Včera navržená cena vyvlastnění ve výši 848,- přinesla i jednu pozitivní informaci, a to, že stanovila nové vyšší dno ceny akcie (to jsem já dosud bral ve výši 751,- cenu odkupu), bohužel jsme se zároveň s tržní cenou na toto dno sesuli.
Co se týká dalšího postupu, tak jsem poměrně rozpačitý – Deloitte se ve svém vypracování posudku kryje samozřejmě tím, že při výpočtech ocenění vychází z dat (historických, ale především předikovaných), které mu poskytla SOKUH a nenese za ně tedy žádnou zodpovědnost. Jsou to ale samozřejmě především hodnoty těchto dat (a až druhotně zvolená metoda ocenění), které ovlivňují výslednou hodnotu, k níž se dopočítali.
Otázkou tedy zůstává, že je třeba napadnout ocenění jako takové, ale především věrohodnost dat (především jejich predikci), které vlastnímu ocenění podsouvají výsledek, k němuž se jeho prostřednictvím potřebují vlastníci Sok. Těžební dopočítat.
Po prvním rychlém pročtení Ocenění mě napadají některé první úvahy vedoucí tímto směrem (ukončení energetiky jako hlavního zdroje příjmu v roce 2027 po vytěžení lomu Jiří – proč nedovážet do postavených zařízení uhlí odjinud? – licence na výrobu a rozvod je právě do roku 2027, ale určitě jí lze obnovit, nově získat; argumentace, že je nyní i do budoucna očekáván na trhu s uhlím v ČR převis nabídky nad poptávkou, což bude způsobovat tlak na cenu; argument, že se výrazně mění saldo zahraničního obchodu ČR s elektřinou, což povede k přebytku energie v ČR a opět k tlaku na cenu; „hrátky“ s předpokládanými přepravními náklady; uvažovaný konstantní počet zaměstnanců až do roku 2027 – asi se k něčemu zavázali v oblasti zaměstnanosti při koupi balíku od státu? – a teď se jim to náramně hodí, protože předpokládané osobní náklady lineárně v jejich predikci rostou – praxe bude samozřejmě jiná; uvažované náklady na povolenky v oblasti emisí – plánují další investice do odsíření, tak by snad náklady na povolenky v čase měly spíše klesat? atd…..).
Materiálem se chci v rámci svých časových možností podrobněji zabývat, provádíte také někdo další totéž, abychom si případně mohli svoje úvahy zde vyměnit či zkonfrontovat?
