Příspěvky nebo odpovědi uživatele jason 123

Pánové, tato cílovka je stále o 10 EUR níže, než potřebujeme k překonání 4000,- Kč. Bohužel si musíme ještě počkat na 30.srpna, kdy Orco oznámí NAV k 30.06.07. Můj odhad je 117 až 120 EUR ( podle mne Orco Gerrmany( 57% podíl Orca ) přecení o  + 200mil.EUR = +11,0EUR/akcie; ostatní projekty Orca mají potenciál na přecení  v objemu 60 až 90 mil.EUR což cca představuje potenciál přecenění 6,0 až 9,0 EUR/akcie. Doufám, že s doporučením v průběhu srpna přijdou Patria a Morgen, jejich 12M cílovky by měli překonat 160,0 EUR.

Podle mého názoru Eni zaplatila za podíl Conoca v Čra něco mezi 280 až 320 mil.EUR, z čehož lze odvodit ocenění celé Čra na sumu 1,85 až 2,15 mld.EUR ( včetně 15%-ní prémie pro Uni za případný prodej majority v Čra. Lze tedy říci bajvočko, že hodnota podílu Uni v Čra má hodnotu 26 až 31 mld.Kč. Tu samou hodnotu má přibližně Chemopetrol a zbytek Uni má hodnotu něco kolem 8 až 10 mld.Kč. Takže dnes uveřejněná cílovka od dřeváků ( 315 Kč ) je uplně v pořádku. Na 300 Kč se asi v nejbližší době nepodíváme a to z důvodu situace na trzích. Ale na podzim to vidím velmi reálně.

Ty opravdu nejsi účetní, to je jednoduché, pokud má akcie určený nominál např. 1000,-Kč a je pak upsána např. 1300,-Kč pak emisní ážio 300, -Kč a pokud hodnota vlastního jmění na stávající akcie je nižší než upisovací cena, zvyšuje po úpisu hodnotu vlastního jmění na akcii  společnosti. Pokud akcie nemá určenou nominální hodnotu, ale před úpisem byla hodnota vlastního jmění např.1000,-Kč/ akcie a upisovací cena je vyšší pak se opět zvyšuje po úpisu hodnota vlastního jmění na akcii.

Tak di do toho šortu, když věříš svému názoru, ale chci Tě upozornit, že šortovat papír s cílovkou přes 1900,- za cenu 1660,- je taky dost velké riziko. Já jsem něco podobného zažil v listopadu zažil na Čezu, v očekávání globální korekce jsem ho šortnul za 900,- a stálo mě to sto papírů a to jsem byl pohotovej v likvidaci, stačilo být dva dny mimo a mega bylo v ...i.

Ty jsi nestačil koupit pod 1600,-, co? Ten expert,Jirků nebo jak se jmenuje ten majoritář nemusí přesvědčovat nás drobasy ale velké banky a ty přesvědčil. Jak to dopadne, je ve hvězdách, ale tvé plky jsou mimo mísu, nikdo Tě nenutí ECM kupovat a osvětu spekulantům dělat není třeba.

Tos uhodil hřebíček na hlavičku pardále, je vidět, že ti jde matematika.

Jsem zde na tomto papíru novej, přesedlal jsem minulý týden z Uni s nákupkou 1555,-, takže za tři dni vydělávám nějakech 270 tis.Kč brutto. Dlouho jsem se přemlouval do těchto realitních bublin přesedlal, ale ono to funguje ( viz Orco ), já osobně očekávám po zveřejnění NAV kurz někde kolem 1850,-Kč. Z toho plyne velmi solidní vývar a spokpojenost nás spekulantů.

To se pleteš, ještě neskončila, ta skončí až tehdy, co bude vyřešen problém Agrobohemie a Aliachemu a zvolí se strategie pro Paramo ( prodej či ponechání ve skupině a investice do modernizace ). Jinak by bylo dobré ve vztahu k prodeji podílu Conoca v Čraf, kdyby se Unipetrolu podařilo přesvědčit Shell a Agip, aby též uplatnily své opce na tento podíl, Uni by koupilo svých 9% za cca 2,35 mld.Kč a Shell a Agip svých 3,7% po cca 0,95 mld.Kč. Výsledná majetková struktura v Črafu by pak byla optimální vzhledem ke stavu trhu s PHM - Uni 60%, Shell a Agip po 20%. Uni by pak mohlo v pohodě skoupit Paramo do 100% a investovat do jeho modernizace. Jinak Uni mělo k 30.9.06 volný peníze v objemu 4,1mld.Kč plus asi 5,5mld. kladné saldo mezi zásobami a pohledávkami z obchod.styku na jedné straně a závazky z ochod.styku na straně druhé. Když k tomu připočteme peníze, které přijdou za prodej Spolany a Kaučuku t.j. cca 6,8 mld.Kč, tak Uni skutečně disponuje skutečně asi 16 až 18 mld.Kč volných peněz ( Cyrrus píše o 20 mld.Kč ). Tyto peníze může Uni utratit za investice a akvizice.

Nemám nic proti prodeji Kaučuku za cenu 5,45 mld. chápu i  realizaci té účetní ztráty což ušetří tu kačku na dani z příjmu ( cca.0,4mld.Kč ). Ale podle mého názoru jsou v tom účetnictví další bejkárny. Konkrétně on prohlašuje, že účetní ztráta z prodeje Kaučuku je 1,7 mld.Kč, což predikuje čistý zisk Kaučuku za poslední kvartál kolem 250 mil.Kč a za celý rok asi 760 mil.Kč. Pak řekne, že Uni vytvořil rezervu na platbu pokuty od EK v celé výši 500 mil.Kč. Uni však uzavřel dohodu při prodeji Kaučuku o rozdělení platby pokuty 50 na 50, tudíž podle mne by polovina té rezervy měla být logicky v účetnictví Kaučuku, což by mělo mít za následek snížení jeho čistého zisku k 12/06 a tím by se měla snížit ta účetní ztráta z prodeje aktiv na 1,45 mld.Kč. Dále byl predikován na začátku ledna finanč.ředitelem Chemopetrolu čistý zisk za rok 2006 lepší než v roce 2005 ( viz.jejich podnikové noviny ), z čehož logicky vyplývá, že Chemopetrol by měl vykázat cca 800 mil.Kč zisku za poslední kvartál. Pokud tedy ostatní dcery Uni nevykázaly souhrně za poslední kvartál miliardu ztráty, nevím jak došel k závěru, že Uni vykáže za loňský rok čistý zisk jen 1,7 mld.Kč. Koukni se prosím Tě na konsolidovaná čísla ke konci 3.kvartálu 2006 o doplň si do toho ty jejich informace. Podle mne to moc nesedí. Já v tom vidím záměr referovat o firmě negativně a účetně ji poškozovat, a to za účelem zásadního snížení hodnoty jejich akcií na burze.  

Byl jsem zděšen včerejším vystoupením GŘ Unipetrolu, buď je hloupý nebo poláci chystají nějakou všivárnu, já osobně mám ten dojem že chce PKN dokupovat akcie Uni za levné peníze a pan GŘ svým včerejším vystoupením tuto akci zahájil. PKN nechce platit férových 300 a více, kam by kurz dostaly pokud by chtěly navýšit svůj podíl o 10 až 15%, proto budou nyní Uni záměrně poškozovat ( účetní závěrka 2006, prezentace negativní odhadů pro rok 2007, atd.). Nemáte prosím někdo kontakt na mediálního zástupce Goldenfrazil Limited, myslím, že se jmenuje Radek Zeman?

Jak jsem pochopil včerejší vyjádření tak ještě nejde o konečné výsledky za loňský rok a já osobně si myslím, že rezerva na tu pokutu tam ještě v těch prezentovaných číslech nebyla.

Je nereálné, aby Kaučuk vytvořil za 4.Q čistý zik kolem 500 mega, já to reálně odhaduji na polovinu a to bez vytvoření rezervy na pokutu. Pokud tedy Kaučuk vytvoří k 31.12.2006 opravnou položku na uvedenou pokutu ve výši cca 250 mil.Kč bude se jeho čistý zisk za rok 2006 pohybovat v intervalu 500 až 530 mil.Kč. Ta publikovaná účetní zráta ve výši 1,7 mld.Kč  bude tedy v reálu o něco nižší a bude pouze něco kolem 1,5 mld.Kč. Zisk Uni za loňský rok tedy nebude nebude 3,4 mld.Kč čistého jak slibovalo vedení, ale dosáhne pouze na úroveň kolem 2,5 až 2,7 mld.Kč čistého. Výše zisku za loňský rok  by však v investorech neměla vzbuzovat negativní náladu, poněvadž zásadní je to, že Uni je aktuálně společnost  s minimálním úvěrovým zatížením ( 12/06 cca 5,5 mld.Kč ) a v průběhu roku 2007 bude mít minimálně k dispozici volné peníze k investicím v úrovni 10,5 mld.Kč aniž by zvedla své úvěrové zatížení. Pokud hlavní byznys Uni bude tak ziskový v letošním roce jak v roce 2006, je reálné od roku 2008 počítat s divi na úrovni 15,-Kč/akcie. Problém agrobohemie a aliachemu, by se však měl řešit ohleduplnější cestou ve vztahu k vykazovanému zisku.

Prachy jsou pod střechou Bobe, a teď hurá na nákupy do nějaké sámošky. Mně osobně by se zamlouvalo to Esso, za cenu tak 2 až 2,2 mld.Kč. Pokud se nemýlím, jedná se asi o 55 čerpaček. Pak bych vyplatil Winkelmana z Parama tak za 250 mil.Kč no a na závěr bych si přihodil podíl Conoca v Čraf, kde považuji za akceptovatelnou cenu 6 až 6,5 mld.Kč a to včetně bolestného za nedodržení smlouvy mezi PKN a Conocem ohledně prodeje části Benziny. Následné přecenění podílu v čraf směrem vzhůru, vytvořené oprávky na Aliachem a Agrobohemii ve výši 3,6 mld.Kč a ztrátu z prodeje Kaučuku ve výši 1,2 mld.Kč. Nastolí se pořádek v Benzině. No to by byla paráda.

Prosím, než začnete kritizovat, napřed pořádně číst. Já osobně jsem včera psal o dividendě ve výši 15,-kč čistě teoreticky ale vyplácenou ze zisku za rok 2007 , a to s podmínkou vyřešení všech kostlivců ve skříni, jichž má Uni zatím celkem dost.

Bobe chci na tebe reagovat ohledně té daňové vratky. Asi před měsícem zde někdo dal informaci, že má informaci přímo z Chemopetrolu, že Chemopetrol nakonec tu daňovou úlevu čerpat bude, že to na příslušném FÚ dopadlo pro Chemopetrol dobře a v prosincovém podnikovém časopise Chemopetrolu sdělil GŘ, že výsledky za rok 2006 překonají výsledky za rok 2005, ikdyž proběhla ve 4Q ta delší odstávka. Bobe, co ten Kaučuk, máš důvěryhodné informace o tom prodeji? Co cena, nemáš  nějaké "insider" info v tom směru, bude to aspoň těch mnou predikovaných 4,8 mld.Kč?

Bobe beru Tě jako odborníka na Uni, dostali jsme se do hluchého období bez informací, kdy čekáme jak dopadly výsledky Uni za loňský rok. Chtěl bych znát tvůj názor, jak asi budou ty výsledky vypadat. Já osobně tipuji, že poté co do konce loňského roku neproběhl prodej Kaučuku předpokládám, že Uni dosáhne čistého zisku  3,7 až 3,9 mld.Kč pro jednotlivé dcery Uni jsou mé odhady čistého zisku následující : Chemopetrol ( +2,7až 2,8mld.Kč ), Uni raf ( +1,1až 1,2mld.Kč ), Kaučuk (+0,15mld.Kč ), Paramo ( +0,2 mld.Kč *), Čraf (+0,15mld.Kč ), Benzina ( -0,3 mld.Kč ), Agrobohemie a Aliachem ( +0,1mld.Kč*), účetní ztráta z prodeje Spolany ( -0,4mld.Kč ). Zároveň předpokládám, že k 31.12.2006 došlo k výraznému poklesu úvěrového zatížení skupiny a to asi přibližně na úrověň 5,5mld.Kč. Pokud by nedošlo k udělení pokuty Kaučuku byly by výsledky ještě lepší, ale bohužel stalo se. V ltošním roce odhaduji, že se stanou následující události:

1) Prodej Kaučuku za cenu v intervalu : 4,8 až 5,2 mld.Kč, z čehož vyplyne účetní ztráta : -1,3 až 1,8 mld.Kč;

2) Conoco prodá svůj podíl v Čraf , a to buď Lukoilu nebo Uni a cenu této transakce odhaduji na 6,0 mld.Kč. Tato transakce ( její cena ), ať už bude kupcem kdokoliv umožní Uni kladné přecenění svého 51-procentniho podílu v Čraf, z čehož vyplyne účetní zisk 2,5 až 5,5 mld.Kč;

3) Firma vytvoří opravné položky na kauzy Aliachem a Agrobohemie ve výši 2,0 až 3,6 mld.Kč;

4) investice do Chemopetrolu ( 3,0 mld.Kč ), teoreticky nákup menší sítě čerpacích stanic ( cca 1,0 až 2,5 mld.Kč );

5) Uni vykáže za letošní rok čistý zisk na úrovni 4,0 až 4,5 mld.Kč a bude schopen vyplatit dividendu ve výši 15,-Kč/akcie.

Toť je můj scénář vývoje, co na to říkáš? 

Bobe jseš trochu mimo, Patria nechává doporučení držet a cílovou cenu 227,- ( dnešní ipoint ). Pro Patrii není Uni opravdu favoritem. Nemáš, ale nějaké konkrétní insider informace. Jak to vypadá s prodejem podílu Conoca v Črafu a co ten Kaučuk? Nějak se ještě nestačili v Uni rozjet do nového roku. Jaký je tvůj tip na HV za rok 2006?

Pánové, nemá smysl zde šířit paniku. Já stále doufám, že PKN má dost soudnosti na to, aby udržela čistý zisk Uni v loňském a letošním roce v intervalu 3,4 až 4,0 mld.Kč. To znamená, že celý Kaučuk neprodá levněji než 4,8 mld. a to pouze za předpokladu, že Lukoil koupí podíl v Čraf od Conoca za cenu min.6,0 mld.Kč, což umožní Uni přecenit do plusu svůj podíl v Čraf a zlikvidovat účetní ztrátu z prodeje Kaučuku.. To zároveň bude znamenat, že Uni bude mít v letošním roce cca 10 mld.Kč na investice aniž by musela navyšovat svůj dluh. To znamená, že vedle již ohlášeného investičního plánu bude moci investovat dalších cca 4,5 mld.Kč např.do nákupu čerpaček ( např.Esso )nebo také investovat do rozšíření kapacity rafinerie v Litvínově rekonstrukcí a zprovozněním zakonzervovaných zařízení, tak jak to učinili v loňském roce ve spolupráci s Agipem. Uni je podle mého názoru schopen generovat čtvrtletně 1,5 mld.Kč čistého profitu ve svých klíčových aktivitách dlouhodobě, z toho si můžete odvodit fundamentální hodnotu jeho akcií. Chce to jediné odstranit ty věčné šumy a dokončit započatou restrukturalizaci.

pozitivně nebo negativně? Kupuješ nebo prodáváš?

pozitivní nebo negativní?