Příspěvky nebo odpovědi uživatele čezovejfanatik

Začínám velmi vážně uvažovat o krocích, které začnou bránit minoritní akcionáře čez !

1) požadavek na podání odvolání k Nejvyššímu soudu proti rozhodnutí ÚOHS

2) začínám mít pocit, že bude nutné začít hlídat některé kroky majoritního akcionáře čez - státu, kterými může poškozovat akcionáře minoritní

Promiňte mi za možná nepřiměřenou reakci, ale já už to nemohu ani číst ! O nic nejde ale jsme opravdu tak směšný Kocourkov ???

Otevřený dopis státním úředníkům

Milí státní úředníci,

pokud jste si prozatím nevšimli stát vlastní v ČEZ 67,6% akcií a společnost tak ovládá z více než dvou třetin! Mimo jiné stát díky své akcionářské pozici ovládá také dozorčí radu této společnosti (celkově 10 členů - včetně zaměstnanců), která je ze zákona kontrolním orgánem činnosti představenstva !

Moje otázka tedy stojí, koho si stát zvolil za své zástupce do dozorčí rady ČEZ, když není schopen prostřednictvím dozorčí rady kontrolovat činnost představenstva a musí uvažovat o "řídícím výboru" složeném ze zástupců FNM, MPO a MF ????????????????????????

Nebo jde zase jenom o to aby více rypáků více vědělo a více požadovalo?

Jen tak mimochodem a pro informaci, každé zásadní majetkové rozhodnutí v rámci čez stejně musí schválit VH ČEZ a tam se mohou státní úředníci  předvádět co hrdlo ráčí !!!

Energetický regulační úřad zveřejnil odhad vývoje domácí poptávky po elektřině. V následujících 5 letech poroste domácí poptávka optimisticky o 2% ročně, pesimisticky 0,8% ročně.

Pokud vezmeme průměr tzn. 1,4% ročně, co to znamená pro čez?

Domácí poptávka po elektřině dosáhla v roce 2002 úrovně 53,7 TWh ! Podíl čez na krytí domácí poptávky (včetně prodeje nakoupené energie) by měl v roce 2003 dosáhnout téměř 70% (2001 65,6%)!

Růst domácí poptávky znamená nárůst spotřeby v ČR ročně o zhruba 0,75 TWh (růst 1,4% ročně). ČEZ by měl z tohoto nárůstu získat zhruba 65 - 70% podíl a to je cca 0,5 TWh

Při předpokládaném prodeji čez na domácím trhu v roce 2003 na úrovni 39 TWh pak nárůst v průměru o 0,5 TWh ročně zajistí čez nárůst tržeb z prodeje elektřiny každoročně o minimálně 0,4 mld. Kč ročně !!! 5 let = 2 mld. Kč

K tomu všemu je potřeba ještě zopakovat sdělení p. Vobořila v dnešních HN: "Cena el. energie na velkoobchodní úrovni bude v krátkodobém horizontu stagnovat, dlouhodobě ovšem jednoznačně poroste !"

Perpetuity growth = 0% v modelu DCF Wood je nereálné ! Perpetuity growth = předpoklad inflace + reálného růstu ! Při PG=2,5% cíl 191 Kč, při PG= 4% cíl 267 Kč !!!

Růstu a trpělivým zdar !!!

Stejně jako PX50 i maďarský index BUX poskočil v posledních měsících o 10% a nyní již druhý týden stagnuje za minimálních objemů.

PX 50 460 na téměř 510 +10%, BUX 7000 na 7850 + 12%

Východoevropským burzám chybí výraznější přítomnost zahraničních investorů, kteří jediní dokáží trh trvaleji posunout !!!

předpověď perpetuity není až tak složitá: odhad infalce + odhad reálného růstu

Pokud jen trochu zapřemýšlíte najdete rozhodně mnohem více důvodů pro vyšší perpetuity growth ! Mimochodem z 9 posledních doporučení na čez od různých společností kromě společnosti Wood nikdo nepoužil pg menší než 2%. Naopak poslední doporučení kromě Wood vydala Patria a ta ve svém modelu používá 4% a PPF ti používají dokonce 4,5%

Vážení,

dal jsem si tu práci a porovnal modely DCF (diskontované cash flow), které používají společnosti jako klíč ke stanovení cílové ceny akcií, v tomto případě akcií ČEZ. Porovnal jsem modely DCF z posledních doporučení společností Patria (autor p. Soustružník) a Wood (autoři Unan a Vyskočil) jakožto bezkonkurenčně největších dealmakerů v našem SPADu !!

Výsledek porovnání v jednom z klíčových parametrů (perpetuity growth):

Patria, má jako výsledek modelu DCF cenu 120 Kč (bez kosolidace REAS) při požadovaném výnosu majetku (RRR) 10,8%, cash flow diskontuje pomocí WACC = 7,9% a jako perpetuity growth používá 4%

Wood má výsledek DCF cenu 129 Kč ( s konsolidací REAS) při požadovaném výnosu majetku 9%, cash flow diskontuje WACC = 7,5 - 7,9% a jako odpovídající perpetuity growth používá 0%

Zajímavé je použití perpetuity growth - odhad růstu po roce 2010, zatímco Patria používá 4% (3% inflace + 1% reálný růst), společnost Wood používá 0%. Jaký to má vliv na stanovení roční cílové ceny?

Model Wood při RRR=9%: PG=0% cíl 129 Kč, pg=2,5% cíl 191 Kč, pg = 4% cíl 272 Kč

Model Patria při RRR = 10,8%:  pg=0% 52 Kč, pg=2,5% 83 Kč, pg=4% cíl 119 Kč

Pokud někoho zajímá můj názor tak já se osobně domnívám, že realitě je monohem bíže model společnosti Wood, ovšem s tím že perpetuity growth by mohl být stanoven na alespoň 2,5% (inflace + reálný růst = 2 + 0,5). Výsledek je pak vidět výše cíl by byl cca 191 Kč !!! Patria používá pro stanovení nízké cílové ceny zase jiný trik !

Závěr: Samozřejmě rozumím tomu proč se těmto společnostem nechce stanovit cílovou cenu podstaně výše (ačkoli by klidně už dnes mohli): cena akcií čez na trhu je 100 Kč !!! Trh ještě nedokázal vstřebat 2 roky trvající výprodej 10% akcií čez (1/3 free float), tahanice kolem vzniku Superčez, snahy o odstavení Temelína, atd. Dříve nebo později ale akcie čez výrazně porostou a s nimi poroste i chuť zvyšovat doporučení !!!

Dnes jsem to trochu prověřoval a zjistil jsem následující: Zatím se děje pouze to, že se připravuje na ŘVH určitá změna stanov, která by v budoucnu případně umožnila státu odprodej 16% akcií čez aniž by stát přišel o pravomoce, které mu přísluší dnes jako 2/3 akcionáři !

Prodej 16% akcií může nakonec vypadat tak, že by byly prodány akcie čez, ale bez hlasovacích práv !

Vše je to zatím ale ve stádiu prvopočátečních příprav a vláda o tom zatím nejednala a hned tak jednat nebude ! O této variantě zatím nejednalo oficiálně ani MF ani MPO

Očekávaný výnos by měl být minimálně 15 mld. Kč !  

pro bob a trainee. Přesně o to co jste pánové napsali jde. Pánové od Woodů moc dobře věděli o prodeji, který procházel zejména jejich rukama a přízpůsobovali tomu i doporučení (možná že existoval i zájem na tom aby se hodnota akcií čez během nepovedené privatizace pohybovala velmi nízko!) Prostě jako analytici vystupovali velmi neseriózně.

Ještě horší je to, když si člověk ty doporučení přečte. V březnu 2002 ve svém doporučení tvrdili, že spojení čez a  8 podílů v REAS za 32 mld. Kč nemá pro hodnotu čez žádný efekt, dokonce tvrdili, že pokud cena za REAS přesáhne 32 mld. Kč (jimi stanovéná fair cena za 8 reas) bude to pro hodnotu čez negativní. Již v červnu tvrdili pánové analytici od Woodů, že cena za REAS ve výši 50 mld. Kč je cenou přiměřenou ale doporučení zvýšili na 90 Kč! Na závěr doporučili čez za 125 Kč, ale to až v okamžiku kdy skončil dvouletý výprodej za 90 Kč ! Z ničeho nic najednou pouhé 4 podíly v REAS zvyšují hodnotu čez až na 125 Kč !!

Všichni kdo sledují diskuzi na těchto stránkách ví, že jsem již několik měsíců dopředu říkal, že dvou letý výprodej akcií čez za 90 kč skončí v okamžiku kdy bude Wood upgradovat a přesně tak se stalo.

Je mnohem serioznější napsat jako napsali Schroder Salomon Smith Barney v červnu 2002: "Fair value pro čez vidíme na 150 Kč ale cílovou cenu zatím dáváme na 100 Kč a jedním z důvodů je i silná prodejní objednávka na českém trhu"

Nebudu se tu znovu rozepisovat o svinstvu, které wood vydalo přesně před rokem a to doporučení na akcie čez SELL cíl 69 Kč !!! To už jsem popsal mnohokrát. Stačilo by kdyby si někdo z KCP kdo má hlavu na krku tyto dvě doporučení porovnal a výsledek by byl jasný !

Nové doporučení BUY cíl 125 Kč !!!

Jen velmi krátce. Doporučení je uděláno celkově realisticky, ale ....

Analytici Wood používají metodu DCF. Dle této metody jim vychází cena 131 Kč/akcii !!! Tato cena ovšem vychází při "Perpetuity Growth (PG)" = 0% !!!

Při PG = 1% vychází cílová cena dle jejich tabulky citlivosti okolo 145 Kč a při PG = 2% je to dokonce 167 Kč !!!

Co je to Perpetuity growth? Je to stanovení růstu po konečném roce do kterého modeluji cash flow (v případě doporučení Wood po roce 2010). 

Zatím v žadném doporučení na akcie čez, které jsem za poslední 2 roky viděl ( CAIB, ING, RAIFF, PPF, Patria, SSSB, Merrill atd.) nikdo nepoužíval PG menší než 2% !!!

Například v posledních dvou doporučeních, které jsem viděl. Patria a PPF používají PG = 4% resp. 4,5%

Patria říká 4 % = 3% inflace + 1% reálný růst. Jen pro zajímavost pokud by Patria použila ve svém modelu DCF Perpetuity growth=0%, vyšla by jim cílová cena na čez 52 Kč místo v současnosti platných 120 Kč

Můj názor a závěr:

Je těžké dávat upgrade z rok staré cílové ceny 69 Kč (90 Kč) a zvyšovat cíl o více téměř 100%, zvláště pokud se trh ještě těžko mátoří z "nekonečného výprodeje" na 90 Kč !!! Jakmile se dostane cena akcií čez ke 110 - 120 Kč můžeme od společnosti Wood čekat další UPGRADE a to klidně nad 150 Kč !!!   

!!! Růst čezu k úrovním (150 - 200 Kč) ale není záležitostí týdnů ale s největší pravděpodobností i více než 1 roku !!!

Vážení vzhledem k vědomostem některých účastníků trhu (to myslím smrtelně vážně) a zde diskutujích musím znovu zopakovat:

1) jestiže někdo řekl, že prodá 16% akcií čez přes trh neznamená to, že tento balík bude prodáván ve SPADu po lotech !!! Proboha pochopte to už !!!

Tímto prodejem je míněno, že bude osloveno několik velkých zahraničních finančních istituací a bude jim nabídnut určitý balík akcií čez, takovýto přímý prodej pak bude vypořádán přes trh. Jestli bude konečných kupujících 5 nebo 1 to je otázka. Cena takového obchodu je samozřejmě ještě důležitější !

2) atraktivita prodeje 16% akcií čez má být pro velké investory podpořena

a) stabilním růstovým plánem výplaty dividend čez, který připravilo představenstvo na dobu minimálně 10 let a má být odstartováno schválením dividendy za rok 2002 na letošní ŘVH!

b) povinností odkupu v případě prodeje majority čez z rukou státu za prémiovou cenu - max. 15% (Obchodní zákoník)

c) spojení čez a REAS a všech budoucích synergických efektů tohoto spojení, které dnes ještě nejsou zřetelné ale do budoucna výrazně akcie čez zhodnotí

Původně (ještě na podzim roku 2002) management tuto variantu prodeje 16% akcií prosazoval jako počátek privatizace a chtěl aby byl tento balík prodán "strategickému partnerovi" čez, který pomůže čezu upevnit pozici na evropském trhu s energií.

3) z pohledu státu jde o zajímavou transakci, ale pouze v případě že oněch 16% akcií čez bude řádně oceněno. Považuji za naprostý nesmyl aby stát nyní prodal někomu 16% akcií čez za např. 15 mld. Kč (150 Kč/akcii), když sami zástupci státu (ministr průmyslu) tvrdí, že hodnota současného podílu státu v Superčez je rozhodně nad 100 mld. Kč a bude se dále zvyšovat (plný výkon Temelína, vstup do EU)! 16% akcií pak má hodnotu minimálně 25 mld. Kč (250 Kč/akcii) !!  Při prodeji za nízkou cenu by tento prodej byl opravdu velmi hloupý, protože budoucí kupec majority od státu by tento 16% balík akcií musel tak jako tak koupit a to s maximálně 15% diskontem (povinnost odkupu dle Obch. zákoníku) !! Stát by tak prokazatelně přišel nejen o miliardy korun, ale znehodnotil by si i majoritu, kterou chce nadále držet !!

4) hodnota podílu státu (67,6% akcií) v čez je nad 100 mld. Kč !!! Dokazují to nejenom nabídky v nepovedené privatizaci ale i ocenění čez dle instalovaného výkonu a dalších mnoho argumentů ! Že trh zatím neocenil minority (free float) na trhu je jen otázkou času a klidu po bouřlivém vývoji kolem nepovedené privatizace čez, zmatků kolem vzniku SuperČEZ, tlaků na zastavení Temelína a konečně nekonečného rozprodeje 10% balíku akcií čez z rukou E.ON (nejpravděpodobněji) a konečně i amaterismu současné vlády (energetická koncepce) !!!

Hodnota podílu státu v čez:

a) Na začátku roku 2002 nabídl ENEL za 67,6% ČEZ + čeps + 6 majorit v REAS cca 135 mld. Kč, z toho 921 mil. EUR za podíly v REAS !!! Za čez + čeps bylo nabídnuto 105 mld. Kč tedy cca 262,5 Kč/akcii. Už vůbec nekomentuji více méně potvrzenou nabídku EdF ve výši 180 mld. Kč, která ovšem nereflektovala státem stanovené podmínky při tomto prodeji !!!

b) v rámci akvizic se v Evropě velmi často oceňují společnosti i podle istalovaného výkonu. S určitým dikontem proti obdobným společnosten v EU je možné ocenit instalovaný výkon čez následovně 0,25 mil. EUR/instalovanou MW uhelných elektráren (transakce v Evropě 0,3 - 0,4 mil. EUR), 0,8 mil. EUR/MW jaderných a 1,2 mil.EUR/MW vodních elektráren

jaderné 3 760*0,8 + uhelné 6517*0,25 + 1868*1,20 = 216 mld. Kč

(216 - dluhy)* 0,676 = 100 mld. Kč !!! (jde pouze o ocenění výroby !!!)

c) ocenění Wood a další ...

Rád bych na závěr ještě zdůraznil, že já rozhodně nejsem odpůrcem prodeje 16% akcií čez ( přestože dle mého názoru je to z pohledu státu úplná blbost)! Jen zastávám názor, že pokud se to má uskutečnit, tak by tomu měly odpovídat požadované cenové podmínky !

Prostě rozhodně nesouhlasím s tím co se snaží prosadit management čez, že prodej 16% akcií Superčez za 10 - 15 mld. Kč je pro stát zajímavé. Jsem si jist, že hodnota tohoto balíku zahrnutá v prodeji 67,6% akcií čez je minimálně 25 mld. Kč ale spíše 30 mld. Kč a více. Vycházím z ceny 120 mld. Kč za 67,6% !!!

Úplný blábol to není, snahy o jeho realizaci tam budou. Já nebudu proti, když prodají akcii čez za 170 - 200 Kč/akcii !!!

Kdo by to ale za tuto cenu kupoval, když je na trhu 34% free float a to v ceně 100 Kč !!!

Akcie čez by na trhu musely opravdu posílit a pak by 170 - 200 kč nebylo nereálné nebo by stát opravdu musel prodat tvrdě pod cenou !!!

Patria čerpala z rozhovoru Reuters s představitelem FNM. Já osobně vím, že tato varianta je výrazně živená managementem společnosti ČEZ,  který chce samozřejmě maximálně oddálit privatizaci čez !

Státu je zde nabízen "nějaký výnos" při oddálení privatizace majority čezu !!!

Vláda o tom ale zatím nikdy nejednala !!!

FInančně je tato transakce a to i za podmínek, kdy stát by prodal 16% akcií čez za 150 Kč/akcii naprostým průvarem s dalšími negativními jevy na vlastnictví a privatizaci zbývajících 51% čez !!!

Nějakou dobu se kolem čez již pohybuji a bez jakýchkoli pochyb vám říkám, že privatizace navýšením je nesmysl !

Co k tomu dodat. prodej 16% akcií čez má smysl pouze za jedné podmínky a to že bude těchto 16% prodáno za přijatelnou cenu. Pokud nový pan ministr MPO tvrdí, že hodnota 67,6% akcií čez je nad 100 mld. Kč, pak hodnota oněch 16% je minimálně 25 mld. Kč tj. 250 Kč/akcii !!!! Za jakou cenu bude chtít stát prodat 16% akcií za 10 mld. Kč tj. dnešních 100 Kč/akcii nebo 15 mld. Kč jinak 150 Kč/akcii ???

Řekněme, že stát prodá oněch 16% akcií čez za 15 mld. Kč, tj. 150 Kč/akcii ! Co tím získá?

1) hotovost 15 mld. Kč, ale zároveň prodělá v dvou nebo tříletém horizonzu minimálně 10 mld. Kč rozhodně ale spíše mnohem více !!!

2) zkomplikuje si situaci, protože ztratí 2/3 většinu

3) sníží si výnos z privatizace 51%, protože kupec bude muset oněch 16% koupit v povinném odkupu a zároveň koupě 51% je podstatně méně atraktivní než prodej 67%

4) stát podstoupí riziko, že někdo dá v neprivatizované společnosti dohromady blokační minoritu 34% a nastane akcionářské martirium jako u ČT

5) vzdá se budoucích dividend ze 16,6% akcií, tj. minimálně 0,5 mld. Kč ročně !!!

KDE JE VÝHODA této plánované transakce pro stát ? Není vůbec žádná ! Naopak bude to super nahrávka velkým zahraničním finančním investorům, kteří na takovéto případné transakci vydělají miliardy korun ...

Kozino,

já tě nepoznávám. Tolik pozitiv k Superčezu si nikdy nenapsal a nyní vše v jednom příspěvku !

jak jsem již řekl dříve. Jediný kdo celé dva roky věděl o těchto prodejích a dle toho uzpůsoboval doporučení a své chování na trhu byla společnost Wood ! Wood má nyní stále doporučení s cílem 90 Kč, měsíc už nakupují.

Přijde upgrade? To bude jasný signál !!!  

Ani dnešek není výjímkou z posledního 1,5 roku obchodování s akciemi čez. Silná prodejní objednávka je stále aktivní a i dnes ji jeden z českých obchodníků realizuje ! Proti jde zatím mírný zájem kupců včele s nákupní objednávkou, kterou realizuje již delší dobu společnost Wood !

Intradenní růst může být na konci dne silnou nabídkou potlačen !!!

klid já ti ten výdělek na akciích zče fakt přeju ! Nejsem z těch, kteří za každou cenu haní co ji  přijde pod ruku , jako např. ty v případě čez !

Jen podotknu, že odkup na zče opravdu nezáleží na novele OZ ! Jde o zveřejnění nálezu ÚS ve Sbírce ! Trochu to pleteš !

6180 - 15% to je strop. Kdo umí počítat mohl si to spočítat již po vh čez v červnu 2002, kde se cena za ZČE stala veřejnou !

Možná že tě s tím zalejváním Kozino předběhnu, no uvidíme jak to bude s tím zveřejněním rozhodnutí ÚS ve Sbírce v úterý ! Třeba to nevyjde a odkup bude pouze dobrovolný !

1) Investice do nových uhelných elektráren žádná novinka. Zatím jsem nezažil jedinou tiskovku čez, kde by to nebylo zmíněno. Jde o naprosto pochopitelnou věc, jelikož čez chce zachovat mix výroky el. energie uhlí + jádro !

2) částka 130 - 150 mld. Kč reprezentuje celkové !!! investice nutné k náhradě současných uhelných elektráren, které budou postupně dožívat od roku 2010 do roku 2025 !

3) první nová uhelná elektrárna by měla začít fungovat v letech  2010 až 2012 ! Neznamená to, že čez proinvestuje do roku 2010 celých 130 mld. Kč a to do jedné uhelné elektrárny !!!!!!! Investice ve výši 130 - 150 mld. Kč do nových uhelných elektráren budou protaženy na poměrně velmi dlouhé období a to i vzhledem k tomu, že dnes existuje v ČR nadprodukce výroby (export čez za rok 2002 16 TWh, jen pro srovnání je to víc než vyrobí plně funkční Temelín za rok !!!)

4) čez investoval v letech 1995 - 2001 ročně okolo 22 - 25 mld. Kč do odsíření a Temelína. Odsíření bylo časově závazné ze zákona a proto vznikla takové nahromadění investic ! Dluhy vzniklé v této době čez významně umořil a dnes je celková zadluženost čez na úrovni, kdy se efektivně již dluh nevyplatí snižovat (celkové zadlužení kleslo pod 25%)

5) Investice v následujících letech u čez budou na úrovni 7 - 10 mld. Kč a to při narůstajícm operativním cash flow ! Takže zatímco v minulosti čez vytvořil např. 20 mld. Kč volných zdrojů a proinvestoval 25 mld. Kč = musel si půjčit, dnes je situace jiná. ČEz bude vytvářet rostoucí cash flow (více volných peněz než v minulosti) a proinvestuje pouze 7 - 10 mld. kč = zůstane mu dost na dividendy atd. Navíc má dnes čez díky své nízké zadluženosti, vysokému ratingu možnost se zadlužit a o jeho dluh popř. bondy bude rvačka !!!

Silný offer pokračuje ! Z původních cca 10,5% akcií čez (více než 60 000 000 ks - téměř 1/3 free float) rozprodávaných na trhu zbývají pravděpodoně ještě necelá 2% !!! Po skončení tohoto výprodeje očekávám při nárůstu ceny pokračující prodeje, tentokrát ale v podobě realizace zisků těch méně trpělivých co nakupovali za 90 Kč atd., domnívám se, že prodeje nebudou již tak organizované a "demoralizující" cenu akcií čez ! Jsem si jist, že ty subjekty, které nakupovaly akcie čez ve větším množství, po rozhodnutí ÚS ( privatizace + odkup) a po realizaci spojení REAS a čez a přislíbeném 10 letém plánu agresivnější výplaty dividend hned tak realizovat své pozice nebudou !! Dlouhodobější investoři si tedy mohou již nyní s klidem nakupovat !

Jak poznáme, že skončil výprodej ?

Očekávám upgrade akcií čez od společností, které téměř dva roky používají při obchodování s akciemi čez informací o tomto "nekonečném výprodeji" a uzpůsobují mu i svá analytická doporučení - Wood & Company. Upozorňuji, že tato společnost má stále na čez cílovou roční cenu 90 Kč !!!

Očekávám také zvýšení doporučení od zahraničních společností - Merrill Lynch a SSSB ! Otázkou je zda tyto upgrady přijdou v nejbližší době nebo až po road show, které čez organizuje pro zahraniční investory (Londýn, USA) v květnu !

ČEZ ochoten jednat o výměně podílů v REAS s E.ON a RWE.

Osobně k tomu dodávám následující:

V úvahu připadají minority v JME a JČE za podíly E.ON ve VČE a ZČE (popř. SME). Výměna minority PRE za minoritu RWE v SČE nebo STE ! ČEZ má u prodeje majority na výběr dvě varianty: a) prodej majority v SČE nebo STE do rukou RWE b) prodej majority v ZČE do rukou E.ON. Osobně to vidím následovně: ČEZ prodá majoritu v SČE (popř. STE) do rukou RWE ( s RWE čez dlouhodobě komunikuje naprosto bezproblémově a naposledy také RWE prodal Teplárnu Náchod) ! S RWE vymění minoritní podíly v STE (popř. SČE)za PRE !  S E.ON vymění minority v JČE a JME za VČE a ZČE (popř. SME) ! Na tuto variantu bych vsadil prachy ! Výsledke bude ČEZ ovládající ZČE, STE (popř. SČE), SME a VČE - RWE ovládající PRE a SČE (popř. STE) - E.ON ovládající JČE a JME !

Vážení po přečtení rozhovoru s p. poslancem a ekonomickým expertem KDU-ČSL Kalouskem  jsem upadl do hluboké deprese !

Je možné že je někdo tak "hloupý". Pan Kalousek by jsi měl zjistit kdo vlastní čez! Právní povědomí tohoto poslance je rovno nule tak možná prostá selská logika by ho mohla zachránit !

O Pilipovo větě: "Vláda není schopná se odříznout od lobbistických skupin" si myslím své. Dnes v České republice není zřetelnější lobbista, který lobbuje ve prospěch zahraničního investora a v neprospěch státu !

Uznávám, že pokud by měl čez získat definitivně pouze 4 reas bylo by asi jednodušší a průhlednější pokud by stát prodal zbytek přímo ! Problém je v tom, že dnes by to znamenalo úplné zrušení současné transakce ! Vše by běželo znovu a to by trvalo další rok !

Vláda nejednala a nikdy jednat nebude, vše je totiž nesmysl !

I kdyby vám všem přišel rozumný scénář, o tomže čez koupí pouze 4 reas a zbytek si nechá stát a prodá je sám, zdá se že je to nerealistické. Muselo by totiž dojít k úplnému zrušení smlouvy mezi FNM a čez a všech následujcích kroků ! Po té by musely vzniknout nové posudky na 4 reas, vh čez by to musela znovu schválit nákup tentokrát pouze 4 reas a úohs by se tím musel pravděpodobně znovu zabývat ! Ani prodej podílů státu v reas by nemohl běžet tak rychle jako si představuje p. Kalousek, výběr poradce atd. .... (viz. Uni)

Ne některých, stále stejná parta ! Pan novinář Vadim Fojtík, pan politik Ivan Pilip, pan analytik Slabý od Wood ! E.ON chytře mlčí a platí ! To party s nimi patří i náměstek MF pan Hrubý, bohužel dnes také člen DR čez !

Vzpomeňte si na článek pana Fojtíka z nedávné doby v HN: MF požádalo FNM o přecenění REAS ! Pilip a spol excelovali a výsledek byl, že se nic nekonalo !

Pan Fojtík těch článků splodil již docela dost !

Chápejte jednu věc. Jediná transakce, která byla schválena VH čez je nákup 8 podílů v REAS a tento scénář rovněž prošel schválením úohs! ÚOHS sice transakci omezil ale až po té co se uskuteční ! Jakákoli změna této transakce roztáčí téměř všechny kola znovu !

Jediné o co jde nyní je to, že E.ON chce ZČE a pokud o tom bude rozhodovat čez je to problém a tak vyslal znovu bojovníky (prodejné politiky + zainteresovaného zástupce makléřské společnosti) do akce !

Je mi úplně jedno, že ti lezu s těma "kecama" na nervy !

Dnes existuje pouze jedno usnesení, které prošlo schválením na valné hromadě čez, přes ÚOHS atd. ! Jakýkoli jiný postup jsou nové valné hromady, nové smlouvy ! V jiném případě soutěž na výběr poradce, prodej ... A konečně i schvalování úohs pokud půjde o jinou transakci !

Pořád mě to nepřesvědčilo. Až tyto teze podpoří veřejně někdo jiný než Pilip, Slabý atd. budu se nad tím muset zamyslet !

I na MF je člověk, který kope za E.ON a to náměstek pan Hrubý ! 

V novinách: Fojtík, Pilip, Slabý (Wood), nově Kalousek

Na trhu: Wood, Patria

Ekonomický odborník pan Slabý a jeho kolega Jeff Otčenášek tvrdili, že pokud čez zaplatí za REAS více než 32 mld.Kč tak to bude na úkor hodnoty čez. Ani né po dvou měsících odborník Slabý tvrdil, že i 50 mld. Kč je za reas málo !

Nezlob se ale to jsou úplné bláboly ! Navíc pokud by to chtěl nyní stát dělat, nedostane se k penězům dříve než za rok. Vidíme to na Uni, výběr poradce atd. !

Jediné s čím to jde poměřovat, je reálná nabídka za  6 majorit v REAS od společnosti ENEL a ta zněla na 921,8 mil. EUR !

Jinak např. odborník Slabý také tvrdil, že je naprosto vyloučené, že by stát dostal za podíl v KB více než 25 mld. Kč a jak to dopadlo všichni víme !

nerozumím ceně 15/25 + 6 asi to potřebuji vysvětlit. Na provařené partičce nëmám co měnit a stojím si za tím. Jména Fojtík, Pilip, Slabý resp. Wood jsou již tak provařená, že i toto slovo je pro jejich označení v této věci velmi slaboučké.

Pan Slabý by si měl přecíst co společně napsal s panem Jeffem Otčenáškem ve svém doporučení na akcie čez (spojení čez a reas) z března 2002, pak by měl komentovat ceny !

Jen upozorňuji na aktéry povedeného článku:

autor: Vadim Fojtík - provařená novinářská " . . . . . ", už v tom jede delší dobu

Kdo v článku exceluje:

Ivan Pilip US-DEU, Jan Slabý (Wood and Company) - provaření účastníci obdobných provokací

Nově:

další provařený politik Miroslav Kalousek

Závěr:

POŘÁD STEJNÁ PARTIČKA ...