Příspěvky nebo odpovědi uživatele zdenek

Pěkné. Nějaké výhrady bych měl, ale přečetl jsem to se zájmem.

To se ve zkratce nedá. V podstatě se tam vysvětluje nepřijatelnost poklesu ceny nemovitostí pro banky a mechanismus, jakým se banky zhroutí, jestli se tržní ceny nevrátí rychle zpátky. Připomíná se tam případ Herstatt banky z 1974, kdy její krach téměř rozvrátil systém mezinárodních plateb. A taky se naznačuje, že ve výnosech CDS (a obecně papírů navázaných na dluhy) není zatím zohledněno riziko defaultů. Pokaždé, když hrozí ztráta z defaultů, která by mohla pohnout úroky, tak to vláda refunduje. (poslední případ Freddie Mac) (Pokud to ohrožuje majetek jednotlivých investorů, ale ne systém, tak se nerefunduje nic. - Madoff) Až ty defaulty skutečně začnou ve velkém a příslušný bailout se včas nestihne (a nemusí to začít hypotéčními dluhopisy, default může vyhlásit třeba Litva) a ivestoři skutečně začnou žádat výnosy kompenzující riziko, úroky se zněkolikanásobí a ceny assetů se tomu přizpůsobí, tj. padnou. Když k tomu dojde, může se finanční systém zhroutit přes noc. Díky leveragingu vznikne řetězová reakce. Dosavadní několikaprocentní ztráty už dokázaly u mnoha bank zlikvidovat veškeré rezervy. (Moje poznámka: Proto zahraniční matky našich českých bank vysávají ze svých dcer naše úspory.) Autor tvrdí, že současná rychlost lití peněz do ekonomik je naprosto nedostatečná a že je potřeba zvednout všechna stavidla. A co se týká přežití Urbana, tak vych řekl, že stínoví ministři přežijí úplně všechno.

Moc pěkná úvaha, téměř analýza: "Proč bychom se měli modlit za inflaci" je ze včerejška na http://www.urbansurvival.com/week.htm Kdo umí anglicky, tak doporučuji. Že to bez inflace nepůjde, to tady hlásám už dlouho. Otázka je, jestli se k tomu Obamovi lidé konečně odhodlají. Nechme se překvapit, co upečou v Camp Davidu. Jenom bych zopakoval, na jedné straně čekám, že ČEZ ještě hodně klesne, na druhé straně se ale na ČEZ dívám jako na dobrou pojistku proti inflaci.

Souhlas. Kupování zákazníků-neplatičů je házením peněz do žumpy. V budoucnu budou chybět. A o těch perspektivách světového obchodu a účelnosti expanze - zajímalo by mě, jestli si někdo uvědomuje, že právě tyhle investice můžou místní vlády v blízké budoucnosti bez náhrady vyvlastnit. Nebo nastavit takovou regulaci, že do toho bude ještě provozovatel muset dávat vlastní peníze. Pokud se krize zhorší a některé země se dostanou na úplné dno, dnešní pravidla přestanou platit.

Tak takovejhle příspěvek naprosto schvaluju. Díky.

Bojím se, že Vám zkazím náladu. Dávám odkaz, který jsem dal na ČEZ. http://www.marketoracle.co.uk/Article9210.html Ty milióny, ale i ty necelé dvě miliardy co slíbila vláda, to je jen kapka do moře odpisů, které banku čekají. Jako kdyby si toho nikdo nevšiml - ve velikosti přiznaných rizikových expozic a odhadech ztrát bankovního sektoru EU se posouvají destinné čárky. Už dávno se nebavíme o desítkách miliard EUR, ale o desítkách TISÍC milard EUR. A pravděpodobně asi to nejlepší, co může (hlavně Rakouské) banky čekat, je zestátnění. Trend a perspektivy jsou NAPROSTO jasné. NULA, nebo chcete-li, hodně mínusová nula.

Pěkné

http://www.marketoracle.co.uk/Article9210.html Je tam porovnání zadlužení jednotlivých zemí, relativní velikosti bankovního sektoru, dopady bankovních ztrát na HDP, atd.

Lepší bylo dát link.

ad 1 - Souhlasím, má to ale jednu podmínku. Musíte být po celou dobu schopni splácet. Kromě toho, nevěřil bych stoprocentně na to, že ty úroky 20 let skutečně vydrží. Pokud dojde k vyjímečné měnové situaci, zákonitě budou následovat vyjímečné legislativní kroky. Nakonec - vzpomeňte si na KB v devadesátých letech, jak lidem v rozporu se smlouvou rušila vysokoúročené účty.

ad 6 - Tady mě polil studený pot. Samozřejmě že né doma (přestože to zastánci spikleneckých teorií doporučují). To by musel být jeden vopravdu velkej kaskadér. Ledaže byste měl na zahradě dvacet metrů hlubokou studnu. Zlato musí být v bance v bezpečnostní schránce. Když je to ve schránce, nemá to banka v aktivech a i když zkrachuje, obsahu schránek se to nedotkne. A shránku si můžete pronajmou třeba v Saltzburgu nebo Drážďanech, takže i pojistka proti politickým zvratům.

U zlata nejsou probémy s likviditou. Jenom se zatím o možnostech nákupu a prodeje zlata moc neví, protože to není mainsteam. I u nás se to dá pohodlně a rychle prodat. (Nebudu dělat reklamu.) A navíc máme otevřené hranice - Německo nebo Rakousko žádný problém a za dobrou cenu. Až to bude mainstream, bude to i u nás vykupovat za nominál každá banka, možná i včetně ČNB.

Po zlatu se nechce, aby bylo likvidní. Zlato je pojistka proti úplnému krachu všeho. A člověk by ho neměl mít moc, skutečně jenom jako krabičku poslední záchrany.

Zlato v ETF většinou není skutečné, ale jenom papírové. To je jenom hra na obchodování se zlatem. Pokud ETF nemá seznam čísel slitků, potom to zlato fyzicky nemá. Až půjde do tuhého, přijdou defaulty a maximálně vyrovnání v keši.

Já jsem do toho tedy kouknul a mám násl. koment.

Souhlasím s tím, že diverzifikace nemá smysl pro spekulanta, tedy hráče. Když už sázet, tak je lepší sázet na jednoho koně, než vsadit na všechny. Minimálně je to lepší tím, že se ušetří na poplatcích.

Diverzifikovat pro dlouhodobého investora je nezbytnost, pokud je trh v býčím trendu. I v býčím trendu občas něco krachne a před tím je potřeba se chránit. Celkové výnosy se ale diverzifikací v býčím trendu téměř nesnižují.

Pokud je ale trh v medvědím trendu, potom je diverzifikace cestou do pekel. Sice se může stát, že i v medvědím trendu něco nečekaně stoupne, ale to není pro diverzifikaci žádné opodstatnění. Hrát na úlety UP v medvědím trendu, to je jen pro supergamblery a insidery. V medvědím trendu se diverzifikuje jen velmi omezeně. V medvědím trendu se hledají bezpečné přístavy a těch není tolik, aby bylo možné efektivně diverzifikovat. Diverzifikace v medvědím trendu by měla vypadat asi takhle:

1 - splatit všechny dluhy;

2 - držet tolik keše, aby byl člověk přijatelně likvidní;

3 - nemovitosti držet jenom ty, které člověk sám aktivně využívá, nedržet nemovitosti jako investice;

4 - pokud dluhopisy, tak v současném finančním systému co nejkratší durace; 

5 - z akcií jenom utility vyplácející dividendy , nezadlužené a s dobrou vlastnickou strukturou - může být ČEZ a NWR, ale zatím jsou moc drahé;

6 - pojištění proti inflaci a úplnému zhroucení měny - zlato, komodity, sběratelské cennosti (ale jen ty nejvzácnější a bez znalostí raději pryč) a -na to se často zapomíná - v dnešní době také pole.

7 - pokud člověk není zrovna multimilionář, tak by neměl mít v téhle době nové nebo skoronové auto.

Přeji příjemnou diverzifikaci a připojil bych se k prosbě - Nekopírujte sem články z jiných stránek. Odkaz stačí - děkuji.

Něco málo počteníčka, než mi NWR doleze na mých 38, kde mám naplánovaný nákup, nebo než mi ČEZ doleze (to raději nenapíšu, nebo by mi dal někdo přes držku) tam, kde mám naplánovaný nákup.

Úvaha k ceně koruny, chleba a zlata. Kam historické záznamy sahají (díky Mr.Daughty - MOGAMBO), za unci zlata se dalo koupit asi tak 350 bochníků chleba. (Asi když byl zrovna hladomor, tak to bylo jinak.) Dnes se v USA dá také koupit za unci zlata asi tak 350 chlebů. Zajímavé, přestože ty chleby byly asi různé. Co je ale jisté, je to, že mých oblíbených hostivařských pecnů (velkých) se dá u nás koupit za unci zlata víc než 500 !!! A že to je úplně jiný chleba než ten co jedí chudáci Američani. To mě vede k následujícím možným závěrům: 1. - Chleba je u nás příliš levný; nebo 2. - Koruna má mnohem větší kupní sílu než její kursová parita v dolarech, tj. koruna je proti dolaru hodně podhodnocená; nebo 3. - Dolar je silně nadhodnocený proti koruně a navíc mají v Americe předražený chleba. No a teď si to přeberte.

Znáte z Genesis tu o Josefovi a dvakrát sedmi letech ? Asi ano. To zná skoro každý. Co ale už málokdo ví, to je, čím ten příběh pokračuje. Ta část o Josefovi končí tím, že Egypt měl zásoby obilí a nejen že země nezahynula, ale dokonce mohl faraón prodávat obilí i do jiných zemí. To pokračování je ale o mnoho méně veselé - pokud tedy člověk nebyl faraón. Faraón prodával obilí všem, včetně vlastních obyvatel, za zlato a stříbro. Když všem stříbro došlo, prodával obilí za dobytek. Potom za půdu. A nakonec dával chleba svému lidu za to, že se nechali zapsat do otroctví. Takhle to bylo. První historií zaznamenaný téměř celosvětový přesun bohatství (wealth transfer) a návod na to, jak se to dělá. Mějte se pěkně a přeji nezajímavý víkend.

P.S. To přání se asi nevyplní, obávám se, že se dozvíme o krachu něčeho opravdu velkého. Možná banky. Nebo že by země ?

Dyť říkám - úplně na začátku.

No to je bomba. Co asi řekne náš premiér ?

Omlouvám se, že to sem cpu ještě jednou, než jsem to ale dopsal, tak tady tak vybujela diskuse, že by to úplně zapadlo. Tak tedy překopírovávám ještě jednou.

 

Už se nějakou dobu držím raději zpátky, ale nějak na mě sedla melancholie, tak se trochu připodotknu. Jo a není to reakce na vedoucího, to jsem jen tak kliknul, aby se mi otevřelo okýnko a byly ty názory trochu pohromadě. Teď, když se snížil rating Ukrajiny, víte, kolik stojí CDS na její dluhopisy ? (INFO Bloomberg) Já nevěřil svejm prolhanejm vočím. Na pojištění swapem 10ti melounů v bondech se musí vyplatit 5,95 melounu jako záloha plus půl melounu poplatek každý rok. Je to vůbec ještě půjčka ? To se chlapcům ten Juščenko, nebo kdo to tam doopravdy vládne, pěkně prodražil. Co teď ? Vzít čepice do ruky, pokleknout na Krásnou ploščaď a prosit Putina, aby je vzal zpátky do Ruska ? Takhle snad vypadá skoro 100%ní deprese. Jsme v jedné třetině ? Asi těžko. Ale bude tohle našich 100% ? Doufám, že ne. Ale pohled z úplně jiné strany - co je dnes tím dělícím mechanismem, který říká, kdo je na tom dobře a kdo špatně ? No přece peníze. A peníze mají obrovskou moc vytvářet iluzi. Když se na Islandu všichni zadlužovali, tak ekonomika kvetla, protože se tam ty půjčené peníze utrácely, stejně jako rozkvete každá domácnost, když si před vánocema půjčí sto tisíc a koupí si domácí kino. (A kvete, dokud nepřijde exekutor.) Kterému státu se to říkalo tygr Evropy, protože měl nejvyšší tempa růstu ? No Irsku, které je také na pokraji bankrotu. A co Španělsko ? Také nedávno jeden z nejrychleji "rostoucích" států staré EU. A tak by se dalo jmenovat. Takových Ukrajin uvidíme v nejbližších měsících plno. (Haló Kalifornie - kdy budeme terminátovaní ?) Kromě peněz ale existuje i reálné zboží, hlavně suroviny a potraviny. Co když se do léta opravdu světový finanční systém zhroutí ? (A všechno tomu nasvědčuje !) Jestli bude tohle zhroucení těch 100%, tak potom jsme s tou depresí teprve na úplném začátku. Co západní státy vlastně rozvíjejícím se zemím nabízejí ? Úvěry, za které si ty rozvíjející se země mohou nakoupit od zprostředkovatelských firem v rozvinutých zemích zboží vyrobené v Číně a suroviny vytěžené v Rusku a v Saudské Arábii. To by se Adam Smith divil, jak to dnes funguje. Není tady něco špatně ? Žádný div, že je finanční systém v krizi. Peníze vytvářejí iluzi. Když zmizí, tak teprve uvidíme, co doopravdy máme a co můžeme nabídnout. Potom se bude počítat, kolik máme zásob uhlí, kolik elektráren, jestli jsme soběstační ve výrobě potravin a podobně. Až se budeme bavit o těchhle věcech, bude to konec deprese a začátek skutečného růstu. Pak zjistíme třeba to, že máme dostatek pitné vody a kvalitní zemědělskou půdu (doufám, že nám po všech těch finančních peripetiích bude ještě patřit, a škoda té, co padla na budování velkoskladů a montoven), což nám budou určitě takoví Španělé strašně závidět. V počtu aut a kilometrech dálnic ta reálná prosperita určitě není. To je jenom další iluze a spousta utopených skutečných hodnot. Končím. Už mi to zase někam ujelo. Jo a co tenhle Red Alert !?! Co mi to sem ten šílenej analytik pořád melduje ? Že je Švýcarsko jednou z nejzadluženějších zemí ? Že je na tom skoro stejně špatně jako GB a že je to tragicky nahnuté s jejich Frankem ? To je asi ňáká pěkná blbost. Každej normální Čech by přece rád žil v Anglii, no néé ? Tam se přece maj mnohem líp než u nás ;-) Tak teď DOOPRAVDY konec. A chraň nás pánbůh před tím, co přijde.

Už se nějakou dobu držím raději zpátky, ale nějak na mě sedla melancholie, tak se trochu připodotknu. Jo a není to reakce na vedoucího, to jsem jen tak kliknul, aby se mi otevřelo okýnko a byly ty názory trochu pohromadě. Teď, když se snížil rating Ukrajiny, víte, kolik stojí CDS na její dluhopisy ? (INFO Bloomberg) Já nevěřil svejm prolhanejm vočím. Na pojištění swapem 10ti melounů v bondech se musí vyplatit 5,95 melounu jako záloha plus půl melounu poplatek každý rok. Je to vůbec ještě půjčka ? To se chlapcům ten Juščenko, nebo kdo to tam doopravdy vládne, pěkně prodražil. Co teď ? Vzít čepice do ruky, pokleknout na Krásnou ploščaď a prosit Putina, aby je vzal zpátky do Ruska ? Takhle snad vypadá skoro 100%ní deprese. Jsme v jedné třetině ? Asi těžko. Ale bude tohle našich 100% ? Doufám, že ne. Ale pohled z úplně jiné strany - co je dnes tím dělícím mechanismem, který říká, kdo je na tom dobře a kdo špatně ? No přece peníze. A peníze mají obrovskou moc vytvářet iluzi. Když se na Islandu všichni zadlužovali, tak ekonomika kvetla, protože se tam ty půjčené peníze utrácely, stejně jako rozkvete každá domácnost, když si před vánocema půjčí sto tisíc a koupí si domácí kino. (A kvete, dokud nepřijde exekutor.) Kterému státu se to říkalo tygr Evropy, protože měl nejvyšší tempa růstu ? No Irsku, které je také na pokraji bankrotu. A co Španělsko ? Také nedávno jeden z nejrychleji "rostoucích" států staré EU. A tak by se dalo jmenovat. Takových Ukrajin uvidíme v nejbližších měsících plno. (Haló Kalifornie - kdy budeme terminátovaní ?) Kromě peněz ale existuje i reálné zboží, hlavně suroviny a potraviny. Co když se do léta opravdu světový finanční systém zhroutí ? (A všechno tomu nasvědčuje !) Jestli bude tohle zhroucení těch 100%, tak potom jsme s tou depresí teprve na úplném začátku. Co západní státy vlastně rozvíjejícím se zemím nabízejí ? Úvěry, za které si ty rozvíjející se země mohou nakoupit od zprostředkovatelských firem v rozvinutých zemích zboží vyrobené v Číně a suroviny vytěžené v Rusku a v Saudské Arábii. To by se Adam Smith divil, jak to dnes funguje. Není tady něco špatně ? Žádný div, že je finanční systém v krizi. Peníze vytvářejí iluzi. Když zmizí, tak teprve uvidíme, co doopravdy máme a co můžeme nabídnout. Potom se bude počítat, kolik máme zásob uhlí, kolik elektráren, jestli jsme soběstační ve výrobě potravin a podobně. Až se budeme bavit o těchhle věcech, bude to konec deprese a začátek skutečného růstu. Pak zjistíme třeba to, že máme dostatek pitné vody a kvalitní zemědělskou půdu (doufám, že nám po všech těch finančních peripetiích bude ještě patřit, a škoda té, co padla na budování velkoskladů a montoven), což nám budou určitě takoví Španělé strašně závidět. V počtu aut a kilometrech dálnic ta reálná prosperita určitě není. To je jenom další iluze a spousta utopených skutečných hodnot. Končím. Už mi to zase někam ujelo. Jo a co tenhle Red Alert !?! Co mi to sem ten šílenej analytik pořád melduje ? Že je Švýcarsko jednou z nejzadluženějších zemí ? Že je na tom skoro stejně špatně jako GB a že je to tragicky nahnuté s jejich Frankem ? To je asi ňáká pěkná blbost. Každej normální Čech by přece rád žil v Anglii, no néé ? Tam se přece maj mnohem líp než u nás ;-) Tak teď DOOPRAVDY konec. A chraň nás pánbůh před tím, co přijde.

Je ale potřeba dodat proč si to S&P myslí: Agentura soudí, že to bude především díky odolné spotřebitelské poptávce (Češi neztratí chuť nakupovat tolik jako jiní) a relativně silným ekonomickým základům. To je analytický závěr za všechny prachy. Další důvod, proč být ke všem "oficiálním" analytikům skeptický. Utrácení nejsou investice. To zaprvé. A zadruhé - co to jsou ty silné ekonomické základy ? To, že máme nejvyšší výrobu aut na sto tisíc obyvatel ? Ať se jdou s takovým hodnocením bodnout.

To je dodatek k té diskusi o prognózách a o tom, jestli je na tom EU líp než US. Kdo má zájem, tomu přeji strašidelné čtení.http://www.telegraph.co.uk/finance/comment/ambroseevans_pritchard/4623525/Failure-to-save-East-Europe-will-lead-to-worldwide-meltdown.html

Přemýšlel a vidím ji jako reálnou. Proto zatím čekám.

Nepatrně budu oponovat. Nemyslím si, že vznik eura je pokus o omezení vlivu dolaru. Spíš věřím tomu, že je to mezistupeň v záměru vytvořit jednotnou světovou měnu. Náhrada dolarů Amerem je také spíš jen další součást většího plánu. Stejně jako NAFTA. Je to už skoro dva roky, co se objevily zprávy o ražbě Ameromincí a dokonce o zásilce velkého objemu Amer do Číny. Ale i jiné zvěsti se šíří v investorských kruzích. A sice, že z oběhu mizí eurobankovky vydané v Německu a zůstávají v oběhu bankovky vydávané státy ze skupiny PIGS :-))) (Portugalsko, Itálie, Řecko, Španělsko) A také, že Bundesbanka stále skladuje staré DM pro případ emergency. Nemám dojem, že by na tom euroměna a eurohospodářství byly nějak lépe než dolar a USA. Obávám se, že Evropa (a hlavně eurobanky) je na tom možná podstatně hůř než USA. Jenom kolem toho není (zatím) tolik křiku :-(((

Nemůžete, protože jsou to dva různé druhy příjmu. Velmi zjednodušeně - je možné proti sobě započítávat je zisky a ztráty z příjmů v rámci jednoho písmena (odrážky) v zákoně.

Jak dojemné, to o těch vydělaných 400 miliardách. Nějak jsem si nevšiml, že by se postavily nějaké nové elektrárny. (Na tu novou jaderku už se měly dávno kopat základy.) Zato jsem si všiml, že nám byly sebrány naše akcie v energetikách a dolech. Až ten podnik někdo skutečně za ty stovky miliard koupí, potom teprve bude vyděláno. Zatím je to iluze. A to jsem si ještě nepřihřál tu polívčičku o inflaci. No ale ČEZ si koupím. Plánuju to tak zhruba na květen-červen. A taky NWR. Potom, co se trhy někdy v březnu nebo dubnu zhroutí. Potom budou ty akcie docela dobrý hedž na inflaci. Přeji pěkný víkend ;-)

Nevyburcuješ, ale můžeš se aspoň snažit nenechat se tím stádem shodit do propasti.   http://www.hsletter.com/HSL_cartoon_intro.html 

Deuteronomy je také Starý zákon. A vzdělaní rabíni by uměli pěkně vysvětlit, jak ta potopa souvisí s přezíráním dobrodiní, jehož se nám bylo shůry dáno :-(

Čtete Bibli ? Já ano, přestože jsem hluboce nevěřící. Na naprostou většinu současných establišmentů také shlížím s despektem. Ale myslím si, že by člověk neměl být přesvědčen, že za svoje úspěchy vděčí jen sobě. Nevidět objektivní pravdu, tak se člověk staví blízko k úrovni těch socek, co si nárokují na společnosti úplně všechno, aniž by se snažili za to odvést aspoň slušné chování k těm, z jejichž práce žijí. Objektivní pravda je, že člověk minimálně dostal podmínky pro to, aby se sám mohl o sebe postarat. A ani to není samozřejmost. Už jenom to, že žijeme v téhle neopakovatelné vyjímečné době, kdy jsme všichni zvýhodněni tím, že současná civilizace má možnost a ví jak čerpat zdroje, které naši předchůdci neměli a potomci mít nebudou. Už zabředám do černých myšlenek, tak se raději nebudu rozepisovat. Viz. Deuteronomy 8:17.

Ještě jednu poznámečku před obědem. Když mám hlad, tak mi to líp myslí. To půjčování zlata, to není významný zisk CB. Nevím, jak je to konkrétně teď, myslím, že už se nepůjčuje, ale údajně prý byl ten úrok naprosto minimální. V průměru do 1%. Kdo na tom vydělával byli ti, kdo si zlato půjčovali. Hned ho totiž prodali a výnos uložili na mnohem větší úrok, než za jaký si to zlato půjčili. Obyčejný Carry Trade. Stejně jako s JPY. To ale funguje jenom dokud zlato nezačne růst. A potom přichází látání děr pomocí koordinovaných prodejů zlata CBankami a pomocí derivátů všeho možného druhu. Proto zlato na COMEXu zpapírovatělo a poloveřejně se začíná už od podzimu mluvit o možném vyhlášení likvidace na zlatě. A proto zmizelo contango.

Omlouvám se, že nebudu reagovat nijak obsáhle. Ostatně nevím, na jaký můj příspěvek přesně reagujete. Dneska jsem zavalenej prací, která mě živí. O tom leasingu zlata samozřejmě vím. Taky vím, že na fyzické zlato k dodání (a hlavně na stříbro) se proti COMEXu platí prémie. A taky vím, že největší zlaté doly už dávno ve futurech prodaly mnoho let budoucí těžby. K tomu placení zlatem - to, že by se chodilo s fyzickým zlatem pro chleba, je samozřejmě hloupost. Ale nebyla hloupost, když letadla Aeroflotu vozila do Francie zlaté cihly, kterými SSSR platil za pšenici. Pokud se zhroutí současný finanční systém, bude potřeba novou měnu (nebo měny) ukotvit, aby byly věrohodné. Nebo i když se nezhroutí, ale měny významně ztratí na kupní síle, bude potřeba zastavit jejich znehodnocování opět ukotvením proti něčemu konkrétnímu, nevirtuálnímu. A pro mezinárodní obchod, třeba pro nákup plynu, bude také potřeba mít něco konkrétního, za co bude dodavatel ochoten dodat zboží. V takovém případě je zlato první volbou. Stručně - pro rohlíky budeme pořád chodit s penězi podobnými současným, ale emisní banka bude deklarovat, že za ně na požádání vydá protihodnotu třeba ve zlatě. A v takovém případě také asi emisní banka proti zlatu ráda vydá svoje bankovky. Souhlasím, že zlato není investice. Zlato je uložená kupní síla, dobře chráněná proti znehodnocení nezodpovědnými vládami a bankami. Jak říká jedno údajně židovské moudro: Malou část úspor ukládej ve zlatě a doufej, že to děláš zbytečně.

Teď mi konečně došlo, jakou cestou se vlastně mají dostávat ty peníze do ekonomiky. To bylo pořád řečí, že banky místo aby půjčovaly, tak ty záchranné balíky peněz od státu rozdělují na gigaodměny svých manažerů a představenstev. TAK JE TO SPRÁVNĚ !!!!!! Takhle to bylo geniálně od začátku vymyšleno. Kdyby banky ty peníze půjčovaly podnikům, tak by to žádnou krizi nevyřešilo, protože by se jenom zvětšovaly dluhy. Takhle to naši sami sebou vybraní jedinci dostanou jako odměnu (nevznikne tudíž dluh) a mohou to utratit za jachty, letní sídla, umělecká díla, bavoráky a krásné slečny. Tím se ty peníze do ekonomiky nenásilně dostanou. Že přitom vznikne inflace ? No to je přece dobře. To pomůže snížit reálnou zátěž z těch dluhů, co už existují, a ti nechutní střádalové, kteří dusí ekonomiku tím, že sedí na matracích plných peněz, budou po zásluze potrestáni. Takže, závistiví pozemšťánci, nekafrejte - fšechno se to dělá pro Vaše dobro. Nakonec, předkové každého z nás stáli před stotisíci lety na stejné startovní čáře (kromě těch, které zasypala Toba, ale to je loterie). Takže nezáviďme, je to odporná vlastnost, a držme huby. Vzhůru do močálu černého ke vzdáleným bílým skalám ! :-(

Tomu musím dát určitě přečíst. A dodal bych, že celý tenhle marasmus umožnily virtuální peníze.

Naprostý souhlas.

Jízda už začala, jenom se to zatím tutlá.

To je podvrh. Tenhle hoax se objevil na anglicky psaných diskusních fórech jako přímo citace z Kapitálu. Tenhle text ale v Kapitálu není. Marx by nikdy nepoužil slovo "stimulovat"  (stimulate), to slovo se začalo používat v ekonomické mluvě teprve zhruba před 60-ti lety. Marx by použil slovo "povzbudit" (encourage). Je mi líto.

To s tou cenou zlata není pravda. Naopak, cena zlata je stále významně podhodnocená. Nejde jen o číselné vyjádření v penězích, jde také o to, jak se změnila kupní síla peněz. Přepočítáno na inflaci, dnešní cena je ekvivalentní kupní síle 35USD ze šedesátých let nebo 200USD z osmdesátých nebo 2000Kčs ze sedmdesátých. A vůbec (což je nejdůležitější), zlato není komodita. Za komoditu se ji snaží vydávat bankéři, aby nás zmátli. Zlato, to jsou ty nejpravější peníze. Ne nadarmo je zlato v bilanci aktiv centrální banky na prvním místě.

Nevím přesně, o čem mluvíš, ale obávám se, že různí muslimští "hrdinové" povraždili těch židovských dětí mnohem víc. A cíleně, ne jako vedlejší oběti.

Kvůli nějakýmu ujetýmu cvokovi nebudu hned odsuzovat celý národ. Tím spíš, že je to zjevná provokace. Jistě, národy se dají oblbnout a zfanatizovat, to jsme v historii viděli už mnohokrát. Vždycky se ale vrátí ke svým tradičním hodnotám. A ty hodnoty vycházejí z historie a hlavně z náboženství. A když porovnám, jaké hodnoty jsou základem židovského náboženství a jaké muslimského, tak není o čem diskutovat. V tom, co se děje na blízkém východě, jsem na straně Izraelců. Tak jako v tom, co se děje v Kosovu, jsem na straně Srbů.

Tak jsem se neudržel, dneska mi ta práce nějak nejde, budu muset na pivo. Dovolil jsem si udělat výtah některých bodů z Putinovy řeči v Davosu. Berte to jako příspěvek ke zvýšení rozhledu. Koho to baví, tak si počtěte. (Ty trojtečky jsem tam napsal sám, žádná sprostá slova tam nebyla.) PUTIN: Ačkoliv tato krize visela ve vzduchu, většina se jen snažila urvat svůj díl koláče, ať už to byl jeden dolar nebo miliarda, a nechtěli si všímat toho, že voda stoupá. .... Přišel čas pro osvícení, musíme pojmenovat hlavní příčiny. ... Existující finanční systém selhal. ... Kolosální disproporce - zejména mezi objemy finančních operací a fundamentální hodnotou aktiv; také mezi zátěží mezinárodních půjček a zdroji pro jejich krytí. ... Systém ekonomického růstu , kde jedno regionální centrum tiskne bez zábran peníze a spotřebovává materiální statky, zatímco jiná regionální centra vyrábějí levné zboží a střádají peníze tištěné jinými vládami, narazil na velkou překážku. ... Tento systém vytěsnil celé regiony, a to i v Evropě, na okraj globálních ekonomických procesů a zabránil jim přijímat klíčová ekonomická a finanční rozhodnutí. ... Vytvořená prosperita byla rozdělena extrémně nerovnoměrně jak uvnitř i těch nejrozvinutějších zemí, tak také mezi státy a regiony. ... Musíme otevřeně přiznat, že růst nebyl podložen reálnými možnostmi. ... Pyramida nereálných očekávání se dříve nebo později zhroutí. Vlastně se to právě děje. ... Vážení kolegové, jsme v pokušení přijímat jednoduchá populární opatření, ale pokud budeme léčit jenom symptomy místo nemoci, čekají nás mnohem větší problémy. ... Nesmíme přijímat opatření, kterých budeme v budoucnu litovat. ... Ačkoliv bude během krize určité zvýšení protekcionismu nevyhnutelné, nesmíme ztratit smysl pro proporce. ... Nadměrné intervence a víra ve všemocnost státu jsou chybné. ... Antikrizová opatření nesmí eskalovat do finančního populismu. ... Rozpočtové deficity a zadlužování budoucnosti jsou destruktivní. ... Doposud selháváme v přiznání si rozsahu krize. ... Je nejvyšší čas zbavit se virtuálních peněz, nafouknutých výkazů a pochybných hodnocení. Ekonomika budoucnosti musí být ekonomikou skutečných hodnot.... Nadměrná závislost na jediné rezervní měně je pro světovou ekonomiku nebezpečná. Musíme podnítit vznik několika rezervních měn. ... Národy aspirující na to, aby jejich měna byla rezervní měnou, musí dodržovat uznávaná makroekonomická pravidla a finanční disciplínu. ... Je nutné přehodnotit roli hlavních mezinárodních institucí. ... Energetická Charta selhala. ... Ceny energií mohou být pro světovou ekonomiku kolosálně destabilizující. ...

To je dneska zase úrodička mouder a geniálních nápadů. Asi jsem moc staromódní a něco zásadního mi uniká. Jedna perla za všechny od jednoho našeho analytika (převzato z Idnes.cz): "Česká ekonomika se v posledních pěti letech vydala proti proudu a začala zvyšovat podíl průmyslu na HDP. S vyspělostí ekonomik naopak podíl průmyslu obvykle klesá," uvádí analytik.

Ale budeme, o to nejde. Bojím se ale, že těch velkých kluků s prachama opravdu moc není. Ti velcí kluci mají totiž také nejvíc kostlivců poschovávanejch všude možně. Rozum mi říká - kdyby opravdu číhali na příležitosti, nenechávali by si je vyfouknout státními úředníky. To se teď děje. Ovšem narovinu - máte naprostou pravdu, aniž to asi tušíte. Skutečnost je totiž úplně jiná než vypadá. Největší kluci opravdu mají peníze a číhají na příležitost. Otázka ale zní jinak - co jsou vlastně peníze ? No a teď už jsem naznačil až moc.

No jo, dělali jsme to, co dělali naši velcí vzoři. Nějaký Gordon Brown (neznáte ho někdo ?) prý prodal v okamžiku úplně nejnižší ceny na trhu 400 tun britského zlata. (Zlí jazykové tvrdí, že tím vytáhl z bryndy nějakého ZlatomanaŠachistu.) Co dělal se zlatem náš největší vzor, o tom není žádné věrohodné info. Ve Fort Knoxu nebyl prý už asi tak půl století žádný audit ;-)))))) No buďme rádi, že nám aspoň něco zbylo. Takové Španělsko docela nedávno (snad předloni, musel bych to hledat) prodalo úplně všechno. Ale s takovými bankrotáři (po Islandu na řadě jako jeden ze tří nejvážnějších kandidátů) se asi srovnávat nechceme, že ? Doufám, že ČNB dnes vezme zdravý rozum do hrsti a sazby neklesnou, nebo aspoň co nejmíň. Jsem já to ale nenapravitelnej optimista :-(((((

Bejt tu vložitelnej znak palce nahoru, tak ho sem otisknu.

Díky za odkaz. Dávám určitě přečíst, protože člověk by měl vědět, jaké názory mají ti, co budou zásahy do ekonomiky ovlivňovat budoucnost jeho a jeho dětí. Slajdy jsou sice něco jiného, než vlastní přednáška, ale v tomhle případě jsou hesla dostatečně vypovídající. Je to smutné poznání. Na oplátku nabízím názory z opačné strany

 http://www.simmonsco-intl.com/research.aspx?Type=msspeeches 

Netýká se akcií, tak sorry. Budu stručný. Musím se pozastavit nad tím, jak selektivně přistoupila média k Putinovu úvodnímu projevu. V podstatě si všímají jen toho, že Putin varoval před přílišným zbrojením a před izolacionismem. Kdo se sám nepídí po informacích, tak se nedozví, že Putin vyzývá ke zrušení dolaru jako celosvětové rezervní měny a navrhuje vytvořit systém konkurujících si regionálních rezervních měn. A také že varuje před přílišnou regulací a koncentrací moci v rukou státu a že jako recept na vyřešení krize navrhuje oddlužení podnikové sféry.

To je ta stinná stránka demokracie. Takhle jednoduše si ČSSD koupí volební vítězství. Národ dostane, co si zaslouží. A nám ostatním hanba, že jsme ještě neutekli někam jinam. (Ono ale není kam, morální úpadek zasáhl celý takzvaně rozvinutý svět.) Kalousek mě tentokrát příjemně překvapil.

Sypu si popel na hlavu, můj názor, že jsme dno už asi viděli, bere nenávratně zasvé. Popropadová rally se nekonala, byl tu jenom jakýsi náznak, v podstatě jen stagnace. Nedělám si iluze, že by v takhle bezprecedentní ekonomické situaci mohla platit pravidla klasické TA. Viditelně ale už neplatí ani FA. Takové Tobins-Q je vůbec asi lepší hodit do koše. Podle Tobins-Q by ČEZ už neměl nikam padat, naopak, měl by se zdvojnásobit. O FA založené na cashflows už ani nemluvě. Kdo z nás ví, co to vlastně teče za cash ? Jakou to má hodnotu ? A jakou to cash bude mít hodnotu za týden ? Člověk by neměl panikařit, ale čím dál tím víc mám dojem, že jsme panikařili až doteď. Všichni jsme se v panice snažili co nejvíc nahrabat, co nejvíc přerozdělit a co nejvíc sežrat, aby nás proboha někdo nepředehnal. A tak jsme teď v situaci, kdy je všeho příliš mnoho a současně příliš málo. Co na tom, že stroje v továrně stojí milión, když je nikdo nepotřebuje. A lidi nemají peníze málem ani na jídlo. A náš slavný NERV určitě doporučí vládě nějaký nesmysl, jako třeba budovat dálniční síť (což zvýší naši závislost na fosilních palivech), místo aby raději podporovali kolejovou dopravu (elektrifikovanou) a dali dopořádku místní komunikace. Pro jejich lobbisty je totiž výnosnější nasadit supertěžkou techniku, než zorganizovat práci pro partu chlapů s lopatama. (To není anachronismus, uvidíte, že to bude nutnost.) Ztratili jsme všechny zdroje informací o reálné cenotvorbě. Všechny ceny jsou zdeformované a neproporcionální. A CB se snaží vyrobit inflaci, ale jaksi to vázne a navíc se začínají ve světě objevovat politické tlaky na likvidaci nebo znárodnění celého bankovního sektoru. Na analýzy zapomeňte, už je to jen čirá spekulace. Nebo spíš možná sázení. Takže spekulanti DOTOHO. I když si necháte peníze pod matrací, tak je to možná stejné riziko, jako vrazit to do ČEZu. Myslím, že všechny papíry jsou dnes past. Když jsem si dnes prolistoval Guardian, tak jsem na chvíli ztratil dech. O touhle perlu, která vypadla stran mezinárodního obchodu z Obamova týmu, se musím podělit. (Překládám) "Pokud selže diplomacie, stále nám zůstanou účinné legislativní nástroje." (Ještě chcete někdo dělat nějakou analýzu ? :-) Pěkný víkend

Aha cenzura - rak místo toho vytečkovaného slova si dosaďte slovo vrchol. To snad projde.

Ve stanu či na zahrádce klidně plynovej vařič a v něm třeba vodík místo propanu. Ale vodík nevytěžím ze země, musím rozložit vodu. A vodu můžu rozkládat třeba v nějaké chemičce hned vedle jaderky. A můžu ho vyrábět třeba jenom v noci, když není š... odběru na elektrice. Vo tom to je.

Ty hezčí dny určitě přijdou. Po zimě (Kondratěvově) přijde jaro, pak léto a pak zase jednou nádherný podzim, kterého se ale my už nedožijeme. Aspoň já ne. No ale jara určitě a možná i ještě kousku léta. Prozatím ještě prohlubuju noru a střádám tuk na dlouhou zimu.

Inu, když 99% lidí nerozumí podstatě věci, tak si politik může dovolit lhát, jako když stiskne. Dvě skutečnosi: A- vodík není zdroj energie a proto to není řešení. Abychom si mohli vyrobit vodík, musíme nejdříve někde sehnat jinou energii, třeba jadernou. B- zkapalněný plyn je jen chiméra. Ne že by to nefungovalo, ale problém je v kapacitách. Když prostě plynu není dost, nebude ho ani dost zkapalněného. Kromě toho se na zkapalnění plynu přibližně třetina toho plynu spotřebuje na pohon zkapalňovacích agregátů. A je vymalováno. A´t jdou už ti zelení do ...

No to je právě přesně to, o čem mluvím. Za žádný další komentář to nestojí.

Trochu z jiného soudku, když už tu ta diskuse tak vázne. Trichet (ECB): Výhled ekonomiky eurozóny od prosince nadále oslabil a inflace dále poklesla. !?! To je nepravda! Newspeak v přímém přenosu. (Kdo nečetl 1984, tak neví, co je to Newspeak.) Trichet říká inflace, ale mluví o CPI. Za posledních několik desítek let se podařilo bankéřům a politikům naučit nás, že inflace a CPI jsou jedno a totéž. Vždycky, když se snažím tohle vysvětlit, tak se dozvím, že tomu nerozumím, že nejsem ekonom a vůbec. Šílím z toho, jak i relativně inteligentní a vzdělaní lidé dokážou být zabednění. "Když se ceny zvyšují, tak je to inflace, to ví přece každý !?! Tak co to tady melu za nesmysly ?" Ještě před padesáti lety by každý věděl, že inflace je zvyšování množství peněz. A také by každý věděl, že zvyšování cen nemusí být jen monetární fenomén, le že to může být následek nedostatku zboží. A jak rychle se dnes zvyšuje množství peněz ? 16% za rok ? A přitom produkce klesá, takže neobstojí ani klasické monetaristické tvrzení o souladu mezi množstvím peněz a výkonností ekonomiky. (Další něco jako Newspeak - monetaristé KDYSI v tomto kontextu rozuměli reálnou ekonomiku versus množství peněz. Ale dnes se výkonnost ekonomiky měří jenom penězi, takže čím vyšší inflace, tím vyšší výkonnost :-ooo) AJ AJ AJ, teď jsem na to přišel, kde dělám chybu. No jasně. Nemáme přece jen zboží, máme také služby. A čím víc služeb, tím musí být víc peněz - to dá přece rozum. A hádejte, kdo nám poskytuje nejvíc služeb - STÁT. Čím víc se o nás stát stará, kontroluje, reguluje, předepisuje, atd. v tomto duchu nekonečně dál a dál, tím víc musí být peněz. INFLACE je nástroj a nejmilovanější dítě STÁTU. Každé hyperinflaci předcházelo vždy krátké období deflace. Nedělejte si žádné iluze, politici neumí nic jiného než tisknout stále víc peněz. Rozdělovat peníze je sen každého úředníka. A dnešní politici nic jiného než úředníci nejsou. Čím víc peněz rozdělují, tím jsou mocnější. A ty peníze existují a čekají na svou příležitost. Je mi z toho blivno. Vzhůru do OBAMISMU. Aniž bych chtěl jakkoliv snižovat schopnosti nového presidenta, je naprosto jisté, že neudělá to, co je správné (dlouhodobě), ale to, co mu přinese popularitu (krátkodobě). Koukám na trendy z peněžních trhů a nemůžu si pomoct, krátké období deflace (2008+-něco) končí právě TEĎ. Následovat bude pár nepřehledných a zmatečných měsíců a potom ... darmo mluvit.