Také se snažím vytvořit si nějakou hypotézu pro vývoj kurzu ČEZu. vycházím z toho, že
S výrobou, technologií, efektivností ČEZu se v posledních měsících nic podstatného nestalo
Všechny negativní události v zahraničí - Bulharsko, Albánie etc - byly již vzaty v kurzu akcie v potaz
Klesá cena silové energie na burze - cena za 1 MWh
Politická situace v ČR byla v posledních měsících děsná, 2 dny nyní je už neúnosná.
Chápu, že klesá-li prodejní cena vyrobené energie na burze, bude to mít vliv na budoucí výnosy, tedy zisk, tedy dividendu, tedy kurz akcie
Proč klesá cena energie? Pravděpodobně mimo jiné (ekonomická krize) i proto, že se opět vyplatí provozovat neekologické silně emisní zdroje na uhlí. Vyšší cena povolenek (jejich menší objem na trhu) preferuje bezemisní zdroje, ale to se nyní neděje. Naopak, Američané pro sebe vyrábějí relativně čistou energii z břidlicového plynu, o tom co dělá těžba tohoto plynu s okolní přírodou se příliš nemluví a do Evropy nebo všude jinam po světě se jim vyplatí vozit svoje uhlí, které pro výrobu energie nyní nepotřebují. Uhlí je levné, energie se v Evropě vyrábí opět spalováním a cena energie klesá.
Proto bude rozhodující, jak se EP postaví k znovuprojednání objemu povolenek pro emise CO2 na trhu. Vědí velcí kluici, jak to dopadne? Určitě ano, v Bruselu nedělají nic jiného, než poslouchají diskuze, lobují a chodí na obědy s poslanci - tam se dovědí, co my nevíme. Jestli vědí, že to nakonec dopadne dobře (preferovány budou opět bezemisní zdroje), pak je výhodné cenu akcií při současné nervozitě trhu maximálně srazit a následně výhodně nakoupit. Samozřejmě kdy bude onen bod zlomu těžko předvídat. Protože např. u ČEZu se zdá logické, že cena akcie půjde před Divi nahoru, pak je účinné vyklepnout všechny margináře na páku a pak nakoupit před Divi (výhodná dividenda prakticky zadarmo), nebo to po Divi ještě brutálně nechat klesnout a ještě výhodněji nakoupit potom. To za předpokladu, že se cena energie na trhu začne opět zvedat. Proč by se nezvedala? Oživení z krize v Evropě (tam ale ČR nyní nepatří) již nastává, výroba, stavebnictví, doprave začne opět pomalu růst a tedy i energie.
Kdyby to v EP nedopadlo dobře (mnoho povolenek na trhu - a to by velcí kluci také již nyní asi vědí), situace se může opět změnit po volbách (v Německu a jinde). Až nebude nikdo potřebovat zelené, s jejich výrobou energie z řepky, slunečního záření a síly větru.
Blázinec kolem zatýkání zkorumpovaných politiků v ČR je další negativní zpráva pro snížení kurzu akcií ČEZu. Hrozba vlády ČSSD a brutálních daní z příjmu pro velké podniky růstu trhu nesvědčí.
Závěr jsem si udělal stejný, jako mnoho z vás. Divi Nedivi, počkat až nastane dno a obrat, verifikovat obrat rozumným růstem - o 5% nebo i více, a pak jít opět do ČEzu. Že by někomu ujel vlak, nehrozí. Přijdeme asi o dividendu, ale nenecháme si jinde zakázanými manipulacemi decimovat naše vlastní peníze. Celou geopolitickou a ekonomickou situaci znali analytici i před měsícem, věděli o hrozbách s možným ukončením QE, a přesto jim jejich přesné a důmyslné analýzy říkaly, že cena ČEzu kolem 560 je výborná pro nákup. Také se cena dlouho kolem této hranice pohybovala - aspoň 2 měsíce. Od té doby se nezměnilo nic, jen přišlo to zemětřesení korupčních politiků.
Hezký weekend
(1)
(4)
(5)
