V souvislosti s prezentací excelentních výsledků za první pololetí prohlásil šéf PKN, že výsledky Unipetrolu budou ve druhém pololetí signifikantně lepší než v prvních šesti měsících!!!
To ostře kontrastuje s pohledem některých investičních domů. Zastavme se u věhlasné UBS. Ta ve svém komentáři k pololetním výsledkům na jedné straně uznává, že zisk za 2Q byl o 88% nad odhady UBS, kde zvláště rafinérie a maloobchod předčily jejich očekávání. Na druhou stranu ihned přichází se závěrem, že se stále drží původních odhadů pro zisk na rok 2006 (3,8 mld. Kč). Dokonce se domnívají, že zbytek roku bude slabší kvůli slabší petrochemii a rafinérským maržím. Také proto snížili ziskové odhady pro rok 2007. Cílová cena byla nicméně zvýšena o 5 Kč na 240 Kč. Jen pro připomenutí, v době kdy na jaře stál Unipetrol kolem 270 Kč cílovala UBS UNI na 310 Kč. Poté v době poklesu přišlo snížení na 280 Kč a následně na 235 Kč (to bylo odůvodněno hlavně apreciaci koruny). Zajímavá je větička v summary na závěr: spatřujeme v Unipetrolu „upside“ potenciál a naše současné předpovědi vidíme jako konzervativní!!!
V analýzách Patria (které vydávají od brzkého jara) se jako červená niť táhne na začátku nepřehlédnutelná věta: nepříznivý výhled petrochemie, očekáváme že petrochemické marže zůstanou v depresi v roce 2006. Pro srovnání realita : Report UBS k pololetním číslům nese název: Druhé čtvrtletí ukázalo sílu petrochemie (nechci unavovat čísly, dále UBS popisuje příspěvek petrochemické části), který byl skutečně impozantní. Patria byla na druhou stranu v odhadech pro 2Q blíže realitě v odhadech zisku, tržeb i EBIT než UBS.
Tak jaká bude druhá polovina roku, jaký je výhled pro Unipetrol, to ukáže až čas…
ad) jen pro doplneni: v souvislosti s planovanou transformaci dcerek z a.s. na s.r.o.,cekejme snazsi presun divi od dcer k matce...
