Vize PKN Orlen = podaří se ji získat sítě Aralu?
Server I-POINT dnes uskutečnil průzkum mínění analytiků věnovaný včerejšímu dění kolem Unipetrolu (článek najdete zde). Odpovědi některých respondentů byly rozsáhlé, a proto je zveřejňujeme i samostatně. Autorem níže uvedeného textu je Petr Bártek z makléřské společnosti Cyrrus.
Včerejší zmatení jazyků ohledně stažení nebo nestažení akcií Unipetrolu z trhu ukazuje, že jeho nový vlastník zatím není úplně rozhodnut. Pravděpodobně nabídne cenu odkupu s určitým diskontem proti ceně, kterou považuje za férovou. Zároveň očekávám, že tato cena bude nad šestiměsíčním váženým průměrem, aby PKN předešel soudním sporům s minoritními akcionáři (očekávám 125 Kč na akcii). PKN pak podle toho, kolik akcionářů odkupu využije, rozhodne o dalším osudu akcií Unipetrolu na burze. Unipetrol bude v nejbližších letech spíše investovat do restrukturalizace než by vyplácel dividendy, takže PKN nebude mít důvod za každou cenu Unipetrol z trhu stáhnout. Za nejpravděpodobnější scénář nyní považuji, že Unipetrol se bude po povinném odkupu dále obchodovat.
Ze včerejšího vyjádření PKN vyplývá, že se společnost zaměří především na zpracování ropy. Lze tedy očekávat, že součástí dohody mezi PKN a ConocoPhilips o prodeji 100 čerpacích stanic Benziny Conocu bude i prodej 16% České Rafinérské v držení Conoca do rukou PKN. Naproti tomu plánovaný nákup 69 čerpacích stanic Aral už nebude pro společnost tak jednoduchý. Mezi hlavní soupeře bude patřit OMV, jehož pozice bude po prodeji části Benziny Conocu velmi ohrožena. Velký zájem bude mít také Slovnaft, který má stejně jako OMV vlastní rafinérie blízko českých hranic. Pokud by byl PKN (resp. Unipetrol) v tomto tendru úspěšný, stal by se bezkonkurenčním tržním leaderem ČR v objemu prodeje i v počtu čerpacích stanic a jeho hodnota by se tak podstatně zvedla.
http://ipoint.financninoviny.cz/detail.php?article=45148
