Můj odhad situace a pravděpodobnost velké změny vychází z toho, že
1. za rok a půl skončí nynějšímu GŘ kontrakt v TCZ. Každý dosavadní ředitel byl zatím tlačen primárně do splnění ročního cíle (za každou cenu, i přes budoucí ztráty). Proto se nyní prodávájí nemovitosti i služby, málo se investuje, není jasný strategický plán pro období za 2 nebo 3 roky (zpoždění v LTE, nejasný osud optické přístupové sítě).
2. výkonnost TEF.MC (majoritní akcionář TCZ) není dobrá. Spoléhá na Cash Flow především ze zahraničí.
3. Španělsko má obrovské problémy - dluh, nezaměstnanost, angažovanost bank v Řecku. To je špatné prostředí pro business a rozvoj (a generování nějakého zisku).
4. TEF.MC musí zaplatit za nákup VIVO v Brazilii od Portugal Telecom. VIVO je sice výborná investice s velkým potenciálem růstu, ale TEF.MC na ni neměla a koupila ji velmi draze (7.5 miliardy EUR). Kde vezme peníze? Musí prodávat. Nabízí se prodej TCZ. Telefonica Germany a Telefonica UK jsou pro Španěly přeci jenom důležitější.
5. Se kterou firmou si TEF.MC vyměňuje majetkové podíly? Od roku 2005 je to China Unicom - TEF.MC má v ChU 9.7%, ChU má v TEF.MC 1,37%