ČEZ: Energetický regulační úřad by měl dnes oznámit maloobchodní ceny elektřiny pro rok 2007
Podle ČTK by měl dnes Energetický regulační úřad oznámit ceny elektřiny, tepla a plynu pro maloobchodní zákazníky pro rok 2007. Připomínáme, že základní velkoobchodní cena ČEZu pro rok 2007 se meziročně zvýšila o 19,5 % na 1 244 Kč/MWh (70 % z celkové velkoobchodní ceny) a cena sezónních produktů meziročně o 10,8 % na 1 549 Kč/MWh (30 % z celkové velkoobchodní ceny). Výsledkem je meziroční nárůst průměrné velkoobchodní ceny pro rok 2007 o 16,87 % na 1 342 Kč/MWh. Vzhledem k tomu, že velkoobchodní cena tvoři okolo 40 % z maloobchodní ceny, očekáváme, že maloobchodní cena pro rok 2007 meziročně vzroste o 7-8 %. Ostatními složkami maloobchodní ceny jsou DPH, přenosové a distribuční náklady a poplatky za podporu obnovitelné energie.
Náš názor: Vzhledem k meziročnímu zvýšení o 19,5 % velkoobchodní ceny elektřiny pro rok 2007 se nedomníváme, že by Energetický regulační úřad umožnil ČEZu, aby plně odrazil zvýšenou bázi aktiv svých distribučních společností po jejich restrukturalizaci do distribučních poplatků (počítáno s RAB – regulační báze aktiv), a proto neočekáváme, že růst konečné maloobchodní ceny bude výrazně nad 8 %. Nicméně i tak předpokládáme další růst ČEZu a naše doporučení zůstává Koupit.
Tomáš Gatěk, Patria Finance
(5)
(4)
