dovedu si představit, že UNI po dlouhém hledání dno nalezne. Jenom si teď neumím přestavit, co ho od toho dna odlepí a donutí někam růst. V minulých propadech byl na konci jako iniciátor růstu vždy předpoklad, že "akciové trhy nesou zisky a fundament se projeví", takže kladné zprávy o hospodaření a porovnání s výkonnostně porovnatelnými firmami (a lépe trhem ohodnocenými) hnaly akcii nahoru. To bylo období, kdy FA měla smysl, protože s její pomocí se dal nalézt titul, který byl prostě podhodnocený. Ovšem na konci tohoto propadu, jehož konec zatím nevidím, bude situace trochu jiná. Investorská důvěra v akcie bude otřesena, na EM tuplovaně, globální růst úrokových sazeb se dopadem UNI na dno též nezastaví, zpomalení hospodářského růstu též nepomůže. Jako záchytný bod vidím jedině
pravidelné dividendy, které u dividendových titulů umožní investorům při vhodné ceně nákupu dosáhnout výnosů srovnatelných a lepších než při investování do obligací. Takže bude IMO fakt záležet na tom, který titul divi míti bude a který nebude, a cena akcie se bude odvozovat jen od jisté divi, zaímco "pofidérní" fundament - byť sebelepší firmy bez divi - na růst akcie na minulé úrovně stačit nebude, spíše se taková akcie bude mrcasit na babišových cenách A to vše až do doby, než úrokové sazby půjdou dolů... Jak dlouhé bývají tyhle cykly?