Zajímáte se o dění kolem Unipetrolu? Tak potom by vám rozhodně neměly uniknout informace týkající se včerejší mimořádné valné hromady tohoto petrochemického holdingu. Ředitel PKN Orlen Igor Chalupec totiž uvedl, že v současné době se nový vlastník připravuje na vyhlášení povinné nabídky převzetí, která musí dle platné legislativy následovat do 60 dnů ode dne nabytí podílu. “Rovněž však ujistil, že neexistují žádné plány na využití nového zákona, který umožňuje vlastníku nejméně 90 % akcií donutit menšinové akcionáře k prodeji jejich akcií”, poznamenal Jan Schiesser z makléřské společnosti Atlantik FT. Otázka další existence Unipetrolu na veřejných trzích zůstala bez jednoznačné odpovědi. Když se ale ohlédneme zpátky, tak Chalupec již dříve prohlásil, že i přes absenci konečného rozhodnutí má Unipetrol pro tuto chvíli na BCPP stále své místo. Slovy mluvčího polské rafinérské společnosti Davida Piekarze, kterými v polovině května popřel zprávu o jednoznačném rozhodnutí ponechat Unipetrol na trhu: “Unipetrol je obchodovaná společnost a to je nyní status quo.” Pozitivní reakce trhu byla pochopitelná ...
“Pokud přijmeme tento předpoklad, nejspíš nelze očekávat, že PKN Orlen nabídne menšinovým akcionářům takovou odkupní cenu, která by byla vyšší, než je současná tržní cena akcie (mírně nad 140 Kč)”, uvádí se v této souvislosti v nejnovější měsíční analytické zprávě České spořitelny, kterou má Česká kapitálová informační agentura k dispozici. “Povinná minimální šestiměsíční průměrná cena je okolo 120 Kč (při zvýšení kupní ceny o 15 % by se zvýšila na 126 Kč), což je hluboko pod současnou cenou akcie. Výslednou cenu ale stanoví znalecký posudek, který může dospět k názoru, že odkupní cena má být vyšší než povinná šestiměsíční průměrná cena. Při současných nadprůměrných rafinérských a petrochemických maržích si lze představit, že znalec ohodnotí akcie Unipetrolu výš než jenom 120 Kč”, píše se dále ve zprávě. Zejména poslední dvě věty lze v posledních dnech a týdnech často slýchat z úst těch, kteří čekají na štědrost PKN Orlen (v tomto kontextu nelze přehlédnout poslední oficiální prohlášení Sdružení minoritních akcionářů Unipetrolu, které bylo věnováno doposud vydaným analýzám holdingu a stanoveným cílovým cenám – najdete jej zde). Analytici spořitelny se domnívají, že odkup by se mohl pohybovat někde v půli cesty mezi povinnou minimální šestiměsíční průměrnou cenou a současní tržní cenou, tedy kolem 130 Kč na akcii. “Pokud by PKN Orlen odkupoval menšinové akcionáře za tuto cenu, je i tak dost pravděpodobné, že část velkých akcionářů by nabídky využila a akcie prodala, protože při nižší likviditě akcií Unipetrolu není příliš mnoho možností, jak z Unipetrolu vystoupit, aniž by investor srazil cenu příliš nízko”, upozorňují. Pokud podíl nového polského vlastníka přesáhne 2/3, na řadu přijde další odkup, ve kterém by za předpokladu minimálního zvýšení šestiměsíční průměrné ceny PKN Orlen mohla vyhlásit za zhruba stejnou cenu jako první. Další navýšení podílu by mohlo vést k pokusu o prosazení zrušení veřejné obchodovatelnosti akcií holdingu. “Pokud by ale již nyní oznámila záměr akcie Unipetrolu stáhnout z burzy, mohlo by to u organizovaných skupin domácích investorů vyvolat protiopatření,které by mohlo celý proces řádně zkomplikovat”, píše se ve zprávě ČS s tím, že v tomto kontextu je zcela logické, že PKN Orlen prozatím v této otázce nedává jasnou odpověď.Je pravděpodobné, že dříve nebo později Unipetrol přeci jenom z trhu zmizí, uzavírají analytici CS.
