Příspěvky nebo odpovědi uživatele Rel

Na začátku roku jsem vyprodal velkou část pozic a tak mám ted přibližně 70% portfolia cash. Od tý doby se rozšířily mutace, očkovací akce je průser téměř všude a najednou to vypadá, že se ekonomiky začnou otevírat mnohem pomaleji.

Nicméně když se kouknu na tu euforii na trzích, tak by člověk věřil, že virus zmizí za 14 dní. Německý automobilky jsou na 3 letym maximu a všem je úplně jedno, že takovej Daimler i BMW brutálně zaspaly s elektroautama. Siemens je nejvýš od roku 2001, přičemž výsledky má nejhorší za X let. A takhle se dá pokračovat do nekonečna.

Otázkou je jestli to půjde v příštích 3 měsících výrazněji dolu nebo další 2-3 roky budou ve znamení bezprecedentního tisku peněz a valuací, že nám bude připadat rok 2000 jako velmi konzervativně naceněn. Skoro se obávám možnosti číslo 2, protože s 0 nebo i zápornou úrok. mírou prostě neni ty prachy kam jinam ukládat. Navíc zvlášť index fondy můžou lákat klienty na vysoký výnosy let minulých a tím pádem budou indexy jen dále růst.

Jak to vidíte vy? Vyčkávat nebo přijmout, že prostě se žádné větší korekce v blízké budoucnosti nedočkáme.

Zdravím vespolek

Tenhle rok bych si rád ponížil zisk z obchodování tím, že realizuju ztráty které mám u titulů na dlouhodobé držení, s tím že bych se po prodeji chtěl co nejdříve vrátit do pozice.

Máte někdo zkušenosti s tím za jak dlouho se můžu do té pozice vrátit, aby mi berňák uznal snížení zisku o ztrátu? Vím, že v US pokud se vrátíte do pozice dřív než po uplynutí jednoho měsíce, tak zisk se o ztrátu nesníží.

Díky za odpovědi

Poslední poznámka k tomu růstu DJI od 2016, i když vim že se neshodnem :). A taky už to neni k tématu DAXU, kde tvým predikcím i věřim.

Následující dva grafy ukazují peněžní zásobu jak v eurozóně tak v USA. Každej to asi může interpretovat trochu jinak, ale mě se zdá, že v USA to roste stejnym tempem od roku 2010. Naopak v Eurozoně se to začlo víc zrychlvoat od 2015. Čili ta změna tempa růstu u DJI neni způsobená větším tiskem.

https://fred.stlouisfed.org/series/M2

https://tradingeconomics.com/euro-area/money-supply-m2

Dále Trumpova daňová reforma schválená na konci 2017 a platnost od 2018. To je zas moc pozdě, aby to ovlivnilo už 2016. Mohlo tam být zahrnuto samozřejmě už očekávání daň. reformy, ale to zvýšení tempa růstu bylo podle mě moc silný, aby se opíralo pouze o očekávání.

A teď to nejdůležitější, v roce 2000, kdy praskla bubiina, spravovaly index fondy v USA 10 % investovaných prostředků na akciovém trhu. V roce 2015 už to bylo 20 % a na konci roku 2019 to bylo 50 %. To mimochodem taky velice silně přispívá k tomu, proč jsou ceny tak odtržený od real ekonomiky.

Z toho všeho mi prostě vychází, že to co se poslední roky děje v USA, se dá nejlíp vysvětlit právě zvýšenou oblibou index fondů.

Upřesním tu predikci. Přes léto po výsledcích Q2 dle mého k velkému poklesu nedojde. Všichni budou vyčkávat na to jak dopadnou volby v USA a taky jestli na podzim přijde druhá vlna koronaviru.

Oproti roku 2000 jeden rozdíl, kterej má významnej vliv na chování lidí. Úroková míra. V letech 2000 2001 atd si měl na spořícím účtu v USA úrok 5 % a inflace byla podobná jak dnes. Lidi tak měli pocit, že i když prachy seděj v bance tak se jim bohatství zvyšuje.

Dnes se všude dává max 1 %. A jak víme ztrátu vnímáme mnohem víc než zisk. To má za následek to, že i lidi který se v minulosti akciím obloukem vyhýbali to teď raději daj do index fondu, kde maj 8-10%. I z toho důvodu se tempo růstu DJI od roku 2016 naprosto bezprecedentně zvýšilo. 

Fenyle už před koronou byly ceny akcií skoro až neskutečně vzálené od reálné výkonnosti podniků a není důvod si myslet, že se teď k tomuto trendu nevrátíme. Ba naopak vzhledem k rychlejšímu tištění peněz bude tento nesoulad v hodnotách ještě větší, protože ty peníze se moc do ničeho jinýho investovat nedaj.

Dnešní šílený růst jen ukazuje, že sentiment trhu se změnil. Lidi se prostě už nebojej a bear market končí. K výraznějšímu poklesu po oznámení výsledků za Q2 jsem skeptickej. Nikomu se moc nebude chtít chodit z pozic, protože ví, že když mu tenhle vlak ujede tak pak třeba nastoupí až bude DJI na 30 000.

Nicméně věřím, že určitá odvětví (hlavně automobilky a třeba i agrochemie) půjdou ještě výrazněji dolů. Akcie technologickejch firem ale budou držet, protože jsou investory vnímaný jako jistota i do časů korony.

Fenyle klasická akcie Volkswagen vow.de měla peak dokonce na 154 €. A ano už dlouho jsem neviděl víc nesmyslně naceněnou akcii.

Můj tip je, že je to z důvodu razantního zvýšení peněžní zásoby. A nejenom toho, který už teď probíhá, ale toho který bude probíhat v průběhu celýho roku. To bude mít za následek zvýšení cen akcií na agregátní úrovni.

Z toho důvodu se manažeři fondů prostě bojej, že pokud teď vystoupej, tak už za nízký ceny nenastoupěj. I z toho důvodu jsem celkem skeptickej k tvý předpovědi, že DAX dosáhl vrcholu 2017 a teď bude chvíli klesat. Dle mého DAX prostě bude dál stoupat s tim jak budou přibývat ve světě peníze.

Jinak jsem přesvědčenej, že ten volkswagen se zas vrátí někam pod 140€, protože jim po Q2 dojde, že prostě tenhle rok ziskovej nebude.

Automobilky dnes rostou jakoby německá vládá plánovala přidělit do každé německé rodiny minimálně dvě nová auta. 

Mezitím v Mexiku i Brazílii se produkce automobilů za duben snížila o neuvěřitelných 99 % a v tý Brazílii nebou hvězdný čísla ani za květen.

Volkswagen dnes 153€ a to i v těch napůl otevřenejch továrnách omezujou výrobu SUVeček (kde jsou největší marže), protože neni poptávka. Čísla za 2. čtvrtletí budou fakt hrozivý a konkrétně VW prostě ani za celej rok v zisku nebude. Navíc před pár dny prohrál soud a bude muset kompenzovat všechny německé majitele vozů s nelegálním softwarem. Přesto roste jako z vody. No uvidíme, kdy se rozhodnou to akcionáři vysypat.

Zdravím všechny přispěvatele

Vždy když už si řikám, že mě nemůže na burze nic překvapit, tak přijde něco nového.

Dnes německé automobilky a to zvlášť BMW. Minulý srpen/září cena 59 EUR, dnes cena 56 EUR. 

Přičemž prodej aut u Daimleru, VW (BMW ještě nezveřejnilo) klesl za Q1 o 23 % s očekáváním, že se poptávka po autech tento rok sníží o 15-20 %, přičemž analytici se přiklání spíš k té horní hranici.

V Německu zatim ani neschválil žádnej program k nastartování poptávky po nových autech a osobně si myslim, že teď většina lidí nákup auta skutečně odloží.

Zajímal by mě názor místních burzovních mazáků jak tohle aspoň trochu logicky vysvětlit (a ano vim, že občas na burze logika neni).