Příspěvky nebo odpovědi uživatele pje

Který blb to napsal? Každý přechod transakcí z USD na jinoměnové znamená nižší ražebné a nižší úvěrové emis, což srazí jak USD tak příslušné finanční trhy. Good bye, USD!

Liberalismus v praxi. Daně také nesmrdí...

První, co napadne trochu pozornější čtenáře děl Marxe a Engelse a následně Veblena, Sweezyho a  Madgoffa, je až neskutečně přesné vylíčení podmínek, za nichž se peníze odklánějí od své základní transakční funkce a stávají se fetišem stejně zbytnělým jako obrovská bublina finančního sektoru. Ta vznikla právě a jen díky tomu, že míra zisku v produktivních odvětvích ekonomiky se začala snižovat v rozporu s vizí rostoucích výnosů vlastníků kapitálu. S finančními pseudoinovacemi nafukujícím se finančním sektorem se původně utilitární vlastnictví peněz stalo cílem a současně předmětem transakcí místo jejich zprostředkovatele. Pokud mají peníze sloužit produktivním transakcím a nevypadávat přitom z oběhu, je třeba odstranit možnost jejich přímého soukromého vlastnictví. Zde je klíč k řešení problému, jehož si mnozí "experti" ještě nestačili všimnout a jiní se bojí dát za pravdu těm, které jejich interpreti spojili s nelidskými praktikami bolševismu. Konec konců, jde především o energii, tedy o materii (chcete-li základnu), z idejí se nedá přežít víc než pár dní... Existenci energeticky nenáročných filozofů to samozřejmě vůbec nevylučuje :-)

Fakta o zaslepení želvou spotřeby (akumulace aktiv), která není doběhnutelná (natož předběhnutelná) zajícem dluhu (peněžních výdajů předbíhajících příjmy) jsou zcela zřejmá, jen je oligarchové a jimy zaplacená média balí do pohádek a krásných šatů ještě krásnějších dam. Tomu může věřit jen duchem neoplývající - a přesto (či právě proto) ani ty nelze ponechat bez ochrany!

Pokud pan advokát tvrdí, že to pan Michálek "podělal" tím, že si okamžitým nepodáním na policii ponechal dočasně věc sobě, pak z toho plyne báječná logika: Podávejme vše policii v jakékoli důkazní situaci, v důkazní nouzi obzvláště, to se to advokátům bude od hájených gaunerů inkasovat!

Pokud investoři vnímají jako rozhodující faktor vývoj úrokových sazeb, pak je na čase zakázat peněžní trh jako trh zcela odtržený od reálného vývoje ekonomik a od ostatních trhů. Regulátoři by si již měli uvědomit, odkud a za jakých podmínek se zvyšuje či snižuje stabilita měny a ekonomiky.

Tohle se od lidí spjatých s fnančními trhy nedovíte. Zlato není komodita jako jiné, jde o přirozené likvidní aktivum s nikoli již oficiálními, ale přesto měnovými aspekty. Je hmotné a reálné, je ho přirozený nedostatek a plní ze všeho nejvíce depozitní funkci navzdory všemu šperkařství a průmyslovému využití. Co jsou finanční trhy? Ponejvíce virtuální oprace s virtuálními aktivy. Proč virtuálními? Protože si na ně nesáhnete a až příliš často nechápete jejich cenu a podstatu. Prostě se s těmi cennými papíry obchoduje. Jenže - kde je v akciích obraz reálné produkce a výnosů emitenta? Kde je v bondech stabilita emitenta, jíž má reprezentovat prakticky nulové úvěrové riziko? Kde jsou oficiální data o fundamentech, která by realisticky zobrazovala to co mají? Zato je všude "psychologie trhů", tedy spíše psýcha jejích účastníků, zmatených tím vším a nervně ¨reagujících na kdejaký závan větru. Ještě se tu někdo diví, proč je zlato vždy nad akcie a jiné virtuality? A bude hůře, tedy co se finančních trhů týká...

Pan Bureš jen potvrzuje, že většina analytiků si své peníze zaslouží více za trendmaking než za analytickou rigoróznost. Ekonomika USA nemá výhodu absence strukturálních problémů, jak bez argumentů tvrdí Bureš. Tamní existující dramatická diferenciace vzdělanosti při nedostatku primární produktotvorné kvalifikační struktury a přebytku neproduktivních servisně marketingových profesí je přesně tím, co vyvolává riziko zvýšených oscilací ekonomického vývoje. Současně tamní oligarchický model propojení finančního, politického, vládního, energetického a zbrojního sektoru při současné absenci mechanismů efektivní sociální soudržnosti spolehlivě blokuje zdravé inovační a produktotvorné snahy. Řev, který analytici spustili kvůli vládnímu zadlužení v evropských zemích včetně ČR neodpovídá situaci vládního a současně soukromého zadlužení v USA. Stačí se podívat na chronologii vzniku dluhů a způsobu jejich krytí a je na bíledni, že v USA mají navzdory štábu břichomluveckých expertů zaděláno na pořádný problém. A to nemluvím o výprodeji udržitelných US aktiv nejen čínským subjektům... Ale co, na lodi je třeba tančit bez ohledu na kurs na ledovce...

Pokles zastoupení USD v rezervních měnách je nade vší pochybnost jak z hlediska ekonomické racionality tak podle intuitivního hodnocení. Roubini se ale šeredně plete v odhadech růstu pro jednotlivé regiony, pokud uvádí pro Evropu a Japonsko stagnaci oproti růstu v USA. Ekonomika USA nemá dost reálných zdrojů růstu poté, co ty reálné postupně nahrazovala těmi virtuálními s výhradně tržní hodnotou (finanční aktiva a služby). US ekonomika trpí rostoucím deficitem kvalifikované práce, špičkový výzkum je dotován importem výzkumníků z celého světa. V Evropě i v Japonsku je situace mnohem lepší, růst na reálných zdrojích je však blokován peněžně (my chceme kupovat to co potřebujeme za peníze, kterých nemáme dostatek, v USA chtějí kupovat to co nepotřebují za peníze které nemají). Růst při stratifikaci bohatství je jako každý nerovnoměrný růst vždy patologický a je počátkem konce.

Předně, Goldman Sachs je členskou bankou Klubu. To znamená, že bude-li klub chtít, ovlivní kurz jakékoli měny, a to tak, aby to vyhovovalo Klubu. Není problém označit střední Evropu za ekonomickou mrtvolu s cílem odehnat investory a srazit ceny, následně pak masivně nakupovat a...to podle toho, jestli ČR pojede po kolejích stanovených Klubem nebo si bude hrát na suverénního hrdinu... Ať si ovce lámou hlavu nad fundamentálními a technickými analýzami...

Saša si uvědomuje, že by v pozici šéfa NATO byl až příliš dobře vidět - to není jeho styl. Navíc je to pozice navýsost služebná a Saša, ač jinak ochotně svým pánům slouží, nehodlá to činit bez možnosti sloužit současně i sobě a krýt se uvěřitelnou story...

Slušný článeček. Chybí v něm jen to podstatné, nakolik se nyní již ničím nekrytá fiktivní aktiva Lehman Bros stanou mohutnou negativní pákou na finančních trzích nejen v USA...

Autor nenavrhuje prostou emisi. To znamená, že uvolněné CZK by následně po očekávané depreciaci kurzu reoperacemi nakupovány a pravděpodobně sterilizovány. Problémem jsou zjevné náklady takové operace, které je třeba měřit současnými náklady ekonomiky v důsledku apreciace CZK. Odhaduji, že zatím to vychází dost paritně, proto ČNB dělá to co dělá - nic.

Vtip je v tom, že vy si skutečně (ve shodě s tím co říká autor článku) neděláte hlavu s JAKÝMIKOLI efekty apreciující CZK v situaci, kdy apreciaci považujete za legitimní tržní jev. Problémem každého trhu nicméně je jeho permanentní nerovnováha (rovnovážné stavy jsou ad hoc, nikoli trvale vybalancované situace). U měnového trhu je charakteristické, že jeho vývoj z podstaty neodpovídá vývoji na trzích komodit (zejména spotřebního zbožía služeb). Autor proto pokládá zcela oprávněnou otázku, zda by ČNB neměla při tradeoffu míra apreciace - míra inflace trochu přibrzdit apreciaci, aby při následném očekávání oslabení poptávky po středoevropských měnách nemusela řešit tvrdě depreciační problém současně s obnaženou inflací. Je vidět, že opravdu roli centrálních bankéřů moc nezvládáte a ani k predikci měnového trhu nemáte co říci, když se bojíte zohlednit podstatnější faktory (pokud vůbec nějaké) než ty působící na bezprostřední volatilitu. Ale nic si z toho nedělejte, spoustě lidí (i těch, co se kolem financí motají) problematika centrálního bankovnictví neruší spaní :-)

Autor prezentuje převažující a chybný pohled na hodnocení finančních a ekonomických věcí. V případě Eura se upíná na minulý pohyb kapitálu a minulý vývoj legislativy. Pokud by komentoval zpětně přijeté Eura v minulosti, dal bych mu za pravdu. Jenže on ten německý kapitál nebude téci k nám tak jak tekl, podmínky se mění a jeho tuzemské zhodnocení brzy nebude konkurenceschopné oproti méně vyspělým, ale zatím ještě stále kapitálem opojitelným světem. Česká neschopnost vést mládež ke kvalitní přípravě na kvalifikovanou činnost již dnes činí obtížně řešitelný problém vyhledávání pracovníků pro dané zainvestované projekty. Učebnice ekonomie hovoří, ale svět se řídí jinými principy...

Nic jiného se k jeho názoru říci nedá. Eurozóna je stabilizovaná a má potenciál daný mírou regulace, kterou lze snižovat. Naproti tomu je situace v USA mnohem komplikovanější a tamní ekonomika naopak potenciál ztrácí a ještě k tomu začíná sklízet trpké plody dolarového zaplevelení světa po desetiletích plodů sladkých.

Je to s podivem, jak tato podivná virtuální měna USD je obchodována se zarputilostí tuberáckého učitele tance. Jakoby se někdo snažil napodobit Ćínu a její postupný a nenápadný odkup US aktiv. Americká vláda je superdlužníkem a obchodníčci s USD jí odpouštějí kousky onoho dluhu. To se nám to hoduje, když nám jiní půjčují! A hlavně ještě přitlačit na finanční páku! Jenže tohle dělání peněz má už založeno na pěknou taškařici...

Leverage efekt se obrátil proti těm, kdo na něm doposud vydělávali. Poskytovat úvěry a půjčky kryté hypotetickým růstem důchodu na základě úvěrem financované investice je mimo jiné prosté násobení podnikatelského rizika. Jestliže je v kontraktech výhodných asymetricky pro finanční sektor v realtivní nevýhodě vždy klient, bude ve stejné nevýhodě i nyní, když finanční sektor prodělal? Kdepak to máme ten efektivní trh? Kdepak do něj zasahovala US vláda? Fed je soukromá společnost... Škoda že jsem tam nebyl, přičiny bych ctihodným pánům rád sdělil... Honza Frait nicméně byl nejblíže vstřelení branky...

I když je za oponou silná snaha intervenovat ve prospěch dolaru a oslabit tak nedolarové ekonomiky, jsou tu relativně nezávislí hráči s plným měšcem dolarů. Pokud by po intervenci dolar posílil, mohou se tito hráči odhodlat k výprodeji dolarů. Dlouhodobě totiž není o co stát. Co to s dolarem udělá při známých objemech dolarových rezerv v držení jednotlivých hráčů, je snad jasné...

Centrální banky jsou zjevně ovládány jakýmsi neviditelným supercentrálním bankéřem. Jinak si nelze vysvětlit, proč by měly krvavě intervenovat ve prospěch měny, která již není fundamentálně schopná reprezentovat to, co dosud reprezentovala. Někomu se zjevně nehodí vytlačování dolaru eurem z rezerv a transakcí. Stabilita na bázi eurorezerv snad není stabilita?