Příspěvky nebo odpovědi uživatele jason 123

Výraznější růst Uni čekají již všichni přátelé a příznivci Uníku od léta, nyní to vypadá, že jsme se dočkali. Ptal jsem se svého makléře a ten mi sdělil, že za dnešním růstem proti trhu je poměrně dosti velká objednávka ze zahraničí. Uvidíme, jestli to vydrží i příští týden. 

Nubudu hodnotit, kdo tady píše větší bláboly. Vy si myslíte, že já a Vy jste ti chytrolíni, co vědí všechno lépe. A ty výdělky jisté holandské investiční skupiny na Ostroji se nebojte byly velmi zajímavé, myslím si, že pokud by jste vydělali takové prašulky jako jistý holandský maník, chlubíte se tím ještě za deset let.

Pokud by jsme fungovali v tzv."právním státě ", tak by musela fungovat i pro kauzu Babiš. Všem jaksi nedochází, že PKN ve skutečnosti po převzetí akcií Uni v loňském roce vyzvala tehdejší představenstvo Uni v čele se Švarcem k provedení daných prodejů ( t.j. Chalupec to chtěl hodit na Švarce a spol.). To se toho ale leklo a místo realizace prodejů, vydalo prolášení, že by realizací těchto prodejů došlo k výraznému poškození akcionářů Uni a těmi jsou i minority nejen PKN.

Ano všimli, je to v Litvínově. Sám jsem zvědav jaké záměry má Uni s Paramem, ještě na začatku roku byl deklarová zájem prodat. Teď se zdá, že ne, však uvidíme.

Je vidět, že vlastníš nějaké Paramo. Já ti přeji aby se ti ho podařilo v dohledné době výhodně prodat.Pokud bude dobře prodán Kaučuk a podíl v Čraf nebude tak drahý, snad se na Winkelmana i na tebe dostane.

Opakuji to není problém Uni, ale PKN. PKN sice vlastní 63% Uni, ale to je vše. V tomto kontraktu jde o Uni a Conoco. Uni nikdy nepodesalo žádnou dohodu s Conocem, že mu prodá za pár drobných 100 nejlepších čerpaček Benziny. Takovou dohodu podepsalo PKN, a tak je to jeho problém.

Vždyť jsem psal,že jsem s nimi spolupracoval a že je znám. V letech 1996 až 2000 jsem pro ně nakupoval akcie typu Ostroj, Silon, Gumotex, Terosil a jiné 10 až 15 % ze ZJ a pak hurá prudit majoritáře. Hodina to není pan Winkelman, ale taky stačí ....

Tu firmu znám, když jsem pracoval v jedné menší pražské bance, tak jsem pro ně dělal. Byl to opravdu někdy zážitek, splnit přání pana Winkelmana. Jak je znám jde jim jednoznačně o výpalné. Pokud si chce Uni Paramo nechat, bylo by lepší je vyplatit. Myslím, že za 250 až 300 mil.Kč ( t.j.1250,- až 1500,-Kč ) by z Parama vypadli.

Gratuluji k výdělku na Nové Huti, ale v otázce Uni se neshodneme. U té Nové Huti to taky vidím trochu jinak, rozhodujícím faktorem pro problémy před vstupem Mittala byla hrubě nezvládnutá investice do válcovací trati, financovaná bankovním úvěrem v době vysokých úrokových sazeb. To byl právě problém klausovského kapitalismu, neprivatizované banky, nerozvinutý kapitálový trh. Jistě si dovedeš představit, jak by to vypadalo, když  by NH financovalo danou investici formou úpisu akcií na burze. Pak by se určitě podle mého názoru do tebou popisovaných problémů nedostalo. Ale ve skutečnosti to mělo klasický český scenář, první zpackaná privatizace do rukou domácích babralů bez koruny v kapse, následná sanace za peníze daňových poplatníků a pak prodej zadarmo do rukou zahraniční firmy. Ale u nás prostě kapitalismus v čisté podobě neměl a ani dnes nemá moc šancí. V tom je např.Polsko o hodně napřed.  

Nemusíš věřit, já mám svůj názor, ty máš svůj názor. Uvidíme do půl roku, na čí straně je pravda. Ale mám k tobě jednu poznámku, nemůžeš vycházet z čísel z let 2000 až 2002, tenkrát byla naše i globální ekonomika úplně jinde. V té době např.Zeman prodal Mittalovi Novou Huť jako hromadu šrotu za necelých 200 mil.$ ( z toho byla část investic do NH ), Mital skoro nehnul prstem a do dvou let vydělával to samé v čistým za rok. V souhrnu již za pět let vyvedl z NH přes 20 mld.Kč. Čraf tedy posuzovat hospod.výsledky před pěti a více lety a k tomu ještě za vlády lidí typu Švarce není vůbec na místě.

Ano, pochopil jsi kam Uni jde. Pokud se podaří navýšit podíl v Čraf  a koupit Jet nebo Esso, zpacifikovat problémy v Benzíně a v Paramu, kde jsou problémem asfalty a izolační materiály na asfalt.základě. V případě Parama jsou zásadním problémem cena ropy ( optimálně pro asfalty cena ropy mezi 50 až 55 dolary dlouhodobě ) a zastaralá technologie  ( potřeba modernizace ). Vyčistí se chlév po Babišovi a jeho agentech ( Švarc, Cingr ). Pokud se toto vše podaří, pak nebude mít Uni problém udělat 5,5 mld.Kč čistého profitu ) možná i víc ) a cena jeho akcií nad 300,-Kč za kus bude normální.

To já nevím, já se jen zeptal svýho obchodníka, zda se nemůže informovat jak je to s tou citací analytika od "dřeváků" na ocenění podílu Conoca v Čraf, on mi pak za půl dne sdělil to co jsem napsal. Na to nemusíš být analytik, aby si dospěl k závěru jako dřeváci. Vem si, že v roce 2005 rafinerie Čraf v loňském roce zpracovaly cca 7,1 mil.tun ropy ( vytíženost cca 80% ), v letošním roce dojde k nárůstu kolem 5 až 7 %, t.j. rafinerie zpracují cca 7,5 mil.tun ropy ( vytíženost asi 85% ). Pak si vem jak např.ocenil PKN při nákupu litevskou rafinerii ( Čraf je modernější )s obdobnou kapacitou, nebo jak je oceněn Slovnaft. Pak taky je důležité, že ve světě bude ještě min. 5 let nedostatek rafinérských kapacit. Nebudu to zdržovat , ale sumasumárum ti vyjde, že Čraf ba asi měl mít tržní hodnotu něco mezi 2,5 až 3,0 mld.$.Nelze to však honit přes HV Čraf tam nic nevidíš, poněvadž to jede v,tobě jistě známém, přepracovacím režimu ( To je jediné pozitivum, které v Uni zařídil Švarc ).

Pánové učinil jsem dotaz u svého obchodníka, zda má nějaký kontakt na "dřeváky" a jejich analytické oddělení a zda se jich může zeptat na kolik oceňují rafinérské kapacity Čraf, t.j jak je to s tou citací jejich analytika ohledně ocenění podílu Conoca v Čraf. Včera navečer mi volal, že se jejich analytici bavili s analytiky od "dřeváků" a že skutečně ocenňují podíl Conoca na 9,4 mld.Kč a tudíž celou Čraf na min.58 mld.Kč. Můžete mi věřit nebo ne, býval jsem též před lety profesionální analytik a já též již před dvěma měsíci jsem zde psal o podobné ceně ( při ocenění nesmíte vycházet ze zisku ). Nechme se překvapit, jak se to vyvine. Jedno je jisté, už nebudeme čekat dlouho, za tři až šest měsíců nás čeká rozuzlení ve věci Uni. Snad budeme všichni ohromě spokojeni. Mně osobně by se velmi zamlouval v dubnu 2007 kurz Uni kolem 320,-Kč.

To by byla ta lepší varianta, aspoň si nebude muset Uni po prodeji Kaučuku a Spolany nic půjčovat. Koupí to i s čerpačkama za 7 až 8 mld.Kč a bude moci vyplatit divi ve výši 2 až 25 Kč.

samozřejmě máš pravdu, já jen chtěl poukázat na ten potenciál. Mne samotnému se však vize nějakého rozprodeje Uni nezamlouvá. Doufejme, že PKN to ukočíruje tak, že budeme spokojení všichni.

Pokud se nepletu a umím číst "Dřeváci" ocenili hodnotu podílu Conoca v Čraf na 9,4mld.Kč. Z toho podle mne vyplývá že hodnota celé Čraf je podle nich  min.58mld.Kč. Můžeme tedy v danou chvíli říct, že min.tržní hodnota veškerých aktiv je někde kolem 72 mld.Kč. Co to znamená, si snad každý už spočítá sám ( po odečtení dluhu a problémů hodnota majetku Uni je min 350,-Kč/akcie ). 

Pokud by to byla pravda a Shell prodával veškeré své aktivity v ČR , tak to by byla bomba. Jen pro ilustraci v roce 2005 vydělal Shell v Čr 1,8 mld.Kč po zdanění. Veškeré jeho aktiva v ČR mají cenu podle mne tak 1,0mld.$. To byl kup pro Uni potažmo PKN, cena Uni by pak byla 500,- během měsíce. Mám ovšem pochybnosti, jestli by to povolil ÚHOS. Já si osobně však myslím, že Shel zůstane. To spíš odejde Eni ( Agip ).

V tom německém článku bylo něco o ceně vyšší než 200 mil.$.

Pozitivní nebo negativní ? Jak to odhaduješ ?

Máš nějaké konkrétní informace, nebo je to jen tvá pevná víra ? Myslíš si, že skutečně Uni rychle vydá k Čraf nějaké pro nás pozitivní prohlášení? Dnes v Euru Říman opět spekuluje, že PKN je již ve své podstatě ruská firma, kde je pravda? Má polský stát v PKN zprostředkovaně celkem 25% nebo 37%?

To je trochu přitažené za vlasy, ale je pravda, že je velmi podezřelé, co Poláci vymýšlejí. Řežou si pod sebou větev. Pokud pustí Rusáky do Čraf, je to začátek jejich konce, zahodí jedinečnou šanci být nezávislí na ruské ropě. V ČR mají k dispozici Ingolstat s roční kapacitou přes 10 mil.tun přepravní kapacity a Afrika v budoucích letech nabídne velmi zajímavá množství ropy.Využití opce na podíl Conoca v Čraf by znamenala navýšení zpracovací kapacity v režii Uni na 105 tis.barelů denně a spolu s restrukturalizací a expanzí Benzíny by to znamenalo výrazné zvýšení ziskovosti Uni.

Pokud Uni neuplatní opci na podíl v Čraf jsme v ...i. Pokud je pravda, že cena bude tak nízká ( do 5,0 mld.Kč ). Problém dohod při privatizaci Uni je problémem samotného PKN a ne Uni jako takového. Nyní bychom jako minoritáři měli podat na PKN žaloby. Volám Boba, co o tom víš? Pokud to je pravda připraví SMA Uni nějakou akci.

Jseš nějakej chytrej, každý mu je jasný pouze tobě ne, že tady nejde o posraných 50 mil.Kč, ale o určité mantinely. To znamená, že firma s CF v posledních dvou letech na úrovni 1,1 mld. se neprodá levněji než 6,0 mld. a zisk za letošní rok neklesne pod úroveň roku 2005.

Pánové a v tom bude též problém, podle mého názoru to vláda nebude moci udělat. Pan Tlustý se zde pouští na tenký led. Nedovedu si představit, že třeba v březnu 2007 při aktuálním kurzu 1100,-, vláda odsouhlasí cenu 800,-. vidím v tom jak politický tak právní problém. 

To je právě ten problém, pokud by v Německu za vlády socanů a zelených nedošlo k tomuto stupidnímu rozhodnutí, je dnes cena energie v Německu právě o těch 30% menší. Stačilo málo a v loňských německých volbách mohla získat o 1,5 % více a nyní tam není velká koalice, ale koalice CDU s FDP a to stupidní rozhodnutí by bylo zrušeno.

Jiří má pravdu, Čez je nafouknutá bublina, ale jen tak nepraskne. My, co jsme vsadili na Uni se snad taky dočkáme. Rozhodující bude, jak dopadne Kaučuk. Pokud nebude prodán s účetní ztrátou větší jak 700 mil.Kč, což znamená, že jeho prodejní cena bude min.6,2 mld.Kč, pak začnou Uni opět kupovat fondy a cena půjde výrazně nahoru.

Kde vidíš reálně nějakou akvizici Čezu?

Při současné ceně má Čez  ( za předpokladu čistého zisku na akcii 48,5 Kč ) podle mého názoru vysoké P/E. Jeho hodnota je přibližně 18,5. Nemalujte si vzdušné zámky, že rok co rok poroste čistý zisk Čezu o 8 až 10 mld.Kč. Ceny energií dostanou v příštích letech stopku. A k nepředraženým akvizicím se Čez již nedostane. Jediné co mu zbude, budou projekty na zelené louce, doma i venku. Čez se tak dostane do stejné situace jako byl v letech kdy stavěl Temelín, pak uvidíme, co bude blekotat pan Bokor od dřeváků. 

Již jsou výsledky, vše mírně pod mediánem odhadů trhu. Net profit 21,1 mld.Kč.

Jaký to má nominál, nebo ZJ, VJ celkem?

Cílovky jednotlivých MM se nezmění, budou potvrzeny stávající ( 225 až 255 ), postoj MM k Uni se začne měnit po prodeji Kaučuku a případných nákupech v oblasti maloprodeje PHM.

Pánové pozor, včera večer odstoupil předseda DR v PKN. Byl to poslední člověk, který chránil Chalupce v jeho funkci. Řešení personálních otázek v PKN nám dá odpověď na Vaši otázku o síle ruského vlivu na PKN. Myslím, že se můžou trochu zkomplikovat problémy v Uni ( prodej Kaučuku, jednání s Conocem ).

Je to hodnota vlastního jmění Kaučuku k 31.12.2005, což bylo asi 6,3 mld.Kč plus hodnota čistého zisku ke dni prodeje Kaučuku což bude asi 0,5 až 0,6 mld.Kč. Z toho všeho vyplývá, že prodejní cena Kaučuku by neměla klesnout pod 6,0 mld.Kč. Nebo je zde jiná varianta, že Kaučuk bude prodán společnosti Dwory jen zčásti ( provoz výroby technické pryže ) na ostatní provozy založí Uni a Dwory společný podnik ( ostat.umělé hmoty ). Takový společný podnik mimochodem již založil PKN s Dwory doma v Polsku ( Plock). Zde vzniká otázka, jak to bude výhodné do budoucna. Tuto variantu mimochodem určitým způsobem naznačil naš Belgičan v rozhovoru na ČT24 při prezentaci prodeje Spolany.

Tržní cena rafinérských kapacit Čraf je odhadována na 2,6 až 2,8 mld $, t.j. 57 až 62 mld.Kč.

Právě jsem dočetl materiál k budoucnosti Uni zveřejněný na webu Uni dnes společně s HV.

Je to celkem stručné, ale zajímavé. Z tohoto dokumentu vyplývá, že výroba maziv zůstane dlouhodobě byznisem skupiny Uni. To tedy znamená, že spol.Paramo, nebo min.její podstatná část zůstane součástí Uni. Dále je zde prezentován přechod u dceřinných společností na s.r.o, z čehož mi tedy plyne že jednou z budoucích investic bude nákup zbývajících 25% akcií Parama. Ponecháním Parama ve skupině vznikne též další poteba investic do modernizace této dceřinné společnosti ( ty jsou odhadovány mezi dvěma až třemi mld.Kč).  Kaučukem tedy skončí prodeje a začnou nákupy. Samostatnou kapitolou bude realizace prodejů Agrobohemie a Aliachemu. Tam bych však do hry zapojil stát a vyvolal proti němu nějakou soudní při ( arbitráž o náhradu škody ) poněvadž celá kauza vznikla v roce 2000, kdy Uni kontroloval stát. Tehdy totiž došlo k podepsání těch výhodných opčních smluv s Dezou ( t.j.s Babišem ). Jinak bych poprosil Boba, který má kontakty do Uni, aby je tam začal otravovat s dotazem na výši finanční ztráty z prodeje Kaučuku, zda se bude jednat pouze o stovky milionů nebo o celé miliardy. Já osobně doufám, že to bude max. těch 700 mil.Kč.  

Na tom není nic podivného, Uni jde cestou rozložení jobovek. Pokud to dopadne dobře s tou vratkou daně, tak za 4Q vykáže Uni opět čistý zisk cca 0,9 mld.Kč. Pokud ne, z důvodu zráty při odstávce cca 0,4 mld.Kč a z důvodu finanční zráty při prodeji Kaučuku ve výši cca 0,7 mld.Kč  ( odhad prodejní ceny Kaučuku 5,8 mld.Kč ) vykáže Uni zisk cca 0,6 mld.Kč. Za celý rok tak Uni vykáže přibližně stejné výsledky jako loni t.j. cca 3,5 mld.Kč, což nám sdělil náš Belgičan při rozhovoru v ČT24 při prezentaci prodeje Spolany. Toto je moje prezentace událostí a faktů kolem Uni.

2,912 mld.Kč a bez mimořádných nákladových položek 3,63 mld.Kč.

Ale vždyť zatím PKN s náma zas tak hrozného betla nehraje, těch necelých 400mil.Kč ztráty za problematickou Spolanu se dá přežít. Až příští rok vydělá 5,5 mld. čistého zisku budeme spokojeni. Opravdu rozhodne prodej Kaučuku.

Pánové, já osobně jsem byl osobně skeptický. Ale teď jsem mírně optimistický ve věci Uni.

Pokud totiž dojde k prodeji Kaučuku za min. 5,8 mld.Kč Uni ( fin ztráta z prodeje by tak neměla přesáhnout 0,7 mld.Kč ) vykáže za celý rok 2006 Uni čistý zisk na úrovni loňska tj.cca 3,5mld.Kč. Uni tak bude mít hotovost na úrovni 10 mld.Kč, aby mohla odkoupit aktivity Conoca v ČR, ty já odhaduji na cenu kolem 11 mld.Kč. Avizovaná investice do Chemopetrolu ve výši cca 3,0mld.Kč půjde jednoduše zajistit úvěrem. Zůstane jen problém Babiš a zde naivně doufám, že české soudy začnou ctít spravedlnost a ne zájmy estébáckých zlodějů. Budoucnost Uni v rámci PKN a tím i hodnota našich investic by nemusela být vůbec špatná.

Radím Ti, odpútaj sa. Nič takého ako raketový štart sa konať ěbudě. Výsledky jsou super, ale to nerozhoduje. Nejistota trvá, důležité bude jak dopadne Kaučuk a jestli Uni navýší podíl v Čraf.

Já si radit nenechám, já jen vyslechnu názor. Své love si rozhazuji sám.

Právě jsem se ptal svého makléře, a ten očekává pokles pod 200,-Kč, ne však výrazně, poněvadž se při těchto cenách bude aktivovat poptávka po akciích Uni u větších investorů.

Výsledky jsou považovány za průměrné a často protichůdné, názorje tedy stejný jako u BHS.

Bohužel náš optimismus velcí hráči na trhu nesdílejí, bohužel je pravdou, že ta negativní reklama ze strany všech análníků má větší sílu než reálný obraz stavu Uni. Bohužel nahoru se nejede.

Jak můžeš očekávat net profit Uni kolem 1,0mld.Kč, pokud věříš tomu, co Ti pověděl ten Němeček. To se musí pohybovat někde kolem 1,3 až 1,4 mld.Kč, pokud Uni nebude tvořit nějaké mimoř.opr.položky.

Pokud je to pravda a naše úvahy jdou správným směrem, tak zítra by měl přijít předčasně Ježíšek nebo pro někoho Santa. Uvidíme, já ale zůstávám pozitivně naladěným pesimistou.

Tak jsem si to přečetl a nejsem z toho vůbec moudrý, to je nějaká totální kravina. Vždyť ve své podstatě úplně stál jen Chemopetrol, výroba paliv v litvínovském provozu Čraf byla pouze omezena na 60 až 70%. Ztráta na zisku před zdeněním 400 mil.Kč. Do toho dnes Atlantici predikují net profit za 3.Q pouze na úrovni 885 mil.Kč. To jsou divný počty. Buď je blbej ten Němeček z Uni, nebo Atlantici. Takový šílený nárůst ziskovosti ze dne na den se mi nezdá. Jsem velmi zvědav, kde je pravda. Pokud se to však částečně blíží k tomu příspěvku Boba na Xenetře, musí být překonán za 3.Q odhad trhu na net profit va výši 1,15 mld.Kč. Jak se trh zachová pokud by to bylo např. 1,4 mld.Kč?

Pro mne takovou zprávou není ani prodej Kaučuku či jeho prodejní cena ( ikdyž to  nepodceňuji ), ale výsledky jednání mezi Conocem a PKN, jestli výsledkem těchto jednání bude odchod Conoca z ČR a jeho aktivity zde odkoupí právě Uni, t.j. odkoupí 16,3% Čraf a koupí i jeho čerpačky, nebude na Uni nic jiného než optimismus.

Podle mne ani jeden, PKN i Uni pozitivně překvapí. Pokud se do toho vbrzku připlete nějaká pozitivní zpráva ohledně restrukturalizace Uni, pofrčíme k 250.

Patria už vystřelila, net profit za 3Q 2006 podle ní bude 1,08 mld.Kč. Já osobně tipuji 1,25 mld. Takto vysoko tipuji proto, protože náš belgičan prohlásil, že za celý rok 2006 Uni zopakuje přibližně loňských 3,46 mld.Kč. Takže pokud nás ve 4Q čekají dvě provářky za cca 800 mil.Kč, musí být 3Q takto dobrý. Jak tipujete Vy? Jinak ten blábol STOPU Topolánkovi nemá ( bez reálných důkazů o korupci při privatizaci ) žádnou hodnotu a PKN se tomu může jen smát. 

Zatím se neděje nic, jen asi někoho z větších hráčů přestala bavit ta nízká cena a sune to trochu nahoru. Jinak HV za 3.Q jsou ve čtvrtek 9.11.. Chemopetrol opět jede na plný výkon.

Mám na tebe dotaz, nemáš nějaké náznaky o jednání mezi Conocem a Uni, jak se o něm zžmiňoval Chalupec v rozhovoru pro HN minulý pátek. Je reálné nebezpečí, že by se k podílu v Čraf dostal Lukiol ?