Příspěvky nebo odpovědi uživatele Trochu zasvěcený

Divné to není, naopak v našich zkorumpovaných poměrem to je celkem běžné. I tak je ale kouzelné, jak klíčový dopis od Peciny odešel v pondělí a už o dva dny pozdějc se to veřejně rozebírá na netu. Inu, jsme v Čechách.

Divím se všem negativistům, že vůbec diskutují o papíru, který je prý pro ně nevýhodný a zavčasu jej bez komentářů neprodají? Jak už jsem psal, vyrojili se tu jacísi novodržitelé, kteří nevědí co to je pracovat s tímto papírem. Ten , kdo nakupoval kolem 8tis a níže se asi cítí být stále v zisku, ten kdo chtěl krátkodobě vydělat a kupoval za 17 je vedle. Zde je však běh na dlouhou trať. Píšu své příspěvky už dost dlouho a zatím je celkový trend ještě stále optimističtější než mé pozitivní předpoklady. Hlavní důvod tedy je, že kouřit se bude i v budoucnu a PM zachytává trendy levných výrobců (25 cig v krabičce apod) při daleko vyšší kvalitě.

Všem najednou vyrostlým znalcům zákulisí tohoto titulu a tabákového prostředí hledajícím rádoby senzace nezbývá než říci, kdo si myslí, že mimo majitele firmy PM může nějak manipulovat kurzem, tak je hodně mimo mísu. Zkrátka psi štěkají a karavana táhne dál.

Prakticky nijak. I když zmíněnou pobočku ruší konkurence, její podíl na trhu je velmi málo významný. Jedinou ztrátou je tak ztráta několika kvalifikovaných pracovních míst.

Významnější bude, pokud s PM odhodlá opravdu zrušit svouji pobočku v Hodoníně. To by pak sice krátkodobě znamenalo nějaké výdaje spojené s uzavřením továrny, ale pak by to bylo významné zefektivnění výroby v K. Hoře, kde by byly vynikající zpracovatelské technologie a špičkové strojní vybavení daleko lépe využity. Pamětníci si vzpomenou na podobnou situaci při rušení pobočky v N. Jičíně.

To je sice hezké, ale se změnou pěstování nelze počítat, protože zemědělci jsou konzrervativní stejně jako kuřáci. Tam kde se generace pěstoval tabák těžko nějaký úředník uspěje. To však jen na okraj. Hlavně je nutno mít na paměti kde se hlavně tabák ve světě nakupuje. Věřte mi, evropská pole to určitě nejsou.

Delší dobu jsem nepřispíval, ale teď mi to nedá, abych se nepřipojil několika větami. Hlavně proto, že diskutují především ti, kterým "ještě hoří vajgl" od prvních informací o PM a jejich názory se blíží analytikům, kteří doporučují prodávat již od 8000. Jsem majitelem těchto papírů 11 let, tedy od úplného počátku a i když nejsem insider, mám docela dobrý přehled o dění v tomto průmyslu. Mé výhledy se vždy splnily, i když přiznám se, optimistický vývoj posledních týdnů překonal všechna očekávání. Přesto si myslím. že vývoj je podložen zdravím této firmy. Důvody tohoto "zdraví" jsem uváděl v několika příspěvcích a jsem si jist že není čas na žádnou prodejní paniku. Na druhou stranu chápu, že by to někteří chtěli srazit, protože nakupovat za ty ceny je těžké. To si však každý měl uvědomit, když se tento papír pohyboval mezi 3 až 5000, nebo měl začít již od kupónové knížky.

Podle mých zkušeností pro tuto firmu žádné hranice neexistují již léta a vše záleží ne na obchodní strategii PM ČR, ale na strategii PM International, se sídlem ve Švýcarsku. Tam se rozhoduje, a je to velmi často jen otázka vnitřní konkurence  kdo je schopen nejefektivněji vyrábět. Nejvýznamnějším momentem tedy bude, jak padnou celní bariéry, protože jinak PM ČR čile exportuje již léta. (Pravda, před tím než si PMI otevřel továrny přímo v Rusku, bylo v tomto ohledu mnohem lépe).

No nevím, nevím, ale nevidím nejmenší důvod pro nějaké výrazné oslabení. Je sice pravdou, že PM očekává předzásobení trhu, že sanoval část navýšené daně do svého zisku, ale jistě dobře ví proč. Při své síle na trhu k tomu nutí i konkurenci, které je v daleko horší pozici, což znamená posílení pozic do budoucna. Je rovněž úsměvné argumentovat pašováním z východu, věřím, že to co se napašuje z východu bude bohatě vykompenzováno otevřením celních prostor na západ a ještě větší expanzí zde vyrobených cogaret na tamní trhy. No a ač nejsem insider, rýsuje se navýšení exportních aktivit.

Proč ne, může to být pěkný vánoční dárek s premií na velikonoce.

VH bývá v první dekádě dubna, rozhodný den pak zhruba týden před konáním VH.

Co to je "českej PM"? Společnost vlastněná PM Holandsko BV s ředitelstvím pro mezinárodní filiálky ve Švýcarském Lausanne!

Znamená to výkřik do tmy ( s tím kupováním "Maďarů"), Philip Morris už svůj byznys v Maďarsku vlastní pěkných pár let.

Docela přesný postřeh, který doplním jen tím, že (tak jako já) po cca 20 letech libého kouření se v pětatřiceti dostaví rozum a kouřit se přestává.

Je trochu úsměvné, když se nám snaží analytici říkat něco o zisku, který by byl ze zvýšené poptávky. Přitom jsou dostatečně známy výsledky za 1.pololetí letošního roku, které i bez "očekávaného" předzásobení zaručují lepší výsledky, než za rok minulý. Jako vždy zde cítím snahu využít situace k ovlivnění nálady na trhu akcií PM s jediným úmyslem. Využít to pro sebe. Jak typické pro analytické a finanční skupiny, které přitom hlásají jak pomáhají investorům. Přitom ten, kdo nakupoval kdykoliv do června t.r., a chce spekulovat krátkodobě, má již vystaráno a ten kdo drží dlouhodobě se směje pod vousy.

Když si vytáhnete moje příspěvky za posledních 18 měsíců, zjistíte že oproti analytikům mé předpovědi vždy vyšly. Čísla nemusí vždy hovořit o znalostech věci, argumentů na konkrétní dotazy mám vždy dost. Např. čísla o finanční výkonnosti na Slovensku jsou naprosto zkreslená a nevyjadřující skutečnost výroby pro Slovenský trh v Hodoníně a licenční výroby ve Spišské Belé, ale pouze jednu část té výroby. 

Zase mi to nedá, abych se nevložil do diskuse, která je rádoby zasvěcená a přitom vůbec neodráží realitu PM ČR. Každý, kdo umí trochu počítat, a taky ten kdo pamatuje situaci kolem r. 1998 a zavírání továrny v N. Jičíně, ví, že je to tragedie pro ty zaměstnance. Nikoliv však pro majitele, protože ten má dostatečné kapacity ve zbývajícím závodě, který dokáže se svým špičkovým strojním vybavením vyrábět značně efektvněji, než stávající výrobce pro Slovensko. Prodat je pochopitelně možno, záleží však na strategii  držitele, zda drží pro dlouhodobý výdělek, či chce krátkodobě vydělat. Znovu však opakuji, že přes možné výkyvy není potenciál PM ČR zdaleka vyčerpán.

Kapacita zcela jistě převyšuje potřebu, jen se podívejme o kolik exportu na východ PM ČR přišel vlastní výrobou v Rusku. Sice zde v ČR zastavil jednu továrnu, ale kutnohorská je jednou s nejmodernějších a nejvýkonnějších v Evropě. Na tom obsazení trhu něco je, obchodní politika je důležitá, ale byznys nakonec vždy vyhraje. Celkově je však možno být optimistou.

Clo neclo, je třeba se podívat na cenu cigaret v Německu a jinde v Evropě a porovnat ji s cenami zde. Je také otázka co je to neznačková cigareta. V otázce daní je každá vyrobená cigareta rovnocenná. Zde jsou ceny směšně nízké a myslím, že obava by mohla být přesně obrácená. Nebudou mít problémy s prodejem PM ČR vyrobených cigaret u našich sousedů? Nevyvolá volná hranice naopak poptávku po našich domácích "neznačkových"cigaretách jako je Petra, Sparta?

Myslím, že s těmi uvolňovanými informacemi to není pravda, nebo ten spolužák není na správném místě. Pokud opravdu existuje tak s těmi předávanými informacemi u PM nemá co dělat!!! Měl by vědět, že u PM se vyžaduje loajalita po všech stránkách. 

Je to realita a ne nemístný optimismus co táhne tento titul nahoru. BTW, na slušnou dovolenou by stačily tak dvě akcie, takže to nebyl ten nejlepší příměr. Hlavní důvody jsou dva, opuštění posledních zábran zamítnutím žaloby (i když to bylo v USA a několikrát byl vysvětlen nevliv na PM ČR) a hlavně pak pád dolaru. Nakupovat surovinu za nynější dolarové ceny je opravdi lahůdka. Ať již na podzim inflace a úrokové míry dělají třeba divy, nikdy nemohou dosáhnout růstového potenciálu přes 10%, jako tento titul.

To je hezké, jenže vy, analytici, to vidíte již 9 let stejně černě. Za to dobu si i drobný držitel, kterého byste rádi o jeho akcie připravili, přišel bohatě na své. A jak již jsem uvedl, jde o to co považujete za krutý pád. Třeba 30% je krutý pád, pokud jste však nakoupil za 6000, je to stále v pohodě. Prohlédnete-li si mé příspěvky za poslední rok, zjistíte, že mé předpovědi jsou daleko přesnější, než předpovědi představitelů finančních skupin. Ono jde o to být trochu zasvěcený a ne to hrát pod sebe.

Je zajímavé historicky sledovat stále stejnou snahu analytiků, a je jedno zde z PPF, Patrie či jiných, snížit cenu tohoto jediného, předvídavě se chovavšího papíru. Ten, kdo má všech pět pohromadě a koupil za rozumnou cenu (1000 až 9000) bude tuto akcii vždy držet, protože je dobře zhodnocenou investicí. Pro ty, kteří to za ty peníze nestihli, pak do budoucna bude dobrou investicí každý nákup pod 11500.

Vše nelze hodnotit pohledem UNI, či jiným českým papírem. Tentokrát jste vedle tak, jako s odhadem pádu UNI na 10.

Opravdu dojemná starost. Hlavně ty signály. A odkudpak asi jdou, snad ne od těch, kteří chtějí nakoupit?

Bohužel, není nic lehčího, než si coby akcionář právoplatně vyžádat seznam všech akcionářů a pak jednat. Bylo by ovšem k smíchu, kdyby někdo na tu cenu nalítl.

Na doplnění bych dodal, že prakticky celé ředitelství PM USA se již předloni odstěhovalo z USA do Švýcarska, pod ostatní se podepisuji.

Tkaže z vlastních zkušeností, v 1.kole to bylo maximálně 7 akcií, což se mohlo podařit jednotlivců, sveřepí dostali 6 akcií. Druhým kolem nebylo možno získat prakticky nic.

Je zřejmé, že tak jako každý rok, se někdo snaží srazit cenu aby mohl nakoupit ještě před rozhodným datem a tudíž něco pobrat. Ono to totiž může být s tou informovaností přesně naopak. Někdo ví, že to bude hódně vysoké a tak mu za to ta spekulace stojí.

Jako každý rok, i letos, je diskuse kolem tohoto titulu před VH značně frekventovanější. Až na několik jedinců však většina příspěvků naprosto postrádá racionalitu. Jelikož jsem držitelem tohoto titulu takřka deset let, podívám-li se na svoje příspěvky za uplynulých 12 měsíců, cítím docela uspokojení. Téměř vše co jsem předvídal a komentoval se splnilo. Nejhorší komentáře a doporučení mají analytici, kteří, dle mého názoru, především sledují své zájmy a snaží se obchody a trendy ovlivnit ve svůj osobní prospěch a nejsou službou v pravém slova smyslu. Potom jim svěřte nějaký svůj majetek! Všem držitelům tohoto titulu přeji dobré užití zasloužených dividend. P.S. Při poklesu pod 10 500 NAKUPUJTE!!

Tak jsem trochu pocestoval, vrátím se, podívám na svůj oblíbený titul, a nestačím se divit, kam se ta diskuze zvrtává. Chtělo by to trochu více racionality do Vašich úvah, jinka je to jalové, jak úvahy koalice o volbě presidenta. Ale jinak hola, hola, tučná dividenda volá.

Také je třeba při takto krátkodobém držení počítat s povinností zaplatit daň.

Myslím, že takováto chyba je na této úrovni neodpustitelná a že odpovědný pracovník i nejvyšší šéf ČSU by měli rezignovat. V našem státě asi spíš být rezignováni.

Když si dá někdo trochu práce a vytáhne si všechny mé příspěvky za celý rok 2002, najde odpovědi na většinu otázek. Rovněž jsem již loni zléta byl velice blízko hodnotám akcie PM. Myslím, že většina fakt mých příspěvků platí i pro letošní rok, zatím bych si jen nechal prostor pro spekulaci s pohybem kurzu po valné hromadě.

V celkovém důsledku také nebude vlivem kouření docházet ke zužování cév (průvodní projev kouření) a tím bude docházet k lepšímu prokrvování některých orgánů. Například mozku................... 

Musím se smát, těm rádoby zasvěceným a řekl bych nikým nechtěným komentářům podobných firem. Ty, které se nesvezly hledají jakoukoliv možnost jak to dostat níž, aby mohli přistoupit. Nejví se mi líbí to tvrzení, že  JEJICH odhad je překročen, a proto se s tím musí něco dělat. Na závěr bych jen mohl zopakovat můj komentář z 10.8.

Jak už jsem několikrát uváděl, cena akcie PM v USA a v ČR nemají absolutně nic společného. Nejedná se o stejný cenný papír, zde je hodnota akcie Philip Morris ČR a.s.

Řekl bych, že varovně zvedají prst především ty makléřské společnosti, které zatím neparticipovaly na růstu a takovýmto anonymním způsobem se snaží podsouvat myšlenky k prodeji a poklesu, aby se mohly připojit k pozdějším ziskům.

Po přečtení příspěvků této rubriky mi to nedá nepřispět se svým pohledem na věc. Připadá mi, že je tu mnoho úvah citové povahy a málo pragmatické (i když znalci namítnou že burza jde vlastním směrem odhlídajíc od ekonomiky).

Přesto se domnívám, že horizont 11000 není konečný a vedou mne k tomu tyto důvody:lepší využití zdrojů výrobce, další technický rozvoj výroby = nižší výrobní náklady a vyšší zisk, konzistentní a cílené vedení firmy, další pokles podílu konkurence, časový horizont zvyšování daňové zátěže je v řádu let (a vyjímky jsou na cestě), přesto výrobce zcela jistě využije příležitost a sveze se na daňových nárůstech.

To by to musel vlastnit Babiš a to naštěstí nehrozí.

Jestliže se nepletu, z naší strany je žádána vyjímka.

Datum VH je 15.04.2002