Příspěvky nebo odpovědi uživatele KLídek**

kde je kdo...pokud dnešní usa nenakopne kobu o 50 výše pak fakt už jen čekat na 2700 při korekci.

je legrace ,že kotace mají rozpětí O,O1%,supr,obchody nic,dokonce mají kotace stejný ask bid a nic.|..někdo to zuby nehty drží.

21:00 Orco - Čistý obchodní majetek společnosti činí k 31/12/06 92 EUR na akcii (Reuters)

>http://svet.ihned.cz/?m=d&article[id]=20240270

22.1.2007 15:39HSBC: Euro možná letos proti dolaru posílí o 12 %Banka HSBC odhaduje, že euro letos výrazně posílí proti dolaru. Evropská centrální banka podle HSBC uvítá silnou měnu, která pomůže krotit inflaci. Banka odhaduje, že se euro proti dolaru na konci roku dostane až na 1,45 USD/EUR, což by znamenalo růst o téměř 12 %.Euro bude posilovat díky zvyšování úrokových sazeb ECB, míní David Bloom, šéf měnového výzkumu HSBC. Cyklická pozice ekonomiky je ve srovnání s USA v mnohem lepší pozici a podle Blooma vypadá Evropa mnohem "zdravěji".Futures ukazují, že obchodníci spekulují na dvojí růst sazeb ECB do září.

22.1.2007 14:50Huener: Akcie ČEZu možná přes burzu koupí sám ČEZČeská vláda zamýšlí prodat podíl v ČEZu v hodnotě 31 miliard Kč, aby tak zvýšila rozpočtové příjmy. Tomáš Huener, náměstek ministra průmyslu a obchodu, říká, že stát možná akcie ČEZ nabídne prostřednictvím burzy, kde by je mohla koupit sama společnost. Tato metoda je podle Huenera nejlepší ze tří zvažovaných variant."Stát by prodával přes burzu a ČEZ by kupoval přes burzu - tak by to bylo absolutně transparentní," cituje Huenera agentura Bloomberg. Náměstek však nevylučuje, že své nabídky dají i další kupci. Přes trh by ČEZ akcie kupoval "za cenu, kterou trh nabídne v daný čas, tak aby nás nikdo nemohl obviňovat, že cena není férová," říká Huener.Kromě této metody je zvažováno nalezení jednoho kupce v aukci a prodej akcií samotnému ČEZu za nižší než tržní cenu. Takové varianty by však podle Huenera mohly znamenat žaloby i posuzování regulatorními orgány, zda se nejedná o nedovolenou státní pomoc. Každopádně na zvolení metody prodeje by měla být svolána meziresortní komise, plán by pak schvalovali akcionáři na mimořádné valné hromadě. Ta se nemůže konat dříve než v březnu. Stát by také musel vypsat výběrové řízení na manažera prodeje. První část peněz by tak přišla nejdříve v posledním čtvrtletí. Prodej akcií by měl proběhnout v několika částech, třeba po 2% podílech, aby se omezila volatilita trhu, dodává Huener.(zdroj: Bloomberg)v.

Hrubé výdaje firem na TV reklamu loni stouply na 23,2 miliardy Kč19.01.2007 16:12:51 ČTK - Dušan Kütner gcm,(jka)Praha 19. ledna (ČTK) - Hrubé výdaje firem na televizní reklamu bez slev, bonusů a vzájemných obchodů loni stouply zhruba o 2,84 miliardy na 23,18 miliardy korun. To představuje nárůst přibližně o 14 procent proti roku 2005. Největším inzerentem byla stejně jako předloni společnost Procter&Gamble, vyplývá z monitoringu TNS Media Intelligence. Podíl Novy na sledovanosti reklam, měřené pomocí odvysílaných reklamních zásahů, takzvaných GRP bodů, loni klesl o 15,1 procenta na rovnou polovinu ze všech diváků. Prima si naopak polepšila o 15,7 bodu na 38,7 procenta, ČT zaznamenala pokles o čtyři desetiny na 11,4 procenta. Prostor pro reklamu ve vysílání ČT je dán zákonem, loni to bylo procento z vysílacího času, od ledna je to nyní polovina. Jeden GRP bod znamená oslovení reklamou jednoho procenta dospělé populace, tedy asi 86.000 lidí. Podle počtu odvysílaných GRP se určuje i cena, kterou zadavatel za odvysílání reklamy zaplatí.

fakt potřebuješ psychouše..není co dodat

oznámení divi politiky...na to bacha nebude na pořadu měsíce února ani března,akorát se dovíte o tom,že O2 bude invsetovat slováky...

www.ise.org

>http://www.ise.org/www.ise.org

>http://www.pse.cz/dokument.aspx?k=Svetove-Burzy

Plány Komerční banky v roce 2007Generální ředitel Komerční banky Laurent Goutard uvedl pro Hospodářské noviny, že banka plánuje v roce 2007 další rozšíření své sítě o 20-25 poboček. Celkový počet by měl letos dosáhnout 400 (360 v 3Q06). Mezi dalšími prioritami banky bude využití vysokého potenciálu stavební spořitelny Modrá Pyramida. KB také plánuje zvýšit svůj podíl na trhu hypotečních úvěrů na 25 % ze současných 20 %.Náš názor:Rozšíření sítě poboček a potenciál Modré Pyramidy jsou již známé. Nicméně díky nedostatku dalších korporátních zpráv by informace mohly mít positivní vliv na dnešní obchodování.KBC/Patria

I-ZprávySkupiny článkůInformace emitentůTrhy-CPFirmyFondyServis akcionářeFITSeminářeVyhledáváníČlánek:Subjekt:Skupiny článkůŠkola investoraTechnická analýzaInvestiční doporučeníIPO v ČecháchŽebříčky firemCertifikátyExotické investiceSlavní v investicíchObchodní systémyPřečetli jsme za vásValné hromady dnesLetošní dividendySlovník investoraProbíhající odkupyLegislativaAnalýzyGrafy měnInvestiční doporučeníČEZTelefónica O2Komerční bankaORCOErste BankCMEPhilips MorrisECMUnipetrolZentivaPegasSPADové emiseČEZTelefónica O2Komerční bankaORCOErste BankCMEPhilips MorrisECMUnipetrolZentivaPegasiPoint EmailemPřehled zpráv na Váš emailMagnus ČekiaKontextové odkazy ETARGET >> Přidej mezi ETARGET odkazyInvestiční portál Patria.czKurzy online - koruna (CZK/USD, CZK/EUR atd.), akciové burzy (BCPP, NYSE, Euronext, XETRA, WSE atd.). Online obchodování Patria Direct.Kupte letenky z evropských metropolí. Skvělá cenaLetenky on-line. S námi léta i královna i studenti. Studenti, leťte za prací do ciziny! Letuska.cz se o vás královsky postará .Nabidky-prace.czNabídka práce, volná místa a zaměstnání pro každého. Pro zaměstnavatele a personální agentury možnost přímé inzerce práce.Colosseum, a.s. - futures, opce, FOREX a CFDsLicencovaný obchodník s cennými papíry. Poradenství, správa portfolia, on-line obchodování, hedging, semináře.EUROHYPOTÉKA - výhodný hypotéční úvěrGar. úroku 2,99%! Hypotéka bez příjmu. Hypotéka do 150%. Hypotéka při zápisu v bank.registru. Servis zdarma. Analýza do 48h, schválení úvěru do 5 dnů. Zeptejte se, řekneme Vám víceSaúdská Arábie navýší do r 2009 produkční kapacityIQ-TradeNové Dillí – Saúdká Arábie plánuje zvýšit těžební kvóty do roku 2009 až o 40% a během následujících 5 let až zdvojnásobit rafinační kapacity aby udržela tempo se stále rostoucí poptávkou ve světě, uvedl ve čtvrtek ministr ropného průmyslu ali-Naimi. On dodal že největší světový exportér splní slib a bude pokračovat v plánovaných $80mld investicích aby zvýšil nabídku ropy ve světě. Z prudkého růst cen ropy v posledních dvou letech Naimi vinil vysokou poptávku Asijských zemí a nedostatečné investice do nových projektů.Saúdská Arábie drží 25% prokazatelných celosvětových ropných rezerv, má významným podíl na trhu a zajišťuje stabilitu, uvedl Naimi.SA plánuje do roku 2009 zvýšit produkci ze současných 9 mil b/d na 12,5 mil b/d. SA také investuje obrovské částky do rafinerií a až zdvojnásobí během 5-let očišťovací kapacitu na 6 mil b/d. Naimi se domnívá že světové ropné zdroje jsou dostatečné aby uspokojily poptávku na dalších 30 let. Naimi v Novém Dillí poznamenal že pokles ceny ropy se pohybují správným směrem a odráží současný trend.

.1.200716:07 Bernanke: Pokud se brzy neudělá něco s rozpočty, na budoucí generace naložíme nefér břemeno (Reuters)16:06 Bernanke varuje před možným bludným kruhem, kde deficity rozpočtu zvyšují dluh a úrokové náklady (Reuters)

Bernanke: Americká ekonomika je v klidu před bouří,

FED..zvýšení sazeb jisté,

Výrazně však přidávají také bankovní tituly jako Bre Bank (+7 %), Bank PKO (+4 %), Bank BPH (+3,3 %) po včerejším pozitivním výhledu vládních představitelů, kteří počítají s ročním růstem ekonomiky ...

18.01.2007 13:27:18 5 000 514,00 2 570 000 0 875 PF T+3 23.01.200718.01.2007 13:27:14 10 000 514,00 5 140 000 0 963 PF T+3 23.01.200718.01.2007 13:25:38 10 000 514,30 5 143 000 0

Dnes to bude docela „fičák“. Conference calls k výsledkům mají Capital One (COF), Continental Airlines (CAL), Knight Capital (NITE), Bank of New York (BK) a Xilinx (XLNX). Vedle toho své výsledky zveřejní také Merrill Lynch (MER) a jeho mnohem menší konkurent Jefferies (JEF).V USA zveřejní inflaci (CPI), která hodně napoví o dalších krocích Fedu. Bernanke má dnes také projev před Kongresem, takže opět bude co poslouchat. A aby toho nebylo málo, tak se dnes konečně dočkáme čísel o zásobách ropy. Tak si držte klobouky! (Autor: Larry W.)

na KO se ani neptej.Znám xy lidí co po několika KO nemají nic.Vůbec se do tak¨¨¨¨

http://www.celysvet.cz/etiopie.php

Etiopie je nádherná země...

tak to jsi si mě s někým spletllll

http://bigcharts.marketwatch.com/interchart/interchart.asp?symb=cetv&time=&freq=

http://www.stocktrading.cz/blog.php

Citigroup snižuje doporučení pro ZentivuBanka Citigroup dnes oznámila, že snižuje investiční doporučení pro akcie Zentiva na "držet" z "koupit". Spolu s tím snižuje stejným způsobem i doporučení pro maďarský Gedeon Richter.

09:06 UBS snižuje doporučení pro akcie Telefonica na "redukovat" z "neutral" (Reuters)

Podíl TV Nova na reklamních výdajích prudce pokleslPodle průzkumu agentury TNS se v prosinci zvýšily hrubé výdaje na televizní reklamu o 420 mil. Kč (meziročně +25 %) na celkových 2,0 mld. Kč. V prosinci také televizní stanice odvysílaly o téměř 51 hodin reklamy více v porovnání se stejným obdobím v loňském roce. U TV Nova ovšem počet odvysílaných hodin o 3 poklesl, zatímco TV Prima měla o 54 hodin odvysílané reklamy více. Podíl Novy na výdajích na televizní reklamu tak poklesl zpátky pod 50 %, zatímco podíl TV Prima výrazně vzrostl na téměř 40 %.Náš názor: TV Prima o něco přiostřila konkurenci zejména v předvánočním období odvysíláním nákladných filmů, které přilákaly inzerenty. Tento pokles u Novy vnímáme pouze jako jednorázový, a to i pokud vezmeme v úvahu její lepší programovou strukturu v porovnání s TV Prima. Připomínáme, že čísla jsou indikativní a jsou bez přiznaných bonusů a slev. Neočekáváme negativní reakci trhu na tuto zprávu.Procentuální podíl na hrubých výdajích na TV reklamu Nova Prima ČT 2006 2005 2006 2005 2006 2005Leden 47,2 71,1 34,5 12,4 18,2 16,5Únor 49,8 72,5 37,2 13,5 12,9 14,0Březen 45,8 69,9 42,5 18,3 11,6 11,8Duben 45,8 70,5 43,9 19,3 10,3 10,2Květen 49,7 67,6 39,8 21,9 10,5 10,5Červen 47,1 70,0 41,7 20,8 11,2 9,2Červenec 46,6 67,1 39,8 17,3 13,6 15,6Srpen 49,1 63,7 38,6 20,8 12,3 15,5Září 53,7 62,6 37,2 26,5 9,1 10,9Říjen 54,3 59,4 36,2 30,5 9,4 10,1Listopad 56,7 57,7 33,6 31,7 9,6 10,5prosinec 48,2 57,3 39,2 28,4 12,7 14,3Zdroj: TNS A-Connect

17.1.2007 08:37Vývoj v Americe dnes v úvodu asi stáhne český trh dolůČeský trh včera získal a posílil již čtvrtý den v řadě, vedený akciemi Telefónica O2 CR, ČEZ a CME. Naopak Komerční banka poklesla. Telefónica O2 CR poskočila nahoru za podpory slušné výkonnosti MTEL a TPSA a koketovala s úrovní 500 Kč. ČEZ nakonec uzavíral o kousek výše, když nalezl podporu na 909 Kč a byl poptáván zahraničními investory. CME v průběhu dne vystoupala dokonce na 1 745 Kč díky zvýšení cílové ceny od Wood & Company na 100 USD. Komerční banka naopak ztratila kvůli snížení doporučení od Citigroup z „Koupit“ na „Držet“. Banka zároveň snížila cílovou cenu na 3450 Kč z 3 580 Kč. Celkové zobchodované objemy byly pod dlouhodobým průměrem. Dnes očekáváme otevření směrem dolů, a to s ohledem na pokles amerických futures, což způsobily pesimistické prognózy Intelu. Telefónica O2 CR by se mohla opět vzdálit úrovni 500 Kč, což byla včera hranice hlavního odporu. Komerční banka bude možná opět ztrácet kvůli snížení doporučení od Citigroup. Na druhou stranu CME otevře výše díky pozitivní výkonnosti na amerických trzích. Objemy na trhu zůstanou pravděpodobně nízké, protože investoři budou čekat na odpoledne zveřejňovaná data amerického indexu cen průmyslových výrobců. Ronald Schubert, Patria FinancePřečtěte si prosim důležité upozornění k tomuto dok

SummarySymbol(s): CETVDate: 16-Jan-07Contributor: New Constructs, LLCTitle: CETV: RATING ALERT -- SELL -- Very Dangerous (5) Risk/Reward Rating

P/E už je přes 100,možná bude 200...Možná zařadí večerníček před zprávami pak reklamu na plenky od pegasu a šup papírky skočí 5%.Uvidíme CETV kopíruje indexy..ale objem je šílený,skorem 380 tis za 2 hod...

14:31 USA: Index podnikatelské nálady newyorského Fedu za leden prudce klesá na 9,13 b., čekalo se 19,5 (Reuters)

6.1.2007 Komerční banka Citigroup 3 580 Kč 3 450 Kč držet předchozí doporučení koupit

Londýnská pobočka ING Bank N.V. jako globální koordinátor úpisu akcií a veřejné nabídky kmenových akcií společnosti Pegas Nonwovens S. A. uplatnila dne 12. ledna 2007 opci na nadlimitní úpis ohledně 657 750 prodávaných akcií. ING Bank N.V. zároveň ohlásila nákup těchto akcií za nabídkovou cenu, která se rovná 27 eur za jednu akci. Žádné další stabilizační operace nebyly londýnskou pobočkou ING Bank ať už přímo či prostřednictvím třetí osoby provedeny. Celkový počet akcií od IPO včetně nadlimitní opce tudíž dosáhl 9 229 400 kusů. Free float tvoří 54,6 % akcií.Náš názor: Uvážíme-li přepsání akcií v prosincovém IPO, považujeme zprávu za neutrální.

http://www.petrol.cz/ropa/clanek.asp?id=7932

http://www.petrol.cz/

http://www.petrol.cz/download/200607_ropa.pdf

vývoj je jasný,tele  koba dolů ropa nahoru

A trh bude na deset let uzavřen …Warren Buffett jednou prohlásil: Kupuj pouze to, co bys rád držel i v případě, že by se obchodování na deset let uzavřelo. Jinak řečeno – pro investora má primární význam fundamentální analýza založená na porozumění firmám a odvětvím v kterých tyto podnikají. Nelze se spoléhat na trendy ani na zjednodušené analýzy založené na tržních násobcích. Ty často budí dojem jakéhosi fundamentálního pohledu a nezaberou moc času. Zdání ale klame – u násobků se dá začít, ale ne u nich rozhodování o investicích ukončit. To přesto, že diskuse o tom, za kolik se co obchoduje u nás, někde jinde, za kolik se to kdy obchodovalo a proč, apod., může znít sebesofistikovaněji. Otázkou zůstává i vhodnost screeningu trhu – investičních příležitostí, na základě násobků. Toto byla jistě vhodná metoda před desítkami let, kdy se to na trzích hemžilo příležitostmi. Dnes je na likvidních trzích spíše vhodné předpokládat, že když se něco obchoduje za násobek výrazně se odlišující od zbytku porovnatelných společností, je k tomu dobrý důvod.Jedním z příkladů pokusu nalézt násobek, který by fungoval jako dobrý filtr investičních příležitostí, je PEG. Jeho vynálezcem byl pan Jim Slater, který sám jako investor nejdříve neuvěřitelně na trhu v UK zbohatl a pak stejně neuvěřitelně zkrachoval. PEG porovnává PE poměr s růstem. Sám PE poměr je funkcí očekávaného růstu (+ rizika akcie a výplatního poměru). Čím vyšší je PE relativně k očekávanému růstu, tím by ve vzorovém případu měla být akcie méně zajímavá. Naopak akcie s malým PE relativně k očekávanému růstu mohou být dobrou příležitostí – PE ještě plně tento růst neodráží.Pro demonstraci – akcie platí ze svých zisků 50 % dividend, riziko akcie je na takové úrovni, že náklad akciového kapitálu je 10 %. Následující graf ukazuje, jak se mění PE a PEG v závislosti na očekávaném růstu akcie: Na každé úrovni růstu je zde akcie na efektivním trhu správně ohodnocena – bude-li trhem očekáván např. růst 4 %, bude PE 8,3 a PEG 2,1. Špatné ocenění trhem bude např. v případě 4% růstu, ale jiného PE i PEG.PE lze vedle očekávaného růstu vztáhnout k růstu v minulých letech – PEG pak vypovídá v podstatě o tom, nakolik je dané PE (v něm zabudovaný očekávaný růst) „ospravedlnitelné“ na základě dosud dosaženého růstu. Dobrou příležitostí jsou pak v modelovém případě relativně nízká PEG. Naopak „problematické“ jsou vysoká PEG, která ukazují na nutný zlom v růstu firmy – vysoké PE (vysoký očekávaný růst) není podpořeno dosavadním růstem. Z uvedeného je patrné, že pokud k jakémukoliv násobku chce investor přistoupit zodpovědně, stejně jej musí rozložit na relevantní části a ty posoudit z pohledu fundamentu společnosti a odvětví. V uvedeném případě např. musí posoudit, zda onen zlom v růstu je možný, a dokonce pravděpodobný, či nikoliv. Jinak se může lehce stát, že mu bude vadit, pokud akcii koupí a „trh bude uzavřen“. Jiří Soustružník

A trh bude na deset let uzavřen …Warren Buffett jednou prohlásil: Kupuj pouze to, co bys rád držel i v případě, že by se obchodování na deset let uzavřelo. Jinak řečeno – pro investora má primární význam fundamentální analýza založená na porozumění firmám a odvětvím v kterých tyto podnikají. Nelze se spoléhat na trendy ani na zjednodušené analýzy založené na tržních násobcích. Ty často budí dojem jakéhosi fundamentálního pohledu a nezaberou moc času. Zdání ale klame – u násobků se dá začít, ale ne u nich rozhodování o investicích ukončit. To přesto, že diskuse o tom, za kolik se co obchoduje u nás, někde jinde, za kolik se to kdy obchodovalo a proč, apod., může znít sebesofistikovaněji. Otázkou zůstává i vhodnost screeningu trhu – investičních příležitostí, na základě násobků. Toto byla jistě vhodná metoda před desítkami let, kdy se to na trzích hemžilo příležitostmi. Dnes je na likvidních trzích spíše vhodné předpokládat, že když se něco obchoduje za násobek výrazně se odlišující od zbytku porovnatelných společností, je k tomu dobrý důvod.Jedním z příkladů pokusu nalézt násobek, který by fungoval jako dobrý filtr investičních příležitostí, je PEG. Jeho vynálezcem byl pan Jim Slater, který sám jako investor nejdříve neuvěřitelně na trhu v UK zbohatl a pak stejně neuvěřitelně zkrachoval. PEG porovnává PE poměr s růstem. Sám PE poměr je funkcí očekávaného růstu (+ rizika akcie a výplatního poměru). Čím vyšší je PE relativně k očekávanému růstu, tím by ve vzorovém případu měla být akcie méně zajímavá. Naopak akcie s malým PE relativně k očekávanému růstu mohou být dobrou příležitostí – PE ještě plně tento růst neodráží.Pro demonstraci – akcie platí ze svých zisků 50 % dividend, riziko akcie je na takové úrovni, že náklad akciového kapitálu je 10 %. Následující graf ukazuje, jak se mění PE a PEG v závislosti na očekávaném růstu akcie: Na každé úrovni růstu je zde akcie na efektivním trhu správně ohodnocena – bude-li trhem očekáván např. růst 4 %, bude PE 8,3 a PEG 2,1. Špatné ocenění trhem bude např. v případě 4% růstu, ale jiného PE i PEG.PE lze vedle očekávaného růstu vztáhnout k růstu v minulých letech – PEG pak vypovídá v podstatě o tom, nakolik je dané PE (v něm zabudovaný očekávaný růst) „ospravedlnitelné“ na základě dosud dosaženého růstu. Dobrou příležitostí jsou pak v modelovém případě relativně nízká PEG. Naopak „problematické“ jsou vysoká PEG, která ukazují na nutný zlom v růstu firmy – vysoké PE (vysoký očekávaný růst) není podpořeno dosavadním růstem. Z uvedeného je patrné, že pokud k jakémukoliv násobku chce investor přistoupit zodpovědně, stejně jej musí rozložit na relevantní části a ty posoudit z pohledu fundamentu společnosti a odvětví. V uvedeném případě např. musí posoudit, zda onen zlom v růstu je možný, a dokonce pravděpodobný, či nikoliv. Jinak se může lehce stát, že mu bude vadit, pokud akcii koupí a „trh bude uzavřen“. Jiří Soustružník

http://www.washingtonpost.com/ac2/wp-dyn/NewsSearch?sb=-1&st=oil&

http://www.rcb.at/Detailansicht.zertifikate.0.html?RLB=&L=DE&detailScreen=cert_chart&ric_code=489778.5.5&u_isin=AT0000489778

http://www.rcb.at/Detailansicht.zertifikate.0.html?RLB=&L=&detailScreen=cert_basisw&ric_code=489778.5.5&u_isin=AT0000489778

http://zertifikate.onvista.de/snapshot.html?ID_OSI=11482055&SEARCH_VALUE=AT0000489778

http://www.rcb.at/Detailansicht.zertifikate.0.html?detailScreen=cert_ueberblick&RLB=&L=&ric_code=489778.5.5&u_isin=AT0000489778&radsessionid=

http://www.rcb.at/Detailansicht.zertifikate.0.html?detailScreen=cert_ueberblick&RLB=&L=&ric_code=489778.5.5&u_isin=AT0000489778&radsessionid=

Srazí Japonci korunu zpět na 28,00 CZK/EUR?Koruna za tento týden oslabila zhruba o 15 h. Její kurz k euru se udržel v pásmu 27,50-27,80, i když v pátek končí na jeho horní hranici. Zprvu byly ztráty spojeny s poklesem regionu, forint se zlotým ale v druhé polovině týdne obrátily a ztráty smazaly. Slovenská koruna končí týden slabší především kvůli pátečnímu propadu, který zřejmě souvisí se spekulacemi na negativní vývoj sazeb NBS. CZK k dolaru oslabila na 21,50 CZK/USD, z velké části kvůli vývoji na trhu USD/EUR.Během týdne vyšla řada českých makrodat. Celkově jsou pro korunu víceméně neutrální. Index cen spotřebitelů za prosinec vzrostl o 0,2 % m/m oproti očekávané stagnaci. Meziroční inflace se zvýšila na 1,7 %, což je také výš, než se čekalo. Mírně vyšší inflace však růst sazeb nepřiblížila. Přebytek obchodní bilance dosáhl v listopadu 6,4 mld. Kč a je tak o 2,4 miliardy větší než náš odhad. Odchylka od očekávání není tak výrazná, aby se pro korunu stala pozitivním impulsem. Ostatní data tradičně zůstala stranou pozornosti.Viceguvernér ČNB Miroslav Singer ve středu uvedl, že nyní situace není o brzkém zvyšování sazeb. Naopak prý bude uvažovat o vhodnosti jejich snížení. Důvodem je předpoklad, že koruna neposílila jen krátkodobě, ale že zůstane silná i nadále. Podle našich odhadů by silná koruna sice mohla dál oddalovat zvyšování sazeb (nyní očekávané ve 2Q), avšak jejich snížení nás pravděpodobně nečeká. Tomu odpovídají také pozdější slova dalšího člena bankovní rady, Mojmíra Hampla. Ten v pátek řekl, že posílení koruny ještě není tak dramatické, aby vyžadovalo snížení sazeb.ECB sazby podle očekávání neměnila. To nikoho nepřekvapilo, i když trh krátce předtím vylekala britská BoE, která sazby nečekaně zvýšila. Komentář šéfa ECB Tricheta byl mírnější, než se čekalo. Část trhu už dříve začala sázet na možné zvýšení sazeb už v únoru, avšak Trichet tato očekávání zchladil, když nepoužil klíčovou formulaci o „silné ostražitosti“. Ta je vnímána jako indikace růstu sazeb na příštím jednání. Tentokrát nepřišla a vzhledem ke zmínce o správnosti dosavadních očekávání trhu patrně u ECB směřujeme k březnovému termínu vyšších sazeb. Jednání ECB nejprv koruně pomohlo, když se euro propadalo k hlavním měnám. Celkově zlepšený sentiment na dolar ale českou měnu ze silnějších pozic opět srazil. Americký dolar proti euru pokračuje v růstu a obchodoval se už pod hranicí 1,2900 USD/EUR. Všechny důležité zprávy, které tento týden vyšly, byly pro dolar pozitivní: Deficit zahraničního obchodu nepatrně klesl na 58,2 miliard USD, přitom se čekalo jeho zvýšení na 60 miliard. ECB nepotvrdila jestřábí scénář a naopak naznačila růst sazeb až v březnu. Páteční maloobchodní tržby USA za prosinec přidaly 0,9 % a překonaly očekávaných 0,6 %. Celkově tento týden potvrdil pozitivní náladu na americkou měnu a vytvořil prostor pro její další růst. Příští týden budou z domácích událostí nejdůležitější data o platební bilanci. Zvýrazňující se odliv dividend do zahraničí představuje pro korunu riziko a další špatný výsledek běžného účtu by na něj znovu upozornil. Oproti říjnu (-26,2 mld. Kč) tentokrát čekáme snížení deficitu běžného účtu zhruba na polovinu. Důležitým vlivem na korunu bude dál disponovat region a potažmo eurodolar. Výrazné posílení dolaru zatím nepřineslo střední Evropě až tak citelné ztráty. Očekávání na sazby Fedu se posunulo od snížení k nulové změně a v případě dalších dobrých zpráv z ekonomiky může i přejít k růstu. To by byla hrozba pro emerging trhy. Stejně tak je rizikem i zvýšení sazeb v Japonsku (příští čtvrtek). Omezení carry trade by zřejmě přineslo oslabení emerging měnám. Trh je zatím jen mírně nakloněn ve prospěch zvýšení sazeb z 0,25 % na 0,5 %. Koruna příští týden bude patrně sledovat region. Podle našeho názoru by měl český běžný účet být mírně horší než tržní konsensus – to může přinést mírné ztráty. Zvýšení sazeb BoJ pak, pokud k němu dojde, způsobí pravděpodobně oslabení celé střední Evropy. Kurz CZK/EUR by se tak měl pohybovat mezi 27,70 a 28,00. Kompletní týdenní zprávu o koruně včetně technické analýzy naleznou klienti Patria Plus ZDE.Tomáš Vlk, Patria Online

VOLNÝ byl prvním operátorem v Čechách a ve střední Evropě, který začal nabízet vysokorychlostní internetové připojení prostřednictvím sítě ADSL2+ a  v současné době má nejširší pokrytí ADSL2+. Tato síť nám umožňuje nabídnout zákazníkům kvalitní a levné služby, které nejsou závislé na společnosti Telefónica O2. Na dalším rozšíření sítě intenzivně pracujeme. Do konce letošního plánueme rozšíření pokrytí nad 40% pevných linek v České republice,“ říká Clemens Wohlmuth, generální ředitel VOLNÝ.

http://www.isdn.cz/clanek.php?cid=8151