako dnes :-))

Ted zrovna koukam na porjekt Hafen City v Hamburku. Srovnal bych to asi s Parizkou apod. Nejznamejsi architekti, vyborna lokace atd. Cena za metr 5-7 000 euro. Takze 140-200 000 Kc. Praha je uz dost blizko. Takze od dost vyssi nez "zapadoevropsky" rust cen nemovitosti se podle mne neda ocekavat.

Je to zajimavy. Muj poslkej znamej to dela obdobne s bytem ve Varsave. Taky nepronajima a jen ceka az vylezou ceny. Ja si osobne nemyslim, ze je to dobry pristup. Napriklad ted jsem byl v Hamburku a byty tam uz nestoji o moc vic nez v Praze. S ohledem na prijmy Cechu (i se zapoctenim vlivu cizincu v Praze) mi to nejak nesedi. Prvni ranou pro realitni trh bude zvyseni urokovych sazeb - to priskrti hypoteky.

Jestli pak Pecina zacne zkoumat i letenky Rainair. Ten lita taky viditelne za ceny pod naklady.

Hele Smithe, teoreticky mas pravdu. Nicmene, pokud firmu skupuje svoje akcie, dava tim signal, ze podle ni (cti managementu) jsou levne. X studii ukazalo, ze cena pri zverejneni zpetneho odkupu jde nahoru. Navic, je to i danove lepsi pro ty, co drzi akcie dele nez 6 mesicu. Z divi by museli platit 15% dan. Pokud vim, tak ze zpetneho odkupu se zadne dane neplati - ani nevim, jak by se to delalo.

Hele, já nevím. Ale jak jsem si to počítal, tak dluh klesl přibližně o výnos z IPO. Takže bych řekl, že dost z IPO bylo použitoo právě na splacení dluhu. Navíc si myslím, že si můžeš nastvait dluh u banky tak, abys mohl splatit velkou část právě z mimořádného příjmu - obzvláště pokud ho můžeš přepokládat, což je případ IPO, že?

Jsem snad jediný, který na ČEZu ještě NIKDY nevidělal. Zas jsem nastupoval vysoko, ale nastěští jsem to dnes s "jen" menší ztrátou prodal. ČEZu třikrát fuj.

Pokud si to dobre pamatuju, tak to rikal uz na zacatku roku.

To znamená, že pokud dneska koupíš a zítra to půjde dolů, tak řekneš, že to už necheš a akcie vrátíš :-)))

Ja to beru jako dlouhodobejsi investici. Pokud se budou potvrzovat predpovedi managementu, tak jinam nez smerem na sever jit nemuzeme. Nejsem preci jenom takovy jezdec, abych sedlal ECM, ORCO ci CETV, kde se da vydelat 20-30% za mesic, ale to same ztratit. Ja bohuzel vetsinou zazival to druhe. Takze jsem se zas vratil k fundamentu.

Jak vidis vyvoj Pegasu ty? Myslis, ze pujde k 500 pri EPS 63 CZK a budoucim vyssim trzbam?

Zisk na akcii je cca 63 CZK. Takze i pres pokles cisteho zisku jsme na P/E = 11.6.
Nevidim nejaky vyrazny prostor pro pokles cisteho zisku.

Teda jeste dost zalezi na tom, cemu rikaji "zadluzenost". Jestli to je vsechno mimo equity ci neco jineho.

Uprimne, o tom dluhu a hlavne rozvaze se snazim ziskat vice info.

Loni byla v cervnu zadluzenost dost vysoka - prakticky 95%. Celkova aktiva byla cca. 252 mil euro. Z IPO mohli ziskat tak 55 mil euro. EBITDA byla tedy 53.5 (ci 42.0) mil euro. Na tech 114 mil euro se nemohli dostat, pokud nesnizili celkova aktiva. Ale tohle ber jen jako velmi hrube pocty.

TEN CYRRUS MELE PATY PRES DEVATY.

Dnes ráno před otevřením trhu oznámil své výsledky za rok 2006 nováček Pegas. Tržby dopadly podle očekávání trhu, když dosáhly 120,9 mil. EUR.Společnosti se výrazně dařilo na provozní úrovni, když ukazatel EBITDApřekonal očekávání o 29 % a provozní zisk překročil očekávání o 35 %. Ipřes mírný pokles na úrovni čistého zisku (-2,4%) hodnotíme dosaženévýsledky pozitivně.

Kde vzali to -2.4% fakt nevim.
Doporucoval bych VSEM analytikum ucebnici matematiky pro treti tridu zakladni skoly.

Nemluvil o EBITDA marzi?

Kde vzal Bogdan tech 3.4%?
Oni meli loni EBITDA 51.5 mil euro? Tohle cislo jsem nikde nevidel.

Byl si rychlejsi :-))

Xenone, vis neco blizsiho o tom jejich dluhu?
Tj. na kolik let je, kolik rocne splaci apod.?

Uprimne receno, vetsina analniku nevi, ze Pegas reportoval za rok 2005 dve EBITDA. Jednu "normalni" a jednu "adjusted". Podle mne tech 53.5 mil. eur za rok 2006 je ta normalni, tj. ta vyssi. I tak je to narust o 15% pri rustu trzeb o 10%.

Mimochodem, nejsem zrovna expert na financni vykazy, ale rekl bych, ze EBITDA by mela byt vetsi nez EBIT, takze o tom, ze by EBIT byl 88.6 mil uz nema vubec cenu premyslet.

Ja myslim, ze to spis ukazuje na vypovidajici schopnost BHS analytiku.

Tak se trochu zamyslim, jak vyroky typu "vyrazny pokles EBIDTA marze".
Pokud mohu byt smely, za rok 2006 byla marze 53.5/120.9 = 44.1% a za rok 2005 to bylo 46.2/109.5=42.2%, tak ja tam zadny vyrazny pokles nevidim.
Pokud uz muzu byt velmi smely, rekl bych, ze je tam dokonce narust :-))

Loňská EBIDTA byla 46.2 mil euro, respektivě 40.7 mil euro (adjusted).

Tu loňskou EBIDTA 88.6 mil euro si jako vzal kde? :-))))
Nedovedu si moc vysvětlit, jak budeš mít EBIDTA 88.6 mil, když máš tržby 109 mil.

Vetsina analytiku cekala mezi 40-43 mil euro.

ING     41.4 mil.
W&C   39.5 mil.
AFT      41.4 mil.
Erste      41.6 mil

S ohledem na to, ze Parta chtela zavrit niz bez toho aby prodavala, tak bych cekal spise zitra UP. Pozitivni je vyvoj v USA.

a bez obchodu :-)))

Tak kluci, ani jeden jste to netrefili. Predpokladam, ze mi reknete, ze prozatim :-))

Děte s tou pornografií někam, tady de vo peníze :-))

Já 3 :-)))

Tak mě napadá, že optimální by bylo, kdyby na světe existovalo několik desítek či set OS a nikdo by neměl majoritní podíl. Pak by se na to tvůrci virů vyprdli :-))

Jsi short. Asi jo, co? :-))

Chtel bych fakt videt toho, kdo si poradne precetl pololetni vysledky, a veril, ze bude cisty zisk na lonskym. Daleko dulezitejsi bude EBIDTA a jeji vyvoj do budoucna. Pokud bude EBIDTA marze klesat jen pomalu (ci dokonce stagnovat), tak je 700 velmi dobra cena na nakup.

Jeste jsme ani nezacali a jsem uz na 719? Ze by zacali prosakovat vysledky?

Pravdu díš.

No je to fakt sranda, koukat se, co naši brokeři tvoří. Zatím co, v tržbách jsou odahdy vcelku konsistentní - tj. od 120 - 121.5 mil euro, v zisku to lítá až hanba. Nutno přiznat, že moc info z Pegasu nemají. Btw. nějak mi unikají čísla BHS ohledně EBITDA - 99 mil euro za rok 2006. No to by Pegas už asi stál přes 2000.

No a odhady pro čistý zisk:

W&C ..... 9.9 mil euro
BHS ....... 16.4 mil euro
ING ....... 23.6 mil euro