Příspěvky nebo odpovědi uživatele Unihrac

http://www.ogj.com/articles/save_screen.cfm?ARTICLE_ID=295561

velmi zajímavé:-)

http://robertrapier.wordpress.com/2007/06/10/

Refining Margins $/bbl	2Q'06	3Q'06	4Q'06	1Q'07	2Q'07 to date
USA
- West Coast	21.27	12.30	14.59	22.21	24.14
- Gulf Coast	17.74	11.47	7.92	10.14	25.46
- Mid West	14.75	11.50	5.42	7.62	27.32
North West Europe	5.78	4.54	2.49	4.16	7.44
Mediterranean	7.67	5.05	2.70	4.26	7.63
Singapore	6.83	3.58	2.95	4.84	6.07
Refining Global Indicator Margin*	12.75	8.49	6.40	9.45	17.45

The refining margins shown above are compiled using data from third party databases, and as such may be subject to possible errors.
* The Refining Global Indicator Margin (GIM) is a generic indicator. Actual margins real ...

Goldman (the opportunist)

Refiners: Buy the dips 1. We continue to believe the US refiners represent the most attractive investment area across the broad Energy sector if not all of the stock market and we reiterate our Attractive coverage view. With the US refiners investors have the opportunity to invest in a group where: (1) consensus EPS estimates we think need to rise by roughly 50% for each of the next several years on margin assumptions roughly 50% below recent levels; (2) the sector is trading at a mid-single digit P/E at a time companies are buying back increasing amounts of stock and generating over 25% returns on capital; and (3) most Street analysts have downgraded the sector or otherwise continue to be cautious owing to an excessively pessimistic outlook at a time when refined project demand remains resilient, refining spare capacity is tight, unplanned downtime is secularly increasing, major Middle East new build projects have been delayed, and the near-term threat of rising ethanol capacity increasingly seems like a non-issue in terms of its impact on gasoline supply/demand.

jak už jme jednou psal, ziskovost rafinérského segmentu je na marže hodně citlivá (ne lineárně). Tuším UNIRAF už jednou udělal za 4 sám 1,6 mld zisku. Takže při současným maržích je také možné...dohronmady 2,5 mld.

tak nemuze kupovat pres AFT bylo by to videt. A UNI nema zrovna moc volnych papiru, takze by to mohlo vest ke zbytecnemu zvyseni ceny

Obchody v poslednich dnech - nákupy jsou v jeho režii. Paardoxem je že pře daný záměr nedávný pokles způsobili nepoučeni tradeři AFT, který na trh naházeli pár lotů UNI s cílem realizovat zisky:-) takže levá ruka nevedela co dela prava, ale už pry si to vyjasnili:-)))

naivita Viegelse je docela sokujici:-)). Myslim, ze tentokrat Roman na nabidku kyvne a upa ltni opci, budoucnost v CEZu po zmene vlady nejista...

V Číně operují ohromná aktiva půjčená na margin za extrémně nízké úrokové sazby v Japonsku. Ty páky jsou tak velké, že každý pidináznak, že by trh v Číně mohl klesnout, vyvolá prodejní akce a to pak vyvolává další pokles. Velké propady se pak samozřejmě nejistotou projeví i na jiných trzích. Ale velká souvislost mez čínským trhem, kde ekonomiku žene dopředu vývoz (a tady se nic nemění) a jinými trhy opravdu není. Jestli o UNI nebude zájem, ani když je cena kolem NAV a přitom generuje takový cash to samozřejmě je krátkodobě možné, ale dlouhodobě velké anmálie na trhu nyvdrží.

Před pár lety byla cena za akcii Telecomu také pod a blízko NAV a to i přes krasné cash-flow a tak nějak to také nikomu nepřišlo divné. Kdo si toho všiml, kupoval.

Nabidka UNI 270 mil. USD dava dohromady oceneni CRAF s uplnym minimem za majoritu min. 40-45 mld. Kč. 2x tolik než odhadovali pred par dny umelci z Party (jak tady nekdo trefne poznamenal - tak si ji za 20 mld. zkuste postavit - ja bych jen doplnil, ze by to nebylo do druheho dne a mozna vubec, a to dokonce bez ohledu na cenu a v tom je ten hacek:-). Pokud tedy umi umelci z Party aritmetiku pak by meli zvyšit svoji cilovku o min. 20 mld/počet akcií UNI, tak uvidíme jestli aspon to zvladnou. Kdyz k tomu UNi je takova nejaka nechut:-))))ENI zaplatilo vic, 500 mil. EUR rikaji ze ne, takze neco mezi. Az se bude prodavat dalsi podil (Shell) tak bude muset UNI pritlacit, pokud bude chtit podil opravdu ziskat, a ENI taky. Můžeme se dockat brzy jeste vyssi ceny....a preceneni a zrealneni odhadu majetku UNITakze stat dostal za celý UNI zaplaceno jeste mene nez je cena jen 51% CRAF z majetku UNI. To je myslim bez komentare. Osobne pro me bude daleko dulezitejsi vysledek za 2Q. A to bude 2,5 mld netto!