Příspěvky nebo odpovědi uživatele starý bursián

Než se trh s bydlením zotaví, spadnou ceny domů v USA ještě o více než 30 % a než se úvěrový trh dostane z krize, budou banky nadále zdrženlivé v poskytování úvěrů. Řekla to analytička investiční společnosti Oppenheimer Meredith Whitney v rozhovoru pro americkou televizní stanici CNBC. Podle Whitney budou problémy na trhu s bydlením ještě horší, než odhadují ty nejpesimističtější předpovědi. „Myslím, že to bude mnohem horší, než 33 %,“ uvedla Whitney s tím, že „pokud se podíváme na trh futures kontraktů, indikuje stav kolem úrovní z let 2002-2003, kdy míra vlastnictví domů byla sice vyšší, ale v současnosti může méně lidí získat hypotéku, protože by museli nejprve složit 20 %, a to je pro lidi hodně peněz,“ říká Whitney. „Dále musíte najít banku, která vám půjčí, protože Countrywide vám již nepůjčí,“ dodala. Banky podle Whitney zatím realitnímu sektoru příliš nepomáhají, přestože využívají snahy Fedu o zvýšení likvidity, ale místo aby poskytovaly úvěry, raději si vylepšují své pokažené finanční výkazy. Banky v loňském roce vygenerovaly úvěry za 900 mld. USD, zatímco letos to bylo zatím jen 100 mld. USD, uvedla Whitney. Bankovní a realitní sektor se zotaví, teprve až se banky začnou cítit tak klidné, že začnou znovu půjčovat. Nedostatek kapitálu je podle ní primární důvod, proč se více bank ještě nekonsolidovalo. „Nikdo nemá kapitál a nikdo nechce prodat, pokud vaše akcie spadly o 80 %,“ uvedla analytička. „Ale ještě důležitější je, že každý jen vyčkává.“

Čtvrtá největší americká banka Wachovia za čtvrtletí přišla téměř o devět miliard dolarů; propustí víc než šest tisíc lidí.

Kvůli odpisům špatných investic se banka propadla do ztráty 8,86 miliardy dolarů (127,9 miliardy korun). Před rokem přitom vydělala 2,34 miliardy dolarů. Wachovia se rozhodla snížit výplatu čtvrtletní dividendy o 87 procent na pouhých pět centů na akcii a propustí 6350 zaměstnanců, tedy asi pět procent.

Propouštění souvisí s plánem banky zastavit ve své hypoteční divizi poskytování úvěrů prostřednictvím makléřů. Následovala další americké banky, které tento způsob poskytování hypotečních úvěrů zastavily.

Během posledních dvanácti měsíců klesla tržní hodnota Wachovie na čtvrtinu (25 miliard dolarů).

Zlaté časy českého retailu, kdy v podstatě každý projekt byl úspěšný, skončily. Podle poradenské společnosti DTZ nasycení trhu v Praze i v mnohých regionálních městech začínají pociťovat také sami developeři. Někteří proto expandují na Ukrajinu, do Ruska nebo do Rumunska, kde sílí poptávka obyvatel po spotřebním zboží. Podobné zpomalení expanze v České republice vidíme také u mnohých nájemců. Řada z nich již splnila minimální počet provozoven pro tuto oblast, proto i díky velké nabídce projektů tyto firmy důsledněji zvažují, kde otevřít novou provozovnu a spíše se zaměřují na fungování stávajících prodejen,“ říká Petr Valenta, expert na segment retailu v DTZ.

Generální prokurátor státu New York Andrew Cuomo plánuje obžalovat největší americkou banku Citigroup z podvodů při prodeji některých cenných papírů a ze zničení důležitých dokumentů. Informovala o tom agentura Reuters. Šéf newyorského úřadu pro ochranu investorů David Markowitz bance v pátek zaslal dopis, ve kterém ji viní z opakovaného podvodu. Banka podle něj klamně informovala zákazníky, že cenné papíry s periodicky stanovovaným úrokem jsou bezpečnou a likvidní investicí, která je srovnatelná s hotovostí. Citigroup navíc podle Markowitze zničila zvukové nahrávky telefonních rozhovorů o těchto cenných papírech, které si od ní vyžádaly úřady. Banka uvedla, že její běžnou praxí je přehrávání starších nahrávek novými a že vyžádané záznamy byly přehrány nedopatřením. "Toto nedopatření jsme regulačním úřadům ohlásili a plně s nimi spolupracujeme ve všech aspektech vyšetřování," uvedla firma. Regulační úřady ve Spojených státech nyní vyšetřují praktiky při prodeji cenných papírů s periodicky stanovovaným úrokem i v dalších finančních společnostech včetně Bank of America, Merrill Lynch a Wachovia. Stát New York již v červnu kvůli těmto cenným papírům zažaloval švýcarskou banku UBS.

Zadluženost českých domácností dál vzrůstá, zadlužení za loňský rok podle odhadů vzrostlo o 770 mld, což je zhruba o 27%. Každý Čech dluží přibližně 84 tisíc korun. Ceny letos zdražily o 7,5%. Přestože se kvůli vládní reformě veřejných financí růst cen očekával, tak dramatické zdražení odborníky zaskočilo.

Americká investiční banka Merrill Lynch(27,6 USD, -11%) ve druhém čtvrtletí kvůli odpisům investic prodělala 4,89 miliardy dolarů (přes 70 miliard korun) ve srovnání se ziskem 2,07 miliardy dolarů před rokem! Vykázala tak již čtvrtou čtvrtletní ztrátu za sebou! Oznámila to v noci na dnešek firma. Dodala že, prodá aktiva v hodnotě miliard dolarů, aby zlepšila svou finanční situaci.Čtvrtletní ztráta Merrill Lynch, která byla více než dvojnásobná ve srovnání s očekáváním analytiků, připomněla, že úvěrová krize neochabuje!Finanční společnosti po celém světě musely v uplynulém roce odepsat aktiva v hodnotě kolem 300 miliard dolarů. Někteří odborníci se domnívají, že tyto odpisy by se mohly vyšplhat až na bilion dolarů, než se situace na trhu uklidní. Společnost Merrill Lynch ve čtvrtletí odepsala investice v hodnotě 9,4 miliardy dolarů. Od začátku úvěrové krize se tak její odpisy vyšplhaly na zhruba 40 miliard dolarů. Její celková čistá ztráta v tomto období přesáhla 19 miliard dolarů, napsala agentura Reuters.

Akcie AAA Auto propadly o více než 25 %, hrozilo pozastavení obchodování!!

Akcie AAA před okamžikem oslabovaly o 25,15 % na cenu 12,25 korun kvůli realizaci série stop-loss pokynů. Zastavení obchodování s touto akcií bylo téměř na spadnutí. Cena titulu se však po propadu ve SPADu o více než 20 procent vrátila zpátky a aktuálně se obchoduje o 16,77 % níže, na ceně 13,9 Kč.
Co říkají burzovní pravidla o možnosti pozastavit obchodování s konkrétním titulem?
„Pokud se aritmetický střed povoleného rozpětí odchýlí o více než 20 % od aritmetického středu, který byl stanoven při zahájení otevřené fáze a do 2 minut od okamžiku překročení se nevrátí zpět do pásma, bude vyhlášena 15 minutová přestávka. Během této přestávky není možné s příslušnou emisí uzavřít ve SPAD obchod. V případě, že se ke kotování přihlásí během této přestávky alespoň 3 tvůrci trhu, bude se povolené rozpětí po jejím uplynutí rozšiřovat o dalších 10 %, a to až do možného max. stanoveného limitu ± 50%. Přestávka bude zahájena i v případě překročení každého dalšího vyhlášeného 10% pásma.“

GS: Evropské banky budou potřebovat navýšit minimálně o cca 60-90 mld.EUR, aby si udržely dosavadní kreditbilitu.

Analytici Citigroup jsou názoru, že další úpis akcií švýcarské banky je nevyhnutelný. Podle jejich kalkulací UBS zatím odepsala za poslední 3Q cca 38 mld.USD a další odpisy ještě určitě přijdou. Banka má ve svém portfoliu ještě dalších cca 83 mld.USD, které jsou vystaveny větší či měnší míře rizika. Citi odhaduje, že při dalším oznamování výsledků (12.srpna) švýcarská banka vykáže ztrátu cca 4,5 mld.CHF a oznámí odpisy cca 7 mld.CHF.

Spekulace na to, že finanční firmy budou dále odpisovat a budou nuceny také dále upisovat nové akcie způsobil v minulých dnech pokles evropského bankovního sektoru o cca 8%. 

Většina amerických akcií večer uzavřela v USA v záporném pásmu, tento trend pouze ptovrdil, že červen byl nejhorším obchodním měsícem za posledních 6 let. Hlavními důvody poklesu jsou obavy z dalších úvěrových ztrát, které budou nutit banky ke snížení částky, která bude vyplacena na dividendě. Akcie banky Wachovia (16 USD, -4,25%) zaznamenaly nejvýraznější pokles od roku 1992. Obdobný vývoj, ale ne tak dramatický, zaznamenaly i finanční instituce Merrill Lynch (32 USD, -3,03%) a Citigroup (17 USD, -2,84%), kvůli informacím od banky JP Morgan (34 USD, -2,11%), která prohlásila, že ceny za některé hypoteční zástavní listy dále klesnou.

VB: Ceny domů v červnu poklesly o 6,3 % meziročně po poklesu o 4,4 % v květnu, jsou na nejnižší úrovni od prosince 1992!!

Ceny nemovitostí v USA se v dubnu opět snížily, a prohloubily tak sérii rekordního poklesu. Ukázal to dnes index Standard & Poor's/Case Shiller. Meziročně vykazuje pokles cen už každá větší metropolitní oblast a v některých případech je pokles více než desetiprocentní. S&P rovněž uvedla, že užší kompozitní index deseti metropolitních oblastí v dubnu klesl o 1,6 procenta a jeho meziroční propad dosahuje 16,3 procenta. To je také rekord! Ceny domů se ve sledovaných oblastech snižují už osm měsíců v řadě!! 13 z 20 metropolitních oblastí vykazuje rekordní meziroční pokles a v polovině oblastí cenový pokles dosahuje dvouciferných hodnot. Snadno se může stát, že se vytváří začarovaný kruh, kdy další pokles cen povede k dalším nespláceným hypotékám, nucenému prodeji domů, a tudíž k ještě výraznějšímu poklesu cen.

Indikátor se na rekordu ocitl před dvěma lety. Index pro deset oblastí od června 2006 klesl už o 19,1 procenta, širší index, který zahrnuje 20 metropolitních oblastí, má od července 2006 ztrátu 17,8 procenta.

Domácí penzijní fondy předevčírem zveřejnily konečný přehled toho, jak zhodnotily vklady svých 4 mil. klientů za loňský rok. Zhodnocení peněz ve fondech bez státního příspěvku tak bylo loni téměř o tři desetiny nižší, než činil průměrný růst cen. Důchodové připojištění tak přestává plnit své základní poslání, kterým by mělo být přilepšení na stáří.Při průměrné uložené částce, která loni činila jen 450 korun měsíčně, a vysoké inflaci nyní budoucím důchodcům slouží spíše jako špatně vydělávající kapesné.Podle odhadů bude ještě hůř. Letošní výnosy totiž budou přinejlepším stejné jako loni, ale inflace bude podle posledních odhadů zřejmě přesahovat už šest procent. Reálně tedy klienti prodělají.Za slabšími výsledky fondů stojí propad cen dluhopisů a akcií na trhu, do nichž jejich správci umisťují peníze od klientů

Developerská společnost Orco Property Group vedená Jean-Françoisem Ottem nemá podle ratingové agentury Moody’s dostatečnou schopnost vytvářet provozní zisk na krytí nákladů spojených se zadlužením. Proto jí včera snížila hodnocení o jeden stupeň na B3.Současné příjmy z majetku nejsou podle agentury dostatečné na krytí nárůstu dluhů. Moody’s proto nevylučuje další snížení ratingu. Důvodem je pokračující rychlá expanze Orca, jež zvýšila rizikovost společnosti. Firma v pondělí oznámila, že na druhé pololetí neplánuje žádnou novou akvizici, naopak se hodlá zbavit nemovitostí za 200 milionů eur (zhruba 4,8 miliardy korun).Moody’s se také domnívá, že pokud by realitní trh ve střední a východní Evropě upadl do dalších problémů, mohlo by vysoké zaměření na spekulativní komerční nemovitosti znamenat pro developera problémy s penězi!??

Počet amerických vlastníků domů kteří byli v květnu v prodlení se splátkami hypoték a hrozí jim exekuce meziročně stoupl o 50% a prodlužují tak bytovou krizi, pokles cen domů i negativní náladu v USA! Podle kalifornské společnosti RealityTruck přijalo v květnu upozornění o exekuci celkem 261 255 domácností porovnáním se 176 131 v květnu 2007 což je současně meziměsíční nárůst o 7%!

Nevada, Arizona, Kalifornia, Florida a Michigan je pět nejpostiženějších států. Z celostátního pohledu přijala každá jedna ze 483 amerických domácnocností dokument o vyvlastnění nemovitosti což je rekordní hodnota! 

Přetrvávající krize bytového trhu, klesající ceny nemovitostí a zpřísněné úvěrové podmínky vlastně nedovolují majitelům domů předejít vyvlastnění. Mnozí marně hledají kupce anebo dluží vyšší částky než je samotná tržní cena domů a nezískají proto požadované úvěry. Negativní je v současnosti pro dlužníky růst úroků hypoték reflektující výhled Fedu a možné zpřísnění monetární politiky v USA. Úroková sazba 30-leté hypotéky tento týden stoupla o 0,23% na 6,32% což je nejvyšší hladina za posledních 9 měsíců!

Odhadem je půl milionů dlužníků před exekucí zejména těch kteří dluží více z důvodu poklesu cen nemovitostí na trhu. 

Finanční analytici odhadují že krize na trhu realit bude vrcholit letos v září avšak zotavení bude jen velmi pozvolné. Ceny existujících domů do konce roku 2009 ještě klesnou nejméně o 10%!!

Asie míří k zemi! Špatná makrodata a drahá ropa oslabuje aerolinky a automobilky!! 

Proč se ceny akcií pohybují jednou nahoru a podruhé naopak dolů? Jaké vlivy se v jejich výsledcích odrážejí? Jaké rozlišujeme typy akciových analytiků, jak tito odborníci pracují a jaká vydávají investiční doporučení?

K vysvětlení pohybu cen akcií existuje řada teorií. Podle jedné z nich konají náhodnou procházku ("random walk"), takže cena akcií je výsledkem náhodných faktorů a nelze ji předpovídat; pouze dlouhodobě zachovává určitý růstový trend. Podle jiné teorie jsou v cenách akcií již dávno zahrnuty veškeré odpovídající informace, takže je nemožné nalézt podhodnocené akcie, natož pak "překonat trh".
Další teorie říká, že vývoj cen akcií je odrazem tří trendů: primárního, který má trvání v řádu let a může být rostoucí (býčí) nebo klesající (medvědí); sekundárního, který se odehrává v řádech týdnů až měsíců a koriguje trend primární; a konečně denních fluktuací, které se odehrávají v rámci jednoho dne nebo týdne, jsou odrazem náhodných faktorů a jejich význam je z hlediska investičního rozhodování zanedbatelný. Hlavním úkolem analytika podle této teorie je potom rozlišit, zda je vývoj cen akcií odrazem primárního nebo sekundárního trendu.

prohlubují ztráty, vypádá to na počínající korekci č.II v letošním roce?!

Očekává se stagnace nebo mírný pokles.

Šokující alternativní ratingy Moody´s: Většina akciových titulů je na tom daleko hůř, než uvádí oficiální rating..