Příspěvky nebo odpovědi uživatele Nemo+

Pozor na tu cílovku - ipoint převzal jen headline, ve skutečnosti budou model i cílovku revidovat a ten komentář rozhodně na tak optimistické číslo nevypadal. Letošní zisk na akcii bude s bídou 40 korun a příští rok kdoví kolik ale rozhodně ne 80 na kterých byly postaveny cílovky nad 1400.

Právě že těch 50 euro NAV je před započtením warrantů (neboli na 3,8625 mil. akcií).

Tím bych si tak jistej nebyl, ale uvidíme s jakým doprovodným (pokud vůbec jakým) komentářem přijde management příští pondělí - DB, Wood i Patria část toho varování nevidí jako jednorázovku a proto snížili zisk na 2007 (tj. i s pololetním vlivem turecka) pod skutečnost roku 2006 (a to dokonce výrazně 2006 eps 58 proti zhruba 2007 eps 50-52 nyní a 2007 eps 67-70 před profit warningem) a proto to tak spadlo. Nicméně na rok 2008 je EPS kolem 80 korun, ale to si lidi začnou uvědomovat až někdy po 3Q výsledcích, ale možná se mýlím.

Od začátku byly jen dva dny kdy se ztrejdovalo víc (a to hned ty první dva) a to možná ještě ten druhej den (806 tisíc kusů) dneska zvládnem, tak snad se nebude opakovat co bylo tehdy:)))

Pamplona už má svoji equity investici do Pegase (což bylo mimochodem jen 43mio euro) splacenou z IPO, co dostane z prodeje zbytku bude už jen zisk navíc (od oka by to mohlo být přes 100% p.a.!). Btw všimli jste si podmínek opčního programu - prvních 25% opcí se bude moct uplatnit rok po IPO ale jen v případě že bude cena nad úpisem, takže v prosinci asi pod 750 nebudeme.

Mluvčí na Reuters potvrdil, že se jedná o nákup kvůli opčnímu programu, takže paralela s ČEZem opravdu chybí ....

Kdyby aspoň někdo četl prospekt:))), tak z toho přece nemůže být tak překvapený - jsou tam navíc náklady na (akviziční) dluh, který na bilanci Pegasu přesunula Pamplona po fúzi (před IPO).

Čistý zisk těch turků jsem nenašel, na webu je to konsolidované s ostatními a to oni nekupovali (aspoň ty čísla nesedí na to co řekla v prezentaci zentiva). Takže pokud by byl stejný poměr odpisů k EBITDA jako u Zentivy tak vychází (vše v mil. Kč): EBITDA 2007 1462 (nárůst 15% oproti 2006 ve výši 1271), EBIT 1152, čistý zisk 921 a z toho 75% je 691. Naproti tomu náklady na úvěr budou 480 (při sazbě 4%) což dává čistý efekt 211 tj. asi 5.50 kč na akcii v roce 2007 takže nárůst hodnoty 110 až 140 Kč na akcii. Oni to zvedli o 75 Kč, takže tam asi dělali i jiné úpravy (diskont, konsolidovat se bude až v 2H atd., asi používají i menší P/E), ale ta cílovka ulítnout moc nad 1750 nemůže. Jinak ale souhlas s tím, že cenu akcie to jen podpoří (resp. podporuje).

Vzhledem k tomu, že to budou kupovat z 90% na úvěr (a bylo to daleko spíš za fair cenu než levně), tak bych to jako nesmysl neviděl.

Podle textu té současné nabídky se jedná o povinnou nabídku v souvislosti s nabytím těch 14.73% od České finanční (ke dni 16.1.2006). Mimochodem k tomu dni už měli přes 50% a proto tam byla povinná nabídka už v listopadu 2005 za 249 (viz link níže) - tedy během 2 měsíců se cena zvýšila o 6 Kč, měřeno tímto pohledem by dneska měli nabídnout o 36 kč víc:)) Tehdy jim tam taky nikdo nenasypal skoro ani akcii.http://www.sec.cz/export/CZ/Seznamy_a_prehledy/Nabidky_prevzeti_detail.page?Id=1769